如果板块真的轮动起来了 那么这次的操作 会是啥结果？最大的风险是多少【包括政治风险】？性价比如何？ 这些不是你能意识到的。
预测只是股市入门的标准 续 第二部 交易策略
横盘震荡走势阶段的把握 是我绝技里的绝技。岂是你能窥见皮毛的-----
在震荡里获取小资金 可以获取的高效率 我早就做到过巅峰了。那么大资本主力级的布局呢？ -----你就死死的在自己的那个意识里出不来 这倒无所谓不关我的事。可是你竟然信口雌黄的搞人身攻击 可见你是人格分裂了。
比如某把关审查，认为某作品是在借古讽今 是在含沙射影当今的中国体制。那么人格分裂出现了，很简单的 如果你认定中国的现实不是作品里的那些邪恶的描述 那么你何惧之有呢？ 如果你的意识里 其实就认定现实和作品里的描述是一样的而封杀掉。那么就是欲盖弥彰了。 美国可以拍总统是杀人犯的影视 又如何呢？ 对吧。
具体到个人 一个小P民，比如你。你既然说我是装病来掩盖自己 导致职业生涯挫折的能力上的不足，可是那你还为何死死的盯着我 试图捡一些我吃剩的面包屑呢？ 你如何自圆其说呢？ 这不是人格分裂是啥。
我前面说了 爱上我还一副瞧不起我的样子 这样的女人根本配不上我的，别癞蛤蟆想吃天鹅肉了。想吃是你的自由 与我无关，我没有义务去回应你的相思病的。我十几岁就爱上了刘晓庆呢 几十年了都，我有权力要求人家 来施舍一次 在我临死前见一面吗？我就是为了这个单相思付出了一生也没有这个权利和资格的。这只是我自己的事 与人家毛关系没有。
既然自诩自己有自信 那就别拉黑任何 特别是那些质疑和反对你的人 封杀反对者的声音 其实是最不自信的体现。 所以我轻易的不拉黑别人 拉黑了后重视耿耿有怀 要反省自己拉黑人家的动机 到底是啥----。
既然自诩自己有自信 那就别拉黑任何 特别是那些质疑和反对你的人 封杀反对者的声音 其实是最不自信的体现。 所以我轻易的不拉黑别人 拉黑了后也总是耿耿于怀， 要反省自己拉黑人家的动机 到底是啥----。
我最大的失望就是 这些年来没有出现过哪怕一个人 能够给我赶到一点点压力的反对者。都是太低级思维能力的人 来说一些让我厌恶的口水。
因为寂寞 我一再的降低门槛了 都降低到我很厌恶的地步了。
我明明说了无数次 演示了无数次一加一等于二了 但是一旦我说一加一不等于二的时候 你还质疑我不懂一加一等于二的常识----- 拉倒吧 别恶心我了。
@无风有雪 2015-08-26 01:22:42
要是我的话 我选择工行来捞-----。
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@无风有雪 2015-09-02 17:25:41
奶奶的，今天终于还是给我面子了。
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我不做A股很多年了 当年也就做了10个月的A股，我这算是欺负别人了吧。只要还是个正常范围内的正常人 你都应该明白 这些年来 我那摩多的质和量 你找不出来第二个人的。 我需要你那一点可怜的认同？ 别太把自己当棵葱了 -----
要是我的话 我选择工行来捞-----。
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@无风有雪 2015-09-02 17:25:41
奶奶的，今天终于还是给我面子了。
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我不做A股很多年了 当年也就做了10个月的A股，我这算是欺负别人了吧。只要还是个正常范围内的正常人 你都应该明白 这些年来 我那摩多的质和量 你找不出来第二个人的。 我需要你那一点可怜的认同？ 别太把自己当棵葱了 -----
8月全球表现最佳和最差资产 只有俄罗斯股票和黄金涨了
2015年09月03日 04:58
来源：凤凰国际iMarkets
8人参与 1评论
8月份黄金表现超过了大多数的资产类别
上一张12下一张
高清图集
8月份黄金表现超过了大多数的资产类别[详细]
8月份全球表现最佳和最差的资产：对宠石(黄金)来说这是表现不错的一个月，对“对冲”基金来说则是表现差的一月。
7月晚些时候，华尔街时报把黄金比喻成了宠石。而就在一个月后，大批投资专业人士将会对这所谓的宠石趋之若鹜，而不是全都聚集在“股市风险系数”名目资产后。正是这些资产名目让这些投资人士中的大部分遭受着一年内的下跌行情。原因：DB总结了8月份各资产的表现，在本月评审追踪的39种非货币资产中，33种资产本月结束时飘红(指下跌)；而只有石油、俄罗斯股票和黄金在8月内出现了超过1%的上涨。
如果不是因为出现具有历史意义的持续3天的空头补仓以及价格弄虚作假式的上涨，石油价格8月也会出现下跌。因此，真正意义上说来，整个8月只有两种资产实现了上涨：俄罗斯股票和黄金。
德意志银行表示。“回头看来，八月是一个不错的月份，我们可以继续度假而忘却市场了。”不幸的是，随着市场恐慌指数暴涨到了上次雷曼兄弟倒闭时的水平，恐慌在市场蔓延，几乎没有人能去享受所谓的假期。
下面是八月资产表现业绩的全面解析，或者，毋宁说这是8月资产缺乏表现业绩的分析。
仔细观察一下市场的另一端，我们发现8月份全球股票总收益出现了6%-22%的下跌，这还是在上周出现了悠悠球效应式反弹的情况下发生的。即便标普500指数上周出现了小幅度下跌，自2011年以来第一次跌进了回调区间，但相对而言，标普500指数的表现还是不错的。标普500指数出现下跌回调部分原因在于中国经济增速的放缓以及市场对中国货币贬值政策的震惊。中国的上证综指和恒生指数显然也无法对市场的行情免疫。上证综指和恒生指数本月底结束时都下跌了近12%。虽然在6月中旬上证指数[-0.20%]出现了高达60%的飙升，但随后连续三个月的下跌让上证综指今年内回到了十分不景气的水平。恒生指数八月份则出现了近4年来的单月最大跌幅。在其它新兴市场，巴西BOVESPA和印度NIFTY指数则出现了7%-8%的下跌。
就新兴市场主题而言，对债务投资者来说，8月也是一个充满挑战的月份。8月份，新兴市场本地货币全债指数出现了一年内中的最大单月下跌。这让今年到目前为止新兴市场的债券收益亏损达到了近-9%。亚洲的债券收益亏损表现(-5.6%)要相对优于(-15.5%)拉丁美洲。回到发达市场，欧洲股市的表现不如美国。8月份，欧洲股指Stoxx600，FTSEMIB和IBEX 35都出现了7-8%的下跌，尽管今年到目前为止，欧洲股票仍然是世界上表现最好的市场之一。
