美元-美债-黄金一直是全球央行的主要货币储备类资产。前两者作为有机结合体，往往与黄金形成此消彼长的模型。今天，在美国债务经济充满不确定性因素的背景之下，全球一些央行对黄金储备则更加青睐。事情的最新进展是，美联储9月最新报告显示，美联储替全球央行保管的黄金数量已经跌至5738.15吨的新低，而一个月前这一数字为5,741.84 吨，两个月前这一数字为5750吨。
这也是美联储在纽约联邦储备银行地下金库替全球央行累计保管7000吨黄金后，近期黄金持续被运出美国的进展。在1250吨黄金被运出美国后，又有约为12吨已被个别央行撤出美国。对此，美联储报告称，黄金从纽约消失了。而累计消失的数量已高达约1262吨。
最新跟进的数据显示，德国、法国、意大利、比利时、荷兰、瑞士、奥地利、委内瑞拉、罗马尼亚、匈牙利、俄罗斯、斯洛伐克、波兰、土耳其、澳大利亚至少15国已经宣布从美联储等海外金库运回了部分黄金，还有一些央行计划将陆续运回更多黄金，自己保管。而此时，美国市场面临通胀或将失控和债务困境的背景下，美联储维系黄金储备的安全性，以及遵守黄金管理的信用显得有尤为重要。
因为如果美联储降低黄金管理信用，则使美元和美债的实际地位受到怀疑。而在美国债务经济层面，彭博社9月30日最新报道，美国国会预算办公室表示，避免联邦违约的现金和特别措施可能10月底用尽，尽管美国众议院通过暂停债务上限的法案，但势必会在参议院遭否决。也就是说，试图延长已于8月到期的债务上限，面临着被阻止的风险，进而或将无法借债，甚至出现债务违约，都将牵动美元和美债的地位。
对此，事情的另一个新进展是，美财长耶伦稍早警告，若国会不能在10月18日之前解决债务上限问题，美国将面临“有史以来第一次违约”。换言之，美财政部认为，美国从未在债务上违约过。不过，从美国债券市场的进程上来看，据美国金融网站Silverdoctor9月29日报道，美国联邦并不是总是偿还债务。
该美媒称，1934 年，美国在第四次自由债券上违约。当时的债券将以黄金支付兑现。这给美国在一战后出现的巨额债务。 正如约翰.张伯伦所描述的：到1933年富兰克林·罗斯福 (Franklin Roosevelt) 时期，仅支付利息一项就耗尽了美国的金库；并且由于国库中只有42亿美元的黄金，很明显，在 1938 年到期时将无法支付本金，更不用说支付费用和其他债务了。这些其他债务义务是巨大的。
而富兰克林·罗斯福的应对方法则是通过拒绝向美国人赎回黄金来对冲美国国内持有的全部债务。换言之，当时，在美国个人持有的黄金被间接没收了。事实上，Carmen Reinhart 和 Kenneth Rogoff 在他们的书《 This Time Is Different 》中将这一事件列为“违约（1933 年废除黄金条款）”和“事实上的违约”。
此外，在1979年时的二季度，当时由于计算机故障、小投资者的大量需求以及关于提高债务上限的辩论， 美国未能及时支付约1.22 亿美元的国库券。只不过美财政部将这个问题描述为延迟而不是违约。
不仅于此，上世纪70年代中期，尼克松单方面宣布废除布雷顿森林体系金本位，将美元与黄金脱钩以后，美元就犹如脱缰的野马，在美联储多年间毫无节制开启印钞机的过程，美国经济用印制的更多美元，对冲本国的债务赤字风险。
按美联储前主席格林斯潘稍早前称，在美国，负利率是迟早的事，不过，也正基于美元不断失去购买力，导致美国市场高通胀长期存在的预期下，减少美债持有，增加黄金储备，则成为全球多国央行的货币行动。自2017年以来，高达2万亿美元规模的美国国债已被抛售。
值得一提的是，据美国财政部最新一期国际资本流动报告TIC报告数据显示，7月，中国净购买了63.5亿美元的美国国债，持仓为1.0683万亿美元，打破了连续4个月抛售美债的状态。而在此之前的24个月内，中国持续累计抛售了约1753亿美债。
美国金融网站Zerohedge援引分析人士称，如果美债风险，全球一些主要的央买家随时有可能清零美债，这对美国债务经济模式的冲击或将是难以想象的。另据世界黄金协会最新报告，截至7月，全球央行在2021年净购买了333吨黄金，为连续三个季度净增持，比去年同期高63%，比2017年以来的季度水平高73%。结合本文前面提及的，相当于全球多国从美联储金库运回黄金与增加黄金储备同步进行。
另据世界黄金协会公布的《全球黄金需求报告》显示，中国至7月的总进口量达到302吨，而Zerohedge跟进报道称，瑞士对中国的黄金出口今年以来不断飙升，其中最新的一批在6至8月份约有175吨从欧美市场运至中国。当这些数字叠加一起，可以看出，今年以来，大批黄金已运抵中国市场。（完）