中国基金报
“可能明年加息！”，美联储官员这一句话，带崩了美股，也瞬间带崩了黄金白银。
周五恰逢今年第二个“四巫日”，美联储官员又发表重磅鹰派言论，美股承压严重，道指跌超500点。
美元指数却猛拉，突破92关口。加密货币则普跌，多个货种腰斩，有的币种跌幅甚至超90%，价值几乎“一夜清零”。
“超级鸽派”也转鹰？美联储布拉德：可能明年加息
周五美股盘前，一位美联储官员发表了重磅鹰派言论。
加息时间方面，美国圣路易斯联储行长布拉德表示，“考虑到通胀率预期将高于美联储2%的目标，明年开始加息可能是合适之举。我认为加息可能会从2022年末开始。”
缩减购债方面，布拉德表示，美联储 鲍威尔本周已正式开始就缩减购债进行讨论。他称。“美联储的资产购买行动可能不再需要包括抵押贷款支持证券；缩减购债规模是一个复杂的问题，需要解决几个方面的问题，包括速度、住房抵押贷款支持证券和财政部；支持逐月缩减购债规模应更多地取决于经济状况、通胀路径和重新开放的观点。”
通胀预期方面，布拉德表示，“我的预测是2021年核心PCE通胀率为3%，2022年为2.5%，如果实际情况如预期所料，那么到2022年底，已经有两年通胀率达到2.5-3%。”
分析师Sebastian Boyd认为，“美联储布拉德的发言证实目前已经就缩债进行讨论，此番言论进一步印证了美国联邦公开市场委员会(FOMC)的鹰派论调，债券市场做出相应回应，名义和实际收益率都出现了飙升，美元也随着走高。不过与这几天相比，这只是小幅波动。展望未来，美联储已经改变措辞，目前已不再处于新冠大流行中，而是从疫情中复苏，这意味着将采取新的货币政策应对措施，预计接下来的几次FOMC会议将会非常有意思。”
道指大跌500点，美元指数猛拉黄金、白银闪崩
本周五恰逢今年第二个“四巫日”，市场本就容易产生剧烈波动。据央视，四巫日(Quadruple Witching Day)，即美国市场每季度一次的金融衍生品到期日，股指期货、股指期权、个股期货与个股期权同时到期。在这一天交易量往往会急剧增加，市场波动幅度加剧。
加上布拉德的言论，美股走势更是压力重重。过去多年来，布拉德一度被认为美联储中最为鸽派的决策层官员之一。这位“大鸽派”如今也发表鹰派言论，使得市场的担忧加剧，美股开盘后也迅速下跌。
截至收盘，道指大跌533点，跌幅为1.58%，创五周以来的最大单日跌幅。
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这一周，道指连跌五天，五个交易日一共跌去3.45%，创下去年10月以来的最大周跌幅。
纳指和标普500指数的跌幅也不小，截至收盘，标普500指数跌1.31%，报4166.45点；纳斯达克指数跌0.92%，报14030.38点。
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大型科技股也多数下跌，苹果跌1.01%，亚马逊跌0.07%，谷歌跌0.64%，Facebook跌2.04%，微软跌0.56%，高通跌1.74%。而特斯拉逆势上涨1.09%，AMD涨0.11%，奈飞涨0.49%。
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美股大跌之际，美元指数却因布拉德的鹰派言论转涨，突破92关口。
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但德商银行货币分析师Ulrich Leuchtmann认为，在美联储周三发出早于预期的加息信号后，美元目前的强势可能持续几个月，但不太可能长期持续下去。由于供应瓶颈的解除和劳动力供应的改善，秋季通胀压力应该会显著缓解，这可能会使得美联储货币政策的正常化变得难以确定，并再次对美元构成压力。
黄金白银和多种基本金属也普跌。
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COMEX黄金期货与COMEX白银期货本来有所反弹，日内涨幅分别达1.3%和2.7%。但在布拉德讲话后不久，黄金、白银期货又直线闪崩。
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加密货币集体腰斩，多个币种“一夜归零”10万人爆仓40亿
美元大涨之际，加密货币市场集体回调。
比特币一度跌破35000美元，跌幅一度超过7%。截至发稿，比特币价格在35500美元左右徘徊，跌幅收窄至7%以内。
24小时内跌幅在50%左右的币种不在少数。(红色代表下跌)
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还有不少币种24小时内跌幅在60%左右。
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更有不少加密货币24小时内跌幅超70%。
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最恐怖的是，还有5种加密货币24小时内跌幅超90%，可谓是“一夜归零”。
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截至北京时间今晨7点20左右，过去24小时内，全网共有10万海外用户爆仓，爆仓金额达40亿。
@沪深A股狙击手 2021-06-17 10:12:29
这次是招商轮船补涨封板领涨。
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@沪深A股狙击手 2021-06-17 10:13:46
原料继续飙涨的原因，除了供应紧张、原油新高，还有运费上升的影响。受到广东疫情的影响，华南港口堵塞引起的运价上涨越发严重。拥堵造成大量货船集装箱滞留，运力短缺推动从中国到美国和欧洲的主要航线的运价达到创纪录的水平。多家船公司宣布，从6月中旬后开始新一轮费用调涨！法国达飞海运集团宣布，6月11日（装船日）起所有至盐田港的冷藏箱收取1250美元的拥堵附加费。赫伯罗特宣布，从6月15日起大幅上调亚洲到北美运费...海运板块闻风大涨，招商轮船（601872）、盛航股份（001205）先后涨停，中远海控（601919）逼近涨停。...
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@沪深A股狙击手 2021-06-18 07:20:04
盘前一问：历史策应盘位于？
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@oj74123 2021-06-18 11:37:09
15年7月
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那是出货
@胖人胖福 2021-06-18 09:14:37
楼主：沪深A股狙击手7Lv 135 时间：2021-06-18 08:51:07
盘前第5问：科创股芯海科技再创历史新高，自4月23日升浪买点以来，离场参考取值几何？
106？相对论。
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是这个
@沪深A股狙击手 2021-06-15 11:30:00
鼎胜封板。
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@沪深A股狙击手 2021-06-16 08:23:44
盘前第6问：鼎胜新材春末以来升浪买卖点空间值差值百分比幅度是？
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@oj74123 2021-06-16 09:23:57
45%左右
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@沪深A股狙击手 2021-06-18 08:02:49
连续2个冬季主力量能构造后的翻牛周升浪，5月24开盘见买点（春节前低点已锁定24.17元）本周末前后到。
故，不低于62%。
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涠洲林2019： 2021-06-18 08:20:56 评论
老师好，我在想为何4月23日，不存在买点，一，这天与年线距离太近，二，月线未翻多（也没有站上30月线），三，没有站上60周线（中期红点信号）?
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综合条件满足前提下的普适性公式所得的周定值，4月最高股价没到。
@沪深A股狙击手 2021-06-16 11:07:41
珍宝岛大阴周翻死叉。
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@Xpl2016 2021-06-16 13:24:51
全线崩溃~~
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@沪深A股狙击手 2021-06-16 14:13:03
珍宝岛封跌停，月初提示买空做空，本周末前卖空即可。
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Xpl2016： 2021-06-16 14:16:18 评论
之前看了，券商没券给。..
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@沪深A股狙击手 2021-06-17 10:21:39
早盘跳空大阴见卖空良机，886
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@沪深A股狙击手 2021-06-18 07:18:02
两个非融品种，没有融券资格，技术上可以关注其后几周几月内的逢高短波做空买卖点。
湖北宜化，几周内；
科沃斯，几周后开始。
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Xpl2016：2021-06-18 07:47:55 评论
好，关注演化
Xpl2016： 2021-06-18 08:16:47 评论
复盘把中颖电子这个也纳入做空演化了
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湖北宜化周五砸跌停。
中颖不符近期逢高做空范围：春节前以来的趋势盘涨到7月去。
@jinfgd 2021-06-18 08:35:27
盘前第3问：云南锗业可追？（来自天涯社区客户端）——————
可以追，低开更好！
周线圆弧底形成？？
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无圆弧形态
@沪深A股狙击手 2021-06-16 10:57:22
中国化学封板。
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@沪深A股狙击手 2021-06-17 08:33:27
盘前第4问：离场把握？
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@oj74123 2021-06-17 09:11:43
8.10
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@沪深A股狙击手 2021-06-18 07:30:59
低了
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徐进步2017： 2021-06-18 08:19:08 评论
10.7左右
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离谱，2017年春。
“史上最严”退市新规初露锋芒，《科创属性评价指引(试行)》《上市公司信息披露管理办法》《证券市场禁入规定》修订发布，首例特别代表人诉讼落地……多项重磅政策近日接连落地，显示资本市场改革正驶入“深水区”。专家认为，在加快构建新发展格局的当下，资本市场肩负更好服务实体经济、加快推动经济高质量发展重任。下半年，资本市场多个重点领域改革有望迎来新突破，这突出体现在基础制度建设更加成熟、市场开放水平不断“升级”、对违法违规行为“零容忍”三大方面。（中国证券报）
在劳动力减少、劳动力成本上升、人工智能等新技术快速发展等多因素推动下，国内服务机器人行业迎来快速发展期。来自京东、天猫等各大电商平台的数据显示，618年中大促期间以洗地机、扫地机器人、吸尘器等为代表的服务机器人销售持续火爆，销量暴增。另外，证券时报记者发现，A股服务机器人相关企业近期业绩普遍大增，如科沃斯(603486)、石头科技(688169)、九号公司(689009)、兆威机电(003021)、汉王科技(002362)、朗特智能(300916)等，部分公司公开表示，服务机器人相关产品或业务销售大增。（证券时报）
一年一度的券商各项指标排名来了！
6月18日晚，中国证券业协会发布2020年证券公司经营业绩排名情况，对证券公司资产规模、各项业务收入等38项指标进行了统计排名。
这份榜单看点多多，比如东方财富证券等中小券商的资本实力大幅提升；金融代销收入排名大洗牌，行业格局充满变数；投行或机构业务尽管已呈现“头部效应”，但部分中小券商表现突出，行业差异化发展、特色化经营初见成效。
1
中信证券总资产突破8000亿
数据显示，中国证券行业整体规模实力稳步提升。截至2020年末，中国证券行业总资产8.78万亿元，净资产2.23万亿元，分别较上一年年末增长了22.32%和14.02%。
首先来看“总资产”指标，单家总资产4000亿以上的已经达到了7家。其中，中信证券总资产规模率先进入“八千亿”大关，截至2020年年末为8102.59亿元；华泰证券与国泰君安总资产规模接近，分别为5377.42亿元和5343.53亿元；招商证券、申万宏源、海通证券、广发证券总资产均在4000亿以上。
2020年年末总资产突破千亿共有19家券商，家数与2019年无变化。而总资产在500亿元-1000亿元区间的中型券商已达到了18家，相比2019年增加了12家，东方财富证券、天风证券、国金证券、民生证券、华福证券、西部证券进入“总资产500亿”大军。
其中，东方财富证券排名增长最猛，2019年为第38名(总资产427.52亿元)，跃升至2020年的22名(802.17亿元)，总资产同比增长多达88%。
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净资产方面，中信证券2020年末净资产达到1576.57亿元，排名第一。海通证券和国泰君安均超过1300亿元，紧居其后。净资产上千亿的共有5家券商，相比2019年增加1家。招商证券净资产规模首次进入“千亿俱乐部”，为1012.28亿元。
数据显示，共有51家券商净资产规模在百亿以上，相比2019年的46家有所增加。比如中原证券、第一创业证券、信达证券、五矿证券、国联证券、开源证券、财信证券2020年末净资产规模都超过百亿。
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2
东方财富证券净资本排名大提升
衡量证券公司资本充足和资产流动性状况的重要监管指标——净资本，根据中国证券业协会数据，证券行业净资本合计1.80万亿元，较上年末增长11.80%。据了解，去年以来多家上市券商通过定增、配股等方式持续“补血”。
从排名来看，2020年前五与2019年没有变化。国泰君安与中信证券的净资本规模最大，均超过千亿；海通证券尽管仍排名第三，但净资本同比增长13%。
中小券商方面，西部证券和东方财富证券的净资本排名上升迅速。西部证券从2019年27名提升至2020年的20名，净资本达到232.73亿元。东方财富证券以225.06亿元紧跟其后(21名)，上一年度其以132.23亿元仅排在34名。
3
中金公司营收净利均排第十
从盈利能力来看，中国证券业协会表示，2020年度证券行业业绩持续改善，达到最近3年最高水平，全行业实现营业收入4398.15亿元，同比增长24.93%；实现净利润1707.78亿元，同比增长39.20%。
