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　　【喜闻乐笺】2019，一雨知春！20190216

　　春节之后的这一周，信息量巨大，但是都在意料之中～～

　　2、2019年1月份中国金融统计数据的基本情况。

　　1月末，广义货币（M2）余额186.59万亿元，同比增长8.4%；1月，社会融资规模增量为4.64万亿元，创历史新高，同比多增1.56万亿元；人民币贷款增加3.23万亿元，创单月历史新高，同比多增3284亿元。稳健货币政策的取向并没有发生改变。广义货币和社会融资规模合理增长，体现了逆周期调节的要求，宏观杠杆率保持稳定，谈不上“放水”

　　（1）我一直坚持认为“2019年是量化宽松”年，市场经济不可能承受暴力“去杠杆”的操作模式。实际上，暴力去杠杆的损失将会远远大于经济泡沫破灭的痛苦。当前的P2P市场的整理，非常艰难而痛苦，预计还有1500亿居民资金在P2P平台上挣扎。

　　（2）我们也看到1月份居民房贷额度的新增幅度跟房地产销售实际下滑幅度是背离的。一方面表示2018年被压制的房贷延期到了2019年1月份集中发放，同时，另一方面，我们要密切关注后续银监会或许会加强新增贷款资金的定向流通管理，绝对不可能再一次让房贷总额暴涨影响整体货币宽松政策的执行，要强调2019年是“精准滴灌”式宽松。

　　（3）2019年1月份居民存款总额增加，表示绝大部分有钱人已经提高了资金理财风险意思，春节前将可动用资金全部转为存款，必须高度重视居民消费与社会投资持续下降。当前环境下M2的真正增速是一个关键指标，企业贷款、居民消费、社会投资就是M2的核心构成，M2失速就表示不敢花钱。从2018年5月份开始，居民消费持续下滑，这很大程度上是基于对中美贸易情势预期不确定的担忧，同时，也是当下社会经济基层居民对实际环境的体认，大家都认为生意不好做了。

　　（4）2019年1月份为什么M2增速会达到8.4%？一方面传统企业贷款的展期，另一方面很可能是银行为了完成放贷指标而加大票据份额，很可能是数据增加了，其实钱没有实际进入流通渠道！


　　我一直认为，2019年银行为了完成放贷额度，会要求那些没有足额拿走贷款的优质企业限期限额拿走全部报批的贷款额度，而申报贷款的企业当下确实没有合适保证盈利的项目使用贷款，于是，银企合谋将企业贷款变成短期或者长期票据，这就造成银行企业之间有一笔巨额的空转资金，2019年这笔资金体量会非常庞大，一旦转向房地产行业，将会对国民经济造成巨大的伤害，所以，我认为我们会逐步将这笔钱转向中国A股市场！

　　2019年1月，银行承兑汇票承兑余额10.48万亿元，同比增速23.24%；票据融资余额6.3万亿元，同比增速60.6%，占各项贷款比重4.51%，同比上升1.32个百分点。


　　我们的社会消费品零售总额从2017年5月开始拐头下滑，到2018年年底依然没有止跌信号，这就是表示2019年1月份M2的高幅增速是值得留意的！



　　

　　3、2019年1月份以来，中国房地产企业融资计划合计金额超过2100亿元，刷新最近一年多来的融资月度新高。2019年，房企到期债券规模逾3700亿元，今后三年都是偿债高峰，2021年将达到峰值，逼近7500亿，三年累计到期债务超1.5万亿。

　　4、2019年1月29日，国家发改委关于印发《进一步优化供给推动消费平稳增长促进形成强大国内市场的实施方案（2019年）》的通知，中国正式启动一轮促进汽车消费政策，鼓励车企“下乡”。长安欧尚日前宣布率先实施汽车下乡补贴。一汽-大众推出四款轿车首先进入“汽车下乡”的卖场

　　2019年2月份，上市车企开始陆续发布2018年度的业绩预告，但情况糟糕得出人意料。据经济观察报记者统计，截至发稿时（2月14日），在A股24家上市整车企业中，已有16家发布了2018年度业绩预告，其中，仅5家车企预增，其余11家车企则全部预减或预亏，且2018年预减及预亏车企净利润降幅超过50%。
　　从2018年5月开始，中国汽车销售量与销售金额就出现了连续的下滑，2019年初也没有改善的迹象。

　　


　　目前上汽集团、东风汽车、长城汽车、一汽夏利及北汽蓝谷，业绩预增但成色也并不足。如，通过向控股股东中国第一汽股份有限公司转让一汽丰田15%股权，才实现扭亏为盈的一汽夏利。

　　截至2月14日发布业绩预告的8家商用车企中，5家预减，3家预亏，且与上年同期相比，盈利缩水幅度超过50%，以福田汽车与安凯客车亏损最为严重。而连续两年的亏损，也让安凯客车被实施退市警告。

　　（1）中国房地产、中国汽车产业对实体经济的影响是非常巨大的。在这种环境下，如果中国M2增速大于9%，你就可以想象市场将会新增多少资金？！这笔资金流向哪里，那里就肯定会有一轮巨大的财富盛宴！