考虑到现在不是风险性资产的好时期，债券类资产应表现良好，然而奇怪的是，欧洲债券，美国债券在八月份的表现并不尽如人意。德国国债和法国财政部债券按总收益基础算在8月份都出现了近1%的损失。美国国债的表现也不景气，这从某些方面说反映了以下两个情况：对美联储9月是否升息的持续的不确定性，对中国抛售花费了十多年时间来储备资产的讨论。信贷高收益基本上全盘都出现了亏损，但和股市出现的亏损比起来，信贷收益的损失就显得要少了。信贷总收益在8月份出现了亏损，高收益市场在美国和欧洲都出现了2%的下跌。
最后简单的评论一下大宗商品市场。和7月比起来，大宗商品这个资产类别在8月份的表现出现了不小的改善，但行情依然严峻。在月底出现大幅飙升后，布伦特原油和西德克萨斯中质原油都出现了近4%的上涨。布伦特和西德克萨斯原油在7月下跌了近20%，并预计会在8月份出现同样的大幅下跌，好在最后三天终于出现了大幅的上涨。8月份，铜价格出现了连续四月来的下跌，这让铜的价格今年到目前为止已经下跌了17%，一些人认为铜价格的下跌是对全球增长前景的反映。
2015年09月03日 04:58
来源：凤凰国际iMarkets
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8月份黄金表现超过了大多数的资产类别[详细]
8月份全球表现最佳和最差的资产：对宠石(黄金)来说这是表现不错的一个月，对“对冲”基金来说则是表现差的一月。
7月晚些时候，华尔街时报把黄金比喻成了宠石。而就在一个月后，大批投资专业人士将会对这所谓的宠石趋之若鹜，而不是全都聚集在“股市风险系数”名目资产后。正是这些资产名目让这些投资人士中的大部分遭受着一年内的下跌行情。原因：DB总结了8月份各资产的表现，在本月评审追踪的39种非货币资产中，33种资产本月结束时飘红(指下跌)；而只有石油、俄罗斯股票和黄金在8月内出现了超过1%的上涨。
如果不是因为出现具有历史意义的持续3天的空头补仓以及价格弄虚作假式的上涨，石油价格8月也会出现下跌。因此，真正意义上说来，整个8月只有两种资产实现了上涨：俄罗斯股票和黄金。
德意志银行表示。“回头看来，八月是一个不错的月份，我们可以继续度假而忘却市场了。”不幸的是，随着市场恐慌指数暴涨到了上次雷曼兄弟倒闭时的水平，恐慌在市场蔓延，几乎没有人能去享受所谓的假期。
下面是八月资产表现业绩的全面解析，或者，毋宁说这是8月资产缺乏表现业绩的分析。
仔细观察一下市场的另一端，我们发现8月份全球股票总收益出现了6%-22%的下跌，这还是在上周出现了悠悠球效应式反弹的情况下发生的。即便标普500指数上周出现了小幅度下跌，自2011年以来第一次跌进了回调区间，但相对而言，标普500指数的表现还是不错的。标普500指数出现下跌回调部分原因在于中国经济增速的放缓以及市场对中国货币贬值政策的震惊。中国的上证综指和恒生指数显然也无法对市场的行情免疫。上证综指和恒生指数本月底结束时都下跌了近12%。虽然在6月中旬上证指数[-0.20%]出现了高达60%的飙升，但随后连续三个月的下跌让上证综指今年内回到了十分不景气的水平。恒生指数八月份则出现了近4年来的单月最大跌幅。在其它新兴市场，巴西BOVESPA和印度NIFTY指数则出现了7%-8%的下跌。
就新兴市场主题而言，对债务投资者来说，8月也是一个充满挑战的月份。8月份，新兴市场本地货币全债指数出现了一年内中的最大单月下跌。这让今年到目前为止新兴市场的债券收益亏损达到了近-9%。亚洲的债券收益亏损表现(-5.6%)要相对优于(-15.5%)拉丁美洲。回到发达市场，欧洲股市的表现不如美国。8月份，欧洲股指Stoxx600，FTSEMIB和IBEX 35都出现了7-8%的下跌，尽管今年到目前为止，欧洲股票仍然是世界上表现最好的市场之一。
考虑到现在不是风险性资产的好时期，债券类资产应表现良好，然而奇怪的是，欧洲债券，美国债券在八月份的表现并不尽如人意。德国国债和法国财政部债券按总收益基础算在8月份都出现了近1%的损失。美国国债的表现也不景气，这从某些方面说反映了以下两个情况：对美联储9月是否升息的持续的不确定性，对中国抛售花费了十多年时间来储备资产的讨论。信贷高收益基本上全盘都出现了亏损，但和股市出现的亏损比起来，信贷收益的损失就显得要少了。信贷总收益在8月份出现了亏损，高收益市场在美国和欧洲都出现了2%的下跌。
最后简单的评论一下大宗商品市场。和7月比起来，大宗商品这个资产类别在8月份的表现出现了不小的改善，但行情依然严峻。在月底出现大幅飙升后，布伦特原油和西德克萨斯中质原油都出现了近4%的上涨。布伦特和西德克萨斯原油在7月下跌了近20%，并预计会在8月份出现同样的大幅下跌，好在最后三天终于出现了大幅的上涨。8月份，铜价格出现了连续四月来的下跌，这让铜的价格今年到目前为止已经下跌了17%，一些人认为铜价格的下跌是对全球增长前景的反映。
就是美女足球比赛现场解主持人的水平。
盘点恒生电子被罚始末：一夜回到“解放前”
2015年09月03日 06:59
来源：凤凰财经综合
1371人参与 79评论
k线图行情走势 | 大单追踪 | 资金流向 | 最新研报 | 公司新闻 | 最新公告
恒生HOMS到底是什么？
按照恒生电子[-3.33% 资金 研报]之前的说法，HOMS是一个为私募基金开发的技术工具。其目的是为适应阳光私募等中小资产管理机构提升投资交易管理和风险控制能力的需要。
该系统特点是可以将私募基金管理的资产分开，交由不同的交易员管理，从而通过系统可以看到每个交易员业绩表现，以此作为评价机制。简单说，HOMS最初的开发目的是为私募基金服务的，但后来很多人发现这个系统可以用来配资。加上此前都是实行非实名制，导致HOMS系统内有“漏洞”被一些投资者所利用。
恒生电子被罚始末
7月3日，21家券商发声明，切断配资公司通过HOMS连接证券公司的端口。中国证券业协会曾发布对场外配资调研结果称，部分场外配资活动对证券公司信息系统安全带来较大风险，涉嫌违反账户实名制、禁止出借证券账户等相关规定。
7月12日晚，证监会发布《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》，再度出手打击违规配资。
随后，恒生电子发布公告，否认HOMS是导致股市暴跌的根本原因，称公司拥护监管层维护股市的决定。
9月2日晚间，证监会发布对恒生公司的最终核查结果。公告显示，“恒生公司、铭创公司等开发具有开立证券交易子账户、接受证券交易委托、查询证券交易信息、进行证券和资金的交易结算清算等多种证券业务属性功能的系统。通过该系统，投资者不履行实名开户程序即可进行证券交易。恒生公司、铭创公司等在明知客户的经营方式的情况下，仍向不具有经营证券业务资质的客户销售系统、提供相关服务，并获取非法收益，严重扰乱证券市场秩序。