首先看“营业收入”指标，中信证券以341.40亿元营收排名第一，国泰君安、华泰证券、中信建投2020年营业收入均有200亿元以上。其中，中信建投证券排名有进步，从2019年的第8名上升至2020年的第4名。
中金公司迈入“前十”，以157.01亿元排在第十位，挤出曾为第十名的银河证券(2020年营收145.91亿元)。东方证券和光大证券的2020年营业收入均超过百亿规模，前者营收增幅51%，后者同比增长24%。
在净利润方面，共有5家券商净利润在百亿以上，中信证券净利润达到149.02亿元，国泰君安为111.22亿元，海通证券、华泰证券、广发证券的净利润规模接近。
中金公司净利润排名再次挤进前十，以72.07亿元排在第十位，这次被挤出的是国信证券，该券商以66.16亿元净利润排在第11位。
在第二梯队中，东方财富证券的净利润排名上升4位，2020年以29.6亿元排在第15名，已超过东方证券(27.23亿元)，并大幅缩小与同样具有互联网背景的平安证券(30.64亿)之间距离。
另有11家券商2020年净利润亏损，其中太平洋证券净利润亏损7.61亿元，被接管的新时代证券亏损1.01亿元，川财证券亏损7179万元。
多家新设的外资券商表现不佳，金圆统一证券是亏损最少的券商；汇丰前海成立多年仍然亏损，2020年亏损1.36亿元。
4
产品代销收入排名竞争激烈
在传统业务板块中，证券经纪业务表现备受市场关注。2020年A股行情火热，吸引增量资金入场，券商无疑赚得盆满钵满。
数据显示，中信证券的证券经纪业务收入以87.77亿元排名第一；国泰君安以77.01亿元排名第二。招商证券是大型证券公司中强势逆袭的券商，从2019年的第7名上升至2020年的第3名，证券经纪收入为62.15亿元。
营业部数量最多的券商——银河证券，证券经纪业务收入排名则从2019年的第3名掉至2020年的第6名(57.98亿元)。
随着近年来证券公司加速推进财富管理转型，金融产品配置成为财富管理转型中的重要抓手。而2020年A股投资浪潮中，基金配置受到越来越多的投资者认可，2020年成为基金大年。
中国证券业协会数据显示，券商代销金融产品收入的排名变化剧烈，显示出代销格局震荡。但大型券商尚未形成明显的主导地位，各家证券公司都欲利用此业务“弯道超车”。
具体来看，中信证券2020年代销金融产品收入为20亿元，暂时排名第一；国泰君安在2019年排名仅11位，在奋力前追后，2020年猛然上升至第2名，代销收入为9.34亿元。
第一、二梯队中排名同样大幅上升的还有东方证券和方正证券，前者排名上升4个名次至第11名，后者前进5个名次至第13名。
有人欢喜有人愁，部分券商代销收入排名下滑明显。银河证券从2019年的第6名跌至2020年的第10名(4.16亿元)；兴业证券从2019年的第4名跌至2020年的第8名(5.33亿元)。
国金证券从2019年的第13名掉到2020年的第19名(2.02亿元)；海通证券直接跌出前20名，以1.68亿元代销收入排名第21位。
5
中小券商发力机构业务初见成效
机构业务也是券商经纪板块中的核心之一。近年来，可以看到券商加强机构客户开发，增强机构客户服务及交易业务能力，具体表现在比如发力挖掘量化客户、推动融券业务发展、做大卖方研究等。
根据中国证券业协会数据显示，2020年度“代理机构客户买卖证券交易额”排名中，前五名位置与2019年相比没有变化，依次为中信证券(51.82万亿元)、国泰君安(27.16万亿元)、华泰证券(24.99万亿元)、中金公司(24.77万亿元)、申万宏源(23.21万亿元)。
尽管大型券商在机构业务中已形成头部效应，但中小券商也在补短板，探索特色化路线，而且成效初显。在前50名中，华西证券排名上升最快，从2019年的56名迅速升至2020年的29名(2.69万亿)，进步了27名！
西部证券和浙商证券均前进15名，2020年代理机构客户买卖证券交易额分别排第37名(1.84万亿)、第39名(1.7万亿)。
宏信证券进步11名，2020年排在第40位(1.61万亿)；瑞银证券进步10名，2020年排第35名(1.95万亿)。
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同样以服务机构客户为主的“投资咨询业务”排名中，部分中小证券公司表现突出。招商证券以6.74亿元排名第一，平安证券以3.23亿元排名第二；国泰君安投资咨询业务收入排名第5，为2.36亿元，进步26个名次！东方证券同样进步明显，从2019年的25名上升至2020年的第8名(1.61亿元)。
此外，华创证券以1.51亿元收入进入前十，上升8个名次；第一创业证券、安信证券投资咨询业务收入规模接近，均超过1.3亿元，依次排在第11名、第12名，两家进步同样明显。
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6
7家券商投资收入逾50亿
除了经纪业务外，券商“证券投资收入”也是另一大看点。由于投资能力各异，该指标排名相比其他指标更具不确定性。
受行情升温影响，2020年共有7家券商证券投资收入超过50亿，相比2019年多出2家。
中信证券的证券投资收入规模比上一年度上一个台阶，是唯一一家超过百亿的券商，为108.54亿元；中信建投排名第2，为76.97亿元，相比2019年上升8名；中金公司以57.57亿元排第4，排名上升7位；东方证券排名第9(41.83亿元)，前进了5个名次。
而国泰君安、银河证券、广发证券、国信证券4家券商，无论是排名，还是收入规模，均较2019年出现了不同程度的下滑。
此外，共有4家券商证券投资收入为负，其中九州证券为-1.11亿元；爱建证券-573万元。
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江浙券商投行收入排名上升迅猛
2020年还是创业板的改革年。科创板试点注册制起步，再到创业板实施“存量+增量”改革，注册制改革取得突破性进展。
中国证券业协会表示，截至2020年末我国直接融资比重持续提升，达12.6%。与此同时，2020年度证券行业投行业务收入达到670.67亿元，同比增长39.76%，占营业收入比例达15.25%。2020年度证券公司实现股票主承销佣金收入268.52 亿元，同比增长高达115.25%，债券主承销佣金收入252.44 亿元，同比增加24.76%，行业服务实体经济直接融资能力进一步提升。
投行收入“宝座”一直被中信证券和中信建投两家大型券商争夺，2020年中信建投证券以57.46亿元收入规模拿下，比中信证券多出四千多万。
在第一、第二梯队中，国金证券以16.57亿元进入前十，排名相比2019年提升6位。民生证券紧跟在国金证券后，2020年投行收入为16.13亿元(第11名)，排名上升10个名次。
此外，兴业证券、东吴证券的投行收入排名也进入前20名，分别排在第15名、第17名，各进步7个名次。浙商证券的投行表现突飞猛进，从2019年的40名迅速上升至2020年的19名，投行收入1.03亿元。
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东方证券资管收入高居榜首
资产管理业务方面，2020年东方证券以23.65亿元继续排名第一，远超后来者高居榜首。
中信证券的进步有目共睹，2020年该公司资管收入以19.39亿元排名第二，其在2019年仅排名第六。
大型券商中，光大证券与中金公司的排名相比2019年均进步两个位次，2020年分别排在第5名(13.55亿元)、第10名(10.27亿元)。
申万宏源排名下滑幅度相对明显，从2019年的第5名跌至2020年的第8名(11.83亿元)。
2021年一季度A股整体业绩表现亮眼，不少绩优成长板块在年内获得资金明显关注，走出明显强于大盘的行情。在近段时间市场持续震荡中，虽然热点频繁切换，但成长股依旧保持着较好的走势。从目前已披露中报业绩预告的公司来看，上半年整体走势持续向好。有分析人士建议投资者继续把握成长主线，关注业绩持续增长的有色金属、汽车、消费电子等板块。
有色金属锂是业绩最确定标的
有色金属板块一季度表现抢眼，净利润同比增幅高达352%。二季度以来有色金属价格环比仍有上涨，同时下游需求旺季到来，叠加去年同期低基数，银河证券分析师华立预计2020年二季度有色金属行业业绩增速有望进一步走高。
在有色金属板块中，能源金属被普遍看好。中信证券分析师李超指出，新能源下游产销保持高景气，二季度消费阶段性淡季即将完结，下游备库开启，氢氧化锂价格持续上涨以及海外钴价触底反弹均反映这一趋势。锂作为确定性最强的板块，预计下半年价格仍将持续上涨，重点关注资源保障和一体化布局的龙头企业。钴价拐点临近，相关标的受益铜价上涨等因素业绩增长确定性高。正极材料、稀土板块相关企业受益量价齐升，高景气延续。
此外，以贵金属材料、高温合金、高端铜管材、高端钛材为代表的长周期增长明确的公司，在前期的大幅调整后，估值已回到历史中枢以下。材料端的自主可控和国产化进程预计将抬升公司的长期价值，当前时点收益风险比较高。随着风险偏好提升下的估值弹性提升，配置价值凸显。
二季度有色金属板块盈利确定性强，李超建议把握能源金属、高端制造、铜铝板块配置机会，重点关注华友钴业、盛新锂能、赣锋锂业、厦门钨业、贵研铂业、抚顺特钢、海亮股份、宝钛股份、紫金矿业、神火股份、云铝股份、索通发展、北方稀土等。
潜力股精选
华友钴业(603799)成本将有力降低
公司2020年前驱体开始放量，今年预计自有产能5.5万吨满产满销，合资产能全年预计实际产量2万吨，合计同比去年增长超过100%。2022年有效产能预计在12-13万吨，到2022年底产能预计自有产能及合资产能合计达到15万吨，持续保持高速增长。首创证券指出，公司目前是正极产业链布局最为完善的企业，同时具备正极、前驱体、资源产能布局。公司现有6万吨印尼红土镍矿湿法冶炼项目处于建设中。另有5万吨高冰镍项目处于规划中，本次再度加码布局12万吨镍项目进一步提升了未来保障能力的同时，通过一体化有力降低成本。
赣锋锂业(002460)国内氢氧化锂龙头
公司是国内氢氧化锂产业龙头，目前已经形成垂直整合的业务模式，业务贯穿上游锂资源开发、中游锂盐深加工及金属锂冶炼、下游锂电池制造及退役锂电池综合回收利用。公司业绩延续高增长势头，超市场预期。中信建投证券指出，目前来看，高镍是提升续航里程需求下最可行方案。根据我们测算，2025年全球氢氧化锂需求或将达到42.4万吨，首次出现短缺格局，预计短缺5.9万吨。高端氢氧化锂市场来看，预计2023年首次出现供给缺口，短缺1.9万吨。公司现有氢氧化锂产能3.1万吨，在建产能5万吨，未来氢氧化锂产能将达到8.1万吨，产能实现翻倍增长。
紫金矿业(601899)业绩增长确定性强
公司一季度铜板块盈利强势对冲金锌弱势，带动业绩环比改善。由于技改及新矿山落地，一季度铜精矿产量环比增长17%至12.68万吨，吨铜矿成本下降17%。加之铜行业供需缺口扩大及通胀预期强烈，铜价均值环比上涨19%。最终测算铜板块贡献环比增量毛利17.7亿元，为公司业绩主要增长项。长江证券指出，公司作为金铜龙头，依托雄厚优质资源储备与强大运营开发能力，短期在建矿山放量突出，经营性现金流不断改善，业绩增长确定性强，长期在铜及黄金两条优质赛道不断存量扩产+外延并购，产量增长带动业绩中枢抬升，公司成长主线明朗，发展空间广阔。
云铝股份(000807)构建完整产业链
公司依托云南省丰富的绿色水电能源优势，已构建了集铝土矿-氧化铝-炭素制品-铝冶炼-铝加工为一体的“绿色低碳水电铝材一体化”完整产业链，当前拥有铝土矿、氧化铝、阳极炭素及电解铝产能分别为304万吨、140万吨、80万吨、320万吨，为国内最大的水电铝企业。信达证券指出，电解铝行业供给正由过剩向短缺转变，成本可控叠加电解铝价格中枢上移，行业进入高盈利时代。同时，拥有碳资产的水电铝企业或将受益碳市场化交易带来的盈利持续提升。伴随新增产能顺利投放，2021年将成为公司产能建设完成和投放年，龙头地位进一步巩固。
汽车新能源是首选
2020年前5月汽车累计销量1087.5万辆，同比增长36.6%，其中5月同比下降3.1%，短期“缺芯”对车市复苏形成掣肘。但随着芯片供应边际改善，行业将进入明显的补库阶段。中信证券分析师尹欣驰指出，根据产业链调研信息，5月是全年行业最差时间，预计6月起行业将逐步环比改善，当前公募基金持仓占比低，配置性价比高，建议超配汽车板块。
国海证券分析师石金漫也表示看好后半年国内汽车行业景气度上行，预计全年国内汽车产销量会较去年小幅提升。细分领域来看，新能源汽车板块中，政策继续支持产业发展，同时新能源车企的多元化发力将极大丰富市场产品供给，国内新能源汽车产销有望快速增长。全球市场在中美欧主导与共振下预计将加速高增长，国内进入国际车企、造车新势力、强势自主品牌供应链以及主流电池厂供应链的优质公司将持续充分受益；传统乘用车板块，依靠政策支持与“缺芯”回补效应，对下半年乘用车产销复苏较为乐观，建议关注优质自主产业链，尤其是行业补库存与出口复苏共振下的优质零部件的投资机会；智能汽车板块，在诸多车企与科技巨头加持下，智能网联技术和产业发展将加快。
个股机会方面，尹欣驰表示看好加速智能电动转型、具有全球竞争力的成长性公司。建议投资者关注长城汽车、长安汽车、上汽集团、比亚迪、文灿股份、德赛西威、阿尔特、保隆科技、华域汽车等。
潜力股精选
长城汽车(601633)发展值得期待
公司于2020年下半年开启“新车型+新技术+新管理”三升周期，已上市车型陆续验证爆款，2021年股权激励(草案)彰显公司对中长期发展的信心。伴随芯片短缺逐步缓解，以及2021年剩余约7款新车陆续上市，管理改革红利仍将持续释放，公司中长期发展依然值得期待。兴业证券指出，短期扰动不改公司长期价值，坚定拥抱深刻变革中的三升周期。公司新产品需求依然旺盛，销量与盈利情况有望伴随WEY品牌新车推出逐渐改善，向“新车周期+皮卡解禁+海外拓展”要销量弹性，向“新平台降本+高端化+皮卡乘用化+规模效应”要利润率弹性。
比亚迪(002594)价值有待释放
公司是国内新能源汽车领导者，供应链方面，已实现从三电系统到整车生产的一体化布局；车型方面，聚焦王朝系列与e系列，完善品牌架构并推进品牌向上战略。短期看，公司新一轮新能源车型周期已至，业绩拐点已现。开源证券指出，当新能源汽车行业从高端车型逐步对中低端车型渗透的阶段时，成本是重要竞争要素。公司采取一体化布局、多产品矩阵策略，有望凭借出色的供应链管控能力和成本优势在中端车型市场取胜。在高端市场，汉已证明其竞争力，差异化定位+补齐智能化短板助力公司站稳脚跟。远期看，公司定位为电动汽车解决方案提供商，供应链潜在价值释放。
文灿股份(603348)先发优势明显
公司从事汽车铝合金精密压铸件生产销售，技术优势明显；手握优质客户资源，跨国收购增强公司实力，受益于新能源车市场高景气，车身结构件行业轻量化进程加速是长期趋势，公司先发优势明显。开源证券指出，公司在铝合金压铸件领域沉淀多年，具备生产高价值的铝车身结构件等铝压铸大零件能力，目前公司所掌握技术工艺涵盖高压铸造、高真空压铸、重力铸造等多种先进技术，实现了全工艺链布局，部分工艺达世界一流水平。当前车身结构件市场的铝合金渗透率仍然很低，且相关产品有较高技术壁垒，公司兼具技术优势和成本优势，切入铝铸车身结构件市场，未来业绩可期。
德赛西威(002920)迎来高速发展期
公司作为国内行业领军者，前瞻性布局智能化领域，目前在智能座舱、智能驾驶、网联服务等三大领域实现新产品的规模化量产及持续迭代。东方财富证券指出，智能座舱方面，座舱类产品是公司传统主业，核心产品信息娱乐系统和新兴业务显示模组及系统、液晶仪表获得良好发展；智能驾驶方面，公司的全自动泊车系统、360度高清环视系统和驾驶员监测系统等产品已批量供货给国内众多主流车企，新一代融合更高级别ADAS产品已获得国内领军车企的新项目订单。未来，汽车智能化将加速落地，在发展初期，公司作为硬件相关供应商将率先受益，未来三年维持高速发展。
消费电子龙头公司强者恒强
消费电子核心龙头营收与利润同比实现高增长，中国核心龙头在全球供应链行业地位提升。后续随着国内外需求的大量恢复以及各大新品发布会的推出，行业核心龙头强者恒强，预计继续实现高增长，消费电子核心创新逻辑不改。国盛证券分析师郑震湘指出，板块利润率上行，持续加大研发投入各大公司不断提升产品的良率和效率，进行成本优化，同时改善产品结构，使得公司的利润率不断上行。各大消费电子公司始终将研发创新放在发展的重要位置，持续坚持对研发技术的大力投入，不断提升自动化水平，以保持行业领先的地位。持续稳定的研发投入使得各公司能够快速响应客户的需求，与客户建立起长久稳定的合作关系，不断优化生产结构，提升公司自身的竞争力。
