根据美国财政部于美东时间12月15日公布的最新一期国际资本流动报告TIC（美债数据延后两个月惯例），10月全球至少13个美债的海外持有国不同程度抛售了美国国债。如下图：
数据来源美国财政部
其中，10月日本连续三个月减持，累计减235亿美元美债。中国10月则连续5个月减持美债，当月减持77亿美元，5个月累计减持297亿美元美债，持仓总量为四年（2017年1月）以来最低水平。而在此之前，在截止9月的24个月内，中国持续累计共抛售了约1663亿美债，也就是说，在截至10月的25个月间，中国已持续累计共抛售约1740亿美元的美债。如下图：
数据来源美国财政部
与此同时，全球主要央行过去12个月的净购入美国国债的数量仍然为负1741亿美元，也就是过去一年，全球主要央行呈现净抛售美债状态。如下图：
数据来源美国财政部
美媒称，与过去一年中，黄金持有量所看到的去美元化趋势相比较，美债这一美元核心资产似乎还有很长的路要走。换言之，美债或越来越不受全球主要央行们的青睐。如下图：
而在过去的33周内，美国财政部和美联储已向市场投放达超18万亿美元的基础货币流动性和经济刺激方案来弥补系统的脆弱性，而自2009年以来至二季度，美联储已将其资产负债表扩大了612％。
在此期间，美国经济GDP的累计总增长仅为34.83％，这也意味着美国支付的债务利息正在快速上升，正如下图数据所示，使得美联储的金融资产在美国经济中的价值占GDP的比例已经达到创纪录水平620％以上。
以上这些新数据和消息也意味着，一旦通胀快速上行超过2.5%，在美国经济明年增长受挫的情况下，将会进入实际负利率时代。甚至美联储前主席格林斯潘，以及即将于明年担任美国财长的美联储主主席耶伦不久前都纷纷表示，负利率在美国是迟早的事。这就意味着，在美联储原本已近乎于“弹尽粮绝”，拿不出更多财力支撑美债回购的背景下，多个美国国债产品的投资回报收益率直接跌破零，且将常态化，因为，正如下图数据所示，现在美国的真实收益率已经一直在持续下降之中。
显然，如果美国开启负利率时代，则意味着，中国，日本等多个美债持有国要反过来向美国付款。而这则成为美债抛售潮或将持续的另一个市场因素。这对于负债累累的美国赤字经济模式而言，或显得十分被动。
美国财政部最新报告显示，在2020财年结束时，美国出现了创纪录的3.1万亿美元的预算赤字，比上一年的9540亿美元翻了三倍多。今天美国的赤字水平已经在远超历史上任何一个时期。如下图：
与此同时，事情的另一个进展是，在2021财年的前两个月（10月和11月），美国预算赤字高达4290亿美元，比去年同期的两个月高出860亿美元，是有记录以来，美国财年开始的两个月最大赤字。因此，美国这些巨额赤字如何通过美债发售的方式得以有效对冲也成为一大难题。
另一个新进展是，截至12月16日，美国联邦债务总额已堆积至高达27.44万亿美元的创纪录水平。而在这已如天文数字水平的美国国债背景下，美国财政部今年以来就暗示，或将考虑发行50年期及100年期的美国国债，换言之，将向全球主要买家借更多的债。
对此，华尔街商品大王，亿万富翁吉姆·罗杰斯前不久对美国巨额债务担忧地表示，债务无处不在，印钞无处不在，最终我们（美国）要付出代价……美国媒体CNBC等外媒也纷纷报道称，当全球大买家大举抛售美债时，美国经济受到的冲击可能会是“核”级别的。因此，对于美国经济而言，到任何时候，都无权，也不敢赖掉任何一笔美国国债的账，维系美债良好的信用，显得尤为重要，这关系到美国未来能否借到更多债的问题。
无独有偶，亿万富翁雷.达里奥数周前分析预测，不排除中国接下去大幅度减持美债的可能性。而美媒Zerohedge则援引相关媒体及专家分析称，随着美国联邦赤字激增，增加违约风险等因素，如果风险因素加大，也存在或将清零美债的可能。（完）