证监会表示，恒生公司、铭创公司等的上述行为违反了《证券法》第一百二十二条的规定，构成《证券法》第一百九十七条所述非法经营证券业务的行为。
为此，恒生公司也不得不付出惨重的代价。证监会宣布，将没收恒生公司违法所得1.328亿元，并处以3.98亿元罚款。同时，对恒生公司董事长刘曙峰、总经理官晓岚给予警告，并分别处以30万元罚款。
亏钱系统“坑”恒生电子全年“白干”
据恒生电子2014年年报，截至2014年12月，HOMS私募客户已过千家，资产规模过千亿。不过，这个系统还没有到收获季节。
据恒生电子2014年年报，经营HOMS业务的子公司恒生网络公司，其当年营业收入为1458万元，净利则亏损3300万元。
2015年上半年，亏损有所收窄。公告显示，负责HOMS系统开发和运营的子公司恒生网络公司今年上半年亏损1514万元。
然而，就是这样一个亏损的系统，引发了证监会此次的重罚，将没收恒生公司违法所得1.328亿元，并处以3.98亿元罚款。
据恒生公司控股母公司恒生电子发布的2015年半年报，公司实现营业收入9.08亿元，同比增长96.34%，实现净利润2.11亿元，同比增长85.22%。而其主营业务收入中，软件营收为7.66亿。而2014年，恒生电子净利润为3.6亿元。
也就是说，若恒生电子全年保持上半年年的高盈利能力，全年净利润也只能刚刚“填上”此次罚款罚没的“巨坑”，更不要说7、8月份的弱势行情对盈利的影响。因此，恒生电子很有可能2015年“白干了”。
2015年09月03日 06:59
来源：凤凰财经综合
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恒生HOMS到底是什么？
按照恒生电子[-3.33% 资金 研报]之前的说法，HOMS是一个为私募基金开发的技术工具。其目的是为适应阳光私募等中小资产管理机构提升投资交易管理和风险控制能力的需要。
该系统特点是可以将私募基金管理的资产分开，交由不同的交易员管理，从而通过系统可以看到每个交易员业绩表现，以此作为评价机制。简单说，HOMS最初的开发目的是为私募基金服务的，但后来很多人发现这个系统可以用来配资。加上此前都是实行非实名制，导致HOMS系统内有“漏洞”被一些投资者所利用。
恒生电子被罚始末
7月3日，21家券商发声明，切断配资公司通过HOMS连接证券公司的端口。中国证券业协会曾发布对场外配资调研结果称，部分场外配资活动对证券公司信息系统安全带来较大风险，涉嫌违反账户实名制、禁止出借证券账户等相关规定。
7月12日晚，证监会发布《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》，再度出手打击违规配资。
随后，恒生电子发布公告，否认HOMS是导致股市暴跌的根本原因，称公司拥护监管层维护股市的决定。
9月2日晚间，证监会发布对恒生公司的最终核查结果。公告显示，“恒生公司、铭创公司等开发具有开立证券交易子账户、接受证券交易委托、查询证券交易信息、进行证券和资金的交易结算清算等多种证券业务属性功能的系统。通过该系统，投资者不履行实名开户程序即可进行证券交易。恒生公司、铭创公司等在明知客户的经营方式的情况下，仍向不具有经营证券业务资质的客户销售系统、提供相关服务，并获取非法收益，严重扰乱证券市场秩序。
证监会表示，恒生公司、铭创公司等的上述行为违反了《证券法》第一百二十二条的规定，构成《证券法》第一百九十七条所述非法经营证券业务的行为。
为此，恒生公司也不得不付出惨重的代价。证监会宣布，将没收恒生公司违法所得1.328亿元，并处以3.98亿元罚款。同时，对恒生公司董事长刘曙峰、总经理官晓岚给予警告，并分别处以30万元罚款。
亏钱系统“坑”恒生电子全年“白干”
据恒生电子2014年年报，截至2014年12月，HOMS私募客户已过千家，资产规模过千亿。不过，这个系统还没有到收获季节。
据恒生电子2014年年报，经营HOMS业务的子公司恒生网络公司，其当年营业收入为1458万元，净利则亏损3300万元。
2015年上半年，亏损有所收窄。公告显示，负责HOMS系统开发和运营的子公司恒生网络公司今年上半年亏损1514万元。
然而，就是这样一个亏损的系统，引发了证监会此次的重罚，将没收恒生公司违法所得1.328亿元，并处以3.98亿元罚款。
据恒生公司控股母公司恒生电子发布的2015年半年报，公司实现营业收入9.08亿元，同比增长96.34%，实现净利润2.11亿元，同比增长85.22%。而其主营业务收入中，软件营收为7.66亿。而2014年，恒生电子净利润为3.6亿元。
也就是说，若恒生电子全年保持上半年年的高盈利能力，全年净利润也只能刚刚“填上”此次罚款罚没的“巨坑”，更不要说7、8月份的弱势行情对盈利的影响。因此，恒生电子很有可能2015年“白干了”。
典型的没有稳定法律预期的案例。这就是远比股灾还要更具备破坏力的致命的地方。就如法律被践踏 远比没有法律更破坏社会持续一眼的道理。 这就是我在七月份说过的 股灾不可怕 最可怕的救市。因为你真实的暴露出来了 更大的问题。人家终于看到你的底牌了。
救市本身没有对与错。同样的做法 对于我那是对的 而对于你就是错的。记得当年第一个帖子说过 我感冒了就长跑出汗就好了 而为我哥哥一感冒就要打吊针 不花个千儿八百的别想病号。 美国女人生孩子不要月子 中国女人生孩子那就讲究多多了----对吧。
@无风有雪 2015-09-02 12:24:39
上证预期是上行震荡 深证和创业板指下行震荡。时间大概还要两周。之后即使再次探底急跌那都是海底捞月的好时机。越是急跌到N年以来的绝对低位的个股 越是好标的。这个思维至少可以使用两三个月时间。
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上证预期是上行震荡 深证和创业板指下行震荡。时间大概还要两周。之后即使再次探底急跌那都是海底捞月的好时机。越是急跌到N年以来的绝对低位的个股 越是好标的。这个思维至少可以使用两三个月时间。
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这两周的时间将决定 去2500的过程到底是啥养的 是急跌还是无比的纠结 还是只是意到形不到-----。
@tony可拉斯克 2015-09-03 15:09:13
楼主，下周节后的大盘啥情况？很多评论多说要跌，楼主给个明示
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下跌的预期 是基本的。只是具体时间上的不同 也就是走势形式的不同 。说一个跌字还是涨字 其实毫无意义。
楼主，下周节后的大盘啥情况？很多评论多说要跌，楼主给个明示