中信证券分析师徐涛表示看好整个消费电子板块相关龙头公司2021年全年的业绩表现。大陆供应链的品牌化能力持续发展，国内品牌今年料将持续出海布局，建议从三方面布局：第一是手机端的苹果链高确定性机会、安卓端的格局变化以及国产品牌持续出海的机会，建议关注鹏鼎控股、领益制造、瑞声科技、韦尔股份等龙头公司；第二是AIoT端，年中AirPods新品、安卓端耳机销量增长，及明年大客户VR新品或将带来供应链变化，建议关注立讯精密、歌尔股份、恒玄科技；第三是汽车电子端的新势力汽车销量爆发带来的传感器端机会，建议关注韦尔股份、欧菲光、联创电子。
潜力股精选
鹏鼎控股(002938)发展空间广阔
公司目前为北美龙头VR产品供应3-4条料号，并供货特斯拉、谷歌等客户。公司依靠领先的研发和资本实力引领行业技术制高点，软板方面已掌握射频软板LCP/MPI；硬板方面，超薄HDI板、SLP卡位高端消费，汽车板、高频高速板有望整合，体外的IC载板发展空间广阔。公司后续有望更好的承接各类客户的品类扩张需求，并在硬板市场实现更高占有率。作为全球线路板产业龙头，公司深度布局FPC、SLP、HDI赛道，积累深厚技术底蕴；受益苹果5G新机光学及射频升级、Airpods、Watch放量，及安卓主板升级趋势，公司在5G终端升级及品类扩张中充分受益。
领益智造(002600)横向扩展业务范围
公司近年在消费电子行业以精密功能及结构件为基点，积极向家电、智能家居、汽车、医疗、安防等方向进行业务扩展。公司不断丰富了产品门类，提升产品创新能力，公司将以此收购为市场切入点横向扩展布局，适应新能源汽车行业下一步向纵深发展的竞争趋势。天风证券指出，2020年公司已实现一些客户端的和产品线的突破，公司与核心客户、海外大客户、国内客户已展开产品开发，品类包括手机领域、VR、AR、智能音箱、室外的无线路由器等。公司收购浙江锦泰电子有限公司，符合公司2021 年发展战略，突破新能源汽车领域，将以此为基点快速发展汽车业务。
歌尔股份(002241)继续加码主营
公司继续坚持“精密零组件+智能硬件整机”发展战略，在精密零组件、智能无线耳机、VR虚拟现实等领域取得了较快增长。海通证券指出，近两年各消费电子品牌逐步推出新一代AR/VR产品，推动行业进一步发展。IDC预测数据，全球VR虚拟现实产品2020至2024年的平均年复合增长率约为48%。随着5G时代到来，VR产品会有比较好的成长性。VR产品将不仅应用于游戏、直播，也可应用于其它的娱乐活动，这些应用都将驱动VR产品的需求增长。公司发行可转债，拟配套募集资金10亿投入年产350万套AR/ VR项目和年产500万片精密光学镜片及模组产品。
联创电子(002036)稳定出货龙头公司
公司在车载镜头市场具有良好的技术及客户卡位，在高清广角及手机光学业务具备持续放量增长的动能，触控显示业务将会稳健发展。中信建投证券指出，公司持续稳定出货Tesla，2020年又成功开发和中标了5款下一代车载光学产品，今年下半年开始陆续放量，有望成为Tesla车载镜头第一供应商。随着ADAS渗透率提升，单车搭载摄像头数量持续增长，车载镜头的性能及可靠性要求越来越高，单价提升，市场空间增长，竞争壁垒提升。公司有望依托于领先的技术壁垒和良好的客户卡位，在车载镜头市场中获得重要的市场份额。
在美联储释放了加息预期的信号后，金融市场深感不安。美股本周全线走弱，标普500指数累计下跌1.9%，创下今年2月以来最大周跌幅，道指则是去年10月以来最差单周表现。
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加息预期短期内提振了美元表现，大宗商品市场同样承压。业内预期，未来在供求关系逐步恢复正常后，大宗商品价格也会随着经济复苏平稳而稳定下来。
美联储“鹰爪”频现
美股大幅收跌
投资者仍在消化美联储的鹰派预期，金融市场大幅波动，道指和标普500指数创下较大周跌幅。
美联储频频向市场展现它的“鹰爪”。美联储官员布拉德周五表示，美联储最早可能会在2022年开始加息，这一预期较美联储议息会议的态度更加鹰派。在本周的议息会议上，美联储已经将加息时间从2024年提前至2023年，且加息次数或为两次，鹰派程度超出市场预期。
“美联储会议的政策风险较高，如果未来几个月美国通胀继续上行，下一次美联储会议或会对2022年加息有更多的讨论。下半年美国国债市场利率上升的可能性比较大，对新兴市场股市和外汇市场都可能带来冲击，这一风险在当前并没有被市场充分理解，值得投资者关注。”保银资本管理公司首席经济学家张智威告诉记者。
因担心美联储会比预期的时间更早加息，金融市场持续动荡，美股本周大幅收跌。截至周五收盘，标普500指数跌逾1.3%，本周累计下跌1.9%。道指连续第五个交易日下滑，本周累计下跌3.45%，创下自去年10月以来的最大周跌幅。
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经济复苏类股票领跌市场。标普500指数工业板块和能源板块本周分别累计下跌5.2%和3.8%，金融和材料板块均下跌超过6%。此前，这些板块曾一直是市场领跑者。
股市下跌之际，美债收益率曲线急剧趋平，意味着短期美债(如2年期美债)收益率上升，而10年期美债等长期国债收益率下降。长端债券收益率的回落暗示市场对经济增长的乐观预期减弱，而短期债券收益率的上涨则显示了美联储的加息预期。
这一迹象损害了银行股的股价表现。当短期和长期利率之间利差缩小时，银行股收益可能会受到打击，美国银行和摩根大通周五均跌超2%。花旗集团本周累计下跌11.6%，摩根大通本周累计下跌7.72%。
通胀预期降温
大宗商品市场承压
本周，在美联储收紧流动性的预期下，大宗商品市场持续承压，原油、贵金属以及农产品等期货价格大幅下降。
截至当地时间周五收盘，金价持续走弱，纽约金价周五收跌0.61%，本周累计跌逾6%，创下自2020年3月以来最大周跌幅。LME铜价累计下跌8.54%，也创下自2020年3月以来最大周跌幅。农产品期货多头损失惨重，美大豆期货、玉米和小麦等同样大幅下挫。
有机构分析师分析，接下来三个月中，包括美联储在内的各国央行可能会继续减少货币政策支持力度、商品供应瓶颈有望被打破，加上美元上涨，全球大宗商品市场未来一段时间内可能会出现转折，大宗商品此前的疯狂涨势将变得更加温和。
中国建设银行(亚洲)经济学家陈世渊对上海证券报记者分析称，大宗商品价格波动受到美元和供求关系的多重影响。鉴于目前尚难判断美元指数走势，因此美元指数上涨对大宗商品价格影响应该比较有限。从供求看，此次大宗商品价格上涨的一个大背景是全球经济复苏不平衡，部分地区、部分行业复苏滞后，造成供给不足的结构性通胀。未来供应会随着生产商加快生产、政府打击投机行为而逐步增加，需求反而会随着经济V型复苏平稳化而稳定下来。
多国央行加息行动或在路上
美联储的加息预期或许预示着全球央行都将准备退出危机模式。
巴西央行也于当地时间16日晚宣布加息75个基点至4.25%，这是巴西央行今年以来的第三次加息。为了对抗国内高通胀风险，巴西央行预计将在8月份的货币政策会议上再加息75个基点，甚至不排除进一步加大加息力度的可能。
日本央行的前任发言人、前执行董事前田荣治公开表示，该国接下来考虑将短期利率提高到0%至0.5%左右。美国银行经济学家预计，英国央行将在2022年5月加息15个基点。
“如果美联储未来几个月继续传达其紧缩立场，各国收紧货币政策的可能性将会加大，这可能是全球经济面临的风险之一。”野村综合研究所执行经济学家高内孝内表示。
本周，北上资金净卖出逾50亿元，但分市场看，净卖出主要集中在沪市，沪股通净卖出89.79亿元，而深股通则获得39.75亿元的净买入，保持连续11周的净买入。此消彼长深股通累计净买入(7163亿元)罕见的超越沪股通的累计净买入(7054亿元)。芯片股本周火热，也吸引了北上资金的关注；白酒股在经历短暂的抢反弹式净买入后，本周再度成为北上资金重点减仓对象。（e公司官微）
金融投资报
进入6月份以来，A股已经连开三根周阴线。本周表现更弱，沪指和创指跌幅均为1.8%，深指跌1.47%，唯有科创50表现较好，涨4%。但量能继续萎缩，日均成交约7670亿元。
两市4300只个股中，涨跌比约为32:68；证监会所列56个行业中，仅半导体等15个行业上涨，占比不足30%。
上半年即将过去，目前上证综指徘徊在3500点一线，和年初的开盘点位相差无几，半年下来，指数极有可能会在原地踏步。
A股疲弱原因何在？尤其是6月份，为何基本呈现一路下行之势。
毫无疑问，首要原因是通胀预期。
中国 5 月份 CPI 同比上涨1.3%，PPI同比上涨9%，二者剪刀差高达7.7个百分点，均为2008年以来最高。而实际上，由于猪肉价格下降23.8%，影响CPI约0.5个百分点，如果猪肉不跌，5月CPI涨幅可能接近2%。而随着上游PPI逐渐传导到下游的CPI，6月份的数据可能更不好看。
通胀预期意味着货币投放将收紧。5月份的央行数据显示，社融增量为1.92万亿元，比上年同期少增1.27万亿元。社融中各项指标，包括银行贷款、委托贷款、信托贷款、银行承兑汇票、企业债券、政府债券等，均同比减少，特别是企业债和政府债，降幅都在60%至70%以上。其中只有一项是增加的，那就是股票融资——5月为717亿元，同比多增364亿元，增幅达103%。
第二个原因是IPO提速，以及IPO和再融资提速之后的限售股解禁。
统计数据显示，今年1-5月，A股市场共有204家企业发行新股，合计募资1795亿元，比上年同期99家企业募资1235亿元，分别增长106%和45%。统计还显示，港股市场是IPO募资最多的市场之一，今年前五个月也就上市39家，募资1839亿港元，折合人民币1526亿元。但港股市场在上市39家新股的同时，退市27家。A股市场呢？上市204家，退市却连20家都没有。
猛增的IPO(含再融资)，接下来的便是天量限售股解禁。有数据显示，今年6月限售股解禁市值逾9000亿元，为三年来单月最高，其中一半为原始股解禁。除宁德时代解禁市值约4300亿元外，还包括中信建投746亿元，甘李药业310亿元，彤程新材204亿元，康华生物113亿元，南京证券131亿元，中泰证券196亿元，五粮液249亿元等等。当然，解禁不等于减持，如宁德时代，由于公司基本面不错，看好者甚多，公告解禁后迄今并未减持1股，所以股价还在不断创新高；但该股三年前首发价仅为 25.14 元，相对目前市价 450元，原始股东账面浮盈高达17.9倍，面对如此大的诱惑，不可能永远不为所动。
接下来，今年7月为科创板开板两周年，8月为创业板新老结合实施注册制改革一周年。如易会满 所言，近两年来科创板融资3615亿元，大部分采取25:75，即新股发行时25%股权流通、75%股权暂不流通的做法(有的流通股比例更低)。而科创板发行市盈率在40倍左右，目前二级市场市盈率近80倍，即使限售股中约25%股权解禁流通，对二级市场又将是多大的压力。
同样，实施注册制改革以来，创业板已发行新股近150家，募资约1000亿元，其中锁定12个月的股份也陆续到了解禁流通之际。
附带说一句，港股今年表现欠佳，可能也有IPO发行大幅提速(募资比上年增长6.2倍)的原因。特别是4家超大型项目，包括募资483亿港元的快手，募资246亿港元的京东物流，募资239亿港元的百度，募资232亿港元的哔哩哔哩。其中百度早已破发(发行价252港元、现价182港元)，京东物流也濒临破发一线(发行价40.36港元，现价41.9港元)。
还是如易会满 所说，“在发行节奏上，需要综合考虑市场承受力、流动性环境以及一二级市场的协调发展”。如果不考虑市场承受力，便会受到市场的惩罚。遗憾的是，在前一阵强调注重“从源头提高上市公司质量”，上百家拟上市企业知难而退之后，目前又在加快步伐了。
正是由于通胀预期下货币投放有收紧预期，而IPO和再融资节奏加快，资金供需相对偏紧，迫使市场自我收缩，“打一枪换个地方”，各种概念炒作轮番登场，缺乏有吸引力的长线主题和优质赛道，想必这正是A股走弱的原因吧。
郭施亮
美联储加息与否，给市场带来了不少的猜想。但是，与十多年前相比，美联储可运用的货币金融工具非常丰富，同样的问题，未必一定要用加息进行解决，或许会有一系列的应对解决方法。
美联储一直不愿意采取加息的举措，想必会考虑到美联储加息的利弊因素，通过对利弊的衡量，盲目加息所造成的后果也是不少的。对每一次美联储的议息会议结果，就显得非常关键，自然成为全球市场关注的焦点。
从美联储最新的举动分析，基准利率维持不变，但却提高了两大利率的水平，分别是提高超额准备金利率以及提高隔夜逆回购的利率水平。这一微妙的举动，看似针对货币市场，实际上却给了市场带来了加息提前的预期。但是，站在美联储的角度思考，未来可能会采取比较犹豫的举措，通过不断释放加息预期信号，给市场资金造成一定的迷惑性，长期下来，市场也会对美联储加息动作产生出一定的麻木感。
假如美联储在2023年实施加息的举措，那么留给市场的时间也就不多了。但是，在美联储持续采取暧昧态度的背后，市场对美联储加息的动作也会逐渐麻木，当加息措施得到实质性落地之后，反而会有一种利空出尽的意味。
但是，在此之前，全球市场可能会步入一种反复震荡的局面，这也是多空双方分歧加剧的体现。不过，对资本市场而言，最热衷于炒作预期，如今美联储正处于加息犹豫期内，市场可能按照加息的预期对市场进行估值定价，全球市场的估值体系也可能会发生重构的压力。
美联储加息，最直接冲击的是全球新兴市场。过去对美联储超宽松货币政策依赖度越高的市场，未来可能会承受更大的未知风险。因此，对注重风险管理的市场来说，肯定会在美联储加息之前做好了充分的应对准备。
“防风险，守底线”是国内金融市场的政策基调，最核心的问题就是守住金融市场发生系统性风险的底线。如果从股票市场的角度出发，3500点上方的A股，基本上处于安全区域，但同时也是一个比较敏感的点位，因为在这个位置附近，市场处于上有强压，下有强支撑的状态，股市一直在等待一个明确性的方向转折点。
但是，如果市场失守3000点，甚至更低的指数点位，那么这个时候很容易会牵涉到大量上市公司的股权质押平仓风险，如果市场出现批量股权质押平仓现象，并造成上市公司控股权的频繁更替，那么将会直接考验金融市场的风险底线。很显然，面对外部市场的不确定状况，当前的A股市场持续稳定在一个可控的区间范围内，可能会是一种比较安全的状态。或许，对A股市场来说，正等待着外部市场某一个黑天鹅风险的到来，并提前做好应对的准备。
过去，A股每上涨500点的空间，可能只需要数周时间就可以完成。但是，按照近年来A股市场的慢牛表现，股市每上涨500点，可能需要耗用半年以上的时间。回顾最近一年A股市场的表现情况，沪指围绕在3200点至3700点之间震荡了一年的时间，股市震荡范围只有500点左右。
由此可见，在当前的市场环境下，结合美联储加息预期升温的因素，未来国内市场的货币环境可能会更偏向于谨慎与理性，股票市场的表现也会更偏向于稳健，“防风险，守底线”依然是当前国内金融市场的政策主基调。在此背景下，在未来较长的时间内，我们或许很难看到A股大涨大跌的走势，但在市场指数相对平静的背后，上市公司股票价格的分化程度会越来越激烈，市场也会不断适应这种新环境。
@沪深A股狙击手 2021-06-15 11:30:00
鼎胜封板。
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@沪深A股狙击手 2021-06-16 08:23:44
盘前第6问：鼎胜新材春末以来升浪买卖点空间值差值百分比幅度是？
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@oj74123 2021-06-16 09:23:57
45%左右
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@沪深A股狙击手 2021-06-18 08:02:49
连续2个冬季主力量能构造后的翻牛周升浪，5月24开盘见买点（春节前低点已锁定24.17元）本周末前后到。
故，不低于62%。