　　5、美国证券市场

　　中国基金报报导，索罗斯基金管理公司在去年第四季度清仓了动视暴雪、AMD、苹果、微软、奈飞、阿里巴巴、可口可乐的股票，减持AT&T、亚马逊、迪士尼，但大举增持谷歌母公司Alphabet。
　　同时，2019年02月15日第一财经报导，巴菲特旗下投资公司减持苹果股票，清仓甲骨文。
　　最新提交给美国证券交易委员会（SEC）的13F报告显示，2018年第四季度，“股神”沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔-哈撒韦公司减持了其最大投资苹果的股份，同时增持了加拿大能源公司Suncor Energy和软件公司红帽的股份，截至年底，该公司拥有420万股红帽的股票。
　　F13报告显示，由于去年四季度美国股市的大幅下跌，截至12月31日，伯克希尔-哈撒韦公司在美国上市公司的股票投资组合缩水380亿美元，至1831亿美元。这一下滑很可能会使其第四季度的净利润受到影响，该公司预计将于2月23日公布当季和年度业绩。


　　（1） 聪明的资金都在远离美国股市。

　　（2） 巴菲特的老搭档，亿万富翁查理·芒格(Charlie Munger)于当地时间2月14日在出席Daily Journal 的股东大会时，称赞了中国市场和中国企业。他表示，中国提供的机会比美国更多。其实，这已不是芒格第一次称赞中国市场了，他去年就曾表示，相比于膨胀的美元资产价格，中国资本市场是更好的选择。

　　（3） 据CNBC稍早前报道，看空中国经济的Kynikos As著名大空头查诺斯（Jim Chanos）也“彻底投降”了，他宣布，他不再做空中国市场，并且已经将他投资组合中做空中国企业的头寸比例从25%减少到5%。他称，“做空中国公司程度已经是过去八年来的最低”。要知道，这是一位曾经成功做空过美国安然公司并蜚声天下的美国知名大空头。

　　6、2月14日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于加强金融服务民营企业的若干意见》（简称《意见》），全文共18条内容，详细阐述了通过信贷、股票发行、设立科创板等多层面，解决民企融资难、融资贵等顽疾。

　　（1）实际上，这就是鼓励民营企业带杠杆跑步发展。

　　2019中国开局良好，M2增速8.4%，一雨知春！

　　当中国的房地产、汽车市场同步见顶的时候，一旦流通中的货币新增超过10%，你想想证券市场会呈现什么局势？！


　　春天来了，别捂着被子了！

　　我在年前确实有预估春节前后会是一个重要的节点。

　　我确实没有想到的是2月18日A股居然给出一个非常霸道的逼空走势，两市超百股涨停，行业板块全线大涨，创业板指暴涨4%，市场人气集聚回升，赚钱效应显著增强。

　　2019年千万不要空仓，千万不要空仓，千万不要空仓，因为行情来的时候，你别以为自己能够买到票，就是指今天的这种走势。

　　2019年1月份M2的增速达到8.4%，其中票据同比增速超过60%，我可以肯定的告诉你这部分资金其实就是银行强制怼给企业的，也可以说银行为了完成放贷任务，而银监会有明确规定不能给到房地产，所以，银行必须逼迫非房地产企业拿走这些贷款，而大部分工业企业又一时半会儿没有合适的项目消化这些贷款，于是就改成票据形式，拿钱的企业可能是抵押的流动资产弄了一份时间灵活的票据，钱还在银行，票已经出了银行的门，这部分钱肯定会找到出处的。

　　证券市场盛宴，就会这么开启的！
　　当然，第一步消灭个位数的股票，每一轮牛市都是这么启动的，买便宜的买低位的！所以，现在市场没有热点疯卖资金没有节操低价的梭哈先。

　　2019中国开局良好，M2增速8.4%，一雨知春！

　　当中国的房地产、汽车市场同步见顶的时候，一旦流通中的货币新增超过10%，你想想证券市场会呈现什么局势？！


　　春天来了，别捂着被子了！

　　2008年全球金融危机爆发，全球央行救市，在2009年美联储与欧洲央行总计放出了2亿美金的现金，这些现金也是一时半会儿进不了实体经济，于是还得从证券市场来改善整个经济的运行情况。

　　其实10年下来，美国福特也没有什么起色，美国政府既没追究福特管理层的管理责任也没减少管理层的奖金，直到特朗普时代不拿钱给福特的时候，福特也不得不宣布进驻中国上海，美其名日是集中资源，其实也就是断尾求生！

　　中国2019年如果怼给市场4万亿，你一点都不要惊讶，因为过去二战结束后，德国、英国、法国都是被美国免除了相应的债务才轻松上阵走上经济运行正轨的。我们现在多发的钱不过是挤兑未来的利润，自己的钱为什么要还呢？所以，经济就这么发展起来了！1990年代，中国第一条高速广深高速的开发权让给了香港的几大财团，据说是中国广东当时没有钱，那个时候修路是可以收钱的！后来，广东的路再也不给香港人修了，因为自己的路自己肯定有钱修！武广客运专线启动仪式在广州举行时，中国所有的银行挤破头都要放钱，刘志军就是这么把高铁整起来的。

　　为什么要给自己还钱呢？！杠杆大到什么程度是坏的？！这些都没有答案的，慢慢摸索。

　　今天又是高举高打走法。

　　这一轮踏空的，尽量收住手，看看再说。第二轮才是真正的底。

　　2月18日，中共中央、国务院印发了《粤港澳大湾区发展规划纲要》。这份纲领性文件对粤港澳大湾区的战略定位、发展目标、空间布局等方面作了全面规划。随着粤港澳大湾区蓝图的展开，一个大开放、大合作、大未来的大格局，正在南粤大地清晰擘画，一个富有活力和国际竞争力的一流湾区和世界级城市群，正冉冉升起。