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下跌的预期 是基本的。只是具体时间上的不同 也就是走势形式的不同 。说一个跌字还是涨字 其实毫无意义。
银行这把火真的能烧起来 搞成上轨到4000 下轨在2500的大震荡 也很正常的事。
@封侯剑客 2015-09-04 12:17:50
楼主您好 看了您的帖子 楼主高才 相信一定会有大作为 我今年炒股亏损严重 在亏损过程中发明了趋势理论 可以提前预测行情 准确度非常高 尤其是期货这一块 目前想做外盘期货 想跟楼主了解期货怎么开户 哪家证券公司 可否网上开户 用什么交易软件 看盘软件选什么？盼回复 十分感谢！
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精神分裂，鉴定完毕。
楼主您好 看了您的帖子 楼主高才 相信一定会有大作为 我今年炒股亏损严重 在亏损过程中发明了趋势理论 可以提前预测行情 准确度非常高 尤其是期货这一块 目前想做外盘期货 想跟楼主了解期货怎么开户 哪家证券公司 可否网上开户 用什么交易软件 看盘软件选什么？盼回复 十分感谢！
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精神分裂，鉴定完毕。
@一切全都无所谓 2015-09-04 17:55:09
想说的都说完了，可以再次拉黑我了，谢谢。
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唉--- 也是精神分裂 ，鉴定完毕。
想说的都说完了，可以再次拉黑我了，谢谢。
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唉--- 也是精神分裂 ，鉴定完毕。
一切都无所谓了 还一大堆废话要说完 不说完死不瞑目的样子-----真的是病。
媒体评中金所期指四措施：悲壮自残让人惊 绝对收益是路人
2015年09月05日 09:57
来源：中国基金报 作者：金酉
4428人参与 54评论
【导读】专业人士普遍认为，正是近期专家、学者、股民对期指持续不断的舆论轰炸，逼出了监管层的“自残”行为。那么这几项措施到底有多严重，让人震撼到什么程度呢？基金君这里先略作分析。
作者：金酉
9月2日中金所发布公告，宣布再出四项措施抑制股指期货过度投机，其中包括单个产品、单日开仓交易量超过10手的构成“日内开仓交易量较大”的异常交易行为；非套期保值持仓交易保证金标准提高至40%，套期保值持仓交易保证金标准提高至20%；日内平今手续费提高至按平仓成交金额的万分之二十三；加强股指期货市场长期未交易账户管理。
这种震撼到底到了怎样的程度？
尽管中金所此前已三番两次出招，但胜利日小长假前夕放出这则消息，还是让整个市场为之震惊。市场人士纷纷表示“股指期货已经没有交易价值”、“股指期货功能基本消失”，诸多文章以“纪念股指期货”为话题进行回顾。专业人士普遍认为，正是近期专家、学者、股民对期指持续不断的舆论轰炸，逼出了监管层的“自残”行为。那么这几项措施到底有多严重，让人震撼到什么程度呢？基金君这里先略作分析：
首先，“10手”限制，每天你不管开多单还是空单，开满10手之后就算违规。中金所8月25日第一次出手的时候，这个数字是“600手”；8月28日第二次出手的时候，这个数字是“100手”，由此可见力度大到难以想象。一个股民每天买上10手股票也是常事，何况期货市场。此招让程序化、高频交易基本告别股指期货。对于规模稍大的机构来说，除了做套保不受限，10手限制使其在期指上的交易也基本上失去意义了。
其次，40%保证金，在世界期货历史上都极为罕见。按照沪深300股指期货2965点的收盘价和40%保证金计算，一手保证金在36万左右，此前正常时期保证金是10%。原来可以做4手的钱，现在只能做1手，资金成本上升了4倍。那些刚凑够50万开户门槛的投资者，现在入场只够做上1手。另外，套期保值保证金提至20%，机构套保成本也大为提高。
第三，当日平今仓万分之二十三的手续费。“当日平今”即为俗称的“T+0”，粗略估算，“T+0”一次手续费为2000多块！即便是只做一手的投资者，对于如此恐怖的手续费恐怕也已望而却步。而8月26日之前的手续费是万分之0.23，8月26日之后的手续费是万分之1.15，万分之二十三的力度大家可以体会吧。沪深300股指期货一个点是300块，投资者必须做对8个指数点，“T+0”才有赚钱的意义，如此一来，日内交易急剧下降几乎不可避免。
第四，如果有人想通过多开几个账户规避，那么“加强股指期货市场长期未交易账户管理”也将堵上这个漏洞。
综上所述，想必读者都已看出，哪怕您仅是个刚够格的投资者，都已经觉得期指“没法做”了。下周一开市后的期指，应该再也不用为“抑制投机”而担忧了。从这个意义上说，在今年做到全球第一的中国股指期货，其实已经“废了”。接下去最大的可能，是期指逐渐成为只有零星成交的小品种。
从理性上看，世界上任何一个交易所，都做不出如此堪称不可思议的“自残”举动。那么，究竟是怎样的压力迫使这个世界第一品种走到如此境地呢？
针对期指的惨烈“舆论战”
6月15日以来的大跌成为了期指命运的转折点。2010年4月16日期指上市后，沪深300股指期货经过5年的发展，基本做到了日成交量100-200万手，日持仓量20万手左右的大品种，用来衡量期指成熟度的成交持仓比也在5比1左右，已经逐渐向成熟市场靠拢。然而股灾的发生，引来了铺天盖地对于期指的指责，其中以刘姝威、叶檀、易宪容等非业内专家的声音最为响亮。当然，也不乏巴曙松等学者的反击，这其中尤以巴曙松的《股指期货，该责难还是该大力发展》为代表，论证了“股指期货市场始终自身多空平衡，没有给股市施加压力，反而承接了股市抛压。据统计，2015年6月15日至7月31日，股指期货日均吸收的净卖压约为25.8万手，合约面值近3,600亿元，这相当于减轻了现货市场3,600亿元的抛压。”但这一研究公布后，依然遭致了网友们的猛攻。
也就是从6月底开始，由于融券通道关闭、个股大量停牌，期指相对于现货的“贴水”大幅增加，市场指责期指带动下跌的声浪逐渐增大。于是，期指“限制开空”等消息不断传出，外界也将此视为监管层应对舆论压力的动作。然后正是这些非常规的措施，引发了一些参与期指的长线、稳定资金流出，持仓量大幅减少，导致了期指成交持仓比的恶化，这在一定程度上又为外界指责期指“过度投机”提供了佐证。而管控措施的进一步出台，又导致期指流动性的进一步消失，导致期指贴水进一步加大，贴水扩大又进一步加剧了非专业的人士的怒火，将之又视为期指“带动下跌”的证据。由此，期指市场陷入了百口莫辩的恶性循环，直至最后用异常惨烈的方式“自废武功”以求自保。
