曾在上世纪三十年代初，美国大萧条时期担任美总统的赫伯特·胡佛曾表示“美国正在加快浪费性支出和债务的道路，除非我们能够逃脱，否则我们将陷入通货膨胀的泥潭。”。不出所料，今天的美国经济正在陷入空前的通胀及债务困境。
事情的一个新变化是，美国4月CPI创下2009年以来最大幅度的上涨，同比涨幅蹿升至4.2%。从各分项数据看，几个大类别基本上全部上涨，不含食品和能源成本的核心CPI指数环比上涨0.9%，为1982年以来最大涨幅，这也使得市场押注2022年12月之前加息的可能性正在上升到100%（具体趋势请参考下图）。与此同时，另一个变化是，美国债务也不断爆表。
截至5月17日，美国联邦债务总额已高达28.3万亿美元，如下图，相当于每个美国公民（男人，女人，孩子）被迫为此背负84,926美元债务，每个美国纳税人为此背负225,309美元债务。美国金融专家约翰怀特海（John W. Whitehead）表示，美国联邦正在将自己没有的钱花在它负担不起的计划上，而美国人被迫为联邦的财政疯狂支付账单。从本质上讲，美国联邦正在使用信用卡为其生存提供资金。
专家称，每年美国要为这笔公共债务支付超过 3000亿美元的利息，这还不包括刚刚添加到账单中应对大流行的刺激赤字。换言之，美国将向持有美债的中国，日本等多个美债持有国支付高昂的利息款。这就解释了，美联储不断推向零利率的原因之一了，甚至美联储前主席格林斯潘等人稍早前还表示，负利率在美国是迟早的事。因为一旦实施负利率，则意味着，中国，日本等多个美债持有国要因为持有美债而向美国付款。
也正基于此，自2018年以来，全球央行已经掀起了美债抛售潮，并且累计抛售了超过2万亿美元规模的美国国债。美国金融网站Zerohedge前不久分析，随着美元不断失去价值以及美债风险上升，多个美债主要持有者存在或将清零美债的可能。这样一来，对于原本陷入通胀困境的美国经济而言，无异于雪上加霜。而这背后的核心逻辑正是美联储自导自演的膨胀美元泡沫面临破灭。
自本世纪初以来，美国的货币供应量（M2）猛增，从2000年的4.6万亿 美元增加到2021年的19.5万亿美元。仅在2020年，就创造了全部货币供应量中约20％的美元，即3.4万亿美元。而在这一过程中，美国通胀现象表现出的直接恶果是，美元失去了往日的购买力。例如，1913年时，一美元可以购买 30 颗巧克力棒，但现在1美元仅够购买10卷厕纸。当美国陷入通胀困境与债务困境双重风险的背景之下，黄金作为世界经济恒定货币的价值就会第一时间回归。
截至目前，德国、荷兰、奥地利、澳大利亚、比利时、瑞士、委内瑞拉、罗马尼亚、法国、土耳其、匈牙利、俄罗斯、斯洛伐克、意大利、波兰15国宣布运回部分或计划运回存在美联储等海外金库中的黄金。无独有偶，事情又有了最新进展和变化。
根据国际货币基金组织（IMF）三天前公布的数据显示，全球央行在2021年一季度实现了相对稳定的净购金状态。2021年一季度全球央行实现净购金95.5吨，环比上升20%，并与2016年至2017年之间出现的季度净购金量相当。
与此同时，世界黄金协会最新数据显示，全球央行在2月与3月的净购金量均已超出1月的净售金量。其中，印度央行自2017年12月以来持续购入黄金，一季度又购入18.7吨，整体黄金储备达到695.3吨（占其外汇总储备的7%）。这已远高于印度自2018年年初以来的季度平均净购金水平（9.9吨）。而哈萨克斯坦央行一季度增持黄金8吨，乌兹别克斯坦央行则净购金23.3吨。
值得注意的是，匈牙利央行成为一季度净购金最多的央行。近期，匈牙利央行宣布3月份购入黄金63吨，其黄金储备从31.5吨增长两倍，达到94.5吨，占其外汇总储备的14%。数据显示，匈牙利在不到3年的时间内将黄金储备提高了3000％。
而在此之前，匈牙利央行在2018年10月购买28.4吨黄金，这一购买规模，在当时就使匈牙利黄金储量增加了10倍，由 3.1吨增加至31.5吨的，增加了近1000％，这出乎全球市场的意料。对此，匈牙利央行表示，拥有和增加国家的贵金属持有量似乎是决定性的国际趋势。黄金仍然被认为是世界上最安全的资产之一。
不仅于此，匈牙利早在还没有大规模增加黄金储备之前，就开始将此前寄存在海外金库中的黄金进行了遣返。早在2018年3月时，匈牙利央行当时就突然宣布，运回此前寄存在英格兰银行中的3吨黄金。尽管匈牙利当时的黄金储备不足以撼动国际黄金储备库，但多国将黄金从美联储等海外金库运回本国的的趋势却日益显现。
另据IMI国际委员在一周前发布的最新数据，以波兰和匈牙利为代表的东欧的26个央行购买了自1967年英镑危机以来最大金额的黄金，甚至，波兰央行在一周前表示，可能在未来几年至少再购买100吨黄金。目前，波兰央行的黄金总储备达到228.7吨，占外汇总储备的8%。通过下图，我们可以清晰地看到，波兰央行负责人在2020年1月兴奋地宣布已经从海外运回了100吨黄金时，举起金条展示的状态。
与此同时，匈牙利和波兰也位居15个宣布从美联储等海外金库运回黄金的国家之列，这就引起了格外的重视。而就在这个时候，事情又有了另一个最新变化。
日本公布的数据显示，3月份日本黄金储备增加了80.8吨，而日本的外汇储备是由日本央行和财务省共同持有的，而这笔购入的黄金也已转至财务省的外汇储备账户中。因此没有被世界黄金协会其纳入一季度的央行净需求数字当中。分析认为，日本作为美国经济的传统盟友开始突然增加黄金储备，正是其对美元储备地位不再大幅青睐的一个关键信号。
要知道，日本还是美债最大的海外持有国。然而日本于今年2月减持了185亿美元的美债。并且自去年8月至今年2月的7个月间，除今年1月之外，日本6个月都在连续减持美债。这进一步表明，日本或正在用黄金等非美元货币替代美债等美元类资产。那么，日本是否也会从美国运回黄金呢？如果日本提出运回黄金的要求，美联储是否会阻止呢？
对此，俄媒分析认为，存在美联储和英格兰银行的黄金所有权是十分清晰的，当多国纷纷要求取回自己的黄金时，美联储无权阻止任何一个寄存者的黄金。
无独有偶，Zerohedge三周前分析报道称，美英市场上的数千吨黄金或已经流入中国。而对于全球黄金市场的这一变化，美联储是无权，也不敢阻止的。值得一提的是，国际黄金分析第一人阿拉斯代尔麦克劳德分析认为，中国在1982到2003年间贮积了2.5万吨黄金，而目前很有可能超过3万吨。
美媒数周前援引Simon Hunt战略服务公司首席执行官此前在一封信中称，中国实际拥有的黄金要比大家知道得多得多，实际或拥有3万吨黄金。或许中国大妈多年以来对黄金的追逐过程，早已说明了问题。
分析认为，在美元不断丧失货币信用价值和含金量的背景下，黄金再度回归或不可避免，正如马克思曾说“金银天然不是货币，货币天然是金银。”（完）