　　～～随着粤港澳大湾区规划的落地，金融、交通、基建、物流等有望迎来新机遇，今天会利好粤港澳大湾区概念股板块的。

　　我建议大资金在道琼斯指数没有跌穿21000点之前不要急于进场。

　　所以，我现在尽量不提及个股，先等美国佬崩盘再说～～

　　记者统计发现，截至昨日，外资借道沪股通、深股通的资金净流入规模分别为573.36亿元和485.37亿元。至此，年内北上资金净流入规模达到1058.73亿元，与2018年同期的285.26亿元相比，北上资金净流入规模增长了约2.7倍。

　　～～我坚定认为A股必有一轮牛市在路上的根本原因是国际资本需要投资标的，2018年我们大幅放宽外资入市也是顺应了国际资本的投资需求，日本佬的养老基金每年必须从海外市场拿回去相当体量的投资回报，不然日本佬的养老金都发不出的，同样的欧洲的养老基金也需要海外投资回报，所以，现在的中国证券市场是全球养老基金最佳投资标的！

　　今天A股这种震荡是正常的，单边市，不可能的，不炸坑，哪有机会进场。

　　1、幸福人寿，今天提交2018年年报，全年亏损达到68亿，成为亏损最多的非上市险企。理论上，保险公司是赚多赔少的，姚振华就是因为钱多到处买买买，很多人都以为巴菲特真有什么炒股秘籍，其实巴菲特不过是保险公司的老板而已，哪里是什么炒股经纪人。

　　2、伯克希尔哈撒韦集团是由沃伦巴菲特和查理芒格领导的著名保险投资集团，成立于1956年，旗下公司众多，业务涉及保险、铁路能源、食品饮料、服装和金融等领域。截止2015年底，集团在全球共拥有11个保险公司（或集团）和68家非保险公司，共计员工36.1万人。伯克希尔哈撒韦虽然业务涉及广泛，但其发展之初和最主要的业务仍是以财产损失为主的直接保险和再保险业务。旗下知名的保险公司包括国家雇员保险公司（GEICO）和通用再保险公司（General Re）等。从1965年到2015年的50年里，伯克希尔公司业绩年化增长率高达19.2%，市值增长15982.84倍，成长为一个伟大的保险帝国。
　　正是因为保险业为巴菲特带来持续可观的现金流，而这对于投资大师而言是可以创造奇迹的必要条件。近5年伯克希尔旗下保险业浮存金规模不断增长，截止15年底，可投资浮存金（即保费）规模为880亿美元。更难能可贵的是，长期以来集团获取浮存金的资金成本为负值，这意味着集团通过承保盈利完全抵消了需要向客户支付的利息和费用。

　　3、为什么生命人寿、前海人寿在深圳能够翻江倒海，就是因为潮汕地区强大民间资金以万能保险资金渠道进入中国证券市场，控制一大批上市公司，形成泛潮汕资本帝国，深圳市国资委也有一些企业卖给了潮汕资本。这个过程就是证券市场存在的必然结果，产业是有周期的、企业是有生命的、市场一定是波动的，绝不因为ZJH监管主官变化就会改变300年的证券市场运行逻辑，美国的不会改变，证券市场就是企业股份或者主权的交易平台，不能说姚振华换掉了南玻的一批高管就叽哩哇啦，董明珠也只是格力的一任主官，退群是董明珠的宿命，因为这个不市场的监管，2018年我们不仅把实体经济挤进了股权质押爆仓的死胡同，还把国资民企一大坨权益投资的企业逼得步步惊心，这不上证指数刚刚涨了几天就出现大股东抛售套现潮，苦民久矣。

　　4、到现在为止，我认为2019年市场的钱确定不会有问题了，投资的热点也渐渐清晰了，最重要的是市场活跃度也显现了。现在要留意，第一，多方资金不可能在春节之后这一个礼拜两个礼拜就能组队完成的，我认为真正的市场大资金的操盘手还没培训完成，市场研究、主攻助攻策略还没完全清晰，现阶段的热情绝对是短炒团队的行为，这个预热的动作，日内震荡会非常激烈，也可以说是多头部队试水的小股资金在测试人气、在试探监管底线、在测试热点板块，更在测试筹码稳定程度。

　　5、所以，现阶段只是重拾做多的信念，研究做多的标的，夯实自己的老旧仓位筹码。试试节奏，为后续满仓出海做好全面准备。

　　6、中美经贸磋商大的方向没有问题了，但特朗普政府这种阴晴不定的行为，不见得就是如你预期，看清了再出牌，不急。

　　7、道琼斯指数，已经没有基本面支撑，而且该撤退的资金都在撤退，资金撤退一定会引发道琼斯指数崩盘，跌穿21000，才是我们作业的最佳时刻。

　　8、1月份我们的天量信贷确实有很大一部分资金跑到房地产市场了，这一定会遭到最严厉的行政追责，我认为2019销魂蚀骨就是指量化宽松初期，企业拿到钱不知道投啥，习惯是看到房地产价格还没松动，以为传统的房地产信托还可以跑个快钱出来，于是这种行为一定会遭到史上最严厉的资金监控，不排除会有非常非常严厉的监控手段，严防死守绝对不会让量化宽松的资金进入到房地产的！

