现在，华尔街对贵金属和加密货币（例如比特币）的兴趣上升表明，通货膨胀仍可能占主导地位，投资者正在寻找国家和中央银行发行的法定货币美元的替代品，因为，在接下去的某个时候，美国经济的通货膨胀正在加速抬头。
通货膨胀这种强大的经济力量加上缓慢的经济增长被称为滞胀，当快速上升的通货膨胀发生时，它可以摧毁那些投资不当的人。正如下图数据所示，美国M2广义货币供应量开始猛增，这条曲线已经垂直成一条直线了。
这也使得全美国的平均房价目前正以美联储自身通胀目标的三倍上涨（增长了至少6％），房价通胀并未显示在居民消费价格指数（CPI）中，因为它使用非市场租金指数来捕捉房屋通胀的趋势。劳工统计局估计，过去12个月的非市场租金指数上涨了2.5％，比房价上涨低了450个基点，如果用实际房价代替租金，那么核心CPI在过去一年中将增长3％，几乎是1.6％的两倍，这将对美国经济产生不利的影响，特别是新冠状病毒还在美国持续蔓延，宽松的货币政策不能退出的背景下。
但事实上，美联储在12月17日的利率会议声明中已经没有像过去那样承诺“未来几个月”持续购买债券，很明显措辞鸽派不及预期，对此，包括荷兰银行和花旗银行等机构在近一周以来先后预计美联储将在2021年第三季度宣布缩减购债规模，经济学家Wrightson ICAP在上周撰写的报告中也称，美联储已经开始更加关注其资产负债表扩张的潜在副作用。
BWC中文网财经团队独家分析认为，这些信号表示，因2021年通胀预期抬升，美联储可能会提前被迫加息，这也意味着美联储将发出金钱转向信号，很明显，这是美联储在货币利率正常化政策上“倾家荡产”后要品尝的结果，这表明，美联储正在为美国经济二次探底节省量化宽松政策。
由彭博巴克莱提供的反馈美国通胀预期指标数据（损益平衡利率和通胀掉期）正在暗示美国物价增长有望加速，正如此图所示，美国通胀保值债券自2019年12月以来迄今已经上涨了0.8%。
数据显示，衡量5年平均通胀水平预期的掉期利率目前已升至2.25%，新债王冈德拉克更大胆预言，美国通胀率明年可能升至2.4%，而这些市场数据也意味着美联储会被动加息，进而影响全球金融市场和资产估值，在过去的34周内，美国财政部和美联储已向市场印钞放水投放达18万亿美元的基础货币流动性和各类经济刺激方案。
BWC中文网团队计算发现，根据通胀率调整之后，10年期美债的实际利率为负0.652%，且负值区间已持续19周，这在美国债券历史中是从未有过的，很明显，这是美联储在货币利率正常化政策上“服软认输”后的结果。
全球资产管理公司Guggenheim一周前在接受彭博采访时称，即使美联储不实施负利率，但市场也可能接过任务并推动利率破零，因为，就在12月初，美国联邦基金期货的市场数据已经表示从2021年5月开始，利率可能会跌至略低于零。
现在华尔街的热门人物，提名美国财长的耶伦也在二周前参加花旗电话会时表示，“美联储对不断恶化的金融和经济形势已经做出了积极的反应，零利率会保持很多年，负利率也不是不可能”，且随着双赤字膨胀，除了负利率，美联储似乎再也拿不出更为宽松的政策和降低其利息支出的举措了，显然，美联储在政策工具上已经接近倾家荡产。
正如美联储高官卡普兰表示的那样，如果美元不是储备货币，美国债务将难以维持，所以，美国一旦实行负利率，对美国经济来说显然是赌不起的，因为，现代货币理论MMT和凯恩斯主义经济学并不是万能药。
截止12月30日，美国联邦债务实时钟上显示的数据已经高达27.5万亿美元，而自2009年以来至12月1日，美联储已将其资产负债表扩大了623％，在此期间，美国经济GDP的累计总增长仅为34.83％。简单换算表明，美国每1美元的增长则需要17.58美元的债务，这也意味着美国支付的债务利息正在快速上升，使得美联储的金融资产在美国经济中的价值占GDP的比例已经达到创纪录水平620％以上。
以上这些数据和消息也意味着，一旦条件和市场环境合适，美国就可能将正式进入负利率时代，这事实上也是各国金融市场的趋势，这就意味着美债收益率直接跌破零且将常态化，因为，现在美国的真实收益率已经一直在持续下降之中。
同时，不断膨胀的债务成本更为实行负利率提供了动力，而这也意味着包括中国、日本、德国、俄罗斯、加拿大、澳大利亚、法国、英国、沙特等在内的全球美债投资者或将要为持有美债转而向美国财政部付款，但这必将会影响到美元地位。
与此同时，美国将这些数万亿美元放出去的水不但需要加以回流，反而更需要水涨船高回流美国时，这就是美国精心炮制了收割全球市场的过程，这在通胀抬升刺激实际利率上行后，信号越来越接近危险值，而这背后的逻辑其实很简单。
因为当全球美元资本回流美国，刺激制造业和基建形成新产能之后，美国对全球商品的供给依存度就会开始下降，此时赤字就会开始好转，但这个过程中由于美元的特殊地位，使得美联储每一次货币松紧举措，都会牵动着全球市场的经济走势，而目前的全球公共卫生危机则加速了这个过程，这更是美国财政将每年万亿赤字风险转嫁市场的进程。
彭博社报告指出，这此经济体包括越南、巴基斯坦、埃及、斯里兰卡、土耳其、阿根廷、乌克兰、巴西及印尼等9国或都会由于高企的债务与外储呈现倒挂模式而面临美元荒困境，换言之，美国巨额赤字风险正利用松紧美元周期转嫁或将转嫁给上述至少9国，这在美国财政部在12月16日将越南列为汇率操纵国的背景下变得更加明确。
正如投资经理Patricia Perez-Coutts称，美联储的货币举措向来拿脆弱的经济体开刀，就像一群野生牛羚正在渡河，狮子会挑年幼体弱的下手……其他整群牛羚会继续前进。（完）