房地产投资依然无忧，逆向思维让你找到真实

　　GDP:7.0%,坑爹的统计局，现在的增速应该为负才合理。铁路运输是基本运输量，下滑9%，基本上就是实体经济的现实。

　　没低价筹码的招保万金，房地产B。

　　@投机者的扑克 2015-04-15 10:54:05
　　这尼玛要崩盘？
　　-----------------------------
　　崩不了，风格转换的前期，大金融的大C浪很快来临。

　　不以教育改革为先导的新经济改革犹如水中月，梦中花。

　　@投机者的扑克 2015-04-15 10:47:31
　　创业板跌成狗了
　　-----------------------------
　　本来就是狗，前阵子挂羊头，卖狗肉行情。

　　@简单粗暴的你 2015-04-15 11:08:33
　　金融C浪是不是准备不带保险玩了？大哥，山西证券还能买吗？
　　-----------------------------
　　调整后买入

　　券商融资根本融不到。

　　今天保利董事长在微博留了一句话：保利就是个P。俺赶脚是国家督促保利重组了，结合万科前董事长王石放弃管理权，专心泡妞的行为。国家级房地产公司面临大规模重组。

　　铁路运输下滑9%，水运下滑12%，公路下滑2%，发电量下滑3.7%，房地产开发量下滑18.2%，销售下滑9.8%，统计局干的太漂亮了，外贸下滑6%，M2同比微增0.5%，零售下滑0.27%，全部分量下滑，总量怎么上升的呀，小强--------------大家喊你摆一摆。

　　政策风向标：北京银行启动

　　@投机者的扑克 2015-04-15 13:43:46
　　去年不是提到MBS吗，今年怎么不搞了
　　-----------------------------
　　股东很多都是官二，红二。

　　可以追追兴业银行。调整到位

　　@投机者的扑克 2015-04-15 14:07:42
　　现在经济这个屌样，国家还有什么大招可以放
　　-----------------------------
　　货币贬值，放水，还不能放少了，否则小强干不到任期了。

　　我了去的，从20.15发到20.3才发出来，这尼玛坑爹的天涯小便。

　　@投机者的扑克 2015-04-15 14:26:24
　　银行保险在拉升，没券商毛事啊
　　-----------------------------
　　明天轮到券商了