　　9、所以，先别急，但也不空仓，等以上两个信号落定。必有盆满钵满的一次大行情！

　　“我国近期实施的一些货币政策，外界舆论特别是市场主体总体评价是积极的，但也出现了个别质疑的声音，认为是不是搞量化宽松？”李克强总理在2月20日的国务院常务会议上说，“我在这里重申：稳健的货币政策没有变，也不会变。我们坚决不搞‘大水漫灌’！”
　　李克强说：“降准信号发出后，社会融资总规模上升幅度过表面看比较大，但仔细分析就会发现，其中主要是票据融资、短期贷款上升比较快。这不仅有可能造成‘套利’和资金‘空转’等行为，而且可能会带来新的潜在风险。”


　　～～～～我说了一定会有非常非常严厉的资金流向管控，哪个银行乱放钱一定会从重从快处理！

　　中共中央政治局第十三次集体学习强调了深化金融供给侧改革、增强金融服务实体经济能力。



　　讲话里谈到了，要构建风险投资、银行信贷、债券市场、股票市场等全方位、多层次金融支持服务体系。

　　这个消息最值得注意的一点是什么，是股票市场已经进入了领导的视线了，最高领导开始关注股市，那肯定是一个中长线级别的利好。

　　这波操作只对春节前后的仓位而言，过去一周我已经不再提仓位了。希望这轮回调再说吧。今天早晨特朗普也明确说中美贸易恢复正常状态，3月1号没有征税的动作。预计2019年的抄底第一轮已经就这样了。

　　昨天江浙沪人民在大面积种植太阳，希望在春天里收获春光明媚。
　　我们在熊市里种下筹码，希望在未来的中国收获比过去房地产更好的回报，平均获利3倍，我们获利5倍是没有问题的！这个数据来源于十九大报告中中国小康社会的国家财富总值标准。

　　现在，谨慎观察。不建议买股了。

　　记住2018年1月26日那一波上升，整死了很多人。

　　我认为大的资金根本就没开始集结，这几天的涨只是没有人愿意卖而已。


　　还有一次回踩，很厉害的回踩吧

　　中午，主力喝了红牛，没有仓位，咋办

　　今天没有卖出的信号~~~

　　@tysq007008 2019-02-25 13:29:19
　　现在可以上车否？
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　　本周大概率是不做空，也不能做多。

　　场内筹码等等，场外资金熬熬

　　东方通信，这轮的操盘主力2月21日完美退场，操盘手个人说获利5000万。

　　他说，庄家到底想干什么，是完全能通过看交易量 和日K给猜出来的，包括他的入市价还有他的底仓。

　　他说：其实你仔细看一下也能看出来，这没有任何难度，如果你做不到 那真的别吃这口饭了，真的是祖师爷不给你吃这口饭，我没办法教。

　　就比如这支票的起点是18年12月底开始往上一路做的，到19年1月9日的17元是一个小阶段，之后为什么回落？

　　因为小资金和大散历来有清仓过年的习惯，但是直到最后年假期间，它还是顶在了12.58的位置，这就说明有戏，因为庄家不会大抛 否则后面的戏没法唱了。


　　他说是连同移民美国一批前券商团队一起做的东方通信这个票。

　　完了，完了，完了~~

　　下午追进场的资金太猛了。


　　这个会导致十万火急的灭妖行动计划，

　　小心盐碱管重返市场的！！！！

　　中国的散户只有依靠国运才能从股市挣到钱！如果你还在想着高抛低吸赚所谓的技术钱波段钱，建议是尽快离开股市！年年岁岁花相似，如今真是换新颜，银监会要求你"愿贷能贷敢贷“，我建议你"想买敢买能买“，用买房子的勇气买中国的股票！


　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　问：近日，市场反映场外配资有所抬头，可能加大投资者交易风险。请问证监会对此怎么看？ 证监会：我们注意到，近期有关场外配资的报道增多。对此，我会密切关注，指导有关方面依法加强对交易的全过程监管。各证券公司要严格执行经纪业务及融资融券客户适当性管理，加强异常交易监控，认真做好技术系统安全防护。同时，也希望广大投资者理性投资，防范投资风险。（证监会）

　　5G手机新风口已现 智能手机巨大换机市场将开启（经济参考报）
　　    2019世界移动通信大会上5G手机频频亮相。2月24日，华为发布旗下首款5G折叠屏手机HUAWEI Mate X，OPPO和小米也各自在大会期间发布5G手机。中国联通与中兴通信即将发布中兴首款5G旗舰手机中兴天机Axon·10 Pro，预计今年上半年率先在欧洲和中国市场上市。在此之前，三星发布了首款5G折叠屏手机Galaxy Fold。 



　　这个5G手机将成为电子消费新一轮风口，5G、折叠屏、混合光学变焦摄像头等新技术应用于智能手机，将激活智能手机换机市场，利好智能手机、柔性屏等概念股

　　券商延续强势

　　两市运行一个小时，属于正常调整，没有出场信号。历史上单日大阳之后，隔日的走势没有约定俗成的规矩，看盘中信号为准，健康是走势就是量价同步。当然防止反转也是必须的，毕竟510050涨幅不是少而是很不少了。现阶段决定大盘走势的不是5G、也不是科创版，而是中证50，2018年1月底就是中证50出现回调，破坏力极其凶猛！

　　10:21 【中信建投、海通等多家券商服务器崩溃】据媒体报道，多家券商手机登录系统出现故障，据知情人士透露，开盘后数分钟，自己的券商客户端APP不能如往常一样正常登录。据反映，登录不上的券商有中信建投证券、华西证券、海通证券。

