很久以前，在紫盖山下住着一户人家，家中只有母子两人，儿子名叫王小山，为人忠厚老实，以打柴供养老母。
这一天，王小山进山砍柴，看见一个白发苍苍的老奶奶倒在路边，饿得奄奄一息。
王小山二话没说，就把老奶奶背回了家。把家里仅有的一点粮食拿出来，做了一碗热气腾腾的米粥，一勺一勺喂给老人。
老奶奶吃完了米粥，渐渐恢复了气色，可还是没力气下地走路。
王小山问清老奶奶的住址，又把她背起来，往家里送。
翻过了大山，蹚过大河，王小山累得精疲力尽，终于来到一座洞府门口。然而当他准备把老奶奶放下来的时候，却发现身体一轻，老奶奶不知什么时候已经不见了。
王小山急得满头大汗，这时候，面前突然出现了一个年轻的姑娘，模样好比盛开的牡丹，闪动着水灵灵的大眼睛说道：“善良的大哥哥，感谢你把我娘送回来，你要什么就说吧。”
王小山惊讶得说不出话。
姑娘笑了笑，随手从头上摘下了两支簪子，递给王小山。
“这是两把钥匙，一把是金，一把是银，拿上这两把钥匙到琵琶山，山腰有扇石门，只要把金钥匙插进去，就能打开石门。里面各样的宝物随你挑拣。等出来的时候，再把银钥匙插进去就行了。”
王小山千恩万谢，告别姑娘急忙往家里跑。
回到家里，王小山把遇到的事对母亲说。母亲高兴地笑开了花，让他去捡些实用的东西拿回来用。
王小山来到琵琶山，看见山腰果真有扇石门，于是用金钥匙插进去，只听“轰隆”一声，石门开了。他刚进去，石门立刻关闭。
石洞里面到处亮晃晃的金子，王小山觉得不实用，挑了半天，最终看上了一个石磨。于是又用银钥匙打开石门，背起石磨往家走。
回到家里，王小山惊奇地发现，这个石磨是宝贝，哪怕只放一点粮食，石磨就能自己转了起来，源源不断地出粮食。于是把吃不完的粮食全分给了穷人。
王小山得到宝贝的事情传到财主的耳朵里，财主立刻带着狗腿子，连哄带骗将石磨搬回家。可刚放进去粮食，石磨立刻变成一堆碎石头，而且越来越多，堆满了院子。
财主气得哇哇大叫，搬了半月方才搬完。
没了石磨，王小山又去琵琶山搬回来一张桌子。
这张桌子也是宝贝，只要往桌上放馒头，很快就能变成一堆馒头。王小山又把这些馒头分给村子的穷人吃。
财主听说了这个消息，又带着狗腿子把这张桌子抢回了家。可刚搬进家门，宝桌立刻变出一堆苍蝇，把财主气得一蹦三丈高。
财主恼羞成怒，打听到一切都是因为王小山有把金钥匙，于是将他五花大绑，逼着他交出金钥匙。
王小山留个心眼，只把金钥匙交给了财主，没有交出银钥匙。
财主得了金钥匙，立刻带着大队人马到了琵琶山，用钥匙开了山门，和狗腿子冲了进去。
谁知一帮人刚进去，山门“轰隆”一声又关上了，没有银钥匙，财主和狗腿子再也出不来了。
没了金钥匙，银钥匙留着也没了用处，王小山还给了仙女，可仙女也看中了王小山的人品，羞答答地和他成了亲，从此男耕女织，一家三口过上了幸福快乐的日子。