野牛杂谈

　　@pyh2013pyh 2016-07-26 10:06
　　野牛先生您好，我一直有个问题想向您请教，就是螺纹钢您为什么能判断出持仓下降到270W一下就会下跌，您的理由是空头止损了，当时我也记得您说多单和空单不一样多的，但是我查到的是多空单子一样多的，我一直不......
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　　这个问题大概说一下
　　期货多空单分场内单和场外单，场内单是多空一一对应，决定趋势的是场外单。如果场内和场外全部是一一对应，那么就是横盘，没有形成趋势。
　　场外单一开始多空势均力敌，当其中一方的后续力量大，将对方的力量消耗的差不多的时候，就出现趋势，后面就会势如破竹，这个时候是多空第一次力量临界点，紧跟趋势就会盈利。
　　如果是多头趋势，随着价格上涨，空方一开始硬扛，总持仓量快速增加，但是空方亏损持续加大，如果没有后续力量，就只能被迫平仓，这个时候就是和多头一一对冲掉，如果多头不愿意平仓强拉，连续三个涨停板，交易所会把多空单都平掉，规则上叫三板强平。
　　在多头趋势中，随着空方亏损平仓出局，对冲掉相应的多单，总持仓量就会下降，下降到第一次多空临界点的数量时，就会出现第二次多空力量临界点，这个时候是高位向下的趋势。

　　@Wyl278837702 2016-07-26 10:42
　　野牛先生博学多才，做人做事均为大家风范。李宗吾先生观点标新立异，但其观点一样得到很多人盛誉，包括很多体制内的人也大赞其为奇才，不知先生作何评价老先生？
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　　宗吾老先生对人性的诠释可谓淋漓尽致，薄薄一册厚黑学，是对中国几千年来人性和政治的最好解释。

　　@ty_寇全喜 2016-07-25 22:01
　　何为估值合理？中小创和创业板PE平均都在60到80。市盈率在所谓合计空间的多是已缺乏成长性的标的。照牛哥的说法，这几年就不要在A股市场大浪淘沙了。
　　流砂玲珑
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　　单一个股的估值可能存在偏差，但是整体的估值肯定能够说明问题。现在沪市平均14倍，深市42倍，估值不高也不低，只能说明有些行业的估值比较合理，有些明显高估，后市就是结构性机会，不会是系统性机会。这就是精选行业个股，轻仓参与的意思。

　　@发呆的金鱼s 2016-07-26 00:30
　　牛哥，股票估值如何评价？您上次有提到海螺水泥的合理估值在12—15倍，这个值是如何计算得出，盼指点，非常感谢！
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　　给这个估值不是算出来的，是根据国际惯例判断的。根据估值算股价是一种相对的方法，国际上通常认为，0--13倍是低估的，14--20倍是合理的，20--28倍是高估的，28倍以上就是泡沫了。
　　估值不是绝对的，是相对的，还要看成长性，比如说去年每股收益是0.4元，今年同期是0.5元，成长性25%，那么估值就会比实际的低。海螺水泥是成熟产业和过剩产业，不具备成长性，在给估值的时候需要在合理估值范围内取低值，所以目前给12--15倍。如果这个公司在对外扩张和内部转型取得良好进展，出现新的盈利点，那么估值就得往高了取。不同的行业有不同的估值原则，资产型企业和知识产权型企业是不同的，所以估值的方法也不是单一的，有相对估值，也有绝对估值。有粗算法也有精算法。