我入市十三年，大家有什么问题尽管问。

　　@从脚下出发 2015-08-25 23:52:42
　　十三老师好，再次感谢老师不弃此贴。我曾在上证4000多点的时候犹豫过，担心股市蹭蹭上涨的不让人踏实。可行情却一路向好，自己也慢慢放松警惕，甚至懊恼没有跟上大盘的节奏。于是满仓迎接了暴跌，浮亏本是个人自己的事。但我非常好奇你做为新手的时候是什么心态面对暴跌和亏损的？我想还有许多和我一样的新股民非常的想知道你初为新股民那时对股市涨涨跌跌的心态。老师如有时间，恳请能为我们叙叙你的旧时光。
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　　非常感谢您的支持和理解。
　　我的回答可能会让你感到意外。
　　在开帖子之前，我认为很多人都可以成为好的投资者。
　　在这里，“认识”了许多股友之后，我觉得大部分合格或者优秀的投资者是天生的。有的人真的不适合投资股票，就如一些人不适合经商或者从事艺术工作一样。真相往往是很残酷的。不要痛恨那个道出真相的人。
　　怎么修炼到无视股票价格涨跌的境界？
　　我认为无需修炼。你如果悟道了，并且具备成为优秀投资者的素质，自然会达到这种境界。

　　邦德先生领悟了，说得非常好。
　　但在估值保持不变的情况下，投资获利的复利率又不一定等于ROE。
　　因为ROE分为：全面摊薄净资产收益率，加权平均净资产收益率，甚至也有人将（分红前）净资产增长率当作ROE。
　　两家公司，即使他们在分红前净资产增长率一致，估值一直相同，而分红比例不一样，长期下来投资者的获利幅度也会有差别。
　　按照中国上市公司的实际情况来看，在估值不变的情况下，长期投资者获利的复利率应该略高于加权平均净资产收益率和全面摊薄净资产收益率。

　　楼主好：有的股票净资产收益率高，资产负债率也低，就是应收帐款占营业收入的70%以上，这样的股票能看好吗？
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　　一般情况下，我不会选这种公司。除非它的股价特别特别便宜，我才会关注和研究它。印象中，近年的中联重科应收账款/营业收入过高，但价格还不够便宜（尽管破净状态保持了很长时间），所以我没有选择买入它。这个选择与我稳健的性格有关。谨慎的投资者应遵循这样的原则:宁可错过，也别出错。


　　

　　回复邦德:
　　您好。比如某商户，截止去年末，净资产为10万两银子，今年纯利是2万两银子，今年的全面摊薄净资产收益率是2/12，即16.67%，加权平均净资产收益率大约是18%左右，而东家们的获利幅度会是20%。假如再考虑分红因素的影响，计算又会更复杂一些，但东家们的获利幅度同样会超过全面摊薄roe和加权平均roe。