2015年09月05日 09:57
来源：中国基金报 作者：金酉
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【导读】专业人士普遍认为，正是近期专家、学者、股民对期指持续不断的舆论轰炸，逼出了监管层的“自残”行为。那么这几项措施到底有多严重，让人震撼到什么程度呢？基金君这里先略作分析。
作者：金酉
9月2日中金所发布公告，宣布再出四项措施抑制股指期货过度投机，其中包括单个产品、单日开仓交易量超过10手的构成“日内开仓交易量较大”的异常交易行为；非套期保值持仓交易保证金标准提高至40%，套期保值持仓交易保证金标准提高至20%；日内平今手续费提高至按平仓成交金额的万分之二十三；加强股指期货市场长期未交易账户管理。
这种震撼到底到了怎样的程度？
尽管中金所此前已三番两次出招，但胜利日小长假前夕放出这则消息，还是让整个市场为之震惊。市场人士纷纷表示“股指期货已经没有交易价值”、“股指期货功能基本消失”，诸多文章以“纪念股指期货”为话题进行回顾。专业人士普遍认为，正是近期专家、学者、股民对期指持续不断的舆论轰炸，逼出了监管层的“自残”行为。那么这几项措施到底有多严重，让人震撼到什么程度呢？基金君这里先略作分析：
首先，“10手”限制，每天你不管开多单还是空单，开满10手之后就算违规。中金所8月25日第一次出手的时候，这个数字是“600手”；8月28日第二次出手的时候，这个数字是“100手”，由此可见力度大到难以想象。一个股民每天买上10手股票也是常事，何况期货市场。此招让程序化、高频交易基本告别股指期货。对于规模稍大的机构来说，除了做套保不受限，10手限制使其在期指上的交易也基本上失去意义了。
其次，40%保证金，在世界期货历史上都极为罕见。按照沪深300股指期货2965点的收盘价和40%保证金计算，一手保证金在36万左右，此前正常时期保证金是10%。原来可以做4手的钱，现在只能做1手，资金成本上升了4倍。那些刚凑够50万开户门槛的投资者，现在入场只够做上1手。另外，套期保值保证金提至20%，机构套保成本也大为提高。
第三，当日平今仓万分之二十三的手续费。“当日平今”即为俗称的“T+0”，粗略估算，“T+0”一次手续费为2000多块！即便是只做一手的投资者，对于如此恐怖的手续费恐怕也已望而却步。而8月26日之前的手续费是万分之0.23，8月26日之后的手续费是万分之1.15，万分之二十三的力度大家可以体会吧。沪深300股指期货一个点是300块，投资者必须做对8个指数点，“T+0”才有赚钱的意义，如此一来，日内交易急剧下降几乎不可避免。
第四，如果有人想通过多开几个账户规避，那么“加强股指期货市场长期未交易账户管理”也将堵上这个漏洞。
综上所述，想必读者都已看出，哪怕您仅是个刚够格的投资者，都已经觉得期指“没法做”了。下周一开市后的期指，应该再也不用为“抑制投机”而担忧了。从这个意义上说，在今年做到全球第一的中国股指期货，其实已经“废了”。接下去最大的可能，是期指逐渐成为只有零星成交的小品种。
从理性上看，世界上任何一个交易所，都做不出如此堪称不可思议的“自残”举动。那么，究竟是怎样的压力迫使这个世界第一品种走到如此境地呢？
针对期指的惨烈“舆论战”
6月15日以来的大跌成为了期指命运的转折点。2010年4月16日期指上市后，沪深300股指期货经过5年的发展，基本做到了日成交量100-200万手，日持仓量20万手左右的大品种，用来衡量期指成熟度的成交持仓比也在5比1左右，已经逐渐向成熟市场靠拢。然而股灾的发生，引来了铺天盖地对于期指的指责，其中以刘姝威、叶檀、易宪容等非业内专家的声音最为响亮。当然，也不乏巴曙松等学者的反击，这其中尤以巴曙松的《股指期货，该责难还是该大力发展》为代表，论证了“股指期货市场始终自身多空平衡，没有给股市施加压力，反而承接了股市抛压。据统计，2015年6月15日至7月31日，股指期货日均吸收的净卖压约为25.8万手，合约面值近3,600亿元，这相当于减轻了现货市场3,600亿元的抛压。”但这一研究公布后，依然遭致了网友们的猛攻。
也就是从6月底开始，由于融券通道关闭、个股大量停牌，期指相对于现货的“贴水”大幅增加，市场指责期指带动下跌的声浪逐渐增大。于是，期指“限制开空”等消息不断传出，外界也将此视为监管层应对舆论压力的动作。然后正是这些非常规的措施，引发了一些参与期指的长线、稳定资金流出，持仓量大幅减少，导致了期指成交持仓比的恶化，这在一定程度上又为外界指责期指“过度投机”提供了佐证。而管控措施的进一步出台，又导致期指流动性的进一步消失，导致期指贴水进一步加大，贴水扩大又进一步加剧了非专业的人士的怒火，将之又视为期指“带动下跌”的证据。由此，期指市场陷入了百口莫辩的恶性循环，直至最后用异常惨烈的方式“自废武功”以求自保。
不论这场巨大的论战中谁对谁错，这一情景都将载入中国资本[0.00%]市场发展的史册。同样的事件，曾经在世界第一和第二大经济体中都发生过，并且都成为了后世研究的经典。
先看当年的第二大经济体日本。1990年日本股市崩盘后，舆论纷纷谴责股指期货是下跌元凶，甚至有些学者专门出书论证股指期货导致股市下跌。在此压力下，日本对股指期货实行了提高保证金、征税、增手续费等系列手段，“废掉”了股指期货。不过随着日本股市步入长达20多年的熊市，后来的人们也逐渐看到了是泡沫破灭造成了股灾，对于期指的争议在1995年以后就逐渐褪去，但日本期指的市场已经被新加坡占据了较大份额。
而美国则是在1987年爆发的“八七股灾”之后，迸发出了对于股指期货的强烈质疑，以至于美国财政部长布雷迪出了《布雷迪报告》进行谴责，美国调查机构以卧底形式进入期货公司调查。随着调查深入，以及美联储主席格林斯潘的国会作证、诺贝尔经济学奖得主莫顿米勒的独立调查完成，美国股指期货并未像日本那样遭受抑制，反而加快了发展步伐。
从历史经验看，各国股指期货发展，都经历了较大的磨难。中国期指市场能否躲过此劫，是像日本期指一蹶不振，还是像美国期指涅槃重生，大家不妨拭目以待。
没了股指期货，我们将失去什么
股指期货是股票价格指数期货的简称，是指以股票价格指数为标的物的期货。比如沪深300股指期货，就是以沪深300指数为标的进行指数交易的期货品种。投资者根据自己对股市的走向预期，报出不同的价格指数进行交易，如果认为指数会涨，便买进股指期货，反之则卖出。股指期货的最大作用，是投资者可以拿来做套期保值。