　　根据十八大报告“全面建成小康社会宏伟目标”，2020年中国GDP必将达到100万亿元人民币，因为股市是直接融资渠道，资产证券化的水平只要超过120%，那么彼时中国A股总市值将高达120万亿元，由此推算从2018年底到2020年，中国A股市值成长对应的幅度是2.5～3倍。我们不要使用牛市这个词，我们要看到企业当前银行融资对经济影响有多大，未来直接融资的比例逐步增加，经济的活血来自股市，而不是银行。所以，我是不推荐银行个股的，因为股市活跃，银行就会减少收入来源。为什么股市落地的时候，国家放开了银行直接理财业务，这是股市活跃后留给银行的后手！

　　小目标：5倍收益！！

　　巴菲特提出一个判断市场估值高低的原则:市场总市值与GDP之比的高低,反映了市场投资机会和风险度。如果所有上市公司总市值占GDP的比率在70%～80%之间，则买入股票长期而言可能会让投资者有相当不错的报酬。100%时要警惕风险，超过120%时可能会发生泡沫破灭”。

　　券商中国记者了解到，中信建投证券交易系统早上出现短暂登录缓慢现象，可能源于今早集合竞价之后，有个别区域交易量瞬间放大，导致客户登录系统较往常缓慢。切换站点就可以顺利登录，整个过程持续时间三分钟左右。

　　资管大消息！又一类万亿级产品出政策了

　　在国内问世超过六年之久的管理人中的管理人基金（MOM）产品首次迎来相关规范指引

　　2019年2月22日，证监会就《证券基金经营机构管理人中管理人（MOM）产品指引（征求意见稿）》公开征求意见。

　　事实上，去年10月出台的资管新规配套文件《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》中已经原则上规定了管理人中管理人（MOM）产品，为其预留创新空间。在此之后，有关部门也曾针对MOM召开研讨会，调研相关情况，主要议题包括产品嵌套、投顾资格、海外监管模式等。

　　如今，征求意见稿出台，也意味着MOM大体框架已定。业内人士估计，MOM产品的发展空间至少是万亿级水平。◆中国基金报


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　　资产配置新纪元，资管人都关注的MOM新规逐条解读！

　　在资管新规之后，MOM之所以如此受关注，主要是资管新规严格要求一层嵌套，所以未来不同类型管理人之间的合作，主要是以FOF、MOM和投顾三种形态。

　　此前部分券商和基金已经开始内部小范围试点MOM产品，但是因为缺乏规则，都只是很小规模运行，为了测试市场、系统、人员。可以预见为来正式稿一旦发布，会催生一批MOM新产品面世。

　　注意，从母基金角度这个规则只适用于券商和公募基金，银行的MOM和信托MOM，需要银保监会另行制定细则。

　　不论银行是否成立子公司，从资产配置的角度，银行都急切需要一个MOM的完善制度规范，而且银行系资管子公司更加适合做MOM母基金管理人。◆金融监管研究院


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　　MOM来了！对大资管和财富管理影响几何？（新规关键点解读）

　　FOF和MOM在国外早已是成熟的大类资产配置方式，在我国私募界亦早有诸多实践。但FOF与MOM的名字，却还是近几年才有的官方新名词。相较于2017年即正式推出的公募FOF，MOM更具一丝神秘感。

　　2019年2月22日，证监会就《证券基金经营机构管理人中管理人（MOM）产品指引（征求意见稿）》向社会公开征求意见。笔者认为，在资管新规杜绝多层嵌套（公募基金除外）的大背景下，节约一层嵌套的MOM或将大有作为，与即将诞生的银行理财子公司的合作契合度相比FOF更高。

　　MOM开启资产配置新蓝海，对大资管格局影响几何？笔者将在简要的政策回顾后，对此次征求意见稿进行解读，并就其中所蕴含的大资管合作机会进行探讨。◆金融监管研究院

　　3月1日，MSCI要将中国A股提升到20%，可能暂时不会纳入创业板个股，不过谁知道呢，美国人薅羊毛全球冠军，唉~~

　　中国钢铁板块、中国汽车板块都不如梅雁吉祥这种真的有故事有想象空间最主要有妖气底蕴，毕竟许家印也在弄实业，马敬忠是不是配合许家印，实际要到4月中旬才知道。


　　因为马没有实业，买个壳注入不了什么产业实体，其实想象空间就不大，譬如新梅毕竟有了光伏实体了。

　　马本是资本专业玩家，不会把自己玩死的。

　　如果许家印直接把新能源车厂注入梅雁吉祥，这种可能性是有的。

　　股市有风险，2019年最大的风险就是没有抄底，买责自负，毕竟存银行一年就4.5%的回报。

　　下午的510050走势来看，不管是冲着两会还是冲着3月1日MSCI的消息而来，总之你是看到了15分钟内巨量资金进场的，猛涨了几天再缓缓气氛，暂时来看没有什么离场的信号。