5月份，我国粗钢日均产量环比下降，钢铁需求增速继续放缓，进口钢材量同比下滑。究其原因，下游基建、地产开工降温，需求转淡。在此背景下，全国钢材社会库存回升。
5月粗钢产量环比下降
国家统计局数据显示，2021年5月，我国粗钢产量9945万吨，同比增长6.6%，日均产量320.8万吨，环比下降1.64%；1-5月，我国粗钢产量达到47310万吨，同比增长13.9%。5月份，我国钢材产量12469万吨，同比增长7.9%；1-5月份，我国钢材产量合计57657万吨，同比增长16.8%。
5月份，进口钢材同比下滑。海关总署数据显示，5月我国出口钢材527.1万吨，同比增长19.8%；1-5月我国出口钢材3092.4万吨，同比增长23.7%。5月我国进口钢材120.6万吨，同比下降5.8%；1-5月我国进口钢材609.7万吨，同比增长11.6%。5月份我国进口铁矿砂及其精矿8979万吨，同比增长3.2%，1-5月铁矿石进口量为47176.5万吨，同比增长6%。
中泰证券研报显示，5月钢铁需求同比增速为1.3%，增速较上月的5.5%继续放缓。下游地产新开工表现不佳。同时，高耗钢行业增速分化，通用设备、金属制品、电器机械相对较强，工业增加值分别同比增长13.8%、19.2%、18.7%。专用设备、汽车行业明显放缓，同比分别增长5.9%和0.5%。此外，水泥产量和挖掘机销量出现负增长，反映出建筑业需求回落。
钢材库存出现拐点
值得注意的是，全国钢材社会库存开始回升，包括建材库存和板材库存均由降转升。兰格钢铁云商平台监测数据显示，6月18日，全国钢材社会库存指数为137.5点，比上周上升2.84%，由上周的下降转为上升。其中，建材社会库存指数为188.5点，比上周上升2.60%；板材社会库存指数为96.4，比上周上升3.22%。
6月18日，全国29个重点城市钢材社会库存量为1267.21万吨，比上周增加35.06万吨，上升2.84%，由上周的下降转为上升；全国重点城市建材社会库存量为775.58万吨，比上周增加19.71万吨，上升2.60%，由上周的下降转为上升；全国重点城市板材社会库存量为491.63万吨，比上周增加15.36万吨，上升3.22%。
分品种看，全国线材社会库存量为109.33万吨，比上周上升2.25%；螺纹钢社会库存量为632.69万吨，比上周上升2.44%；热轧卷板社会库存量为255.33万吨，比上周上升3.59%；冷轧卷板社会库存量为117.68万吨，比上周上升0.97%；中厚板社会库存量为118.62万吨，比上周上升4.73%。
兰格钢铁研究中心葛昕指出，目前国内钢材市场依然处于震荡行情，传统的需求淡季效应开始显现，市场采购需求明显减弱，钢厂库存和社会库存均明显回升。从供给端看，钢厂检修开始增多，但供给端的压力将逐步显现。短期看，在市场需求走弱的情况下，国内钢市将呈现小幅震荡下滑态势。
重申禁止新增产能
近日，国家发改委新闻发言人孟玮在例行新闻发布会上表示，受国内市场需求旺盛等因素影响，近年来我国粗钢产量保持快速增长。预计未来一段时期，随着我国经济发展不断取得新进展新成效，对粗钢的需求还有一定上升空间。“十四五”时期是我国钢铁工业实现由大到强转变的重要历史机遇期，国家发改委将重点从5个方面推动钢铁产业结构调整，包括严格执行禁止新增产能的规定，推动钢铁行业低碳绿色发展，促进钢铁行业兼并重组，鼓励钢铁行业优化布局，提升钢铁行业发展质量。
孟玮指出，“十三五”期间，全国累计压减粗钢产能1.5亿吨以上，提前两年超额完成“十三五”化解钢铁过剩产能上限目标任务，继续对钢铁产能违法违规行为保持“零容忍”高压态势。
在以新能源汽车为核心的汽车产业变革“上半场”竞争中，中国汽车产业已处于世界领先位置。那么，在以智能网联汽车为核心的“下半场”竞争中，我国将如何继续抢抓机遇、执全球汽车行业之牛耳呢？
6月17日~19日，由中国汽车工业协会主办的第11届中国汽车论坛(下称“2021中国汽车论坛”)在上海嘉定举办。18日上午，来自政产学研企各界的代表齐聚一堂，共同探讨了“十四五”开局之年中国汽车产业的发展战略，特别聚焦了“双循环”、“碳中和”、新能源、汽车智能化、芯片短缺等热点话题。
万钢建议
延长购置税减免政策
作为本年度规模最大的汽车行业盛会之一，本届中国汽车论坛涉及到的热点众多。“十四五”、双循环、碳中和、智能网联、新能源、软件定义汽车、芯片等，均成为在场嘉宾热议的焦点话题。
这其中，与汽车产业绿色转型有着密切联系的“碳中和”成为了众多嘉宾演讲中的“高频词汇”。全国政协副 、中国科协 万钢指出，当前，我国和主要发达国家相继提出实现“碳中和”的发展愿景，国际汽车企业先后提出自身的“碳足迹”计划，国际社会“碳中和”的一致行动将进一步促进汽车产业加速电动化转型。
公开数据显示，目前，我国新能源汽车产销量已连续六年位居全球第一，截至今年5月底，我国新能源汽车保有量约580万辆，占全球新能源汽车总量的50%。今年1~5月，我国新能源汽车产销量均超95万辆，同比增长2.2倍，市场渗透率由去年的5.4%提升到8.7%。
新能源汽车销量的猛涨，不仅巩固了我国的新能源汽车产业发展成果，也加速了产业链上下游的协同效应。因此，产业链上下游有必要进一步抢抓发展机遇，秉承绿色低碳发展的主线。
中国机械工业联合会会长王瑞祥表示，围绕着这一发展思路，建议要深入开展新能源汽车模块化、通用化、标准化研究，加大产品研发与生产比重，增强核心竞争力，同时，也要积极推动节能汽车、混合动力汽车、氢燃料电池汽车等多种技术路线竞相发展，促进产业整体水平提升，共同实现“双碳”目标。
实际上，新能源汽车对于节能减排的助力不仅体现在出行领域。万钢认为，新能源汽车在作为交通工具的同时，也可以成为储能和供能装置，为城市的电网补峰填谷作出贡献。
万钢表示，为进一步推动我国的新能源汽车产业发展，首先要保持政策的稳定性和连续性。因此，他建议有关部门尽快制定支撑碳达峰、碳中和战略的系统政策，加快研究制订新能源汽车“后补贴时代”的支持政策，延长新能源汽车购置税减免政策等。
当日，新能源汽车板块迎来集体飘红，蓝海华腾、和胜股份、华友钴业、天赐材料、科瑞技术、小康股份等报收涨停，长安汽车、上汽集团、长城汽车、英飞特等涨幅超6%。
新能源车
“白酒化”特征明显
2020年，新能源汽车板块成为了资本热捧的焦点，不仅在一级市场的融资案例显著增加，二级市场上也迎来了全线大涨，尤其是在美股上市的蔚来、小鹏、理想三家造车新势力，更是迎来了市值的成倍增长。
如是金融研究院院长管清友认为，当前的汽车行业正在出现类似于白酒行业发展的特征，新能源汽车就如同白酒行业里的酱香酒，正在呈现异军突起的发展态势。据他判断，新能源汽车的上涨态势是不可遏制的，尤其是在销量层面，到2025年还会迎来进一步增长。
中国汽车工业协会常务副会长兼秘书长付炳锋预测，预计今后5至8年，我国将有大量国IV及以下的在用车辆逐步面临淘汰替换，这将给电动车市场带来巨大空间。从当前快速发展的新能源汽车市场表现来看，加之双碳目标的驱动，政府会加速新能源汽车市场化进程，预计未来五年电动车产销增速将保持在40%以上，到2025年，新车占比将突破20%，或达到更高水平。
“智能电动车时代的到来，确实给整个中国汽车工业换道超车提供了绝佳的机会。”管清友认为，无论是传统汽车企业还是新造车企业，都应该勇于抓住这轮发展机会，共同造就中国汽车行业的弯道超车。
管清友表示，传统车企就如同相声行业的演员郭德纲，而造车新势力则更像是新生代脱口秀演员李雪琴，二者各有优势，却也需要互补。因此，他建议，传统汽车产业和造车新势力要相互学习，相互促进，共同把握新能源汽车的发展机遇。
产业链安全面临挑战
除了高度聚焦碳中和、新能源等热点话题外，汽车产业链、供应链的安全问题也是与会嘉宾关注的焦点。多位业内人士表示，汽车产业链供应链安全稳定是构建汽车产业全球化发展的基础。尤其是在新冠肺炎疫情影响加剧、世界经济形势低迷的背景下，全球汽车产业链供应链断点、堵点频现，这给中国汽车产业的转型升级也带来了挑战。
尤其是近期爆发的芯片短缺问题，已直接影响到了多数整车企业的生产节奏。全国政协经济委员会副主任苗圩建议，在软件定义汽车时代，我国汽车产业需要建立自主可控的车规级芯片产业体系，我国汽车半导体、集成电路发展也需要打造世界级先进企业。
当前，由软硬件共同定义汽车的趋势已成为了行业共识，但从总体而言，汽车产品和汽车产业的数字化转型均是非常复杂的，既涉及到技术，也涉及到开发流程等等。
苗圩认为，目前，以智能网联汽车为标志的“下半场”竞争哨声已经吹响，我国汽车行业亟需构建中国标准的智能网联汽车体系，向世界汽车提出中国方案。
具体来说，首先应该建立智能汽车统一的开源开放的操作系统，并形成构架之上的APP软件，进而形成完整的产业生态。
在论坛现场，华为智能汽车解决方案BU总裁王军透露，2021年，华为的终端设备将会全面升级到Harmony OS系统，预计到年底整体规模将超过2个亿，可适配包括智能家居、健康仪器、出行、教育等各类终端。
值得一提的是，华为将特别针对汽车的座舱系统，增强Harmony OS的适配能力。同时，华为还打造了智能车控操作系统VOS，彻底填补了国内车控操作系统的空白。据悉，该系统可支持多厂家异构芯片，可在多场景下应用。
苗圩认为，关键核心技术是要不来、买不来、讨不来的，因此，对于中国汽车产业而言，建立自主的操作系统以及建立车规级芯片产业体系是非常重要的。
财经早餐 早情报
让很多人又开始网购狂欢的“618”来了，从电商平台到实体店为了抢占商机绞尽脑汁，令人眼花缭乱的各种优惠券、满减规则让购物者每年重温一次儿时的数学应用题。这场消费盛事更直接反映出了国人经济生活水平的变化。
《中国美好生活大调查》持续十年从数据中看中国家庭消费的发展变化。时间丈量着中国经济的发展速度，也见证了城乡居民收入的增长。Image消费新趋势 家电不再强势 十年前，家电还是普通中国家庭消费的顶流产品。平板电脑、智能手机刚刚崭露头角，虽然排在中国家庭消费品的第二位，但是与第一名家电相比，在占比上无法同日而语。 2019年开始，国产智能手机市场份额不断扩大；5G网络等基础设施覆盖面越来越广；脱贫政策显现成效，城乡居民可支配收入持续增加；下沉市场活力不断激发；电脑、手机等数码产品蓄力爆发，以大比例优势取代曾经独霸天下的家电，一举拿下中国家庭消费榜霸主的位置。 大调查数据联盟京东的一份电器消费指数报告也显示，手机品类消费指数远远领先于其它品类，加冕单品类消费指数中的王者桂冠。手机品类消费指数城市排名TOP5的城市，东莞、杭州、石家庄、深圳、哈尔滨，同样也是中国经济发展快，工作、生活节奏较快的城市之一。 另一个值得关注的是，2011年汽车还在中国家庭消费榜的第五位，那时汽车已经走入中国普通家庭。9年后的2019年，家庭财富的积累加上家庭人口的增长，换车潮再次把汽车推上中国家庭消费排行榜前五的位置，并高居第三名。Image消费新趋势 服务需求升级 无论是家电、数码产品，还是汽车，这些都是中国家庭消费产品“硬件”的变化。其实，从2012年开始，旅游、教育培训，这些服务型“软件”产品开始进入中国家庭账单前五名。这些年，保险、保健养生也交替出现在中国家庭消费排行榜前五的位置，可见服务型产品的消费需求正在交替上升。 从十年前的家庭消费账单前五名看，产品型和服务型产品占比为4:1；2015年，产品型和服务型占比达到3:2；2020年，产品型和服务型占比达到2:3。家庭消费逐渐形成从产品到服务的升级。Image今年消费三驾马车： 旅游、保健、教育 《中国美好生活大调查》数据显示，2021年排在国人消费意愿榜单前三位的是旅游、保健养生和教育培训。看来受疫情影响，大家都憋坏了，太想出去玩耍一下了！这也是在经历了三年下滑后，旅游消费意愿第一次上扬。Image大调查数据联盟携程发布的《2021“五一”旅行大数据报告》显示，携程“五一”黄金周总订单量同比增长约270%，对比2019年同期增幅超过30%。“五一”旅游黄金周的疯狂火爆验证了大调查之前的数据结果。随着目前国内疫苗加速普及，后续旅游市场也或将保持旺盛的增长势头。 在国内旅游消费需求爆发的背景下，哪些地方的老百姓更渴望走出家门？大调查发现，从不同城市类型来看，一线城市和二线城市的人旅游意愿更强烈，他们的旅游意愿高出三线城市2%以上。 除了要出门旅游，中国人今年还很愿意消费保健养生产品。经历疫情之后，人们深刻感受到，平时最容易忽视“健康”的重要性。这也给保健市场带来了一个“小阳春”。 大调查发现有超过半数的人，为了健康愿意加强健身运动。有四成左右的人为了健康，愿意定期体检、购买绿色食品以及合理饮食/规律生活。看来，加强健身运动是大家认可的、获得健康的主流方式。Image2021年的第三个消费热点是教育培训，面向十万公众的《中国美好生活大调查》发现，勤奋的中国人已经在学习的赛道上不断冲刺，而且冲劲不分年龄！ 2020年，27.48%的中国人在为教育培训买单。《中国美好生活大调查》数据联盟成员天眼查的数据显示，这一年前10个月，教育培训行业净增企业数量同比上涨22.5%。仅在上半年，就有超百亿融资涌入了教育赛道。 回顾过去十年的数据，大调查惊讶地发现，中国人在教育培训上的消费呈螺旋状上升趋势。2020年更是提高了7.5个百分点，成为消费市场增幅最大的行业。 哪个城市在教育培训方面预期消费更高呢？大调查发现，厦门、长春、济南、石家庄、海口这五个城市的人最爱学习，对教育培训兴趣更高。
来源：央视财经
@股市潜行 2021-06-18 11:14:21
台基股份20cm连板，还有1板空间
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@沪深A股狙击手 2021-06-18 11:38:38
依据是？
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以梦为马I1：2021-06-18 11:40:17 评论
难，我觉得会消化
涠洲林2019： 2021-06-18 12:03:39 评论
报团可以模仿，停盘（润和)为什么不可以模仿?
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4月下旬~5月中旬的多头筹码，昨日开始出货。
@wd守望瓶_s 2021-06-18 14:43:14
亚太冲板下
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问答连评几周以来周五板下到位，周三高位未及。
《证券日报》记者对近期密集发布的26份关于下半年展望的券商研报梳理后发现，有21份研报对下半年A股走势进行了研判，大多数券商对下半年行情给予“乐观”预期，认为股市有望在各种利好因素支持下乘流而上，走出第二波主升浪。
12家券商看好下半场 期待第二波主升浪
《证券日报》记者对券商研报梳理后发现，有12家券商研报对2021年下半年A股市场走势看多。
其中，兴业证券的预期最乐观，认为今年的A股行情“长牛未央，仍在途中”。兴业证券早在2019年年初就对本轮行情做出了“长牛”的判断，本轮牛市行情从启动到现在已延续两年半时间。不少投资者基于对过去30年A股市场走势的经验，认为本轮牛市已进入尾声。但兴业证券却坚定地认为，在国家重视、机构配置、居民配置、海外配置的“四重奏”下的权益时代，叠加开放红利、大创新、全球流动时钟等因素的催化，A股的牛市仍在途中，“长牛未央”。
除兴业证券外，平安证券、中国银河、中信证券等也积极看好A股“下半场”走势。
平安证券预计，今年下半年A股市场将大概率震荡上行，建议布局成长股。平安证券认为，经济基本面对A股市场上行构成压力，流动性存在相应约束；但下半年的政策面和资金面存在持续利好支撑，有望继续抬升市场风险偏好。
更重视“股市周期的力量”的中国银河认为，本轮牛市已持续30个月，超过历史上历次上证指数和创业板指的牛市时长。尽管证券化率已接近90%的高位，但当前并没有出现“牛市结束”的信号，因此维持年初对“牛市后半场”的判断，依然有很多机会值得挖掘。
中信证券认为A股市场“帆起逐浪高”。“帆起”代表全球经济的共振复苏，以及投资者风险偏好提升；“逐浪高”是指市场上行动能将逐渐增强，A股下半年将进入慢涨“三部曲”中的共振上行期，且四季度上涨空间更大。在配置上，中信证券建议淡化周期思维，三季度可聚焦成长板块，四季度可增配消费板块。
“下半年A股将维持震荡上行的慢牛走势，系统性的机会和风险都很难出现。”龙赢富泽资产总经理童第轶对《证券日报》记者说。
广发证券、国信证券、招商证券、上海证券、东莞证券等几家券商对下半年的A股走势预期也偏向乐观，纷纷抛出“乘流而上”“第二波主升浪行情”“股市仍在配置期”等各种看多观点。
