新建10万账户打板。小目标100万。心中无顶底，操作自随心。诚邀天涯好友见一块见证！

　　一直反复提示风险，一直呼吁大家空仓或者轻仓，哈哈，何其之明智啊

　　清了川恒股份，没有卖在最高点。不过今天股灾，这个小账户能赚，已经很知足了。

　　目前空仓中。大盘也好，美股也好一如我所料，有点小小的骄傲了

　　继续钓鱼中

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　　第十五篇 论未来的楼市、股市和即将到来的全球性金融危机

　　再写这篇惊世骇俗的论文之前，我再一次重申一下对未来一段时间世界金融、中国楼市和中国股市的观点。

　　一、 快则今年，慢则明年，美国股市将结束这场超级大牛市并且快速回落，从而再一次触发全球性的金融危机，而且这一次要比2008年的那一次还要严重。

　　二、 一旦这场金融危机到来，我国十几年的楼市大牛将宣告结束。美国股市的见顶回调必然会触发一场全球性的金融危机，而这场金融危机必然将成为击垮中国这场变态害人无数的楼市的“盖世英雄。”


　　三、 中国A股目前处于一个大熊市之中，相当长时间内都不存在反转的可能。中国A股未来相当长时间内每一次反弹都会伴随新低的出现，直到市场彻底砸出一个真正的大底。


　　接下来我一一给大家讲解。

　　即将到来的全球性金融危机

　　首先说一下即将到来的全球性金融危机。我从今年二三月份就曾发文提示世界性的金融危机就要到来，早在今年二三月份美国股市就有见顶信号，但是美国财阀和政府通过一些利好的刺激和媒体的鼓吹为美国股市续命了半年多的时间。但是市场的规律是任何人和集体都无法改变的。任何一次人为的干涉和阻挡都会像以土塞川一样，川壅则溃，伤人必众。

　　最近几个月美国股市经过一番缓慢上涨后又一次接近了新高，技术上形成双顶，高位放量资金逃离的迹象非常之明显，所以我断言美股必然要大级别的回调，这一次九死一生、神鬼难救。

　　而美国股市是全球金融的中心，更是全球最大的金融市场，一旦美股见顶回调，必然会引起一场全球性质的金融海啸。届时泥沙俱下、玉石俱焚，所到之处摧枯拉朽、天崩地裂。

　　以人为镜，可以知得失；以史为镜，可以知兴衰。前车之辙，后车之鉴。接下来熟读中外历史的我带大家重温一下2008年那场由美国金融而引起的全球性金融海啸的前因后果。

　　2007—2009年爆发过一场全球性的金融危机，也称为次贷危机、信用危机，也称为华尔街海啸。

　　追根溯源，这场危机的起因是因为美国的楼市大牛，呵呵，有谁会想到金融的幻灭会因为楼市呢。
　　2001年到2007年这6年，美国楼市迎来了一波大牛市，房地产得到疯狂的炒作，当年的美国人民也像中国人民一样背负着大量的银行贷款去炒作购买房屋。楼市高杠杆的炒作带来过度借贷，而过度借贷又造成了信用泛滥。2007年北岩银行发生人潮挤兑由于大量的资金借贷造成现金短缺，其所经营的高杠杆性质的业务无法支撑最终导致其被其他银行接管并形成了其他银行和金融结构的连锁反应。因为美国当年楼市和金融存在巨大的风险，所以只要稍有一个环节错误，就会形成骨牌效应。