　　小强--------------你妈喊你回家穿内裤。：（

　　@66端午88 30749楼 2015-03-29 14:49
　　@zhuyi538 30748楼 2015-03-29 13:54:00
　　楼主请教个问题，济南的房子现在可以买吗？会不会大幅降价？想在王官庄买一套二手。。
　　—————————————————
　　就业率开始下滑，除了自己使用，近期不要投资地产
　　------------------------------
　　@zhuyi538 2015-04-02 18:37:31
　　就是自己用啊，最近看了套王官庄精装房63平，能测66平，51万，想出手呢，三年哥帮忙参谋下被，您就提个意见，盈亏自负，谢了
　　-----------------------------
　　@66端午88 31009楼 2015-04-02 20:57
　　股市有相当盈利，地产配置不足的，可以锁定。
　　------------------------------
　　@zhuyi538 2015-04-03 22:35:09
　　？？？？？不是股票。。我是说买房啊。
　　-----------------------------
　　@66端午88 31049楼 2015-04-04 11:51
　　股市没赚钱的，谨慎购房。
　　------------------------------
　　@zhuyi538 2015-04-04 16:24:41
　　不炒股????～～意思是现在不要买房？房子还能降？还是不要负债要通缩？
　　-----------------------------
　　@66端午88 31061楼 2015-04-04 17:48
　　别人用货币的收益买房，你是用血汗钱买房，关键王官庄那个地方算不上核心位置。
　　------------------------------
　　@zhuyi538 2015-04-04 22:17:58
　　大哥啊，到底是要不要买～～给个原因啊～核心位置买不起啊！又不会炒股啥的～只会死赚钱～不过王官庄3区周围的楼盘都在1万了，比如泉景阳光100什么的，我感觉应该还是比较抗跌的～话说王官庄的房子还就一直没跌多少
　　-----------------------------
　　@66端午88 31067楼 2015-04-05 16:10
　　你要是买了自己住，那地方交通不算方便，你要是买了投资，看看收益率够不够货币基金收益。你为什么买哪？找不到理由-----------
　　------------------------------
　　@zhuyi538 2015-04-05 23:30:21
　　在共青团上班，不知道该买哪，远了不想买，近了买不起～那地方交通还行吧～哥哥啊你就说刚需该不该买吧。。大神说美元撤离刺破泡馍。。然后通缩～！到底是不是这么个情况！最近亚投行中美剑拔弩张啊
　　-----------------------------
　　@66端午88 2015-04-05 23:59:19
　　美元走势是美国经济走势的结果，美国经济依靠消费，消费的前瞻指数是非农就业率，上周就业率大幅下滑，导致美元大跌，不过这个指数还不能反映趋势，只能视作一个波动，如果月幅度下滑，美元就到头了。美元指数最多也就涨到120，美国这次非农就业率连续上升的基础是美国制造业兴旺，原因是中国人工成本大幅抬升所致。这里有个博弈的杠杆，中国出口下滑，就会导致人民币汇率下滑（出口单价降低），美国的工业制造也是需要出口......
　　-----------------------------
　　@zhuyi538 2015-04-14 16:23:32
　　哥哥啊 您就给个建议 济南刚需 该不该现在出手 为什么？房价会降？还是现在负债以后会死的很惨？
　　-----------------------------
　　@66端午88 2015-04-14 22:46:25
　　要买也得在9月左右买，此前会有一大波人卖房炒股，位置选历下，米多买在核心，米少按揭在城轨沿线历下东部，别太靠东。
　　-----------------------------
　　@zhuyi538 2015-04-15 20:17:27
　　谢谢楼主，米不多啊，也就能接受50万的房子。。。历下买个一室一厅的。。？？哪个小区好？
　　-----------------------------
　　奥体西路，北段，找个离地铁站口近的小区，买个90平的应该够了，那边7000左右的样子。

　　@66端午88 30749楼 2015-03-29 14:49
　　@zhuyi538 30748楼 2015-03-29 13:54:00
　　楼主请教个问题，济南的房子现在可以买吗？会不会大幅降价？想在王官庄买一套二手。。
　　—————————————————
　　就业率开始下滑，除了自己使用，近期不要投资地产
　　------------------------------
　　@zhuyi538 2015-04-02 18:37:31
　　就是自己用啊，最近看了套王官庄精装房63平，能测66平，51万，想出手呢，三年哥帮忙参谋下被，您就提个意见，盈亏自负，谢了
　　-----------------------------
　　@66端午88 31009楼 2015-04-02 20:57
　　股市有相当盈利，地产配置不足的，可以锁定。
　　------------------------------
　　@zhuyi538 2015-04-03 22:35:09
　　？？？？？不是股票。。我是说买房啊。
　　-----------------------------
　　@66端午88 31049楼 2015-04-04 11:51
　　股市没赚钱的，谨慎购房。
　　------------------------------
　　@zhuyi538 2015-04-04 16:24:41
　　不炒股????～～意思是现在不要买房？房子还能降？还是不要负债要通缩？
　　-----------------------------
　　@66端午88 31061楼 2015-04-04 17:48
　　别人用货币的收益买房，你是用血汗钱买房，关键王官庄那个地方算不上核心位置。
　　------------------------------
　　@zhuyi538 2015-04-04 22:17:58
　　大哥啊，到底是要不要买～～给个原因啊～核心位置买不起啊！又不会炒股啥的～只会死赚钱～不过王官庄3区周围的楼盘都在1万了，比如泉景阳光100什么的，我感觉应该还是比较抗跌的～话说王官庄的房子还就一直没跌多少
　　-----------------------------
　　@Rambo第N滴血 2015-04-05 10:42:35
　　还有：现在价位太高啦！！我也赶脚这个时机只适合置换或者自用的操作。纯投资的话，在这种高价位进货， 出租收益率是铁定高不了的。
　　-----------------------------
　　@zhuyi538 31464楼 2015-04-14 16:20
　　我就是自住啊，现在租房一个月1000，公积金一个月1200，在济南王官庄附近买套70平以下的二手房首付17左右，月供2000多，至于为什么选王官庄，一个是在这里住惯了，一个是地段也还不错，算不算很核心，但是离着核心的泉城广场什么的也很近了，附近的楼盘都是10000多，紧挨着就有个泉景天沅1W多，不过也就隔着1000多米而已，感觉地段还可以了，价格也可以接受。。就是现在的经济形势不知道买了以后会不会吃不起饭啊。。
　　------------------------------
　　@aobog 2015-04-14 22:34:33
　　虽然俺不支持买房的钱炒股。。但是非学区非核心暂无教育附加值的王官庄您还是别考虑了。首套自住建议核心区。历下。再烂在小也不会错。。要不您就赚个大钱在买。
　　-----------------------------
　　@zhuyi538 2015-04-15 20:24:08
　　谢谢。。主要是怕买到高点，天涯整天崩盘崩盘的。。。给忽悠晕了，最近更是到处是负面消息，下步经济要是真不行了，对买房者有什么影响？
　　-----------------------------
　　刚需，经济崩不崩，也没谁免费给你住房。你的问题就是想找个便宜的时候，赶脚这波行情（大C浪）要是能冲到5500点，你在5300点买房，应该是可行的。那会有多套的看到盈利效应，房子就是便宜10%也是肯抓紧回笼资金的。

