据美联储数据，截止上周，其资产负债表为7.21万亿美元，2019年同期为3.85万亿美元，稍早前，美联储在利率决议中已暗示将继续维持零利率、更宽松的举措和允许通胀高于2%，甚至是高于2.5%的声明，会尽一切努力来稳定经济。
目前，根据通胀率调整之后，10年期美债的实际利率为负0.87%，且负利率的情况已经持续了12周，这在美国历史中是从未有过的低水准，这在美联储在货币政策上的服软认输并将利率降至零水平维持在2023年后将变得更明确。
虽然，由于美国经济好转，一些市场人士不再预测美联储会采取负利率的可能性，但分析认为，在比如像新冠病毒在美国持续蔓延和疫苗推迟上市等不可知因素突然中断美国经济复苏预期下，美联储可能会在某个时候立即改变主意，转而支持负利率。
路透社一周前对75位分析师的最新调查结果显示，美国主权债券实质收益率远低于零，并暗示未来一年实质报酬也将呈现负值，美联储利率点阵图已经显示至少到2023年利率将在零水平，并允许通胀高于2%，正如下图所示，即使美联储不实施负利率政策，但市场也可能接过任务并推动利率破零。
全球资产管理公司Guggenheim一周前在接受彭博采访时称，即使美联储不实施负利率政策，但市场也可能接过任务并推动利率破零，因为，数周前，联邦基金期货的市场数据表示，从2021年5月开始，基准利率可能会跌至略低于零的水平，显示华尔街对美国实行负利率的押注并没有因为经济数据复苏而减少，相反，债市却发出了对美国经济复苏前景更为谨慎的信号。
紧接着，耶鲁大学经济学家斯蒂芬·罗奇发出警告称，美国存在实行负利率的可能性，而这在美联储前主席格林斯潘看来，美国实行负利率只是时间问题。
另一个美联储在一周前公布的购债计划也在表明离执行负利率越来越近，美联储正在扩大美债购买量，从3月中旬的每日750亿大幅扩大至目前的1200多亿，显然，美联储已经倾家荡产，且随着美国双赤字膨胀，除了负利率，美联储似乎再也拿不出更为宽松的政策和降低其利息支出的举措了。
目前，美联储已经正式在不设额度上限和无底线的量化宽松政策上走向了不归路，并从3月24日开始每天都将购买1250亿美元的国债，并还开放式购买债券、MBS、债券ETF、小企业贷款等等量化宽松的举措，这就意味着，美联储从2017年开始在货币紧缩和利率正常化的政策上正式无底线地对白宫认输投降，并压上了自己的全部赌注和弹药。
事实上，经常阅读BWC中文网头条号的朋友们应都知道，尽管，我们财经团队在去年11月就已经在提前预测美联储会在货币政策上开始认输，并建议投资者提前做好准备，美联储的最新表现也进一步印证了我们的分析，但这仍将是一个历史性时刻，紧接着，美国财政部长姆努钦还表示，美国将发行大量30年期债券。我们认为，美联储的最新举措是迄今为止最积极的市场干预行为。
虽然美联储已将其流动性援助计划提高到每天惊人的1,250亿美元，但市场仍在不断崩溃。更可怕的是，外汇融资市场的美元荒反而变得更趋紧，拆借利率上升，这就意味着美国财政支付利息的压力增大，同时其货币溢出效应对全球货币市场产生的影响将是显而易见的，不过，相反一面，我们冷静下来后也会发现，市场的大幅度下跌将会给精明的投资者带来买入机会。
正在这些背景下，近半年多以来，在多项美国关键经济数据出现下跌及美联储无底线的宽松环境下，美元资产已降低了吸引力，投资大师罗杰斯更是在上周前接受国外媒体采访时用了十分肯定的语气警告称，在庞大的债务问题重压下，美国金融市场面临着比2008年金融海啸还要严重的一场危机，华尔街金融大鳄索罗斯也在三周前参加达沃斯晚宴上警告说，美国金融市场可能会走进灾难，至少约合计166万亿人民币嗅觉灵敏的资金或将因新冠病毒在美国大流行而从美国市场撤离，转向收益更高的市场。
知名趋势预言家Gerald Celente日前再次撰文警告，因美联储的无底线，美国的信贷市场和美国财政的信用风险正在崩溃，高收益点价差进一步扩大，对此，德银认为美债在今年还能否得到央行买单，可能是重大的风险之一，最新的数据正在反馈这种趋势。
据美财政部最新美债报告，全球央行已连续22个月大幅净抛售了达1.1万亿美元的美债，其中，截止8月的24个月内，中国共抛了约1600亿美债，此消彼长，全球央行却正以50多年来未曾见过速度在囤积黄金，并扩大外储多样化，去美债化趋势十分明显，而这背后，包括德国、波兰等在内的欧洲多国和新兴市场也正在掀起运回存在美国等海外黄金的潮流，这些事发生的核心逻辑摩根大通在最新报告中为我们做了最好的解释。
摩根大通在稍早前发表的最新报告中表示，新兴市场和欧洲拥有庞大的没有被公众所知的黄金储备，并且通过引入黄金支持的数字货币，它有能力削弱美元或绕开SWIFT，这是一项新的”珍珠港式活动“，那么，创造一种所有其它全球央行都可以支持的数字法定货币，这当然是一种替代美元的解决方案，而以上这些新闻的背后，按照摩根大通的解释就是，当前美国的经济货币宽松举措正在成为长期去美元化的催化剂。
正基于此，分析认为，今后很长一段时间，部分从美债市场撤出来的那些明智的资金将会持续流入中国市场，而全球资金对人民币资产兴趣增长的原因是，与其它国家的同类债务工具相比，中国债券能带来更高的收益，而且，中国债券的可靠性高，这是吸引外资的核心因素，按麦格理银行在接受媒体采访时的分析就是，全球市场在定价中体现对中国在新冠肺炎疫后经济快速复苏的乐观态度。（完）