　　在松弛的签名承受标准下的过度借贷为美国房贷泡沫的特徵之一。信用氾滥并导致大量的次级按揭（次级贷款），投资者认为这些高风险的贷款会被资产证券化而缓和。从1989年以来，美国发行MBS的主要机构Fannie Mae（房利美）Freddie Mac（房地美）、Ginnie Mae(吉利美)所发行的MBS殖利率平均高于美国十年期公债殖利率137个基本点，吸引许多法人投资。雷曼兄弟MBS指数显示无论利率升降，自1996年以来该指数连续十年都是正报酬，最差的1999年也有2.1%的报酬率，同时期MSCI全球债券指数在1999年、2001年、2005年却是负报酬率。这个策略似乎以骨牌效应扩展和散布。由失败的资产证券化计划所导致的损害横扫了房屋市场及其企业，继而引发了次级房屋信贷危机。这危机令更大量的银主盘被银行在市场上抛售。这些过量的房屋供应使得周边的住屋价格都大为下跌，造成它们容易遭法院收回拍卖或被放弃。这个结果替往後的金融危机埋下了伏笔。
　　最初，受影响的公司只限于那些直接涉足建屋及次级贷款业务的公司如北岩银行及美国国家金融服务公司。一些从事按揭证券化的金融机构，例如贝尔斯登，就成为了牺牲品。2008年7月11日，全美最大的受押公司瓦解。印地麦克银行的资产在他们被紧缩信贷下的压力压垮後被联邦人员查封，由于房屋价格的不断下滑以及房屋回赎权丧失率的上升。当天，金融市场急剧下跌，由于投资者想知道政府是否将试图救助抵押放贷者房利美和房地美。2008年9月7日，已是晚夏时节，虽然联邦政府接管了房利美和房地美，但危机仍然继续加剧。
　　然后，危机开始影响到那些与房地产无关的普通信贷，而且进而影响到那些与抵押贷款没有直接关系的大型金融机构。在这些机构拥有的资产裏，大多都是从那些与房屋按揭关联的收益所取得的。对于这些以信用贷款为主要标的的证券，或称信用衍生性商品，原本是用来确保这些金融机构免于倒闭的风险。然而由于次级房屋信贷危机的发生，使得受到这些信用衍生性商品冲击的成员增加了，包括雷曼兄弟、美国国际集团、美林证券和HBOS。 而其他的公司开始面临了压力，包括美国最大的存款及借贷公司华盛顿互惠银行，并影响到大型投资银行摩根史坦利和高盛证券。

　　然后熟读历史的我在告诉你们这场金融海啸造成的后果。美国这场次贷危机席卷了全球，直接造成80%多的金融公司和房地产公司的破产，继而又造成大量的人员失业，继而造成贷款买房者无力偿还大额贷款，造成银行收回住房，紧接着银行抛售房地产，又引起房价持续大跌资不抵债，于是大量的银行和金融公司破产，如此恶性循环，最后美国股市和楼市彻底崩盘。最终美国股市一年多的时间跌了55%，美国楼市下跌了62%，直到2009年经济才缓慢复苏。

　　而如今美国股市经过十年多的上涨，其泡沫程度更胜于08年那一次。而且更可怕的是美联储还在不断的加息。我记得2004年开始由于美联储看好美国经济频繁的加息，连续17次将利率提高了25个基点2006年6月美联储基金利率达到了可怕的5.25%由于美联储加息造成了市场资金的缺血，直接刺破了美国的房地产泡沫成为当年金融危机的导火索。可是历史往往在不断的重演。从2015年末开始美国财阀看到股市一片大好又一次开始频发的加息，而且愈演愈烈，其结果不敢想象。

　　未来中国的楼市去向


　　接着我再给大家分析一下中国的楼市。

　　提到楼市我百感交集，咬牙切齿的憎恨，心情久久的不能平复。如果中国的楼市是一个人，而我又能杀人不犯法的话，我恨不得将他千刀万剐、挫骨扬灰。当年我年幼，而家境贫寒，也曾受过买房之苦。没有办法，当年年轻而且又时运不济，虽有博览群书的满腹才华也换不来当时的破砖烂瓦。为了改变那命运，所以后来我才进了股市。于是尘世中少了一个书生，而多了一个职业操盘手。

　　中国的楼市变态了十多年了，无数人为了一套房子举家负债，紧衣缩食，更有甚者妻离子散、家破人亡。社会两极变态般的分化，穷者更穷，富者更富。少数人欢呼雀跃，更多的人却望洋兴叹、顿足谩骂。