　　千万注意，我确实认为春节之后的这里不过是一次小规模测试或者说是裤子没有系好的一次偶发婚外情走势，也就是说被动拉抬而至的盘势。

　　千万注意这一次如果回撤，一定会死伤枕籍，所谓的“销魂蚀骨”，目前正在销魂初阶，一旦进入“蚀骨"阶段，黄浦江边天台也会不够用的。


　　2019，确是有个值得参与的机会。
　　如果你有认为适合的个股标的，不吝分享，共同交流。

　　1~17号是会议时间，预计会中会有热点蹦出来影响行情的，这些热点都是大家伙姥姥级的，个人认为科技教育会是大是大非的热点

　　晚舟事件将再次催燃爱国资本的运作。

　　恰逢会议期内，军事、科技、医疗将是值得关注的板块！

　　军股的业绩不是很好把握，但事件的爆发力不可小觑，成飞集成效应会激发具有军转民技术市场的个股行情；

　　科技板块一定是长线行情，能够解决自我市场控制的技术企业都是国之重器，芯片、柔性屏只是一个小的领域，如果是有自创技术的医疗个股，更值得一看。

　　指数会有反复，散户肯定是赔多赚少，大家都好好选择！

　　有色金属，镍的股价，出现中美巨大差异，不知道是什么逻辑？

　　国信证券：科技股之后 军工股能否成为接力棒
　　国信证券指出，在2019年，军工行业的整体业绩继续保持上升趋势，同时各项改革措施的陆续落地也将对板块产生较强的刺激作用。军工行业是一个计划性较强的行业，尤其是行业景气程度与军方采购及国家意志高度相关。中央提出的三个建军目标的落实，为军工行业基本面的长期向上提供了基础。在此基础上，军品定价机制改革、院所改制、核心军工资产证券化、完善国有军工企业的激励措施、军民融合战略等题材的落地进度情况以及市场的反应，是刺激军工行业上行的主要因素。如果2019年市场情绪好转，军工行业在各类政策题材的影响下可能大幅上行。而自2015年年末以来，军工行业指数基本处于持续下行的阶段，到目前为止，假设市场情绪回落，军工核心标的的下行空间也不大。

　　短期来看，军费的增长、定价机制改革落地、央企混改及事业单位转企的一些相关政策是短期的驱动因素，毕竟历届两会是各类政策的密集出台时期。如果看全年的时间，建国 70 周年的活动、各类实战化演习以及周边局势的不确定性增加都会在市场情绪较好的时候驱动军工行情。

　　国信证券表示，从定价机制改革利好、业绩平稳增长和资产证券化的三个方面进行标的的推荐。定价机制改革使得企业盈利能力上升方面，建议关注内蒙一机、中航沈飞、中直股份。从业绩平稳增长、估值相对较低方面，建议关注航天电器。从资产证券化率提升方面，建议关注四创电子。

　　（文章来源：证券时报网）

　　中信建投：业绩快报验证景气度提升 看好军工后续表现
　　截止到2月22日，军工板块共有20家公司发布了业绩快报，共实现营业收入636.26亿元，同比增长12.3%，显示军工板块景气度持续回升，符合之前预期。剔除数据异常的南丰股份、盾安环境和天海防务后，17家军工企业共实现归母净利润40.20亿元，同比增长19.85%。

　　中信建投表示，营业收入稳定增长，板块景气度提升得到验证。重点关注公司增长符合预期，国企龙头和重点民参军公司表现较好。建议重点关注景气度横向扩散和纵向传导两条主线。(1)在景气度横向扩散方面：建议首选符合“军方需求旺盛、新型号定型、量产预期将至”三大标准的整机公司，同时关注已经进入型号量产阶段并有望延续的相关公司。(2)在景气度纵向传导方面：重点关注在景气度提升明显的产业链内，符合“具备核心技术、产品军民融合、下游市场多元化”三大标准的细分领域龙头公司。

　　景气度横向扩散：1、整机央企龙头：内蒙一机、中直股份、中航沈飞、航发动力；2、成长性民参军：高德红外。

　　景气度纵向传导：1、中上游央企龙头：航天电器、中航光电、中航机电；2、成长性民参军：光威复材、景嘉微。

　　（文章来源：证券时报网）

　　华创证券:军工改革或将加速 看好板块未来表现
　　(原标题：华创证券：军工领域改革或将加速，看好板块未来表现)

　　华创证券认为随着当前国家改革的不断深入和推进，军工作为改革的重要领域，包括资产证券化、定价机制改革、激励机制等改革措施有望加速推进。基本面比较优势和主题属性有望使军工成为攻守兼备品种，看好军工行业未来表现。投资建议：重点关注中直股份，中航沈飞，航发动力，中航飞机，中航电测、航天电器、国睿科技、四创电子、火炬电子和航新科技。

　　（文章来源：证券时报）

　　首批41家军工科研院所改制“加时” 资产证券化仍可期待
　　近日，证券时报·e公司记者从业内人士处获悉，目前正在推进的军工科研院所改制事项进度或低于预期，首批列入改制范围的41家军工科研院所的改制工作可能不会在今年上半年完成，“当前阶段，市场应放缓对军工科研院所类资产的预期。”

　　此前，曾有消息指出，列入首批名单的军工科研院所会在2018年完成改制。不过，在上述人士看来，虽然科研院所改制进度低于预期，但2019年军工资产证券化的步伐不会因此放缓，以军工上市公司董事会审议重组预案的数量为标准衡量，不会低于2018年的水平。

　　军工科研院所

　　改制有所放缓

　　记者了解到，首批41家军工科研院所改制工作是在2017年7月启动的；去年5月7日，国防科工局等8部门联合印发《关于中国兵器装备集团自动化研究所转制为企业实施方案的批复》，意味着首家生产经营类军工科研院所转制为企业获批，科研院所改制实现破冰。

