根据10月13日最新公布的美联储9月会议纪要显示，美联储可能会在 11 月中旬之前开始降低每月资产购买的步伐。预计美联储将缓慢减少每月 1200 亿美元的债券购买。会议记录表明，美联储目前至少购买了 800亿美元的美国国债和400 亿美元的 MBS，而从11月中旬开始，或将首先每月削减100亿美元的美国国债和50亿美元的抵押贷款支持证券，也就是说，每月购买债券类资产将由此前的1200亿美元规模，减少150亿美元。此外，预计结束购买的目标日期将是2022年年中。
与此同时，在美联储9月的决策会议上，委员会一致投票决定将央行的基准短期借款利率维持在 0至0.25%。不过，市场的明年加息预期强劲，预计明年9月加息的几率高达90%。而这背后正是对美国通胀或将面临失控的再度担忧。
美联储多名人士表达了对通胀的担忧，称通胀可能持续“比他们目前假设的要长”。而事情的最新进展是，美国劳工部公布10月13日公布的最新数据显示，美国9月CPI连续16个月上涨，9月CPI同比上涨5.4%，超市场预期5.3%，连续第5个月同比增长超过5%，为2008年7月以来最高水平，较前值5.3%进一步攀升。
市场分析认为，美国9月CPI升幅超出预期，凸显出经济中通胀压力持续存在。航运挑战、材料短缺、大宗商品价格高企以及工资上涨等因素共同推高了生产商的成本。许多生产商正将这些成本转嫁给消费者，这导致了通胀持续时间比许多经济学家最初预期更持久。而近期包括美国前财长姆·努钦和拉里·萨默斯在内的多位经济学家都警告称，美国或将面临通胀失控，而美联储迟缓的货币举措正在催化这一现象。
要知道，自去年3月以来，在过去20个月间，包括美国宣布的一揽子经济计划在内，美财政部和美联储已经印钞了达31万亿美元的基础货币流动性、资产负债表的购买和各类刺激方案（M1,M2,M3等多种货币方案的总数）。这无疑是美国面临高昂通胀以及美元不断失去购买力的幕后推手。
而在此期间，美国M2货币供应量一直在直线上升，超过自美联储自1913年成立以来的货币增长速度。截至10月14日，美国联邦债务总额已达到近29万亿美元的历史最高水平。而美联储的资产负债总额已高达创纪录的8.3万亿美元。这表明，对于美联储来说，除了缩减购债，似乎已经接近"弹尽粮绝"了。
同时，由于美联储并非美国经济的美联储，它是由多家美国的银行组成的联合机构，逐利始终才是他们的终极目标。因此，放出去的水，迟早都要收回。这也是美联储在意识到美国市场通胀或失控情况下，或将不为美债接盘的潜在逻辑。
而一旦如此，美财政部则将按期向美联储支付到期的美国国债利息。因为一旦美元升息，美国联邦还会向包括美联储，以及全球多国央行支付更高的债务利息。然而，在美国联邦近29万亿美元的债务总额中，美国联邦债务总额与GDP的比率现在达到约126％。对于负债累累的美国经济来说，如果美联储不再愿意为美债接盘，其巨额赤字或将失去债务对冲的主力买家之一。因此，全球其他央行未来对美债似乎别具意义。
正如被誉为华尔街最有远见的投资大师，商品大王吉姆.罗杰斯所说，美国是全球最大的债务国，债务无处不在，这迟早都要付出代价。而美国债务经济模式能否持续的主动权正是掌握在全球主要的多个央行买家手中。
然而，过去多年间，全球一些主要央行青睐美债，正是基于美元储备货币地位。而当美国市场或面临通胀失控，美元购买力不断下降的情况下，美债也变得脆弱。值得注意的是，综合美国财政部公布的TIC数据显示，自2017年以来，总额达2万亿美元的美债已被全球多国央行买家抛售。
事实上，从最近一年的时间来看，现在不仅是俄罗斯，包括美国的经济盟友在内的大型机构也都在远离美债，对美国债券的需求在下降，因为，美国实行极低利率政策，导致美债吸引力下降。对此，美国债王格罗斯表示，“随着美国通胀加速到5%以上，我正在做空美国国债”。
尽管一些主要央行在不同月份也有所增持美债，但美国媒体CNBC分析认为，一旦主要央行们大手笔抛售美债，对美国债务经济的冲击或是难以想象的。按美国金融网站Zerohedge稍早前援引专家分析认为，如果美债的风险加大，一些主要的央行买家们存在清零美债的可能。
值得一提的是，自去年以来，美财政部就不断暗示或将考虑发行100年期的美国国债。从这一现象上来看，到任何时候美国都不敢赖掉任何一笔包括美国国债的账。因为只有维持良好的货币信用，美债的模式才能够继续。正如美国福克斯商业电视台主持人斯图尔特·瓦尼指出，美国从未在债务上毁约。如果这么做，谁会再把钱借给我们（美国）呢？（完）