广发证券预计，下半年工业大宗商品价格涨幅将明显放缓，债券长端利率上行空间有限，股市风险可控。下半年企业盈利仍较乐观，供需缺口支撑业绩改善的惯性仍在，叠加流动性宽松局面温和收敛，A股市场在企业盈利获韧性支撑、流动性缓而不紧的格局下有望乘流而上。
国信证券指出，一波经典的复苏行情中，通常会出现基于对流动性收缩引发的担忧而导致股市调整的情形。但从总体运行趋势看，股指一定会与商品价格和利率走势保持同向上涨。经过今年春节长假后的调整，A股市场已基本调整到位，二季度结束后市场就将进入年内第二波主升浪。
招商证券表示，下半年通胀将回落，股市大概率震荡上行。上海证券在展望A股走势时称，下半年经济复苏与通胀发展存在复杂性与不确定性，可能导致贸易关系和人民币汇率预期出现变化，也会增加政策面的扰动因素。居民资产配置向权益资产转移的既定趋势，依然支持大盘重心上移，结构性机会依然“海阔天空”。
东莞证券也预计下半年A股市场会震荡攀升。东莞证券称，经济环境持续向好为下半年A股市场震荡攀升提供了条件，涨价主线的结构性变化在于从PPI到CPI的传导。影响A股市场走势的最大变量在于货币政策的转向，在此之前股市仍在配置期。
东方证券对下半年的A股走势谨慎看多。东方证券认为，支持A股市场长期上行的逻辑并未发生本质改变，但对政策预期的转变或将成为新的扰动因素。
与东方证券的观点相比，华泰证券更明确。华泰证券认为，在四季度之前，没必要担心中国经济进入类滞胀阶段，也没必要担心全球流动性拐点。三季度末有望成为关键，10月份之后全球股市盈利与估值两端压力将渐增。
中银证券认为，今年下半年大类资产商品和股票仍是资产配置的首选。预计A股市场盈利修复周期下半年仍将延续，年度整体盈利增速有望达到15%-20%。
私募排排网基金经理胡泊对《证券日报》记者表示：“下半年看好两方面投资机会。一是核心资产中有实际业绩支撑、能通过成长消化高估值的个股仍有机会；二是全球经济逐渐复苏的背景下，受益于经济复苏的顺周期板块仍会有较好的配置价值。”
9家券商预期谨慎 结构性行情和震荡市仍是关注点
《证券日报》记者在梳理券商研报过程中发现，有9家券商对下半年A股市场走势持谨慎态度，大盘震荡、结构性行情成为主要焦点。
华西证券预计，A股“核心资产”个股之间的股价分化会进一步加剧。下半年行情将以结构性行情为主，系统性风险或在四季度出现。华西证券认为，尽管未来通胀会回升，但基本可控，权益类资产仍是“配置荒”环境下为数不多的可进行投资的资产。华西证券在研报中称，今年下半年宏观层面对A股市场运行产生的扰动因素较多，市场波动会增加，走势相对曲折。在点位方面，3500点以上的风险大于机会，3150点-3300点之间的机会大于风险。下半年全球经济回升趋势随着时间的推移将进一步确认，留给投资者可操作的窗口期会越来越小，要用好“当前至三季度”的窗口期，在四季度可适度控制仓位。配置上，无论是债券还是股票，均建议“不追高”。
川财证券也表示，下半年板块轮动将更加频繁，结构性分化将延续。与去年单一的估值驱动和今年上半年的业绩驱动占主导有所不同，今年下半年的行情将不再是各行业之间的比拼，更倾向于行业内部之间的比较，行业内部估值低、业绩增速快的龙头公司会获得更多关注，行业内部估值过高、业绩增速不及预期的公司股价可能会下跌回落。
中金公司认为，在疫情冲击下，各经济体和资本市场大都呈现“先进先出、长尾退出”的特征，在总量复苏掩盖下的“节奏异步、结构分化”继续成为下半年资产价格演绎的背景。综合增长、估值、政策及海外市场等因素，下半年对A股市场的判断“整体中性、结构乐观”，建议“轻指数、重结构、偏成长”。配置上，经过上半年的盘整后，重新重视产业升级与消费升级等“新经济”大趋势。
西南证券表示，在疫情常态化、政策逐渐正常化的背景下，预计下半年A股市场将以结构性行情为主。
中信建投证券则认为，今年下半年A股市场不存在系统性机会，美债利率上行和汇率阶段性贬值将为A股市场带来负面影响，对赛道的选择和对预期收益的判断将成为资产配置时的核心考虑要素。
爱建证券认为，今年下半年A股市场将延续震荡格局，但机会也在孕育，尤其是美国货币政策收缩信号明确之后，A股市场会在消化压力后，逐渐从流动性驱动转向业绩成长驱动，这个时点预计会在四季度中后期出现。在此之前的行情，要比上半年更加谨慎，仍以交易策略为主，注意控制节奏和仓位，不宜全程参与。
东北证券也坚持“下半年为震荡市”的趋势判断。东北证券认为，“盈利向上、信用向下”驱动二季度行情，“盈利筑顶”将是下半年A股市场运行主线。当前大家对后市的分歧主要在于“经济是走向滞胀，还是维持复苏”，与其在分歧中压注一个方向，不如寻找更确定的主线，那就是盈利上行最快的时期已经过去，下半年A股市场的主导因素将是“盈利筑顶”。
国金证券认为，下半年A股市场的主题词是“通货膨胀”和“资本开支”。潜在的风险来自于通胀压力下美联储引发紧缩恐慌2.0版本，新兴市场或波动加大。但在全球资本开支扩张的早期和中期，全球的需求通常不会太差；在资本开支扩张阶段，通胀仍有需求支撑，滞涨概率较低。A股行情将提前于通胀见顶，大概率或在三季度中期。在通胀阶段，一般流动性领先于股市见顶，股市领先于通胀见顶。当前M1或已处在顶部区间，通胀或在三季度末见顶。
浦银国际认为，当前的股市周期已然处于高位，整体需要保持谨慎。由于疫情因素导致复苏进度错位，令此轮周期与以往有所不同。欧美市场需求的释放形成外溢效应，有助于中国推迟见顶时间，平滑下行斜率。
下半年A股市场可能存在哪些市场风险？私募排排网研究主管刘有华在接受《证券日报》记者采访时表示，下半年A股市场风险有限，主要集中在：全球流动性过剩、通胀风险显现等方面。一旦疫情有效改善，美国为了避免宽松政策导致经济过热，很有可能会收缩流动性，从而造成全球流动性逆转，这对估值已反弹到高位的核心资产会产生负面影响，北上资金流入和人民币升值趋势都有可能减速。
聆泽投资联合创始人周文明在接受《证券日报》记者采访时表示，市场对美联储加息预期越来越高，将利空风险资产，压制股市估值水平。虽然中国经济复苏情况不错，企业盈利增长能在一定程度上抵消估值下滑的影响，但投资者中短期还是要做好接受市场震荡的心理准备，特别是涨幅较大、估值过高的行业板块及个股，更要重视对风险的控制。
消费、科技、新能源、碳中和 众机构看好这四大赛道
《证券日报》记者对26家券商发布的2021年下半年A股策略报告统计后发现，成长品种被机构普遍看好。券商研报普遍认为，下半年市场风格将重回成长，会更加关注企业盈利能力的持续性；科技、消费、新能源、碳中和等四大优质赛道有望成为今年下半年布局的重点领域。
消费赛道的下半年投资机会，被包括兴业证券、中信建投证券、东方证券等在内的16家券商看好。
中信建投证券认为，今年下半年A股市场不存在系统性机会，赛道选择和预期收益的判断重要性愈发凸显，成长股将表现占优。看好医药生物、新能源汽车、新能源等行业，具备长期景气度上行空间，同时看好消费行业盈利的稳定性和长期性。
中信证券建议，在配置方面淡化周期思维，重视估值弹性。三季度可以聚焦高成长品种，四季度可增配大消费板块。
中金公司则建议，配置上应“轻指数、重结构、偏成长”。在上半年的盘整后，将重新重视产业升级与消费升级等“新经济”大趋势。
粤资基金投研部研究员任涛对《证券日报》记者表示，创新和消费升级是下半年的两大投资主线。随着国内人口老龄化加速，人们对优质医疗资源的追求持续增加，医药医疗消费具有刚需特征，近期关于医保、医疗方面改革的政策频出，因此，可看好生物医疗叠加养老概念。
科技赛道被兴业证券、东北证券等13家券商集体看好。
兴业证券2021年下半年A股策略报告显示，下半年主要看好政策与业绩双催化的大创新科技成长方向，主要聚焦人工智能物联网(AIoT)、医药、新能源链条、高端制造设备等领域。具体来看有四大细分链条：一是万物互联，以鸿蒙为代表的中国国产操作系统与智能终端手机、汽车等相互链接，孕育的机会值得重点关注，主要关注计算机、通信、电子等领域；二是医药板块，兼具创新、景气、科技与消费属性，可重点关注医疗器械、医疗服务等方向；三是新能源链条与智能驾驶，媲美消费电子十年黄金成长周期，在“碳达峰、碳中和”目标下，受政策、需求、技术变革的三轮驱动，可重点关注新能源材料、锂电设备、汽车、智能驾驶等细分领域；四是高端制造设备，主要围绕中国制造走向高端化、国产化，顺应行业需求和景气发展，可重点关注半导体链条、军工等方向。
国金证券在2021年下半年A股市场策略报告中表示，核心资产将瓦解，周期将淡去，科技或将接力。受益于资本开支扩张的半导体设备、锂电设备、自动化设备等，估值性价比日益显现的半导体等科技板块值得关注。
除券商外，私募基金也看好科技板块的投资机会。私募排排网研究主管刘有华在接受《证券日报》记者采访时表示，今年下半年A股市场出现全面性的投资机会可能性不大，但依然存在明显的结构性机会。从市场风格来看，已经调整一年多的科创板近期放量大涨，可能是一种迹象，值得注意。科技股的基本面明显改善，政策面的加持也是亮点，值得重视。
任涛也表示，6月份和7月份处于中报披露期间，预计中报业绩确定性强、业绩增速较高的行业和相关公司短期会更受资金青睐。中期来看，科技自主可控的成长主线受益于政策的催化，下半年可围绕经济结构调整、产业升级的脉络，积极布局具有高成长优势的科技板块。
新能源赛道被东北证券、川财证券等8家券商集体看好。
川财证券认为，在“碳中和”背景下，新能源行业将出现分化，重点可关注技术路径和成本优势两端。6月底全国碳排放权交易市场即将上线交易，有望推动企业能源消耗向低碳转型，新能源行业将受益。光伏方面，政策支持、新能源经济性凸显以及对稳定电力供应的需求将推动今年光伏装机需求大幅增长。
东北证券则认为，当前市场处于盈利筑顶期，整体估值难再提升，低估值和高景气的行业将在配置中占优，科技制造中的新能源估值较低且景气度较高，“碳中和”框架下的新能源板块值得关注。
“碳中和”赛道被兴业证券、信达证券等8家券商看好。
信达证券在2021年中期策略报告指出，发力“碳中和”，奔向智能化。信达证券认为，“碳中和”目标的确定，对光伏、锂电、氢能源、核电等细分领域具有明显提振作用。
中银证券也建议下半年重点关注“碳中和”主题投资机会，主要有四大逻辑：一是在高碳排行业去产能过程中，龙头企业可提升竞争优势；二是清洁能源对传统能源替代过程，将为全产业链带来发展机会；三是节能、节材、降耗所衍生的对循环经济、固废处理、新材料、碳捕捉、碳回收等领域的需求将相应增多；四是环保优势企业的碳权增值。
光伏硅料多晶硅短缺、涨价的话题持续升温。
近日，一份署名为某光伏企业的《关于光伏行业热点、难点问题座谈会的汇报材料》指出，今年4月开始，受上游原材料供应不足及硅料、硅片价格高频率、大幅度上涨双重因素影响，其开机率大幅度下调到60%左右。同时，有企业被“点名”，被指引导多晶硅按周定价，推升价格上涨。
事实上，这也是多晶硅价格暴涨致产业链内部矛盾激化的一个反映。过去一段时间，除了光伏电池端，组件和电站端都因硅料涨价而下调开工率或处于停工状态，经营严重承压。中国有色金属工业协会硅业分会(以下简称“硅业分会”)6月16日的数据显示，国内多晶硅单晶复投料成交均价为21.72万元/吨，单晶致密料成交均价为21.34万元/吨，相比上周涨幅收窄，但该价格已比去年同期增长两倍以上。
在中下游运转几乎“瘫痪”的状态下，《中国经营报》记者注意到，在高利润驱动下，除通威股份、大全新能源、保利协鑫、新特能源和东方希望等老玩家早前抛出扩产计划外，又有一批新玩家携百亿资本涌入。
中下游博弈涨价
2020年下半年，多晶硅供应趋紧，特别是新疆地区较大部分产能检修减产，当地两家企业又发生安全事故，价格已经出现较大反弹，抬升明显。而直至目前，多晶硅价格飙升至每吨超21万元水平，这在业内人士看来超乎预期。
总体而言，价格上涨逻辑由供需关系决定。虽然硅业分会曾分析，2021年在全球终端需求160GW的前提下，多晶硅市场呈现全年供应紧平衡。但事实上，随着光伏硅片、电池和组件扩产，产能在2020年以来随之提升，已经大幅超过多晶硅的产能水平。
一位硅片企业资深人士向记者分析，按照多晶硅产能推算，其供给量只能对应180~190GW硅片需求。而硅业分会预测，光伏硅片产能到2021年一季度达207GW，到2021年第四季度达310GW。
在光伏产业链中，多晶硅、硅片处于上游，电池、组件、电站开发和运营处于中下游。由于供需失衡，多晶硅涨价凶猛，光伏产业链各环节也悲喜不同。
不难想象，2021年一季度多晶硅企业业绩表现亮眼。
由于组件靠近电站端，又是提早签订供货合同，当涨价向下传导，组件企业敏感度最强。光伏机构PV InfoLink早前分析，3月一线组件大厂大多维持在65%~70%的开工率，进入4月进一步下调，二、三线厂家开工率更加低迷。
“现在部分组件企业开工率在30%~40%，仓库里组件积压严重，需要清理库存让资金回笼，都希望硅片价格回落之后，用现在折价卖掉的组件资金，再来开工做组件，这样成本低。”某电池组件企业负责人如是表示。
如此情形下，头部组件企业的业绩呈下滑态势。2021年一季度，晶澳科技、阿特斯和东方日升等企业业绩急转直下，三家企业归母净利润同比下降56.1%、79%、68.3%。
电站终端需求也不如预期。某光伏EPC龙头企业高管向记者坦言：“目前下游电站端都很难，不干没事做，干了不赚钱甚至亏损。因此，有任务指标的央企国企，经济账如果能算过来就开工了，另外能少量并网交代任务的也就开工了，其他投资方则观望降价，或选择明年并网。”
在上述高管看来，今年光伏市场装机量大概率不及预期。“如果这种市场态势持续下去，完成装机40GW也困难。”这与光伏行业协会先前预测的55~65GW水平相比，已经是大打折扣。
当然，电池企业也并不好过。PV InfoLink分析认为，6月初组件大厂持续停止采购电池，下游对于组件拉货力道减缓、部分厂家暂停商议部分规格的产品。端午假期前夕，部分电池片厂家开工率40%~50%。整体订单落定状况不明朗，市场观望氛围浓厚。
对于多晶硅涨价问题，通威股份方面向记者表示，公司不存在哄抬价格、囤积居奇的情形。建议产业链各环节，包括硅料、硅片、电池和组件等，回归理性，把握投资节奏，合理布局产能，否则会出现供需失衡，价格奇高或奇低的残酷现实，不利于产业和企业的稳定发展。同时，某多晶硅企业高管也告诉记者，在供需矛盾失衡的现实面前，产业链其他环节等待更多的多晶硅产能释放，其他别无选择。
实际上，关于多晶硅涨价问题的争议，揭开了产业链内部矛盾激化的真实面。而目前这种产业链内部上下游博弈已经在传导。
硅业分会分析认为，6月份产业链中间各环节主动下调开工率，预计需求减少量在2000吨左右，预计6月份多晶硅环节供需将逐步达到平衡状态。从整个产业链来看，相对过剩的中间环节通过减产而非降价的方式，以期使市场逐步达到新的平衡，上下游博弈开始影响市场价格走势。
值得一提的是，在此背景下，中国光伏行业协会召开光伏行业热点难点问题座谈会，并发布的《关于促进光伏行业健康可持续发展的呼吁》指出，受多晶硅价格大幅上涨影响，光伏企业已经大幅降低开工率，减产甚至停产，部分订单出现违约、毁约现象，产业发展面临较大的诚信风险。建议企业守法合规、理性经营，尊重契约精神，自觉抵制对多晶硅、硅片产品的过度囤货、哄抬物价行为，以及非自身生产经营需求的投机行为。
新玩家陆续涌入
资本往往逐利。当多晶硅供需矛盾尖锐、利润空间的诱惑力足够大时，资本已经奔赴在造富路上。
2020年以来，通威股份、大全新能源、保利协鑫、新特能源和东方希望等老玩家已经在扩产或抛出扩产计划。
不仅如此，高利润空间还刺激了“停滞”产能的再启动，如南玻A和聚光硅业。
2020年南玻A年报显示，南玻A主动对多晶硅产线停车技改升级，全力推进相关解决方案。对于未来发展方向，南玻A方面公开表示，重点发展多晶硅产业，扩大市场占有率与市场影响力。
记者采访了解到，东方日升在2020年11月收购聚光硅业(原内蒙古盾安光伏停产产能)后，原规划多晶硅总产能1.2万吨，目前年化产能不满0.8万吨，在今年1月已实现出货，并与上机数控签订了超3年的多晶硅长单。
除此之外，多晶硅领域也不断涌入新玩家，包括同德化工、新疆晶诺新能源产业发展有限公司(以下简称“晶诺新能源”)、江苏润阳新能源科技股份有限公司(以下简称“润阳股份”)和青海丽豪半导体材料有限公司(以下简称“青海丽豪”)等。
其中，晶诺新能源成立于2021年4月，主要涉及硅及相关高纯材料生产、销售等。新疆胡杨河市发改委官网曾在6月3日发布晶诺新能源年产2×5万吨高纯晶硅项目环境影响评价公众参与报批公示。