　　在这份批复中，8部门原则同意兵器装备自动化研究所转制为企业，并且明确了转制适用政策，需要开展的重点工作和程序，提出了有关要求。不过，在此之后，军工科研院所实施改制的消息就很少出现了。

　　上述业内人士向记者表示，军工科研院所改制低于预期的原因是多方面的，其中最重要的就是经费。“科研院所改制过程中，涉及员工的社保、养老等多方面问题，资产折旧、土地划拨背后都牵涉到经费问题，但改制中的资金缺口由谁承担，各方承担多大比例都存在争议。”

　　目前来看，科研院所至少牵涉到国家财政部、院所所在的军工集团、院所本级、改制后的企业、甚至地方政府等方方面面。

　　该人士告诉记者，国防科工局等主管部门未就首批列入试点的院所改制做出自上而下的安排，试点院所改制采取的是自下而上的方式进行，也就是需要列入试点的科研院所自行提供改革方案，在交由所属军工集团审批后，再由各部委会签，“这种方式下的改制进度可能会慢一些。”

　　不过，科研院所改制向来是一大难题，从过往历史看，邮电、科技等民品领域的科研院所改制也普遍存在推进缓慢的问题，加之军工科研院所可能涉及核心军工业务，在推进改制的过程中就更为谨慎了。

　　当然，上述情况也不意味着军工科研院所改制陷入停顿，记者了解到，部分科研院所已经在员工招聘方面采取了社会化招聘的方式，与新入职员工签订劳动合同并缴纳社保；当然，这些院所也采取了新人新办法、老人老办法区别对待的原则，过去事业编制的人员仍然保留。

　　军工资产

　　证券化仍可期待

　　记者注意到，多家军工集团都设置了自身的资产证券化目标，例如，航天科技集团2020年末的资产证券化率目标是45%，航空工业2020年末的资产证券化率目标是要达到70%。

　　对于一些资产证券化率已经比较高的军工集团而言，如航空工业、中船重工等，这些集团下一步的资产证券化重点必然是科研院所类的资产。那么，此番科研院所改制低于预期是否会影响军工集团的资产证券化呢？

　　“科研院所改制的完成与否或者是否有重大进展与军工资产证券化并不是直接的正相关关系，如果科研院所中具备转制成企业条件的全部转企，军工资产证券化的概率确实会更高一些。”上述人士向记者说道。

　　记者注意到，此前已经有不少科研院所中企业性质资产先行注入上市公司的案例。较为典型的就是中船重工集团旗下的中国海防(600764)，去年9月、12月，中国海防先后披露了重组预案及修订稿，向中船重工及相关科研院所等交易对手收购海声科技、杰瑞控股、青岛杰瑞等企业类资产。

　　按照中船重工早已明确的规划，将有计划、分步骤地将集团公司电子信息类科研院所和企业资产全部注入中国海防这一上市平台。

　　“虽然科研院所改制的进度低于预期，但军工资产证券化的进度正如火如荼，新一轮的资产证券化正在展开。”谈到2019年军工资产证券化的形势，上述人士做出了这一判断。他向记者指出，2017年披露重组预案的军工上市公司数量为0,2019年的情况将比2017年好很多，也有可能好于2018年。

　　从目前的情况来看，去年底以来，军工资产证券化已经展现出加速的趋势，例如，国睿科技(600562)在去年11月公告，作价68.6亿元向控股股东等交易对象购买国睿防务100%股权、国睿信维95%股权等资产；此外，曾发布“史上最绝情公告”的洪都航空也在去年11月改口，拟将部分零部件制造业务及资产与洪都集团相关防务产品业务及资产进行置换。

　　“从军工行业的改革层面来看，军品定价机制改革的影响不会迅速显现，科研院所改制可能低于预期，但是诸如股权激励、混改、军民融合等改革举措仍在稳步推进，总体而言，由于改革因素而拖累军工上市公司估值的现象今年可能不会出现。”上述人士向记者说道。

　　（文章来源：证券时报）

　　科技风之后军工股接力？机构称2019年军工企业盈利能力将大幅提升
　　午后，军工股表现亮眼，与之相关的题材持续拉升，海工装备、船舶、机械等题材持续走高，亚星瞄链、中信重工等涨停，中国一重、中船科技、中海防务等跟涨。不少机构近期发文称，2019年军工企业盈利能力或将大幅提升。

　　实际上，军工股近期表现也比较强势，2月以来军工指数涨超25%，虽然比5G、OLED等科技题材涨幅较小，但在具体具体涨幅排名方面位居前列。

　　申万宏源韩强指出，军工行业2018年“强军、采购、型号”三大周期叠加推动需求持续增长，行业增量红利2019年有望传导至利润表。

　　1)从企业资产负债表来看，2018年行业预付及预收账款增速均超过40%，且绝对值创历史新高，行业增量红利已顺利传导至企业资产负债表；

　　2)行业收入增速与预收、预付增速不匹配，受装备采购制度改革影响产品交付节奏和产能限制或为可能原因，预计2019年改革落地叠加产能爬坡后现有存货将顺利交付确认收入，改善行业收入增速；

　　3)行业EBIT增速与收入增速不匹配，新装备定价及上量节奏或为可能原因，预计后续产量规模效应显现和价格重新审定后，盈利能力有望改善，2019年净利润端或将大幅增长。

