6月16日,美国投资者继续疯狂撤离美股和美债市场,速度达到有记录以来最快,抛售势头愈演愈烈,美国国债不但失去了避险资产属性,反而成为美国市场波动性更剧烈的导火索,在波动率上升之际,流动性不足更是加剧了美债的溃败,美国政府证券流动性指数已升至2020年3月以来的最高水平,使得美债收益率飙升后引发美国股市下跌。
数据显示,美债收益率大幅度涨至10年来的最高水平,美债处于四十年来最猛烈的抛售潮之一,短期收益率累计上涨超过60个基点,为1987年以来最大涨幅,指标10年期美债收益率达到3.475%,为2011年4月以来最高,另外,让市场担心的2年期和10年期收益率曲线更是出现倒置,利差为负5个基点。这里要说明一下,债券收益率上涨代表债券的抛售量大于购买量,其与价格成反比,收益率上升代表美债不受市场欢迎。
因为市场加大了对美联储将在7月加息75个基点的押注,华尔街对美联储在美当地时间7月14日至15日举行的会议中加息75个基点的隐含可能性已经提高到100%水平,而上周在刷新40年以来最高纪录的CPI公布之前还是0%,不仅于此,交易员还预测9月份还会进行一次75基点的加息,到2023年2月基准利率将从当前的约1%上升至接近4%。
与此同时,随着美债收益率激升,美股标普500指数也跌入熊市,凸显市场对货币紧缩可能引发经济衰退的担忧,高盛追踪的数据显示,基金经理们已经连续第七天大幅度减持美国股票,过去两个交易日的抛售额达到2008年4月跟踪此类数据以来的最高水平。
富国银行在6月14日发布的报告中称,美国经济面临着市场驱动的衰退,美股下跌或将经济拖入衰退,根据美联储的数据,截至2021年底,近四分之一(24.3%)的美国家庭资产投资于股票,这是一个重大风险,这种恶性循环可能已经被触发,在美国资产的猛烈抛售下,美国经济衰退论已经是共识。
分析认为,在美国当前面临食品和能源供应链问题下,仅靠加息可能不足以对抗高通胀,这意味着美联储将需要借助美国金融资产价格大幅下跌后带来的反向财富效应来遏制通胀,而市场已经对美联储失去信心,这将美联储推入绝境后使得美国金融市场的悲观情绪变得更加复杂。
美联储主席鲍威尔
据彭博社在6月14日监测到的数据,自2022年3月以来至今,随着日元汇率跌至24年以来的新低,更加鹰派的美联储和日本央行之间的明显政策分歧加剧了这种下滑,自3月初以来,日元兑美元下跌了15%,日本更是大幅抛售了高达1390亿美债,且这个势头还在继续,这样的结果就是日本正在为历史性的美债崩盘做出贡献。
紧接着,美国资深政客、前美国总统候选人罗恩·保罗(Ron Paul)在6月10日接受美媒CNBC采访时警告市场,毫无疑问,现在的美国经济正在走向衰退,随着美国金融市场风险增加,因此使至少31万亿美元或正从美国金融资产市场中撤离,转向收益更稳定的资产市场。
美国印钞厂一角
紧接着,美国石英网站6月13日援引一些美债交易员,经济学家和华尔街机构的最新分析表示,在美国通胀创下40年以来的最高位至8.6%,且连续24个月上涨和美债价格大幅下跌的背景下,随着美元利率上升,美债实际收益率为负值,这也使得包括日本、加拿大、比利时、土耳其等全球央行级别的美债基石投资者可能会在接下去持续出售20%的美债仓位,如果美国通胀持续维持高位,也存在清空美债可能,因为目前美国创下40年高位的通胀正在削减美国国债利息支出成本。(完)