　　而现在，我可以肯定告诉大家，它死定了，耶稣来了都救不了他。

　　请听我一一分析：

　　首先，我帮大家回顾一下这场房地产牛市的起因和这十年发生的事情。

　　2008年由于美国的次贷危机造成的金融海啸，我国当时掌管经济大权的总理温家宝发起了4万亿的城镇化运动，掀起了全国几乎所有城市建设新城区的热潮，紧接着又是新农村改造，政府试图以大量的基建来回避国外金融风暴的冲击。事实证明，场那4万亿的城镇化运动确实完美的回避了2008年的那场金融风暴。可是事情的结果却超出了政府的意料，房地产经过城镇化运动的刺激开始了十年的变态疯狂，成为了和美国股市并肩存在的世界第一大经济泡沫，成为了中国经济最大的心腹痼疾。天底下的东西都具备两面性，刀剑能杀人也能自杀。既然房地产当年能让中国躲过了那场金融危机，同样的也能让中国陷入危机。

　　三年前中国股市到达了七年的高点之后，突然迎来了股灾，与此同时房价开始停滞不前。然而政府继续鼓吹城镇化运动，各方势力都希望二线以下城市待售房产去掉库存，国有资本、产业资本和民间资本纷纷以加杠杆的形式跑步进场，于是房地产死而诈尸，迎来了这两年僵尸一般的疯狂。

　　首先进场的是国家开发银行向地方政府发放的棚改资金。地方政府对棚户区改造，需要用钱补偿给被改造住所的居民，居民再用补偿款去购买新房，地方政府向开发商收取土地出让金之后，再还给国家开发银行。从2014年开始，为了响应国家去库存、降杠杆的城镇化方向，地方政府们纷纷行动起来，轰轰烈烈的棚改运动开始了，当年的棚改货币化安置比例是9%，2015年来到了30%，2016年来到了50%，2017年达到了最高峰，是60%左右。截止2018年5月，国开行累计发放棚户区改造贷款近4万亿。
　　其次进场的是开发商。融创、万达、碧桂园，纷纷从银行和各种渠道举债，大肆储备土地，以高周转的要求销售楼盘。开发商拍下土地之后，并不是全部以自有资金去支付土地出让金的，而是以土地为抵押，向银行、信托等各种渠道进行融资，支付给地方政府。所以，这几家开发商闻到了去库存的口号之后，迅速行动了起来，以大无畏地勇气，高负债运行，拍下土地，迅速将期房推向市场。这一波，他们赚得盆满钵满。不信，大家看一下这几家公司过去2年的股价走势，就一目了然了。

　　唯二的例外，一是万科，二是李嘉诚先生。因为万科从2014年开始，就看衰房地产，喊出地产已经进入白银时代的口号，账上储备了627亿元现金。没想到的是去库存的运动声势这么猛烈，棚改贷款支持的力度这么大，错失了一轮杠杆的牛市。但是塞翁失马，焉知非福呢？在销售额连续被碧桂园和恒大弯道超车之后，万科依然在内部坚定地去杠杆。李嘉诚先生，从2013年就开始减仓中国地产的配置，连续抛售各大城市的地产物业，一直到2017年基本完成了清仓。历史终将证明，商业巨擘的眼光，是如何依靠不赚最后一个铜板的防卫心态，穿越历史的政治和经济周期，而笑傲商界的。

　　最后进场的是，买房的居民。

　　每次回顾股市和房市中，最大多数的民众的行为，我总是能够想起法国哲学家勒庞的著作《乌合之众：大众心理研究》这本书。他认为，集体无意识的群体，缺乏理性，少有深思熟虑，诉诸感情，有如原始人，更多受生物本能影响，易被煽动鼓舞；当情感的磁场迅疾的在人群中传染漫延，积累到一定的量时，很容易流于暴戾。

　　在明知房价的泡沫已经非常大的时候，会丧失理性的判断能力，并自觉地加入其中，并为自己的行为找到牢不可破的辩护理由，并开始向他人宣传。这是2016年和2017年万人抢房时候的盛况之一。