　　@66端午88 30749楼 2015-03-29 14:49
　　@zhuyi538 30748楼 2015-03-29 13:54:00
　　楼主请教个问题，济南的房子现在可以买吗？会不会大幅降价？想在王官庄买一套二手。。
　　—————————————————
　　就业率开始下滑，除了自己使用，近期不要投资地产
　　------------------------------
　　@zhuyi538 2015-04-02 18:37:31
　　就是自己用啊，最近看了套王官庄精装房63平，能测66平，51万，想出手呢，三年哥帮忙参谋下被，您就提个意见，盈亏自负，谢了
　　-----------------------------
　　@66端午88 31009楼 2015-04-02 20:57
　　股市有相当盈利，地产配置不足的，可以锁定。
　　------------------------------
　　@zhuyi538 2015-04-03 22:35:09
　　？？？？？不是股票。。我是说买房啊。
　　-----------------------------
　　@66端午88 31049楼 2015-04-04 11:51
　　股市没赚钱的，谨慎购房。
　　------------------------------
　　@zhuyi538 2015-04-04 16:24:41
　　不炒股????～～意思是现在不要买房？房子还能降？还是不要负债要通缩？
　　-----------------------------
　　@66端午88 31061楼 2015-04-04 17:48
　　别人用货币的收益买房，你是用血汗钱买房，关键王官庄那个地方算不上核心位置。
　　------------------------------
　　@zhuyi538 2015-04-04 22:17:58
　　大哥啊，到底是要不要买～～给个原因啊～核心位置买不起啊！又不会炒股啥的～只会死赚钱～不过王官庄3区周围的楼盘都在1万了，比如泉景阳光100什么的，我感觉应该还是比较抗跌的～话说王官庄的房子还就一直没跌多少
　　-----------------------------
　　@Rambo第N滴血 2015-04-05 10:42:35
　　还有：现在价位太高啦！！我也赶脚这个时机只适合置换或者自用的操作。纯投资的话，在这种高价位进货， 出租收益率是铁定高不了的。
　　-----------------------------
　　@zhuyi538 31464楼 2015-04-14 16:20
　　我就是自住啊，现在租房一个月1000，公积金一个月1200，在济南王官庄附近买套70平以下的二手房首付17左右，月供2000多，至于为什么选王官庄，一个是在这里住惯了，一个是地段也还不错，算不算很核心，但是离着核心的泉城广场什么的也很近了，附近的楼盘都是10000多，紧挨着就有个泉景天沅1W多，不过也就隔着1000多米而已，感觉地段还可以了，价格也可以接受。。就是现在的经济形势不知道买了以后会不会吃不起饭啊。。
　　------------------------------
　　@aobog 2015-04-14 22:34:33
　　虽然俺不支持买房的钱炒股。。但是非学区非核心暂无教育附加值的王官庄您还是别考虑了。首套自住建议核心区。历下。再烂在小也不会错。。要不您就赚个大钱在买。
　　-----------------------------
　　@zhuyi538 2015-04-15 20:24:08
　　谢谢。。主要是怕买到高点，天涯整天崩盘崩盘的。。。给忽悠晕了，最近更是到处是负面消息，下步经济要是真不行了，对买房者有什么影响？
　　-----------------------------
　　@66端午88 2015-04-15 21:18:16
　　刚需，经济崩不崩，也没谁免费给你住房。你的问题就是想找个便宜的时候，赶脚这波行情（大C浪）要是能冲到5500点，你在5300点买房，应该是可行的。那会有多套的看到盈利效应，房子就是便宜10%也是肯抓紧回笼资金的。
　　-----------------------------
　　@朱晨霞 2015-04-16 09:07:17
　　现在有个开发商的房子尾盘清仓几套房子，地产商要退出这个楼盘，重心转移外地，清仓大处理，大面积的，地段还行，跃层加上送的阁楼，外加还赠送露台，估计有个300来平米，
　　-----------------------------
　　卖旧换新的绝佳标的。

