3月9日，国际油价跳升至130美元关口，国际两大指标原油价格均触及2008年7月以来的最高水平，因美国禁止从俄罗斯进口石油，同时伊朗原油迅速重返全球市场的可能性似乎有所降低。牛津经济研究院表示，油价每持续上升10美元，就会使整体通胀率同比增加0.3%。
受油价走高推动，债券市场对美国的通胀预期达到纪录高位，这意味着目前美国正在经历的高通胀将会继续攀升，没有降温迹象，在对俄乌局势使得美国物价压力前景恶化之后，美国通胀将失控的预期明显上升。
“新债王”冈拉克在3月9日表示，2022年美国的通胀率可能高达10%，根据道琼斯在3月6日对经济学家们的调查显示预计美国2月通胀将会升至7.8%，而此前二个月，美国通胀已经持续维持在7%以上的高位。这也意味着美国实际联邦基金利率（EFFR）经通胀（7.5%）调整后变为负5.9%，正如图所示，目前是1954年以来实际利率处在最负的时候。
这也使得目前美国储蓄账户、存款证和短期国库券的实际利率暴跌至惊人的负7.0%区间，作为全球资产价格之锚的10年期的美债实际收益率也滑向负5.89%的深渊，甚至，大多数具有高回报价值的企业债券的收益率也远低于通胀值，这就意味着美国债券投资者要为此承担更多的风险，甚至是倒贴利息，收不回成本。
德意志银行研究员Jim Reid在3月4日发表的报告中指出，虽然俄乌局势突然升级使得美债价格上涨，但是目前，美国债券市场中仍有近80%的不同期限的美债收益率低于当前的通货膨胀率，实际收益率为负值，但事情到此并没有结束。
更重要的是，持续攀升的通胀会将美国实际利率打入到更深的负值深渊，这也意味着从理论上来说，包括日本、中国、英国、澳大利亚、加拿大、沙特、德国等所有海外美债持有者可能将要为持有美国国债而向美国倒贴利息，相当于变相地向美国付款，这在以前是不可想象的，正如下图由美联储在3月4日公布的数据，尽管自2020年3月以来，美国债务赤字激增到30万亿美元，但美财政部总体的利息支出却并仍旧维持在2020年4月份所观察的水平（具体数据请参考下图）。
目前，在下面这个像飞机仪表盘样的美国联邦国债实时钟上显示的债务赤字总额已连跳三级超过30.1万亿美元大关，且数据还在飞速增长中（具体数据细节请参考下图），相较1989年里根发表离职讲话时更是增长了8倍还多，德意志银行表示，包括德国、日本、美国等在内的大多数发达国家有接近20万亿的主权债券和其它资产是名义上的负利率，这也意味着美联储资产负债表在负利率的过程里将失去大幅度紧缩的动力（也就是说虽然现在美联储在讨论加息，但也随时会降息），因为，他们现在唯一能做的就是放慢扩张速度而已。
美国金融市场监测机构TreasuryDirect在3月4日公布的数据显示，截止2月28日，美国财政赤字在过去的18个月内增加了7.2万亿美元，但相对来说，2021年度的同期赤字为1.45万亿，然而现在美国支付的利息却比2020年还少了258亿，而之所以能大幅降低利息支出，是因为实际利率大幅下降，大部分债券的名义收益率为负值，美国国会预算办公室根据当前政策进行了长期预测，其中包括实际政府债券收益率的温和正常化。根据这些预测，2051年联邦债务将超过GDP的200%。
这在美国联邦在3月11日将再次出现债务上限困境重现的背景下将变得更加明确。这使得最近几周以来，指标十年期美债收益率在1.80%至2.03%区间震荡，这使得现在，华尔街做空美债正在成为一个拥挤的交易，交易员们坚信美债收益率势将攀升至3%，最新的数据正在反馈这个趋势。
据路透社在3月4日监测到的数据显示，虽然美债在最近一周受到地区冲突支撑，但总体来看，至3月2日的10周内，美债资金流出规模升至989亿美元，美债持续遭遇大幅抛售，因担心美联储转向3月开始加息，之后可能每次会议都会加息，美债价格延续近七周以来的跌势（债券收益率与价格成反比，收益率上升代表抛售大于购买量），收益率曲线趋陡，使得投资者损失不小，美财政部的大部分国债拍卖疲软也加剧市场抛压。
据美国财政部在2月16日最新发布的国际资本流动报告显示（数据会有两个的延迟习惯），去年12月，中国大幅度减持了122亿美债至1.0687万亿美元，日本也在12月大幅减持美债230亿美债至1.304万亿美元，这也意味着中国和日本两国在去年12年都结束此前连续二个月大幅增持美债的状态。
2021年11月之前中国购买美债的趋势
紧接着，美国《货币战争》的作者，华尔街资深经济学家Jim Rickards在3月5日表示，自2008年美国金融危机以来，货币分析师一直在寻找主要货币角色被重置的迹象，很明显，目前美国滥用美元的主导地位及全球经济从新冠病毒危机恢复后将明显削弱美元的作用。当聪明的央行们真正需要解决美国不断高企的债务和通胀风险时，货币市场中的美元被重置现象将会发生。（完）