晶诺新能源是杭州锦江集团旗下公司，实际控制人为钭正刚。公司官网显示，杭州锦江集团始创于1983年，产业主要包括环保能源、有色金属、化工新材料、贸易与金融。2018年末，集团总资产近800亿元，营收近千亿元。
另一光伏电池玩家——润阳股份也不可小觑。润阳股份成立于2013年5月，主要从事太阳能电池的研发及制造等，2020年全球电池片出货位居第三。中国证监会官网显示，该公司正筹备上市，并于2020年11月已开始接受辅导。
据内蒙古鄂托克前旗官方2021年4月16日消息，鄂托克前旗与润阳股份签订战略合作框架协议，一体化推进硅料—切片—电池片—组件以及光伏发电供能全产业，总投资297亿元。紧接着，据《宁夏日报》6月8日消息，润阳股份又将在宁夏石嘴山市投资130亿元，建设年产10万吨的高纯多晶硅项目和年产5GW的高效电池项目。
在外界看来，润阳股份有意构建一体化产能，不过其相关负责人也向记者表示，公司做硅料和电池，其他环节还不清楚。
值得关注的是，由海南皓梵投资有限公司和海南卓悦企业管理合伙企业(有限合伙)成立的青海丽豪。公开信息显示，该公司成立于2021年4月，从事高纯晶硅等半导体材料的生产工艺研发、生产和销售，是青海省政府招商引资重点项目之一。刚成立不久，该公司分三期建设年产20万吨高纯晶硅生产项目，计划总投资180亿元。
业内人士向记者透露，该公司已经在筹备核心设备了。不过，该公司是否投资光伏应用的多晶硅，记者致电青海丽豪，截至发稿未获回复。
对于新玩家的入局，上述多晶硅企业高管向记者表示，“这就是市场，价格高了，新玩家就进来了，市场会自动调解供需。”
多晶硅行业观察者李岩认为，今年新投建的产能预计到明年下半年才真正达产，因此这期间多晶硅还会供不应求，明年下半年才有所缓解。新玩家进入是看到了短期供需失衡的巨大利润。光伏大方向是增长的，而且增速比一般行业快，长期看会有不错的机遇；但如果仅仅是短期投机，最后也可能会输得很惨。
受2018年“5·31”光伏新政影响，国内多晶硅价格大幅下滑，企业生存艰难，二线厂商相继停产。2019年以来，多晶硅领域逐渐形成了以通威股份、大全新能源、保利协鑫、新特能源和东方希望等头部企业为主导的市场竞争格局。
在李岩看来，多晶硅行业进入门槛主要是资金和技术，缺一不可，新玩家资金应该问题不大，但技术就不一定了。新玩家入局并不会造成市场格局的太大改变，未来还是以通威股份、保利协鑫、大全新能源和新特能源等龙头企业主导的竞争格局。
@hunda1 2021-06-20 11:27:15
A大，国贸是不是照圆弧底公式？7.02+（7.02-6.04）=8
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因果连评结束，取值不对。
@wd守望瓶_s 2021-06-18 14:43:14
亚太冲板下
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@沪深A股狙击手 2021-06-19 16:08:21
问答连评几周以来周五板下到位，周三高位未及。
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@uper1983 2021-06-19 16:38:57
前波高点和美邦服饰，大湖股份一样，到位后杀的太急没有出货吧？
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对比一拖股份，类似。
6月18日盘后，国联证券股份有限公司(下称国联证券)发布公告称，公司收购法国爱德蒙得洛希尔银行股份有限公司(下称法国洛希尔银行)持有的中海基金管理有限公司(下称中海基金)25%股权事项终止。与此同时，公司拟设立公募业务部，申请公募基金管理业务资格。
收购中海基金25%股权交易告吹
2020年9月，国联证券公告，公司与法国洛希尔银行订立股权转让协议，公司已同意1.15亿元收购中海基金的25%股权；收购事项完成后，公司将持有中海基金58.409%股权，中海基金将成为公司控股子公司。
国联证券彼时表示，中海基金主要从事基金募集、基金销售、资产管理、中国证券监督管理委员会许可的其他业务。公司此次收购将加强对中海基金的控制并快速获取公募牌照，形成公司的重要业务增长点。
时隔不到一年，该收购事项终止。公告显示，因在约定期间未能满足股权转让协议之先决条件，即中海信托股份有限公司未放弃其所享有的优先购买权，根据股权转让协议的约定，法国洛希尔银行提出终止股权转让协议，该终止立即生效。
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来源：国联证券公告
国联证券表示，在股权转让协议终止后，双方不存在未了结的债权债务，也不存在任何涉及股权转让协议的争议或纠纷。国联证券认为终止股权转让协议不会对公司的经营和财务状况产生任何重大不利影响，也不影响公司发展战略及规划。
天眼查数据显示，目前国联证券仍持有中海基金33.409%的股权。
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来源：天眼查
设公募业务部拟申请公募牌照
6月18日晚间，国联证券还发布公告称，公司董事会会议通过议案，为获取公募基金管理业务资格，拓展资产管理业务范围，推动财富管理转型，董事会决议设立公募业务部，由公司经营层负责具体设立事宜；同意公司申请公募基金管理业务资格，授权公司经营层制定相关制度及办理资格申请。
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来源：国联证券公告
其实，国联证券发展公募基金业务的决心，早在拟收购中海基金25%股权时就表露无遗。国联证券彼时表示，公司现有的私募业务难以服务现存绝大部分客户群体，而公募基金服务范围几乎覆盖所有客户群体，是财富管理业务的最重要组成部分，发展前景可期。董事会相信，加大公募业务布局，拓展业务范围，与现有私募业务形成互补、提高客户服务能力，拓展增量客户和增量资产，促进财务管理业务转型对公司更加有利。
更为重要的是，发展公募REITs成为国联证券谋求公募牌照的核心理由之一。在当时的公告中，国联证券强调，控股公募基金是开展基础设施公募REITs的必要条件之一。公募REITs是连接产业和资金的有效金融产品。
国联证券创立于1992年，2015年在港交所挂牌上市，2020年在上交所挂牌上市。作为中小券商，国联证券近两年的业绩表现亮眼。2020年，国联证券以获得基金投顾业务试点资格为契机，创新经营模式，当期实现营业收入18.76亿元，同比增长 15.87%；实现归属于母公司股东的净利润5.88亿元，同比增长12.76%。
券商抢滩公募业务
在券商纷纷抢滩公募基金业务的大背景下，获得公募牌照的重要性不言而喻，其中，外延式收购股权成为途径之一。
6月9日，中原证券公告称，公司与合煦智远基金及其股东签署了《投资合作意向协议书》，中原证券有意向以增资等方式成为合煦智远的控股股东，拟持有合煦智远50%以上的股权。
4月6日，中信建投公告表示，公司受让中信建投基金股权的申请正式获得证监会批复，本次股权转让完成后，中信建投证券对中信建投基金的持股比例将增至75%。
也有券商选择直接申请公募牌照。3月30日，中金公司公告称，拟出资不超过15亿元(含)(其中初始注册资本10亿元)设立全资子公司中金资产管理有限公司，同时拟申请公募牌照。2月22日，中信证券公告称，拟出资不超过30亿元(含)(其中初始注册资本10亿元)，设立全资子公司中信证券资产管理有限公司，将从事证券资产管理业务、公募基金管理业务以及监管机构核准的其他业务，其中公募基金管理业务待相关法规出台后方可申请。
据不完全统计，目前持有公募基金牌照的券商包括华融证券、山西证券、国都证券、东兴证券、中银证券等多家券商，以及东证资管、浙商资管、渤海汇金、财通资管、华泰资管、国泰君安资管等多家券商资管子公司。此外，五矿证券、华金证券先后于2019年11月和2020年8月提交公募基金管理资格牌照申请，目前仍在排队中。
本周，兴业证券全球首席策略分析师张忆东在接受《红周刊》记者关于下半年投资策略采访时表示，美国的“放水”政策将对A股的结构性行情有重大影响，但中国股市的系统性风险仍不大；高增长板块赛道将会获更多资金追捧。
两周以来共有1850只个股上涨，2450只个股下跌，市场仍然是以题材炒作为主。近期股市的触顶回落完全可以看作是技术性的，可以看作是对月底半年度结算资金压力的提前反应。预期上证指数在目前位置附近震荡盘整一段时间的可能性比较大，结合时间窗口，有可能到月底或者下个月初。
近两周A股市场先横盘后下探，呈现遇阻之后转而寻求支撑的局面。两周以来共有1850只个股上涨，2450只个股下跌，涨跌家数差别并不是很大，半导体、通讯设备、汽车、软件、运输以及石油行业涨幅居前，餐饮、酿酒、保险、旅游、化纤以及有色跌幅靠前，市场仍然是以题材炒作为主。
从基本面看，近期的经济数据已经公布，应该说还是在正常的预期之中，我所说的正常的预期是不包括一些媒体或者个人自媒体过分的不切实际的预期。近期股市的触顶回落完全可以看作是技术性的，一方面，6月底传统的资金压力窗口已经临近；另一方面，建党100周年纪念日也即将来临，散户与游资的热情相对较高，而主流资金相对沉稳，近期的下行可以看作是对月底半年度结算资金压力的提前反应。
从技术面看，上证指数3600点附近已经构成了明显的压力，与1月份反复冲击3600点附近构成明显的中期压力线，而2月份对3600点一带短暂的突破构成明显的多头陷阱，上证指数新的箱体上沿可能已经确立。一般来说，箱体的中部往往有短期支撑，目前上证指数的位置已经接近箱体中部，预期在目前位置附近震荡盘整一段时间的可能性比较大，结合时间窗口，有可能到月底或者下个月初。
从市场层面看，前期抱团的白马股明显分化，一部分创新高然后有所回调，但也有一些持续走低，严重超跌之后总会有一些投资者有抄底的欲望，有一定幅度的反弹也是合理的，近期的热钱主要是在追逐较长时间内既不能证实也不能证伪的概念板块上，比如说，芯片。
综上所述，近期基金发行的数量很多，但是媒体对于新发行基金规模的报道很少，由此可以猜测新基金的认购热情有限，存量资金博弈时期认购不能吸引足够多的增量资金加盟，即便是以各种方式拉抬指数，也难以制造出趋势性行情，市场的机会主要还是在资金短线关注的个股当中。
操作方面，仓位较轻的投资者可以选择振幅较大的活跃股票多做一做超短线，仓位较重的投资者要看持有的是什么股票，如果是处于上升通道中的股票，可以继续持有，否则应果断出局等待机会。
(作者为中金财富证券高级投资顾问)
孙刚
箱体叠箱体结构已经维持了相当长的周期，除非有特别的需求，否则，上上下下的箱体符合各方利益。当前大盘在3470点到3637点的箱体中运行，在没有收盘有效下破3470点之前，不宜就指数的走势做趋势化的判断。在这个过程当中，精选个股投机是较好策略。
两周前分析，当前大盘在3470点到3637点的箱体中运行，市场就算上破3637点也维持不了几天的涨势。两周以来的走势基本上符合判断，当前市场就是在这个箱体内运行，在没有收盘有效下破3470点之前，不宜就指数的走势做趋势化的判断。
因为箱体叠箱体结构已经维持了相当长的周期，市场没有能力真正地去做上破和下破，除非有特别的需求，否则，上上下下的箱体符合各方利益。那么需求是啥？就是准备指数牛市了，也就是说，当市场真正准备启动牛市的时候，市场才会打破这个箱体结构，进行下破，并且维持一段走势的跌幅，在那之后，市场的底部很可能是牛市指数的起点端。所以，如果不准备牛市的发生，也就没有指数的持续下破。反过来，在指数没有持续下破之前，能维持一个箱体接一个箱体的盘升已经是非常好的走势，指望马上产生大牛市是不现实的。
在这个过程当中，精选个股投机是较好策略。那些股价轻松超越3731点的个股，通常是比较好的股票；那些3500点的股价还远远跌破了3300点时的个股，如果不能指望V型反转的话，通常走势会比较沉重。
在市场的指数走箱体结构的时候，对个股的期望值应该分为两个阶段，第一个阶段就是买入的时候如果指数是下跌的，而个股相对抗跌或者逆势上涨，那么你可能需要有一定的信心，这是买入的阶段。反过来，当这种个股持续上扬了一个阶段以后，也可能需要减少对个股涨幅的期望值，这是卖出的阶段。尤其是市场认为某一种概念或者某一个热门板块形成单边走势之后，往往会盛极而衰，因为指数的箱体结构不允许个股的持续飙升。而且，在实际操作当中，往往是概念性的个股涨幅更大，流通市值小的个股涨幅更大。所以，醉翁之意不在酒的可能性更大。
在这种情景之下，当市场下跌了以后，对市场或者说指数要有信心，还会涨回去的；反过来，当市场持续上涨至箱体顶部之后，要有落袋为安的打算。这种格局将维持相当长的运作周期。从市场舆论来看，有认为7月份可能形成高点的想法，不过，这种高低点通常还是指数箱体结构的表现。
从市场的交易格局来看，各人自扫门前雪的交易特征非常明显，市场明显缺乏那种一呼百应的所谓龙头，你涨你的，我跌我的，这也是市场规模变大以后的无奈反应，下一个阶段，市场对个股炒作的风险尝试会有所提高。
令人惊讶，部分公募基金的净值在周中出现一天9%的涨幅！也就是说基本所有持仓都压在了同一个行业上。去年的某坤被称为中国酒庄，现在又出现了芯片的集中抱团。记得十多年前巴菲特曾经有个公开赌约，结局不言而喻，股神胜出。那么在A股，十年后谁会胜出呢？
本周市场极为分化，指数连续调整中也不乏亮点，半导体芯片行业在经历了半年的调整后异军突起，很多品种以20%的涨幅每天高居榜首。与此同时，看到一则信息，令人惊讶，部分公募基金的净值在周中出现一天9%的涨幅！
我们都知道，权益类公募基金有一些持仓限定，比如底仓一般不低于80%、单个公司持股不能超过净值的10%等，而9%的涨幅也就是说基本所有持仓都压在了同一个行业上！去年的某坤被称为中国酒庄，现在又出现了芯片的集中抱团。对于这种做法，我们不好做评论，但对于投资权益类基金的投资者们，我想用“最锋利的矛”来形容他们并不为过。
经常有朋友问我，投资时是分散好还是集中好、是分批买入好还是一次性买入好、是买强势股好还是买低估值好，其实这是自己性格中的矛与盾之争。
我经常在文章中提及八个字——“买卖同源、知行合一”，就是想让投资者们先了解自己的初衷再做执行决策。
从经验来看，深度研究的企业建议集中持股，因为了解而信任，非专业的投资者不建议过于集中，因为没有深入研究的集中持股其实是赌博，分散有利于规避风险；对于长期投资者来说，建议分批买入，因为长期持有过程是个逐步了解的过程，股价的适度波动有利于进一步观察和了解，分批对心态会更好一些；对于短期交易者，则一般一次性买入，因为投机本就是短期行为，设置止损即可，与仓位多少无关。
最后是买强势行业还是买低估值行业的问题。最近有很多朋友聊到低估值陷阱，其实如果一个企业每年的分红率有4%以上，是否还有陷阱也就仁者见仁了。我们不妨把权益类明星公募基金看作最锋利的矛，把一些宽基比如上证50、沪深300、创业板50等指数ETF看作是相对的盾，一个是集中持股大波动，一个是分散龙头相对低波动，最后看看矛与盾之争长期谁能胜出。
记得十多年前巴菲特曾经有个公开赌约，与所有当时的明星基金经理对赌100万美元，十年为限，跑赢标普500ETF即算获胜，最后有一位应战，结局不言而喻，股神胜出。
那么在A股，十年后谁会胜出呢？
(作者为国泰君安上海研究总监)
本周，大宗商品涨势明显降温，一些市场现在抹去了今年以来的涨幅，还有几个市场也接近这样。
美联储本周发出的加息信号、美元升值以及中国减缓通胀的努力也令一些材料受到了冲击。另外，价格的快速上涨可能已经让一些大宗商品市场具备了迅速回调的条件。
市场对从金属到木材等一系列大宗商品价格飙升的担忧似乎越来越少。
高盛集团(Goldman Sachs Group Inc。)的大宗商品研究主管Jeff Currie说，大宗商品市场最近的大幅下跌是一个买入的机会。
彭博商品现货指数周四下跌3.6%，创下近14个月来的最大单日跌幅，其中大豆和铂回吐了今年以来的涨幅。这一局面受到了几个不利因素的打击：美联储(Fed)可能加息的信号、美元走强、中国减缓通胀的努力，以及给美国农作物带来缓解的降雨。
高盛大宗商品研究主管Currie承认，与近期其他反弹相比，从当前下跌中复苏需要更长的时间。
但在周五给客户的报告中，他指出物资短缺仍在继续。他还指出，基于利率猜测和其他市场传言的“现货”大宗商品价格走势与对未来供需的预期之间存在差异。
