香港的地皮,果然不是大陆地产商玩得起的


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曾几何时,“进军香港市场”是大陆房地产商的远大目标,2017年之后,这曾经的“远大目标”成了现实。

后起之秀
自打4年前开始,财大气粗的海航率先出击,一口气拿下香港九龙启德区的4幅地皮,一度让“香港四大家族”坐上了冷板凳;在海航得手之后,恒大、佳兆业、高银、富力、奥园等多家大陆房企纷纷出手在香港拿地。
当时,市场甚至出现了些许传言说“香港只是后花园”、“香港的土地市场变天了,今后由中资话事”......
然而,残酷的现实总会打击人的雄心壮志。
中国大陆的房地产商们,自打“三道红线令”颁布以来,多家中大型房企都陷入了“财困”,中小型房企甚至直接传出“破产”。

到头来,财经界才幡然醒悟,原来大陆的房产商实乃“首负”,而非“首富”,看上去财大气粗,动则达千亿甚至万亿的资产,原来只不过是银行贷款、债券,甚至是迫使员工和客户购买的“理财资金”......
政策上一旦“断奶”,资金链说断就断,看似规模庞大的大陆地产商竟这般不堪一击,完美地诠释了“虚胖”这两个字,他们的核心优势竟来只是“擅长融资”。
得而复失
如今,大陆房地产商当年在香港拿的那些地皮怎么样了呢?
答案是,统统吐出来了。
以下是一份不完全的统计:
中国奥园,以9亿元出售香港罗便臣道若干物业,港商接盘;
佳兆业,以37.7亿元出售香港屯门一幅住宅地皮,港商蔡志明接盘;
恒大,计划以80亿元出售香港新界元朗的一幅住宅地皮,已有港商接洽;
恒大,以24亿元出售香港长沙湾的一幅住宅地皮,“四大家族”之一的郑裕彤家族接盘;
海航,以160亿元出售香港启德区的两幅土地,“四大家族”之一的李兆基家族接盘;
海航,以69亿元出售香港启德区的一幅住宅地皮,港商会德丰集团接盘;
海航,以39.12亿元出售香港启德区的一幅住宅地皮,港商会德丰集团接盘;
高银,以70.4亿元出售香港启德区4B区4号地皮,大陆房企佳兆业接盘;
大陆房企曾经在香港拿的地皮,大部分都以几近亏本的价格吐了出来,最终还是落到了港商的手中。

风起云涌
这其中,备受瞩目的则是香港启德4B区4号地皮,这幅地皮可谓充满传奇和波折。
最初由广东“千亿富豪”潘苏通旗下的高银地产于2018年11月斥89.1亿元从港府手上投得,当时被外界形容为“爆冷”,因为它击退了香港本土的几家“地头蛇”财团,每平方呎的楼面价达到1.55万元,较市场估值高出10%,这也象征了大陆房企“强势插旗”香港土地市场之霸气。
岂料高银买了该块土地没过不久,自己便陷于财困,急需抛售资产还债。2020年7月,高银把前述的4B区4号地皮以70.4亿的“亏本价”卖给了佳兆业,广东“地产枭雄”郭英成接了盘。
这个售价较2018年的中标价账面亏损逾20%,且还未计财务成本、前期开发支出及各类杂费,潘苏通和他的高银地产可以说是“兵败滑铁卢”。

本以为总算有一家大陆房企比较“争气”,怎料剧情继续峰回路转,扮演“接盘侠”的佳兆业没多久也自身难保,在今年下半年开始的这场内房债务危机中深陷泥潭。
香港老牌地产商远东发展(邱德根家族)于去年11月24日宣布,将伙拍新世界财团(郑裕彤家族),以79.5亿元作价收购该幅4B区4号地皮,折合楼面价约1.38万元/呎。这意味着佳兆业持货一年多,从账面上来看赚了大约10%,但扣除杂费和高昂的财务费用后恐怕能不亏已经不错了。

步步惊心
换言之,这幅地皮由2018年11月至今的这3年间,已经三度转手,兜兜转转了三年,最终还是以低于当年土拍价的价格落到了本土港商手中,大陆房企可谓是“竹篮打水一场空”。
而此前,香港启德区的另一名大玩家,是来自海南省的海航集团。
海航先后在2016至2017年间累斥272亿元扫入香港启德区的4幅地皮,一度令“香港四大家族”都啧啧称奇。但随着海航陷入财困破产,该4块地已分别转售,由香港老牌财团恒基(李兆基家族)、会德丰(包玉刚家族)接手。
而更令人唏嘘的是,海航集团的原董事长王健于2018年7月在法国观光期间意外逝世,海航的创办人陈峰则于今年9月因“涉嫌犯罪”在内地被拘捕。
香江潮起潮落,见证着资本的耀眼和黯淡。

大浪淘沙
事到如今,连地产业的老行尊都慨叹,香港的土地市场简直是“英雄地”,犹如大浪淘沙,不容易站得住脚。
香港老牌财团历经“六七”事件、1973年大股灾、1982年市场信心危机、九十年代亚洲金融风暴等风浪,能屹立至今者皆树大根深、老谋深算,论“不怕死”的进取锐气未必及得上大陆房企,却能在行业危机面前稳如泰山。
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