　　2016年8月份，一线城市的房价到达了顶峰，而二线城市的房价开始了异动。央行此时公布了3组数据。2016年7月份，广义货币（M2）与上一年同期相比，只增加了10.2%，极大地低于预期；新增人民币贷款4636亿元，其中住户部门贷款增加4575亿元；狭义货币(M1)与上一年同期相比，却增长了25.4%。狭义货币，可粗糙理解为企业的活期存款；广义货币，包含了狭义货币，可粗糙理解为包含了居民的储蓄存款。这组数字明白无误地传递出一个信号：企业在减少投资和扩张，收回存款；而居民在借贷消费，盲目扩张；扩张的方向就是房贷。
　　根据中国指数研究院的数据，全国居民部门的杠杆率（住户贷款余额/住户存款余额）2018年一季度大概是61%（全国住户贷款余额42万亿/存款69万亿）。深圳、珠海、合肥、南京、杭州、苏州等城市杠杆率超过100%，且增长速度非常快。也就是说，这些城市居民的存款余额，还比不过在身背负的贷款余额。如果不允许负债的话，这些城市的居民马上就破产了。

　　根据知名宏观经济学家姜超的研究，以2016年上半年房价为基准进行统计，北京、上海、广州、深圳常住人口分别为2170万、2426万、1308万、1078万人，人均住房建筑面积分别为32、35、28、27平方米，利用这两个变量可以估算得到四个城市的居民住房建筑总面积，再乘以四个城市的住房均价即可得到住房总价值，分别为3.7、4.8、1.0、2.0万亿美元。加总起来就是11.5万亿美元，而美国全国家庭住房总价值也就26万亿美元，也就是说，中国一线城市住房的总价值可以买下半个美国。
　　这颗星球上，上一次出现一个国家的少数几个大城市地价能够买下半个美国的故事，出现在日本。后来的故事大家都知道了，日本房价膝盖斩，失去了20年，整整一代人是负资产，为今日的低欲望社会埋下了伏笔。
　　因此，高房价对整个社会经济的戕害是毋庸置疑的。本来我国有机会在2008年经济危机时一次性解决，出清各种债务毒瘤，但是很可惜，为了保住GDP的数字，四万亿的刺激资金横空出世，饿狼扑食一般流向了房地产，将问题的解决，整整推迟了近10年。而这次，要解决问题的话，会让更多的人付出更惨重的代价。
　　首先，去库存目标已实现，棚改货币化安置的手段自然没有保留的必要。今年6月份，国开行总行宣布收回贷款审批权限。缺乏了发动机的支持，棚改居民自然不可能拥有货币资金，去购置新房。地方政府的土地流拍现象开始井喷。
　　其次，地产商卖，卖！卖！！当初是什么梯子送你上云霄的，总有一天梯子会撤走。春江水暖鸭先知。在国家层面降低各行业负债率的大背景下，万达地产开启了疯狂变卖资产的节奏，恒大地产坐上了贾跃亭的新能源汽车，碧桂园不惜一切代价加大周转率回收资金，万科给自己定下的目标是：活下去！

　　各大银行收紧对地产开发商的融资支持，没有了银行低息资金的支持，开发商的融资成本就飙升，目前到了10-25%范围的年化贷款利率都能接受，只求快速去化。为了降低居民的负债率，各大城市的限贷、限购措施，已经到了史上最严格的程度。2018年9月13日，北京甚至对公积金的提取政策，调整到了认房又认贷、额度最低、提取要求最高的程度，基本宣告年轻人购房无法启用公积金贷款的程度了。

　　所有的信号，都指向一个源头，国家在结束已经持续了10年的宽松货币、高负债模式来发展经济的模式了。取消光伏行业、新能源汽车、房地产行业的补贴，打击影子银行里的资金空转，强制资本市场去除杠杆，不惜以死亡一批上市公司的代价，刮骨疗毒。而房地产，则是负债运行模式的重灾区。
　　未来还有2个重磅级的达摩克利斯之剑，可能会落下。一是取消预售制度，二是房地产税。一旦出炉的话，开发商和房价，绝对会倒下一大片。
　　至少现在，还晾在高高的山岗上的，只有这3年购房了的居民了。高处不胜寒。