如果一个投资者看好格力电器[-1.87% 资金 研报]，想要长期持有获取分红收益，同时又不想在大盘下跌中被迫止损抛售，他就可以做相应的股指期货空单，相当于给持股买了一份“保险”，这就是套期保值。对他来说，大盘下跌风险就被转移到了期指多头身上。很明显，运用期指套期保值的人，其实本质也是多头，而且其目的就是为了不卖掉股票。如果是一家机构运用期指做套期保值，那么也会有利于其长期持股，减少其在股灾中的抛压。这也是前述巴曙松研究的理论基础。
那么，在期指实质上“自残”以后，会出现哪些可能的后果呢？
首先，失去了套期保值这把“保护伞”的机构投资者，其行为将彻底回归散户化，财富管理能力将大幅下降。在股市中与散户完全一样追涨杀跌，接下去的市场波动可能会进一步加大。而刚刚发展起来的中国对冲基金行业，也将因为失去工具而大幅萎缩。不少基金专户、券商资管、理财产品的策略可能将不得不终止。从此绝对收益是路人。
沪上一家私募基金在6月中上旬对市场做出了准确的判断，大幅度降低仓位，只留下了极为看好的部分优质个股并进行了期指套保。由于准确的操作，该基金逃过了6月最初的暴跌。但是随后由于股指期货一再“限空”，该机构不得不在暴跌中大量抛售股票，引发了基金净值的大幅回撤也在事实上形成了对市场的抛压。而就整个市场而言，面临这样局面的私募又何止一家。
因此有业内人士感叹，失去了股指期货，整个财富管理行业都将倒退十年，回到完全“靠天吃饭”的时代。
其次，一个失去了“做空机制”的市场，可能会变得更加情绪化。从成熟市场来看，有做空机制，市场的意见能够得以更好的博弈，价格也会更快更高效地趋于真实。这种真实有时可能也是以泡沫提前一步被刺破为代价，对于情绪高涨的大众来说，也许难以接受。但是在灭掉期指这个“不配合者”之后，市场会不会迎来更为波澜壮阔的大涨和大跌，会不会恢复到从前从998点暴涨到6124点再暴跌回1664点的那种巨幅波动的市场环境？
而第三点，也是非常现实的一点是，期指是没有国界的。中国股指期货消灭了，新加坡、美国的涉中国期指可能会迅速发展壮大。对应国内市场的新加坡A50股指期货，已成为国内股指期货的首要替代标的。近期伴随着国内股指期货的“不断自残”，新加坡的股指期货倒是不断加强宣传，吸引内资出海交易。该做期指的继续做期指，只不过监管会变得更难了。只是，普通基民可能很难再有渠道分享这一“跨国”避险工具了。
股指期货简介
一、股指期货的基本概念
期货是与现货相对应的，是一种由交易所统一制定的、在将来某一特定的时间和地点交割一定数量产品或金融资产的标准化合约。期货包括商品期货和金融期货，股指期货是金融期货的重要品种之一。
股指期货是股票价格指数期货的简称，是指以股票价格指数为标的物的期货。双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割。比如沪深300股指期货，就是以沪深300指数为标的进行指数交易的期货品种。投资者根据自己对股市的走向预期，报出不同的价格指数进行交易，如果认为指数会涨，便买进股指期货，反之则卖出。
二、股指期货的基本作用
股指期货主要发挥风险规避、分散和转移作用。这是通过套期保值来实现的，投资者可以通过在股票市场和股指期货市场两个市场反向操作达到规避风险的目的，有利于帮助投资者规避股票现货市场的价格风险。
对整个市场而言，股指期货有利于化解股票市场的系统性风险，即发生系统性风险时，各种股票的市场价格会朝着同一方向变动，单凭股票市场的分散投资显然无法规避价格整体变动的风险。股指期货具有卖空机制，担心股票市场会下跌的投资者可以通过卖出股指期货合约来减轻集体性抛售对股票市场造成的负面影响，有效对冲股票市场整体下跌的系统性价格风险。
另外，股指期货由于采用保证金交易制度，交易成本很低，因此被机构投资者广泛用来作为一种提高资金配置效率的手段。机构可以利用很少的资金买入股指期货，从而可以获得股市上涨的平均收益，提高资金总体的配置效率。
先看当年的第二大经济体日本。1990年日本股市崩盘后，舆论纷纷谴责股指期货是下跌元凶，甚至有些学者专门出书论证股指期货导致股市下跌。在此压力下，日本对股指期货实行了提高保证金、征税、增手续费等系列手段，“废掉”了股指期货。不过随着日本股市步入长达20多年的熊市，后来的人们也逐渐看到了是泡沫破灭造成了股灾，对于期指的争议在1995年以后就逐渐褪去，但日本期指的市场已经被新加坡占据了较大份额。
而美国则是在1987年爆发的“八七股灾”之后，迸发出了对于股指期货的强烈质疑，以至于美国财政部长布雷迪出了《布雷迪报告》进行谴责，美国调查机构以卧底形式进入期货公司调查。随着调查深入，以及美联储主席格林斯潘的国会作证、诺贝尔经济学奖得主莫顿米勒的独立调查完成，美国股指期货并未像日本那样遭受抑制，反而加快了发展步伐。
从历史经验看，各国股指期货发展，都经历了较大的磨难。中国期指市场能否躲过此劫，是像日本期指一蹶不振，还是像美国期指涅槃重生，大家不妨拭目以待。
没了股指期货，我们将失去什么
股指期货是股票价格指数期货的简称，是指以股票价格指数为标的物的期货。比如沪深300股指期货，就是以沪深300指数为标的进行指数交易的期货品种。投资者根据自己对股市的走向预期，报出不同的价格指数进行交易，如果认为指数会涨，便买进股指期货，反之则卖出。股指期货的最大作用，是投资者可以拿来做套期保值。
如果一个投资者看好格力电器[-1.87% 资金 研报]，想要长期持有获取分红收益，同时又不想在大盘下跌中被迫止损抛售，他就可以做相应的股指期货空单，相当于给持股买了一份“保险”，这就是套期保值。对他来说，大盘下跌风险就被转移到了期指多头身上。很明显，运用期指套期保值的人，其实本质也是多头，而且其目的就是为了不卖掉股票。如果是一家机构运用期指做套期保值，那么也会有利于其长期持股，减少其在股灾中的抛压。这也是前述巴曙松研究的理论基础。
那么，在期指实质上“自残”以后，会出现哪些可能的后果呢？
首先，失去了套期保值这把“保护伞”的机构投资者，其行为将彻底回归散户化，财富管理能力将大幅下降。在股市中与散户完全一样追涨杀跌，接下去的市场波动可能会进一步加大。而刚刚发展起来的中国对冲基金行业，也将因为失去工具而大幅萎缩。不少基金专户、券商资管、理财产品的策略可能将不得不终止。从此绝对收益是路人。
沪上一家私募基金在6月中上旬对市场做出了准确的判断，大幅度降低仓位，只留下了极为看好的部分优质个股并进行了期指套保。由于准确的操作，该基金逃过了6月最初的暴跌。但是随后由于股指期货一再“限空”，该机构不得不在暴跌中大量抛售股票，引发了基金净值的大幅回撤也在事实上形成了对市场的抛压。而就整个市场而言，面临这样局面的私募又何止一家。
因此有业内人士感叹，失去了股指期货，整个财富管理行业都将倒退十年，回到完全“靠天吃饭”的时代。