　　地产龙头异动

　　北京那俩飙车的说是做微商的，以后老虎们也去搞微商，查住就说是电商赚的，一根火柴买三万，我想肯定有人埋单。

　　抱紧手里的筹码，大C浪幅度不会小于大A浪，量度涨幅最低也得5100以上至5600，后面还有一个大E浪，大E浪的幅度难以预测，极端的涨幅就像2007年，其实那波大E浪的起涨点是3000点，竟然两波延伸到了6000多，也有可能是个双头的失败浪。大C浪就是鱼肚子，涨的少的捂牢。

　　@简单粗暴的你 2015-04-16 11:44:17
　　大哥，除了三泰再买点山西证券对吗？象中信申万这种3400点蹲着的大券商要不要配备一些？
　　-----------------------------
　　买山西证券是因为它涨幅落后，现在的操作策略是同板块找涨势差的同板块小盘股，涨高了，换到涨的少的。

　　基本面有问题的不要动，比如方正，太平洋，都是基本面有问题的，4600点以前，不要动大盘券商，过了4600，不要动小盘券商。

　　这波涨势，券商不是唯一核心，银行，保险也该获得一定仓位。

　　平安保险是个有问题的券商，一到高位，就会搞巨额融资，所以：建议把配置保险的资金，配置在全国性大地产公司上，小强的策略是有问题的，到了一定程度，不会不纠正，我不是太看好房地产未来的涨势，不过房地产政策上会有逆转，这次经济增速明显是在2-3%左右，强行把数据做到7%，是小强还是不服，等到一定程度，不服也得服，新兴行业的起点是教育，人事制度的改革，而不是创业问题，现在创业就是找死，除非找人给你投资，让别人死。

　　中国的移动类通信公司绝对都是灰常弱智的企业，现在只要搞一个APP，然后对该APP流量免费，立刻就能把BAT干翻。中国的银行类企业也是非常弱智的企业，现在只要对金卡用户流量免费，对资产进行分拆，利用大数据资源，贴合用户的金融需求，立刻干翻所有的互联网+。

　　一季度经济下台阶(5%-6%)，稳增长加码，二季度经济小周期企稳。
　　看到一季度公布的数据，做了十多年宏观研究，当场就醉了。做宏观研判最重要的是弄清真相，本文我们试图通过一些质量相对可靠的数据弄清中国经济的真实运行状况及其趋势。核心观点：一季度经济下台阶(5%-6%)，稳增长加码，二季度经济小周期企稳。我们曾预测新5%比旧8%好，现在看经济正接近中长期底部。