　　未来我们应该怎么办？
　　2007年，中国的广义货币只有40万亿，而到了2017年就接近170万亿，如果再加上各种影子银行、真实的货币差不多已经超过200万亿了，这相当于过去10年中国的货币总量翻了整整5倍以上。
　　与此同时，中国经济的实际产出并没有增加那么多。从2007年到17年，中国GDP的年均实际增速大约为8.3%，十年累积下来，2017年中国经济的实际总产出差不多比2007年翻了一倍，但同期的实际货币总量翻了5倍，这就意味着货币的购买力下降了一倍多，货币对内的贬值幅度，每年都接近10%。
　　于是我们可以看到，过去10年里，新能源汽车行业在造假骗取国家的补贴，光伏行业不思进取每天都想跑部钱进，2018年福布斯富豪榜中国榜单中前五中就有三位来自于地产行业，金融行业从业人员和各色掮客中介赚得盆满钵满。唯一的根源就在于货币超发，奖励举债投机，打击努力工作。
　　房价现象，终究是个货币现象。

　　至少从现在开始，我们看到了希望。央行在2018年初明确提出，未来货币低增速，会成为常态；资本市场的上市公司，从实业经营层面和股权融资层面，都在去除杠杆，挤出脓疮；全社会都在挤压负债泡沫，降低负债率，鼓励勤劳致富，知识致富。
　　房价下跌，要么是漫长的阴跌过程，要么是暴跌的硬着陆过程。几乎所有人都认为，阴跌过程是最可能出现的，也最容易被全社会接受的形式。但是从最近3个月开发商的动作来看，他们更加愿意以暴跌的形式来完成去化的结果。
　　对中国老百姓而言，过去40多年，经济一直在高歌猛进，存款数字一直在增加，从整体上而言，没有体会过什么叫做真正的经济危机，也不曾体会到风险教育。面对连续上涨了20年的房地产，大多数人会误以为，房价永远上涨而不下跌，而意识不到，几乎每个国家，在一穷二白基础上迅速发展的时期，都拥有过一段时间房价上涨的黄金时代，只不过万事万物都有周期，只要房价脱离了社会经济发展的均衡速度，而成为了脱缰野马的时候，再负债去驾驭他，很可能面临的就是深渊。
　　这世界上的资源，只要能够用来公开交易的，存在一个亘古不变的真理：当所有人都强烈看好时，就是价格见顶之时。当所有看多的子弹全部进场以后，原来的多军，只要趋势转跌，便会变回慌不择路的空军。
　　如果进场的多军，手头的子弹不仅是自己的本金，还带上了倍数的杠杆时，那么当初是怎么上去的趋势，在下跌时就以什么速度还回来。
　　所以部分城市的房价下跌了30%，很可能只是个开始。珍惜好你手中的现金，好好工作，量力消费。

　　中国股市

　　最后说一下中国股市。
　　之前我就无数次的呼吁大家空仓，不止一次的告诉大家这是一场彻头彻尾的大熊市，较长时间内都不存在反转的可能，我一再的声明，在接下来较长时间内任何一次反弹都会伴随新低的出现。
　　技术上的原因大家可以翻阅我上一篇头条文章。
　　今天我要给大家讲的是大势。我想给大家讲一下造成这一波大熊市的根本原因是什么。
　　我认为主要原因有两点。
　　一、 政策性原因造成楼市的疯狂从而引起股市的缺血。
　　二、 新股的滥发。

　　所以IPO一日不改革，中国股市就一日不会彻底好转。

　　好了，就写到这儿吧。这篇文章我腹稿了很久，从昨天晚上才开始动笔去写，一直到现在才完稿，希望能帮助大家躲避即将到来的灾难，希望能拯救更多的人，为苍生谋一份福祉。
　　记住祸福相转、否极泰来的道理，灾难在智者眼中也是天大的机遇。而我个人，十年前我还年少，没有抓住机遇的力量。而我现在正值壮盛之年，已经具备了驾驭机遇的力量，我要在这一场即将到来的灾难之中实现人生飞一般的跨越。
　　做人要趋吉避凶、审时度势。亲爱的朋友们，多加保重！！！

　　建议大家继续空仓。我的大趋势观点依然不变。
　　第十六篇文章1900楼见。

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