　　韩强表示，看好军工全年投资机会，推荐总装类及具有核心技术优势的中上游标的。预计2018年年报及2019年一季报将持续验证军工业绩改善的逻辑，关注业绩确定性强的总装企业以及低估值、强支撑的个股。下游总装类重点推荐中直股份、中航沈飞、内蒙一机；中游分系统类建议关注中航光电、航天电器、中航机电、海格通信；上游材料类受建议关注宝钛股份等。

　　国信证券燕翔和骆志伟认为，今年军工的主要看点就是改革措施的落地对于行业产生的影响，尤其是“军品定价机制改革”对于偏下游的总装及重要分系统单位的利好以及对于可社会化采购的货架产品的社会化招标对一些配套单位盈利能力的影响。目前，军工总装企业的净利率水平在1%-4.04%之间不等，因此定价机制改革对于总装类企业盈利能力的提升是今年的主要看点。

　　燕翔和骆志伟表示，短期来看，军费的增长、定价机制改革落地、央企混改及事业单位转企的一些相关政策是短期的驱动因素，毕竟历届两会是各类政策的密集出台时期。如果看全年的时间，建国70周年的活动、各类实战化演习以及周边局势的不确定性增加都会在市场情绪较好的时候驱动军工行情。

　　（文章来源：证券时报网）

　　找不准一个合适的军股，高德红外的格局有点高了，成妖股了

　　中航的整体的走势都已经启动了

　　近期密切关注乐视网，不死即妖，春节之后换手率超过100%。

　　浙江爱旭太阳能科技有限公司（下称“爱旭科技”）最近一口气在浙江金华推出47个招聘岗位，最高年薪达30-50万，涉及电池研发经理、设备经理、工艺经理、品质工程师、EHS经理等高薪职位，及大量技术支持人员和储备干部，手笔很大。

　　在刚过去的2018年，爱旭科技以预计9.3GW的总产能，闯进全球电池生产商的第10名，令人刮目相看。2019年1月8日，爱旭科技联姻ST新梅，ST新梅预计使用其拥有的全部资产、业务和负债（“置出资产”）与爱旭科技股东持有的标的资产的等值部分进行资产置换。

　　交易完成后，爱旭科技大股东陈刚将成为ST新梅的实际控制人。根据工商资料显示，陈刚为爱旭科技控股股东，拥有该公司50.4%的股权

　　本周的核心任务是减仓，逐步退场。具体信号就是分时图线上价格线上升新高而对应的红角线没有新高现象。当然对应的板块、个股有别。总之就是落袋为安。

　　@斡旋天地2015 2019-03-03 17:51:21
　　烟王，你以前推荐的嘉化能源感觉要启动了，烟王给看看？
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　　最近这个操盘手的手法有所改变，短期波动非常大，跟2017年的运行模式是不一样的，预计在连续颠簸之后，还需要一个平静期，之前预估的题材都有实现，可是涨幅没有达到，跟大盘的关系非常紧密，好彩还是有业绩的企业，业务也比较稳定，只能等

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　　所以，你看到的消息不一定都是操作的方向，这些鬼怪怪的票，真不是那么容易把握的

　　明天开始，小步伐减仓作业。

　　如果不撒腿跑路，小心挫骨扬灰，因为大资金不在场，小散离场最容易踩踏的

　　2019年迎更大规模减税降费 深化增值税改革是重点
　　2019年03月03日 22:45 新浪财经综合


　　2月底，中国社会科学院财经战略研究院研究员杨志勇表示，积极财政政策下的减税降费，应有一揽子减税计划，提供预期、提高减税透明度。如果2019年相关改革措施到位，能够推动经济增长，减税背景下，企业经营得好，也有助于促进财政收入增长。

　　民建中央《关于继续加大减税降费力度促进实体经济健康发展的提案》中，除了上文介绍的降低增值税税率（将16%与10%合并）之外，还建议扩大小规模纳税人的标准，并降低小规模纳税人税率。

　　该份提案建议，将增值税小规模纳税人的认定标准，从现在年销售额500万元提升到1000万元，由现行3%的征收率降为2%——这样才能有效保障政府实质性减税承诺得到落实，让企业切实得到减税的获得感。

　　3月5日，政府工作报告对于股市的重点在于税收政策的颁布。

　　如果是增值税普降，或者再来一个1%，A股很可能会稳步上扬。

　　2019年更大规模的减税降费具体有多大规模，猜测颇多，相关数据将在今年3月5日国务院总理李克强做政府工作报告时对外公布。

　　据财政部预计，2018年的减税降费政策全年为市场主体减负约1.3万亿元，以此推断，2019年的减税降费规模将更大。

　　2019年，不会很容易的。大盘确实到了关键时刻，涨也不难跌也容易，一下子上去3%一会儿又回2%，资金也是大进大出，热点板块多得难以把握，就是说稳定性非常差，大家都不认为当下是安全的，大家又都甘心不捞一把，这个时候带着风险意识，随时准备走是必须的，当然明天会场真的出来减税政策，智能电视、超级品牌板块个股会一骑红尘，我昨天复盘就看到船舶制造板块指数就是很有强势上的机会，不过个股标的没有什么机会了。理论上，所有的人都遇到了这个情况，除了半职业化的散户或者全盲的散户，现在大多数人只能看着涨，这样就出现追的钱少了，这就得有个回档，老老实实让踏空的资金进来。但是大的政策出台会改变一下情况，希望是这样。如果不然，就撤一点先