截至11月3日，美国联邦债务总额已高达28.94万亿美元，为历史最高水平，这一债务规模已经达到美国GDP的约126%。这说明，美国经济的运行都是由巨额债务堆积而成的。如下图，这张像蜘蛛网一样的图表正是美国债务时钟，这上面布满了每时每秒都在增加的美国各种债务，而上述28.94万亿美元的美国联邦债务也仅仅是其中的一部分而已。
美国债务时钟每时每刻都在增加
这就不难理解，多年以来，美国人长期习惯于提前消费，不思进取的原因了。被誉为最有远见的华尔街商品大王、亿万富翁吉姆.罗杰斯不止一次地警告，美国是全球最大的债务国，债务无处不在，这迟早都会付出代价。
仅以美国国债为例，在美国财政部不定期向全球发行美债后，全球投资者只有在青睐美债这一美元核心资产的时候，美国才能够顺利地完成一次融资。然而，市场上的最新迹象表明，美联储将很快缩减购债，要知道，自去年3月以来，美联储以每月1200亿美元的规模购买债券类资产。而一旦美联储在不久的将来减少购债，甚至未来可能停止购债，则美国国债将很快就会失去一个最大买家。尽管美国经济需要巨额债务以对冲赤字风险，但美联储为美债接盘并不会长久，要知道，美联储的背后是美国的多家银行组成的联合体，而逐利始终是他们的终极目标。始于大流行的美债等美元类资产在美联储为期20个月的低吸之后，其或将不可避免地加以收缩，进而获利。
然而尴尬的是，今天的美国经济已经离不开发行美债来经营了。例如，因为美国债务上限喋喋不休等问题，近年出现的几次停摆关门危机就可以说明问题。而目前的美国债务上限也已在8月初到期，只不过是美国国会对时间加以延长了，而这个临界点预计是在12月。对此，美财长珍妮特.耶伦多次警告称，如果最终美国的债务上限不被提高，可能会导致绝对灾难性的经济后果，并引发美国市场上的金融危机，美国国库的资金或也将被耗尽。
再加上美联储欲撤出量化宽松，BWC中文网独家分析认为，这无疑向美国市场传递出一个潜在的危机信号，美国债务经济模式或陷入某种困境之中，美国巨额赤字将面临底牌被揭开的风险。
而事情的另一面，过去半个多世纪以来，由于美元储备地位的价值和流动功能几乎一枝独大，因此美债作为美元的核心资产也一直是多国主要央行的外汇储备类资产之一。然则，当美元储备地位下降时，多国央行不再像从前那样青睐美债也成为一个现象。
事情的一个新变化是，据国际货币基金组织(IMF)10月公布的最新数据显示，美元第二季度在全球外汇储备中的占比已经下降至59.2%，这比本世纪初时的73%累计下跌了14%。而在这一过程中，全球一些主要央行也在远离美国国债。
比如，俄罗斯和土耳其已经连续数月没有出现在美债前三十大主要海外持有国名单之列，而这两个国家的央行以接近于清仓的规模抛售了美国国债，并用非美元货币和黄金类资产加以替代。对此，土耳其央行就曾表示，美元的存在使全球商品交易并不公平，而黄金就不会扮演这样的角色。
而据美国金融网站Zerohedge数周前援引专家分析认为，随着美债风险加大，并且美元不断失去吸引力，美债的吸金能力变得大不如从前，甚至一些主要央行买家存在或将清零美债的可能，这对美国债务经济和美元的冲击似乎是难以想象的。
值得一提的是，事情的一个新变化是，美国财政部10月19日公布的美债最新数据显示，中国在8月继续大幅度减持了213亿美债，使得持仓量降至1.05万亿美元，持仓规模创2010年以来最低。数据显示，中国在今年3月至8月（除7月外）的6个月中有5个月净减持了共计536亿美元的美债，中国曾在3至6月间连续四个月续抛售了323亿美债，创下自2016年以来的出现的最大连续减持幅度。
不过，值得注意的是，美财政部自去年以来就不断暗示或将考虑发行100年期的美国国债。换言之，美国经济将继续向全球借债的习惯将进行到底。这就意味着，其到任何时候，都没办法，也不敢赖掉任何一笔包括美国国债的账。正如福克斯商业电视台主持人斯图尔特·瓦尼指出，美国从未在债务上毁约。如果这么做，谁会再把钱借给我们（美国）呢？
与此同时，美联储作为保管全球约60多个货币当局黄金的机构，为了维系美元的储备货币地位，也无权更不敢阻止多国央行从美国运回黄金。截至目前，德国、荷兰、奥地利、澳大利亚、比利时、瑞士、委内瑞拉、罗马尼亚、法国、土耳其、匈牙利、俄罗斯、斯洛伐克、意大利、波兰15国已宣布运回部分或计划运回存在美联储等海外金库中的黄金。根据美联储最新数据显示，大约累计高达1262吨黄金已被多国运出了美国。
值得一提的是，据Zerohedge跟进报道中称，自从全球央行没有向IMF或世界黄金协会报告一些收购黄金储备的数据以来，数千吨黄金或已经运抵中国市场。而对于这一市场变化，美联储也无权阻止。（完）