　　1. 让数据说出真相：中国经济的真实状况

　　虽然官方公布的一季度GDP增速在7%，但微观观察到的经济速度可能已经在5%-6%左右。由于中国的工业增加值和GDP数据统计容易受到人为干扰，在经济衰退期经常被“和谐”而导致误差扩大。

　　我们观察到2014年二季度以来，发电量、粗钢产量、铁路货运量跟工业生产及GDP的背离不断扩大，近期这种背离程度已经接近2008年底-2009年初的水平，比如2015年1-3月上述三项指标增速分别为-0.1%、-1.7%、-9.1%(1-2月)，但规模以上工业增加值增速却是6.4%、GDP增速7%。

　　由于重化工业的弹性较大，我们可以采用更广泛的155种主要工业产品产量合成工业生产指数，这是联合国推荐、国际通行的工业核算方法，目前中国月度工业生产统计数据的采集采用规模以上大中型企业联网直报和规模以上小型企业逐级上报相结合的方式，属于具有中国特色的自创方法。

　　1
　　本文合成的月度工业生产指数与国家统计局核算的规模以上工业增加值增速在2004~2007年间基本吻合。可见，在经济平稳运行的年份，我国工业生产增速数据质量较高。但是在2008~2010上半年经济大幅波动期间，工业生产指数与规模以上工业增加值增速出现了较大背离，即2008年我国工业增加值增速明显高估和2009年明显低估。而且这种背离在工业的主要行业里都不同程度地存在，是一个普遍现象。

　　我们合成的工业生产指数与官方公布的工业增加值增速之间的背离再次出现并不断扩大，发生在2014年2季度以来，这也就意味着实际经济增速比官方公布的数据要低得多，而且经济增速在2014年2季度-2015年1季度出现了明显下滑，但宏观数据被“和谐”了。

　　为什么是2014年2季度以来经济快速下滑？2014年2季度以来发生的最重要事件是房地产长周期拐点出现，并引发一系列事件，比如重化工业快速下滑、土地财政坍塌、财税改革提速、财政货币政策加码宽松等。房地产投资占中国固定资产投资的24.6%，加上制造业和基建相关的，房地产链上相关投资占全社会固投的一半。这也应证了那句经济史上的名言“房地产是周期之母”。因此可以说，稳增长核心是稳投资，稳投资核心是稳房地产投资。

　　我们预计2015年下半年中国经济可能会增速换挡的探明中长期底部，标志性事件是房地产投资降到5%左右，根据人口周期测算，未来几年中国房地产投资的增长中枢在5%左右。

　　最新的情况是，3月中采PMI50.1，比上月回升0.2，经济趋稳，驱动力来自稳增长加码，体现在财政支出加码、建筑业订单回升、大企业和小企业景气分化、中采和汇丰PMI背离。330救房市政策后预计地产有一波回升。美国非农就业低于预期，预计美联储加息推迟，美元指数阶段性见顶，人民币贬值和资本流出压力暂缓。猪价和大宗商品价格反弹，通缩压力暂缓。

　　我们对全年的看法是，一季度下一个台阶，二季度企稳，随着稳增长政策效应衰减和房地产新开工低迷传导到投资端，三季度面临再度寻底压力，这一次可能探明中长期底部，标志性事件是房地产投资增速回落到5%左右的长期中枢。

　　2。三产逆势增长存疑，一年期加权贷款利率高于名义GDP增速意味着宏观加杠杆和降息紧迫

　　分产业看，第二产业同比增长6.4%，比上年全年下降0.9个百分点，为GDP增速下滑的主因。第三产业同比增长7.9%，比上年全年下滑仅0.2个百分点，考虑到一季度房地产市场低迷、治理三公、出境游火爆等因素，第三产业基本不波动存疑，根据经验，第三产业最容易统计数据注水。