其次，一个失去了“做空机制”的市场，可能会变得更加情绪化。从成熟市场来看，有做空机制，市场的意见能够得以更好的博弈，价格也会更快更高效地趋于真实。这种真实有时可能也是以泡沫提前一步被刺破为代价，对于情绪高涨的大众来说，也许难以接受。但是在灭掉期指这个“不配合者”之后，市场会不会迎来更为波澜壮阔的大涨和大跌，会不会恢复到从前从998点暴涨到6124点再暴跌回1664点的那种巨幅波动的市场环境？
而第三点，也是非常现实的一点是，期指是没有国界的。中国股指期货消灭了，新加坡、美国的涉中国期指可能会迅速发展壮大。对应国内市场的新加坡A50股指期货，已成为国内股指期货的首要替代标的。近期伴随着国内股指期货的“不断自残”，新加坡的股指期货倒是不断加强宣传，吸引内资出海交易。该做期指的继续做期指，只不过监管会变得更难了。只是，普通基民可能很难再有渠道分享这一“跨国”避险工具了。
股指期货简介
一、股指期货的基本概念
期货是与现货相对应的，是一种由交易所统一制定的、在将来某一特定的时间和地点交割一定数量产品或金融资产的标准化合约。期货包括商品期货和金融期货，股指期货是金融期货的重要品种之一。
股指期货是股票价格指数期货的简称，是指以股票价格指数为标的物的期货。双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割。比如沪深300股指期货，就是以沪深300指数为标的进行指数交易的期货品种。投资者根据自己对股市的走向预期，报出不同的价格指数进行交易，如果认为指数会涨，便买进股指期货，反之则卖出。
二、股指期货的基本作用
股指期货主要发挥风险规避、分散和转移作用。这是通过套期保值来实现的，投资者可以通过在股票市场和股指期货市场两个市场反向操作达到规避风险的目的，有利于帮助投资者规避股票现货市场的价格风险。
对整个市场而言，股指期货有利于化解股票市场的系统性风险，即发生系统性风险时，各种股票的市场价格会朝着同一方向变动，单凭股票市场的分散投资显然无法规避价格整体变动的风险。股指期货具有卖空机制，担心股票市场会下跌的投资者可以通过卖出股指期货合约来减轻集体性抛售对股票市场造成的负面影响，有效对冲股票市场整体下跌的系统性价格风险。
另外，股指期货由于采用保证金交易制度，交易成本很低，因此被机构投资者广泛用来作为一种提高资金配置效率的手段。机构可以利用很少的资金买入股指期货，从而可以获得股市上涨的平均收益，提高资金总体的配置效率。
三、股指期货的基本制度
（一）保证金制度
期货合约的买卖不需要付合约价值的全部金额，只要交纳合约价值的一定比例，作为履约的保证。这一制度确保了期货市场的高度流动性，可以在化解风险方面提供更高的效率。2010年4月17日沪深300股指期货上市时，中金所将保证金标准定为18%。考虑市场实际需求，经过几次调整，2014年9月1日起，保证金标准再次下调为10%，且设立最低保证金标准为8%，2015年4月新上市的上证50[0.60%]和中证500股指期货同样采用了这一标准。
（二）涨跌停板制度
中金所对股指期货产品实行涨跌停板制度，上证50、中证500和沪深300股指期货合约的涨跌停板幅度均为上一交易日各股指期货结算价的±10%。我国股票现货市场目前设置了每日±10%的涨跌停板，因此各股指期货产品均设置了与现货市场相同的±10%的涨跌停板幅度。
（三）持仓限额制度
持仓限额是指交易所规定会员或者客户对某一合约单边持仓的最大数量，通过设置持仓限额制度，交易所可以分散单个合约的持仓集中度，防范某些客户利用持仓优势操纵市场价格。
（四）大户报告制度
根据多个股指期货产品的情况，中金所对大户报告制度进行了适当的调整，通过采用分产品、多产品合并等不同形式的报告标准，细化报告要求，及时了解投资者在所有股指期货产品总体持仓的情况，做好风险的预研预判，切实防范系统性风险的发生。
（五）强行平仓制度
强行平仓制度是交易所在监测到会员或客户已经发生风险时采取的措施，强行平去会员、客户持有的股指期货头寸，以避免因市场波动而导致风险进一步扩大，防范出现股指期货严重违约事件，将不稳定因素消灭在初始阶段。
（六）强制减仓制度
强制减仓是当市场出现重大风险，如连续两个及两个以上交易日的同方向涨跌停等情况时，中金所为迅速、有效化解市场风险，防止会员大量违约而采取的措施。
四、股指期货的发展历史
从国际成熟资本市场发展历程来看，股指期货是金融期货中历史最短、发展最快的品种之一。1982年全球首个股指期货在美国上市。经过30多年的发展，股指期货成为国际上成熟的金融期货产品，全球已有股指期货产品400多个，这已经成为现代资本市场结构的基本特征。各个国家都将发展金融期货等金融衍生品市场，作为国家金融战略来考虑，通过占领金融领域的“制高点”，维护本国金融安全。
我国在2010年4月16日上市了沪深300股指期货，在2015年4月16日上市了上证50、中证500股指期货。
五、中国为何需要股指期货
（一）加强基础制度和基础设施建设，健全股票市场内在稳定机制，抑制单边市场。在一个缺乏对冲工具的市场，投资者只能通过单边做多才能盈利，市场无法在多空双方的平等博弈中实现平衡制约。股指期货提供的双向交易和风险对冲机制，有助于平抑股市频繁、大幅波动，是市场基础制度和基础设施建设之必需。
（二）提供避险保值工具，抑制财富剧烈波动，有效保护各类投资者利益。股指期货具有流动性好、交易便捷和冲击成本低的特点，面对市场风险，投资者能够灵活运用避险策略，采取套期保值操作。推出股指期货，提供市场避险工具，成为保护投资者利益最好的制度性措施。
（三）推动长线资金入市，积极推动机构投资者发展。有了股指期货这一避险工具，机构投资者采取套期保值操作，稳定经营业绩，从而吸引更多长线资金进入。
（四）倡导理性投资、长期投资理念，培育先进市场文化。通过股指期货进行避险，有助于改变市场上的过度投机氛围，改变热衷炒作题材股、重组股的习惯，营造避险文化，让投资者深刻领会到“上涨也有风险、下跌也是机会”，形成长期投资、价值投资、理性投资理念，培育股市先进文化。
（一）保证金制度
期货合约的买卖不需要付合约价值的全部金额，只要交纳合约价值的一定比例，作为履约的保证。这一制度确保了期货市场的高度流动性，可以在化解风险方面提供更高的效率。2010年4月17日沪深300股指期货上市时，中金所将保证金标准定为18%。考虑市场实际需求，经过几次调整，2014年9月1日起，保证金标准再次下调为10%，且设立最低保证金标准为8%，2015年4月新上市的上证50[0.60%]和中证500股指期货同样采用了这一标准。
（二）涨跌停板制度
中金所对股指期货产品实行涨跌停板制度，上证50、中证500和沪深300股指期货合约的涨跌停板幅度均为上一交易日各股指期货结算价的±10%。我国股票现货市场目前设置了每日±10%的涨跌停板，因此各股指期货产品均设置了与现货市场相同的±10%的涨跌停板幅度。