“唯一能对抗实际通胀的是加息，而不是口头上的加息，”他说，“看涨大宗商品的论点既不是关于通胀风险，也不是关于美联储的前瞻指引。这与稀缺和强劲的实物需求有关。”
不过，大宗商品价格的最新回落，是当前超级周期理论迄今面临的最大考验之一。超级周期理论认为，在能源转型过程中使用的原材料需求激增的部分推动下，大宗商品价格将出现全面上涨。高盛曾预测铜价和油价会上涨，最近还说中国已经失去了决定关键大宗商品价格的能力。
Currie称，该行“最高的多头信心”是油价，预计布伦特原油第三季平均价格仍为每桶80美元，且可能跳升至远高于该水准。他还说，最近几天全球石油消费量可能增至每日9,700万桶，欧洲甚至印度都出现了积极迹象。
高盛能源大宗商品研究主管Damien Courvalin说，石油市场每天的缺口为300万桶。虽然供应在2020年的暴跌之后有所增加，但产量增长缓慢。
他说，与此同时，全球消费正在加速增长。他指出，伊朗、石油输出国组织(OPEC)国家和页岩油供应商的产量缺乏实质性的恢复。
就铜而言，Courvalin表示，市场的“重心”正在改变，中国不再是价格的最大催化剂。他说，相反，美国和欧洲的基础设施和绿色经济计划将成为2021年及以后需求的推动力量。
本周，深圳林园投资董事长林园在接受《红周刊》记者关于下半年投资策略采访时表示，对标全球股市过去平均100倍的估值，对应A股上证指数的4500点，总体来说，很看好接下来的趋势。医药板块在未来15-30年是有大机会的。
决定在5年后实现百亿目标的今世缘(603369.SH)，又一次开始了提价动作。
根据通知，2021年6月1日起，42度单开国缘(550ml版)、42度四开国缘(550ml版)开票价分别上调10元/瓶、60元/瓶；52度四开国缘(新版)开票价上调50元/瓶。
《中国经营报》记者注意到，早在2020年，今世缘便多次涨价，冲击高端化。定位于“中国高端中度白酒”的国缘系列产品，销售占比也在逐渐提升，2020年占比超过75%。但这并没有给其毛利率带来提升，今世缘毛利率已由2018年的72.87%下降至如今的71.11%。
此外，提价无疑是其实现百亿目标的动作之一。但如何打开省外市场，实现全国化，也是今世缘冲击百亿营收道路上的必考题。与此同时，在百亿目标之下，今世缘投入大量资金购买理财产品也颇受争议。对此，记者向今世缘方面发送采访函，截至发稿尚未收到回应。
再度提价
时间进入2021年6月，今世缘开始再次提价，旗下高端品牌国缘系列部分产品分别上调价格。
记者注意到，早在2020年，今世缘便开始频繁提价。2020年1月15日，今世缘发布通知称，四开国缘上调20元/瓶、对开国缘上调20元/瓶、单开国缘上调10元/瓶、国缘K5上调35元/瓶、国缘K3上调20元/瓶、柔雅国缘上调10元/瓶、淡雅国缘上调5元/瓶。
2020年6月23日，今世缘四开国缘和对开国缘分别上调15元/瓶和10元/瓶。到了2020年12月，今世缘发布公告称，2021年1~3月，四开国缘每月1日按10元/瓶上调出厂价。
记者查询电商平台发现，目前42度单开国缘(550ml版)官方零售价为288元/瓶；42度四开国缘(550ml版)的官方零售价为558元/瓶。
“今世缘提价有三个很重要的用意：提高品牌高端能见度。高端酒最近几年均较多使用价格杠杆，通过价格拉升高端品牌能见度；提升消费预期。江苏属于白酒结构性消费大省，提价可以提升高端消费者市场预期；提升渠道操作空间。面对洋河股份绵密的渠道策略，向渠道释放政策需要一定价格支撑。实际上，提价最终大部分在渠道消化了，企业并没有获得实质性利润提高。” 白酒专家王传才表示。
白酒专家蔡学飞认为，今世缘作为区域酒企，国缘系列产品价格刚性相对较弱，市场培育周期长，导致产品动销率比较慢，容易出现价格波动的情况，今世缘涨价一方面是为了守住价格底线。另外今世缘希望通过涨价提振市场信心，拉升渠道的货值价值，营造增值属性的认知。
值得注意的是，今世缘每次提价都是针对国缘系列产品。从其2020年报中也可以看到，今世缘要将国缘系列打造为“中国高端中度白酒”的决心。在其经营计划的“四大战役”中便提到，以“国缘V系攻坚战”培育增长极，以“国缘开系提升战”夯实基本盘。
“国缘系列作为今世缘冲击高端化的产品，需要通过涨价提升品牌形象。品牌升级的关键是产品结构升级，而持续性价格上涨是产品结构升级的重要措施。在其目前的国缘系列的产品结构中，包括国缘V9四开和双开是主力产品；K系列等，产品结构相对完善，目前来说今世缘算得上是区域酒企里面正在快速高端化的代表性酒企。”蔡学飞说。
但现实是，尽管一直在价格端“小步快跑”，但今世缘的利润空间并不大。根据各年财报，今世缘白酒的毛利率在2018年、2019年、2020年分别为72.87%、72.79%、71.12%。
蔡学飞表示，今世缘走高端路线卖更贵的酒，就需要更多的做促销、品鉴等，市场培育期长，当然资金投入也很大。
“高端酒需要控量保价与市场全国化创造规模，目前，苏酒板块面临着本土保卫与外阜拓展双重任务，优先保护本土市场安全成为首选，这也在一定程度上牵扯与制约了今世缘相当大的拓展资源。实际上，高端酒品牌塑造与市场操作已经出现了变化，包括品牌传播小众化与精准化，市场管控体验感与定制化，营销组织深耕C端等。目前，苏皖高端酒操作模式相对滞后。” 王传才说。
百亿目标重压
实际上，提价、发力高端等动作，都是为了达成今世缘的核心目标——冲击百亿营收。根据今世缘发布的《五年战略规划纲要(2021-2025)》，公司拟到2025年努力实现营收过百亿，争取150亿元；2021年营收目标59亿元左右，争取66亿元。
“今世缘的百亿目标有一定难度。今世缘处于华东市场，洋河股份和古井贡酒两个强势品牌跟它处于同一市场，其受挤压程度较大。同时今世缘还面临着川酒、贵酒军团的进军。目前中国白酒市场属于存量挤压竞争市场，今世缘要实现百亿目标，想要卖得越多是有难度的，只能越卖越贵。但在高端酒市场，它的竞争对手除了洋河股份、古井贡，还有茅台、五粮液等一线名酒，此外还有各种酱酒。”蔡学飞说。
实际上，今世缘一直在发力省外市场。其2021年经营计划的“四大战役”中便提到，要以“省外市场突破战”拓展新天地。据记者了解，未来，今世缘仍将以“省内全面精耕，省外重点突破”为策略，其中江苏省外市场聚焦战略板块市场：以长三角(苏浙沪皖)和山东市场为核心，分别聚焦打造大战略板块和战略样板市场。
而在此前，今世缘想要通过收购景芝酒业来扩大自身酒业版图，但几经波折之后最终以失败告终。
根据财报，2020年今世缘省外经销商数量为548个，总经销商数量为948个，省外经销商占比超过50%。但省外市场销售占比却仅为6.45%。
今世缘在省内市场也面临着强烈的竞争。在6月10日召开的今世缘股东大会上，今世缘方面坦言，“我们自己认为省内市场根本就没有完全做好，省内的发展是不平衡的。如果一开始不是全国性品牌的话，走出去的话也还是要先做好本地市场，然后再一步一步的向外走。”
而现实是，省内市场受到外来者的积极抢入。近日，五粮液将次高端战略性品牌第二代五粮春新品上市发布会放在了江苏南京召开；2021年初，泸州老窖国窖1573全面落地江苏，江苏有可能成为泸州老窖仅次于西南市场最重要战略要地，川酒对江苏市场的重视不言而喻。
同时，本土龙头品牌洋河股份全面启动战略性资源。包括锁定次高端梦之蓝M6+/梦之蓝水晶梦；全面启动双名酒战略，双沟酒业推出多元化商业模式，激活渠道动力；开启酱香酒战略，将贵州贵酒与贵州厚工坊放到整个公司战略高度，捍卫大江苏市场。
江苏某白酒经销商告诉记者，江苏市场竞争激烈，整体市场越来越偏向中高端。如今茅台、五粮液以及洋河在江苏市场各占有一席之位。今世缘近年也稍有抬头，但是品牌度还有所欠缺，现在的消费者都喜欢选购大品牌，对白酒厂家的企业文化、背景以及执行标准都很在意。
值得一提的是，在百亿目标之下，今世缘的发展资金还是充沛的，但却热衷购买理财产品。近日，今世缘发布公告称，公司对14亿元自有闲置资金进行了委托理财。
尽管今世缘强调上述委托理财是在确保公司主营业务运作正常情况下以自有闲置资金进行投资，不会对公司的日常经营管理造成影响。但这一举动使得部分投资者不满。有投资者在股吧里吐槽称，“有这钱为什么不拿四分之一去各省电视台影视文艺频道投放广告，搞出省战略。”
公告显示，最近一年，今世缘已累计投入42.94亿元购买理财产品，获得收益3998.31万元，占2020年净利润的9.25%。而早在1月14日，今世缘也曾公告称，使用18.56亿元自有资金进行委托理财。为此，还受到了上交所的监管工作函。
“利润稳定、现金充裕不进行资本支出，却进行低收益的理财，说明百亿目标目前还存在初期阶段。受各种因素影响，无论是扩大产能规模、还是扩大销售规模都是有风险的，而且很可能会亏损，因此才会去进行收益率较低的现金理财。但在市场竞争之下，固守优势区域，这样的防御策略下，公司发展存在不稳定性。”香颂资本执行董事沈萌说。
从49.7元/股跌到27.37元/股，在不到半年时间里，“机械茅”——三一重工股价几近腰斩。
在此之际，三一重工给4200多位员工送出了大“礼包”。6月18日，三一重工临时股东大会通过了2021年员工持股计划 。
值得一提的是，三一重工本次员工持股计划的资金来源为公司根据薪酬制度计提的奖励基金，员工持股计划购买回购股票的价格为35.73元/股，比最新股价高了将近30%。
新一年“礼包”落地
三一重工2021年员工持股计划显示，本次员工持股计划的参加对象为公司董事、监事、高级管理人员、中层管理人员、关键岗位人员、核心业务(技术)人员，共计不超过 4205 人，所有参加对象均需在公司或公司的全资或控股子公司任职。
据介绍，本次员工持股计划的设立规模不超过2.695亿元，资金来源为公司根据薪酬制度计提的奖励基金。
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实际上，2020年12月，三一重工刚刚推出2020年员工持股计划，规模1.4亿元，涉及共计 2246 名员工。员工持股计划的资金来源同样为公司根据薪酬制度计提的奖励基金。
“可以理解为，员工持股计划是我们激励员工的常规方式，可以帮助留住、激励核心员工。同时，也促使核心员工更加关心企业业绩的持续表现，从而助推企业市值与价值。”6月19日，三一重工相关人士表示。
通俗地理解，就是三一重工用员工持股计划进行“奖励”，员工并不用真实出资，三一重工根据员工表现、绩效、贡献测算出一个总奖励额度，通过员工持股计划分五年落地。
三一重工称，2021年员工持股计划股票来源为公司回购专用账户已回购的股份，合计不超过 754.2917万股，不超过公司当前股本总额的0.10%。
值得注意的是，三一重工称，本次员工持股计划购买回购股票的价格为35.73元/股(公司股票回购均价为12.70元/股)，员工持股计划购买回购股票的价格为公司股票回购均价的281%。
为什么员工持股计划购买回购股票的价格定在35.73元/股？
对此，三一重工相关人士解释称，实际上，本次“奖励”在年初就已做好相关测算，“年初时股价比较高，所以价格定在了35.73元/股。”
三一重工本次员工持股计划的标的股票权益分5个自然年度归属至持有人，分别为2021年度、2022年度、2023年度、2024年度、2025年度，每个年度归属至持有人名下的股票权益比例均为20%；每个归属年度届满且员工持股计划锁定期届满后，由管理委员会根据市场行情择机实施分配。
据介绍，本次员工持股计划不对持有人设置业绩考核指标。但无论持有人因何种原因不在公司任职，持有人的参与资格都将被取消，管理委员会有权将其持有的员工持股计划未分配份额强制无偿收回，所收回份额对应的收益归公司所有。
挖掘机制造商纷纷涨价
5月31日，三一重工正式宣布三一挖掘机全球销量登顶。
根据全球权威调研机构Off-Highway Research数据，2020年三一共销售98705台挖掘机，占据全球挖掘机市场15%的份额，首夺全球销冠。
回顾来看，2018年三一挖掘机销量跻身全球第四；2019 年成为全球第二；2020 年三一以超越第二名22933台的销量成功登顶。
同时，近期，三一、徐工、临工、柳工等挖掘机制造商纷纷发布涨价通知，因钢材等原材料涨价影响，统一自6月16日起，对小挖、中挖进行价格调整，整体上小挖涨价10%，中挖涨价5%。
三一挖掘机发布的调价函称，由于去年以来，钢铁等大宗材料价格持续大幅上涨，疫情也导致产业链上下游受到较大冲击，供应商面临巨大压力，导致综合成本大幅上升。
行业周期健康龙头企业优势凸显
不过，市场对于工程机械行业的前景仍有疑虑，近期，包括三一重工在内的工程机械行业龙头企业市值持续缩水。
工程机械行业研究人士认为，一方面，大宗商品涨价，引发原材料成本上升；另一方面，工程机械行业普遍担心，“挖掘机的周期见顶迹象越发明显。”
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根据中国工程机械工业协会统计，2021年5月，纳入统计的26家主机制造企业销售各类挖掘机27220台，同比下降14.3%。这是自2020年3月持续增长以来，15个月来首次同比负增长。
不过，数据同时显示，2021年1月-5月，26家主机制造企业共销售挖掘机200733台，同比增长37.7%；其中国内销售176735台，同比增长31.7%；出口23998台，同比增长106%。
对此，天风证券研究报告称，5月同比下降主要源于三方面原因：一、2021 年传统春季销售旺季前移，2月、3 月市场销量大幅度超预期，尤其是3月国内市场的超高销量预支了4月、5月的市场销量；二、小挖在过去几年的高增长下需求有所回落；三、受原材料上涨以及专项债影响，部分基建项目尚未开工，以及4 月下旬至 5 月上旬受环保督察影响部分地区停工，中大挖需求有所延后。
对此，三一重工方面人士认为，公司对行业景气度有充分认识，“这几个月销量数据同比略有下降，之后会再抬头。但总的来说，今年全年行业仍将实现良好增长，调整也会是小幅调整，不会出现深度调整。本轮工程机械行业周期更为健康，而且经营质量更高。”
研究报告认为，海外需求持续向好，原材料涨价背景下龙头企业综合竞争优势将凸显。一方面，根据小松4月开工数据，4月北美、欧洲、印尼开机小时数分别同比增长14.6%、21.4%、5.9%，海外需求持续旺盛，有望一定程度熨平周期；另一方面，钢材涨价对成本控制能力是巨大的考验，工程机械龙头企业在自动化水平、供应链话语权等方面均占优，原材料成本上涨有望为份额加速提升提供契机。
央行主管的《金融时报》发表评论指出，市场主体无需对流动性产生不必要的担忧，更不宜以没有根据的猜测去预测流动性“收紧”和“波动”以及央行政策取向，误导市场预期，人为制造波动。
家电龙头格力电器筹划的员工持股计划终于出炉！
6月20日晚间，格力电器公布第一期员工持股计划，拟参与员工持股计划的员工总人数不超过12000人，员工持股计划的资金规模不超过30亿元，占公司总股本的1.8%，购买价格为27.68元/股，即所回购股份均价的50%。
此次员工持股计划涉及多达12000人，几乎涉及公司高管、中层干部以及关键岗位的员工，是格力史上最大规模的员工持股计划，并且按照此前筹划的员工持股3%的计划，接下来或还有第二期。
其中，格力电器董事长董明珠拟认购3000万股，拟出资8.3亿元；而11992名中层干部、核心员工将认购7468.58万股，即员工人均认购6227股，人均17万元。
值得注意的是，虽然员工可以5折认购格力电器股票，但此次员工持股计划也设置了的业绩考核期。业绩考核为2021年净利润为2020的110%，2022年为2020年的120%，且每股分红不低于2元。即2年后若完成考核，员工人均将赚18万元(包括2年分红1.2万元)，董明珠则将收获9.5亿元(包括分红)。
由于遭遇疫情和渠道改革的阵痛，格力电器的股价一直低迷不振，业绩又不及老对手美的，市值落后达2000亿元，此前还被富时罗素剔除了指数，可谓压力不小。如今，重磅推出持股计划，不知格力能否再次辉煌。
格力史上最大规模员工持股计划
今年4月15日，格力发布公告称，拟推出员工持股计划，此次员工持股计划拟持有的股票总数累计不超过公司股本总额的3%，单个员工拟所获股份权益对应的股票总数累计不超过公司股本总额的1%。
两个月后，格力电器终于公布了第一期员工持股计划(草案)。拟参与员工持股计划的员工总人数不超过12000人，员工持股计划的资金规模不超过30亿元，员工持股计划的存续期为3年，锁定期12个月。
