野牛杂谈

　　周末市场的信息不少，特别是政治局会议关于当前经济形势的分析，认为当前经济下行压力大，这是最高层明确的表示。会议也提到要保持股市健康发展，充分发挥市场机制调节作用，加强基础制度建设，加强市场监管，保护投资者权益。这一段话让很多股民欢欣鼓舞，都奔走相告，要大涨啦！你要这么理解也行，不过野牛的看法不是这样，比如说“促进楼市健康发展”，你会不会也认为房价要大涨呢？既然很多朋友都关心这个说法，野牛解读一下吧。
　　1.要保持股市健康发展:顶层发言要求股市健康发展，说明当前的市场是不健康的，不合常理的，必须进行一系列的改革，核心是健康发展，这个是国家兑股市的总体要求，跟涨跌无关。
　　2.充分发挥市场机制调节作用:遵从市场自身规律，减少行政干预，不能动不动就救市，放水，只要不存在系统性风险，国家不能拿指数当政绩，这是国家对股市的总体方针。
　　3.加强基础制度建设:这是国家对股市的总体政策，建立完善制度，用制度保障股市健康发展，这是注册制要尽快推出的信号。
　　4.加强市场监管:这个可能是国家金融体系的一个重大变革，证监会未来的职能就是监管，发审权交给市场。
　　5.保护投资者利益:如果上面的所有都能够实现，保护投资者利益就是国家对股市的总体目的，只有投资者利益得到保证，才会有更多的民间资金进入市场，市场才有活力，只有共赢的市场才是健康持久的。
　　顶层对股市的论述是未来发展的总的方向和政策，如果能够执行到位，未来股市不会暴涨暴跌，而是一个有进有退张驰有度的市场。

　　按照规定，从2016年5月1日开始，养老金可以入市操作。有人说养老金早几年就悄悄入市，这是个认识误区，养老金入市首先是政策允许，二是签约授权具体的基金运作，目前为止只是完成了第一步。
　　养老金和社保基金是两个不同的概念，社保基金入市时间已经很长了，但是其在市场内运转的这部分资金并非来自企业和个人缴纳的部分，而是来自市场自身产生的。股权分置后，国家有规定，含有国有股的公司IPO，必须按照实际发行量划拨10％给社保基金，也就是说，社保基金在股市的资金不是来自外部，而是内部生成，锁定期过后，社保基金可以根据需要减持套现，也可以根据市场情况利用这些资金增持另外的股票。社保基金做的是无本生意，所以比较任性。而养老金属于市场外部增量资金，其入市就很难保障一定有收益，所以入市就得谨慎，一是市场估值比较合理，而是市场发展比较稳定，满足这两个条件才能入市操作。