（三）持仓限额制度
持仓限额是指交易所规定会员或者客户对某一合约单边持仓的最大数量，通过设置持仓限额制度，交易所可以分散单个合约的持仓集中度，防范某些客户利用持仓优势操纵市场价格。
（四）大户报告制度
根据多个股指期货产品的情况，中金所对大户报告制度进行了适当的调整，通过采用分产品、多产品合并等不同形式的报告标准，细化报告要求，及时了解投资者在所有股指期货产品总体持仓的情况，做好风险的预研预判，切实防范系统性风险的发生。
（五）强行平仓制度
强行平仓制度是交易所在监测到会员或客户已经发生风险时采取的措施，强行平去会员、客户持有的股指期货头寸，以避免因市场波动而导致风险进一步扩大，防范出现股指期货严重违约事件，将不稳定因素消灭在初始阶段。
（六）强制减仓制度
强制减仓是当市场出现重大风险，如连续两个及两个以上交易日的同方向涨跌停等情况时，中金所为迅速、有效化解市场风险，防止会员大量违约而采取的措施。
四、股指期货的发展历史
从国际成熟资本市场发展历程来看，股指期货是金融期货中历史最短、发展最快的品种之一。1982年全球首个股指期货在美国上市。经过30多年的发展，股指期货成为国际上成熟的金融期货产品，全球已有股指期货产品400多个，这已经成为现代资本市场结构的基本特征。各个国家都将发展金融期货等金融衍生品市场，作为国家金融战略来考虑，通过占领金融领域的“制高点”，维护本国金融安全。
我国在2010年4月16日上市了沪深300股指期货，在2015年4月16日上市了上证50、中证500股指期货。
五、中国为何需要股指期货
（一）加强基础制度和基础设施建设，健全股票市场内在稳定机制，抑制单边市场。在一个缺乏对冲工具的市场，投资者只能通过单边做多才能盈利，市场无法在多空双方的平等博弈中实现平衡制约。股指期货提供的双向交易和风险对冲机制，有助于平抑股市频繁、大幅波动，是市场基础制度和基础设施建设之必需。
（二）提供避险保值工具，抑制财富剧烈波动，有效保护各类投资者利益。股指期货具有流动性好、交易便捷和冲击成本低的特点，面对市场风险，投资者能够灵活运用避险策略，采取套期保值操作。推出股指期货，提供市场避险工具，成为保护投资者利益最好的制度性措施。
（三）推动长线资金入市，积极推动机构投资者发展。有了股指期货这一避险工具，机构投资者采取套期保值操作，稳定经营业绩，从而吸引更多长线资金进入。
（四）倡导理性投资、长期投资理念，培育先进市场文化。通过股指期货进行避险，有助于改变市场上的过度投机氛围，改变热衷炒作题材股、重组股的习惯，营造避险文化，让投资者深刻领会到“上涨也有风险、下跌也是机会”，形成长期投资、价值投资、理性投资理念，培育股市先进文化。
就如一个交易者在受挫后 把原因归咎于技术理论，其实没有不能赚钱的技术理论。技术理论只是决定盈亏的原因之一。有没有股指这个交易品种 其实无所谓 没有股市又能如何呢。就如大陆没有拉斯维加斯 没有澳门 只要想赌 就会照赌不误----。
其实市场是最理智的 预期来自实实在在的基本面。比如大盘为啥偏偏那个时间启动 为啥偏偏这个时间反预期。 没有深化改革和反腐行动的持续实实在在的推进 能导致一轮牛市出现的预期推动？ 不是实际过程的导致预期的消退 会急速的大跌回来？ 基本面的分级过程细节 决定了预期的不断强化还是逆转了。
而对基本面认知上的分歧 才是对交易者具有实际利用价值的 比基本面的对错 更重要。 所以啊你即使是牛逼的经济学家 你分析的基本是绝对的真理 也不是决定你交易成功还是失败的关键。
不关心是不是忽悠 只关心能忽悠起来多大的风浪 ；不关心对错 只专心具体的利用价值。
就如你需要一个搞外交 会耍嘴皮子的人 那么你就得养着他 不管当下有没有大用，不能又继续就高看人家 过后了就一脚把人家给踢了，又有急需了 就立马换上一副笑脸 委以重任。 这样做人做事的道理 都懂的。
就如你需要一个搞外交 会耍嘴皮子的人 那么你就得养着他 不管当下有没有大用，不能有急需时就高看人家一眼。 过后了就一脚把人家给踢了，说人家是只会耍嘴皮子混饭吃。 又有急需了 就立马换上一副笑脸 委以重任。 这样做人做事的道理 都懂的。
别说金融市场了 就是一只取胆的熊 那也不是只要熊胆 不要熊哦，还得付出养熊的成本呢。还得配备兽医呢 兽医还要养活老婆孩子呢 有孩子就还的有学校呢 有学校就还得有老师呢 。老师也要养活老婆孩子呢-----
你需要一个人 那么这个人就有他自己的需求 ---这是一个完整的社会性。单单强调你所需要的那一点 其他的都成了可有可无的 不在你考虑的范围了 是吧。 哦 奴隶主可以这样的 至多别把奴隶给饿死就行了。至于奴隶的其他的需求 都是可以无视的了【比如性欲 情感 ====】
奴隶是没有尊严的 所以惩罚奴隶来给自己开脱 是最没有风险代价。 你们消消气 我已经把那个奴隶【股指】给阉了 你们还不消气的话 我还可以把它给活剥了。-----
所以惩罚奴隶 是没有对与错的 是不需要真相的，哪怕就是为了一点点的一时的面子 理由就足够了。还煞有其事的讨论个啥了 真是闲的蛋疼。
大盘五千点高位 那个啥会以一结束 我到处的去找都找不到 像样的那个能进一步 推进预期发展的东东 我的心就一沉了。----还说啥呢 ----
预期这东西 最强大同时也最脆弱-----
玩资本的人 不管咋说 都是社会精英人群了，所以对于社会大预期 不会过于偏差太多的。 都不说也不代表 心里都没数的。
比如这次大阅兵 我就没有看。只有喜欢靠感官刺激 来打鸡血一下的人 才有很大的兴趣。对于我没有啥特殊的作用，到底如何不在于阅兵上 看到啥场面的。而是实实在在的日常中的点点滴滴----
展现还是不展现 都早已不是秘密了，集中展现一下能有多大的实际意义的提升？ 就搞个仪式 突出和平主体 效果就没有亮肌肉来的好？ 别人就会无视你的实际实力 而低估你了吗？ -----
其实吧 你就是想刻意的隐瞒实力 都做不到的，对吧。那么岂不是多此一举？在这方面你再高调 都没有实际的意义。倒不如突出和平和宽容 世界一家 唱这个高调有意义的多。
就如一个亿万富豪 你不需要去珠光宝气的 而是要高调突出自己的高雅和仁慈 对社会的责任感。对吧。只有暴发户才珠光宝气的一身 恨不得带上是十个大钻戒----
我十几岁在外闯荡 我不怕骄横跋扈的地方一霸，我就怕明明是有实力的人 却很有修养很把我这个小孩子当回事的不失礼 不骄横的人。后者我是无力对抗的 吃亏了也只能认了。
看基本面首先不需要 去逐字逐句的。而是首先看总体的氛围----。快速的浏览足够多的版面，先获取一个大概的氛围的感觉 然后才是具体你的专注点【你实际介入的板块】----再然后具体落实到具体的走势-----。