　　GDP名义增速为5.8%，GDP平减指数由上季度0.3%大幅下降为-1.1%，一年期加权贷款利率高于名义GDP增速意味着宏观加杠杆和降息紧迫。

　　2
　　3。新旧经济冰火两重天

　　工业生产从1-2月6.8%降到3月的5.6%，创六年多来新低，一季度同比增速为6.4%，比2014年四季度的7.6%明显下了一个台阶。

　　3.1。东北和西部地区形势严峻

　　东中西部地区工业生产均出现了不同程度的滑坡，东部受出口拖累，中西部受资源品和重化工业需求低迷拖累，其中西部和东北地区形势严峻。

　　3.2。行业分化，传统制造业下滑，新兴和政府支持行业表现较好

　　3月行业走势依然分化。传统行业依然弱势，通用和专用设备行业延续跌势，同比增速分别由原来的4.8%和3.1%进一步下滑至2.4%和-0.2%。黑色金属和有色金属则一涨一跌，同比增速由原来的3.5%和12.7%分别变为5.5%和9.6%。新兴的医药和计算机电子业仍然保持相对强势，保持两位数增长。受到政府支持的的铁路船舶和航空航天业同比增速重新回到15%以上。

　　4。投资下滑，地产大降，制造业低迷，基建高增

　　全社会固定资产投资完成额累计同比为13.5%，继续下滑并不如预期的13.9%，单月增速为13.2%。1-3月的季调环比则分别为1.05%、1.03%和1.04%，比2014年底的1.11%左右明显下滑，但增速在一季度平稳。

　　4.1。房地产销售回升，但投资增速继续下滑

　　1-3月全国房地产开发投资16651亿元，同比名义增长8.5%，扣除价格因素实际增长9.5%。3月当月增速为6.5%，比1-2月10.4%的同比增速大幅下滑。受到房地产放松政策的影响，房地产销售有所回升。其中土地购置面积累计同比由-31.7%小幅扩大至-32.4%，房地产销售面积和销售额累计同比由-16.3%和-15.8%分别回升至-9.2%和-9.3%，新开工累计同比则由-17.7%继续下滑至-18.4%。尽管房地产销售受到政策刺激有所回升，但是房地产投资和新开工仍然下滑，后续房地产下行仍然是经济下行最大的风险，我们维持全年房地产投资增速5%的判断。

　　3
　　4.2。制造业投资低迷

　　受出口和房地产投资拖累，制造业投资同比增速由1-2月的10.6%继续下滑至3月的10.3%。3月出口交货值同比为0.9%，比1-2月4.2%大幅下滑，一季度增速仅为2.9%。

　　4.3。基建高增，稳增长发力

　　基建投资当月同比继1-2月的20.6%上升至3月的24.5%。其中，交运仓储投资增速从21.3%左右大幅上升至26.2%左右，水利环境和公共设施管理业从19.3%上升到24.9%。为了保2015年GDP7%和固定资产投资15%的目标，基建需加码至25%。

　　4
　　5。消费增速稳中略降

　　社会消费品零售名义同比增速由1-2月的10.7%下滑至3月的10.2%，实际增速则由11%大幅下降至10.2%。

　　消费的分项数据来看，限额以上餐饮的基数效应消失，同比继续小幅上升。受房地产销售的提振，房地产相关消费均回升，建筑装潢材料由12.5%上升至21.2%，而汽车消费继1-2月逆势大幅上行至两位数10.8%后大幅回落至-1.3%。

　　6。政策加码稳增长

　　预计降息降准和稳增长加码。公共政策部门采取了一种虽不刺激但会兜底的宏观调控新思路，为改革赢得时间。形成强改革与宽货币新组合，加码基建投资对冲房地产投资下滑，预计2季度稳增长加码。地方债替换降低无风险利率、提升风险偏好。专项债券超市场预期，稳增长决心显现。央行自3月以来第五次下调逆回购利率至3.35%，压低短端利率的意愿明显，未来还会有降息降准等进一步宽松政策出台。

　　维持春节后提出的“稳增长加码，2季度经济企稳，股市阳春”判断。近期关注7大类重大投资工程(重大网络工程、健康养老、生态环保清洁能源、粮食水利、油气、交通)、三大区域战略(一带一路、京津冀协同发展、长江经济带)落地、万亿地方债务开始市场化替换、大宗反弹、环保、军工、非银、银行。