员工持股计划股票来源为公司回购专用账户中已回购的股份，股票规模为不超过 10836.58万股，占公司当前总股本的 1.80%。员工的认购价格为27.68元/股，为所回购股份均价的50%，5折认购也是此前市场所预期标准。
此次员工持股计划的对象，包括公司董事(不含独立董事)、监事、 高级管理人员，以及公司及控股子公司经董事会认定对公司整体业绩和中长期发展具有重要作用的中层干部和核心员工。
多达12000人的员工持股计划，是格力史上最大规模的员工持股计划。
其中，格力电器董事长董明珠拟认购3000万股，占持股计划的27.68%，拟出资8.3亿元，张伟、庄培等6位高管均认购60万股，职工监事王法雯认购8万股。
而11992名中层干部、核心员工将认购7468.58万股，占比68.92%，拟出资20.67亿元，即普通员工人均认购6227股，人均17万元。
公开信息显示，格力电器上一次大规模的股权激励还是2009年，当时大股东格力集团划转了1604.25万股格力电器股份，对格力电器6名高管以及1053名格力电器中层干部、业务骨干及控股子公司高管人员进行股权激励。当时格力电器董事长朱江洪和总裁董明珠受激励股份均为226万股。
格力电器表示，推出员工持股计划的目的是进一步完善公司治理结构，建立健全公司长期、有效的激励约束机制，完善劳动者与所有者的利益共享机制，提升公司管理团队的凝聚力和公司竞争力，吸引和保留优秀的人才，为公司的持续快速发展注入新的动力。
设定2年业绩考核指标，每年现金分红超100亿
值得注意的是，虽然员工可以5折认购格力电器股票，但此次格力电器的员工持股计划也设置了严格的业绩考核期。
业绩考核将分两期，每期可归属的比例最高为50%，并设定公司层面和个人层面的业绩考核指标，达到业绩考核指标才能获得权益。
其中，第一个归属期，业绩考核指标为2021年净利润较2020 年增长不低于10%，第二个归属期，2022年净利润较2020年增长不低20%，且当年每股现金分红不低于2元或现金分红总额不低于当年净利润的50%。
值得注意的是，按照2020年格力221.8亿元的净利润计算，2021年净利润应达到243.98亿元，2022年净利润则需要达到266.16亿元，将超越2018年实现的262亿元的历史纪录。值得注意的是，去年四季度格力净利润高达85亿元，是历史上单季度最高的利润，即格力并没有“隐藏”利润、降低持股计划完成的难度。
同时，这个业绩考核基本也明确了接下来2年格力现金分红的力度，即不低于2元或50%，每年现金分红将超过100亿元，这对不少投资者而言，将是一个比较确定性的利好。
格力电器表示，第一个考核归属期届满，若公司业绩考核指标不达标，则递延至第二个考核归属期合并考核。而个人绩效考核则要求公司业绩达标且个人绩效考核等级为C级及以上，才可获得相应权益归属。
若第二个考核归属期届满后，公司业绩考核不达标，将由管理委员会决策处置，包括注销或由择机出售股票等，将以处置所获金额为限，返还对应持有人缴纳的原始出资额，剩余收益(如有)返还公司。
即公司业绩考核指标没有完成，则所有人无法享受权益；公司业绩考核指标达到，个人业绩考核不达标，则个人无法享受该权益。
格力股价能否走出阴霾？
由于遭遇疫情和渠道改革的阵痛，格力电器的股价一直低迷不振。
今年以来，格力股价已经跌了13.34%，市值为3229亿元，表现远不及上证指数，沪指年内上涨超2%。另外一边，美的由于去年大涨，今年跌幅达23.79%，但市值仍然领先格力电器近2000亿元。
从业绩来看，过去五年，2016-2020年，美的的营收分别为1598亿、2419亿元、2618亿元、2794亿元、2857亿元，营收保持良好的增长态势；而格力过去五年营收分别为，1101亿元、1500亿元、2000亿元、2005亿元、1704亿元，在营收上渐渐被美的拉开了差距。
同时，格力空调在终端与美的溢价也逐渐缩小，即两者品牌力的差距在缩小；而在国际化上，格力则不及美的，2020年美的的国际销售1210亿元，占营收比超过42%；境外收入毛利率25.45%，格力的国际销售200亿元，占营收比例不足12%，毛利率为12.13%：在多元化上，格力也不及美的，美的的生活电器，洗衣机、冰箱、电饭煲等，在多个领域成为行业龙头。
正是因为美的过去几年的快速成长和超越，使得不少投资者看好美的，而看空格力。
不过，2020年，虽然遭遇疫情，格力优势的线下渠道重挫，但格力坚决的进行渠道改革发力线上，董明珠更是进行多场直播带货。去年四季度实现净利润85亿元，创下历史上单季度最高的利润。2021年一季度，公司实现营收同比增长60.30%，归母净利润同比增长120.98%。
东莞证券在研报中指出，2021年一季度格力业绩虽然仍未恢复至2019年同期水平，但公司业绩已出现恢复性增长。根据产业在线，格力空调2021年Q1内销量同比增长69.4%，外销量同比增长6.4%，反映出公司渠道改革和管理优化取得阶段性进展。
董明珠在最新的采访中表示，坚持线上线下的销售模式，绝对不能单一走线上，也不能单一走线下。
国信证券指出，格力三次大额回购彰显信心，看好公司长期发展价值。同时，5月空调内销排产增速领先，销售均价迎来持续上涨。随着员工持股计划落地在即，格力的治理结构改善可期。空调主业不断扩展应用领域，在冰洗等其他家电产品上快速开拓，在智能装备、精密模具、新能源、半导体等新兴产业实现突破，未来有望持续为公司贡献增长动力。
盘前第2问：超华科技，2015年6月5日涨停板量能属性？
有机硅涨价凶猛，周五硅宝科技大阳，盘前第3问：半年前次高位中期目标到达结束2年半实盘连评后近期可否返场？
@沪深A股狙击手 2021-06-21 07:49:40
家电龙头格力电器筹划的员工持股计划终于出炉！
6月20日晚间，格力电器公布第一期员工持股计划，拟参与员工持股计划的员工总人数不超过12000人，员工持股计划的资金规模不超过30亿元，占公司总股本的1.8%，购买价格为27.68元/股，即所回购股份均价的50%。
此次员工持股计划涉及多达12000人，几乎涉及公司高管、中层干部以及关键岗位的员工，是格力史上最大规模的员工持股计划，并且按照此前筹划的员工持股3%的计划......
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格力周线柱十一连阴，本月踩破月M30, 盘前第5问：此消息下，近期进场适宜？
2000亿锂电巨头放大招！这家A股股民嗨了：又要20%涨停！
6月20日晚间，2000亿锂离子电池巨头亿纬锂能发布重要公告，表示拟参与“充电桩一哥”特来电的增资扩股事项，看好充电基础设施产业发展前景，意在优化产业布局。（中国基金报）
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盘前第6问：会涨停么？
中信证券：博弈性交易退潮，强化成长板块配置
增量资金入场缓慢，存量资金的博弈性交易退潮，美联储政策退出的影响有限，本轮行情的时间约束渐强，投资者行为主导下，市场跨月波动将加大，并将逐步重回以盈利为主驱动的阶段。
一方面，场外资金观望情绪加重，存量资金的风险偏好回落，看短做短的博弈性交易将逐渐退潮；市场短期仍由投资者行为主导，中报披露和季末流动性预期影响下，本轮行情的时间约束渐强，市场跨月波动将加大，盈利将逐步替代估值，成为市场主驱动。另一方面，全球“再通胀”交易接近尾声，美联储政策退出节奏难超预期，对新兴市场负面影响有限，且A股依然能在全球权益市场中保持较强的吸引力。配置上，建议闹中取静，强化高景气的成长板块配置，关注政策落地催化的主题，以及中报业绩超预期带来的交易性机会。
海通证券：股牛继续，龙头优质公司仍是较好配置
通胀压力下半年有望缓解，剔除基数效应后投资时钟仍处在过热期，19年1月开启的股牛继续。历史牛市中指数高点略提前于盈利高点，本轮ROE高点或在21Q4-22Q1，指数年内有望创新高。结构上守正出奇，以茅指数为代表的龙头优质公司仍是较好配置，盈利增长较快、顺应政策方向的智能制造更有弹性。
中信建投证券：市场保持当前波澜不惊的平稳运行不变
从经济层面来看，2021年下半年中国经济平稳中小幅回落，大宗商品价格回落，央行将维持基础货币供给稳定，流动性保持合理充裕，国债利率平稳阶段。人民币汇率双向波动，呈现出阶段性小幅贬值。因此，这种经济状态下，市场保持当前波澜不惊的平稳运行不变。
从行业比较的层面来看，成长股和长久期的消费股在经济回落的环境中持续占优。看好半导体、光伏、新能源汽车、计算机等长期成长板块，也看好食品饮料等消费板块。
国泰君安证券：如若市场继续下跌，将会出现难得的“黄金坑”
大势研判：千金难买“黄金坑”。国君策略于5月下旬提出“震荡不长久，此后是拉升”观点，维持观点不变。上周市场出现一定调整，尤其以大盘股的回落更为显著。资金撤出的背后，主要出于“担忧”而作出的避险行为。核心担忧有两点：1)海外方面，疫苗接种快速推进，经济活动与就业指标增强，美联储QE Taper预期升温。2)国内方面，5月经济数据整体不强，支撑疫后经济的出口与地产两个分项，动力出现趋弱信号。事实上，近期的调整更多的是交易层面的博弈行为，且中盘风格的表现强于大盘。往后看，尽管分子端盈利无明显亮点，但不确定性逐步落地推动风险评价下行，叠加无风险利率下降的可能，悲观预期逐步修正，如若市场继续下跌，将会出现难得的“黄金坑”。
中金公司：指数表现中性但结构偏积极，高景气成长行业是重点
随着中国下半年可能率先进入疫后新常态，总需求并不太强意味着市场关注点可能会从当前高度关注通胀，到关注增长的持续性，在此背景下，市场风格可能会继续偏向成长。尤其是中国制造业产业链展现的韧性和竞争力正在得到更多的认同和验证，无论在科技硬件还是软件领域都在谋求产业自主，消费的结构升级趋势也在延续，相关高景气的成长行业仍然是未来结构的重点，重申对指数表现整体中性但结构偏积极的观点。
操作建议：轻指数，重结构，偏成长。1)高景气度、中国已具备竞争力或正在壮大的产业链：电动车产业链、科技硬件与软件、电子半导体、部分制造业资本品等；2)泛消费行业：在日常用品、轻工家居、酒店旅游、家电、汽车及零部件、医药及医疗器械等领域自下而上择股；3)逐步降低周期配置但关注部分结构有利或具备结构性成长特征的周期：部分有色金属如锂等，化工以及受益于财富及资管大发展趋势的金融龙头。
华泰证券：科创板持续独立行情的概率较低
在内需特别是基建与消费数据弱、年内PPI同比或已见顶、美联储偏鹰而创业板受北向资金影响较大、国内狭义流动性偏宽等因素共振之下，科创50显著跑赢市场，是上周唯一正收益指数。部分投资者认为当前科创板≈2013年创业板，但从ROE剪刀差、成长驱动力、基本面相关性等分析可比度不高，科创板持续独立行情的概率较低、与其他板块共振修复的概率更高。基本面上，下半年仍有海外居民超额储蓄释放、国内后置财政发力、企业资本开支继续回暖等支撑，中报、三季报A股ROE提升仍可期；流动性上，近期强美元+人民币不弱的组合之下，北向资金净流出压力预计有限。
关注三条行业比较主线、两条主题投资主线。当前至7月认为A股转向盈利驱动，持续关注中报行情，关注1)后周期视角，通用及专用机械、公路、零售、特钢、国有银行；2)稀缺产能视角，铜铝、玻纤、稀土、半导体、装饰材料；3)盈利能力视角，通用机械、电力电子及自动化、医疗器械、啤酒、面板、半导体、煤炭、装饰材料。主题投资关注两条主线：1)碳中和主题的工业余热余气利用、固废处理、再生金属、CCER等；2)智能汽车主题。
兴业证券：市场做多毫不犹豫，科技成长方向是超额收益主要来源
国内经济平稳期、政策暖风期、流动性友好期，三期叠加。海外欧美经济恢复期、流动性宽松期、疫情扩散放缓期，三期重合。流动性以宽松为主，“易松难紧”，全球流动性时钟仍在加配风险资产。市场做多，毫不犹豫。市场正从“百周年”行情的布局、徐徐展开、渐入佳境，进入到热火朝天、骄阳似火、艳阳高照的“夏日行情”。在这一个阶段中，科技成长方向将成为“夏日行情”靓丽风景线和超额收益的主要来源。
行业配置：“收获周期，布局成长”，成长是“夏日行情”主攻方向。1)AIoT，万物互联，以鸿蒙为代表的中国国产操作系统与智能终端手机、汽车等相互链接，孕育的机会值得重点关注。如：计算机、通信、电子等。2)医药，创新、景气、科技与消费属性兼具，重点关注医疗器械、医疗服务等方向。3)新能源链条。媲美消费电子10年黄金成长周期，在碳中和和碳达峰背景下，政策+需求+技术变革三轮驱动，重点关注：新能源材料、锂电设备、汽车、智能驾驶等细分领域。4)高端制造设备。主要围绕中国制造走向高端化、国产化，顺应行业需求和景气发展，可重点关注半导体设备、军工等方向。
广发证券：全球通胀交易已经结束，小盘成长接棒
全球的通胀交易已经结束，震荡期小盘成长接棒。大宗商品涨势将明显放缓，黄金仍有下跌空间，美国十年期国债上行空间有限，全球股市震荡但风险可控。A股微观结构未修正至合意水平，小盘成长股赔率较佳，通胀预期进一步回落有助于增强小盘成长股的胜率。建议配置：即期业绩好的小盘成长(次高端白酒/计算机/半导体)，低PEG+涨价传导+盈利预测上调(化肥/玻璃)。主题投资关注“碳中和”下景气度改善及政策边际增量(新能源车/光伏)。
西南证券：新一轮科技创新周期已经开启，把握科技股大牛市
从上世纪90年代至今，科技行业加速发展，至少经历了3轮大的科技浪潮，分别是：以PC为代表的的信息化浪潮、以互联网为代表的网络浪潮和以移动互联网与云计算为代表的移动互联周期。与之相对，也诞生了如英特尔、微软、Facebook、阿里巴巴、苹果等多只万亿市值牛股。近几年来随着5G到来、摩尔定律的演绎和深度学习的进化，新一轮科技创新周期已经开启，万物互联+智能化时代已经到来。
随着科技浪潮的再次来袭，有七大科技领域值得关注。一是半导体景气先行；二是5G为网，连接万物；三是IoT爆发，数据触手范围越来越大；四是AI加码，机器和人再近一步；五是能源革命，未来30年人类的重大主题；六是无人驾驶，下一个人机交互的爆点场景；七是虚拟现实，让现实走进虚拟。
国盛证券：指数空间受压制，科创将成为决胜关键
对于市场整体，Taper并不会构成系统性风险，但近期国内利率的边际变化，也制约了指数的向上空间。1、当前美国市场流动性仍极度充裕。并且，至少到8月债务上限最后期限、美国财政存款完成“泄洪”前，美国市场流动性宽松仍将维持。而从中长期来看，也不必过度担忧美联储Taper。若美国经济复苏强劲，推动美国企业基本面持续修复，将对美股形成强力支撑，类似13-15年；若美国经济复苏不达预期甚至再度陷入衰退，则美联储将大概率重启宽松，类似2010年3月结束QE1后，又于8月启动QE2。因此，不管哪种情形，美股乃至全球市场出现系统性风险的概率较小。2、国内利率开始边际向上，对指数的赚钱效应形成压制。5月以来一直强调流动性是短期市场的主要矛盾，不管是长端国债利率还是shibor等短端利率一度都出现明显回落。但当前，国内市场利率已在逐步回升。尤其是1年期国债，已较6月初低点上升16.1bp。因此，后续调低指数预期，市场仍将以震荡为主。建议把握结构行情、精选结构，在科创中重点掘金。
着眼未来、把握当下、配置科创。三条线索“掘金”科创板：1)开拓A股新方向，对标稀缺的细分赛道“独角兽”的。2)业绩增速一直领跑科创的“高成长”；3)上市以来回撤较深，已跌破发行价、从PEG等角度具备估值性价比的；受益海外需求拉动的石油石化及化工、有色、光伏等板块。景气的确定性较强、有望高增长的新能源汽车、半导体&消费电子、AI、CXO服务&医美以及次高端白酒等细分赛道。
上周A股市场呈先抑后扬走势，在周三出现较大回撤后，创业板指连续两天上涨收复失地，科创50指数累计上涨逾4%，以半导体为首的科技股表现抢眼。
本轮科技股行情能否延续？机构观点分析认为，本轮科技股行情尚未形成以点带面格局，因此科技股走势预计将逐步分化。景气程度较好、新产品预期较强的分支有望持续跑赢大盘。
科技股行情能否延续？
方正证券策略团队统计显示，以持续时间超过3个月，超额收益超过20%为标准，2009年以来科技股有5次阶段性行情。上述几次行情均能找到产业层面上的强劲驱动，即产品的创新和新技术以点带面的应用，其中，科技周期往往起决定性作用。
且历史经验显示，科技股行情强度的决定因素有三点，分别是科技周期的广度、流动性环境以及科技创新层面的政策。其中，科技周期的广度是决定科技股行情的核心因素，流动性及政策利好只起推动性作用。
方正证券判断，短期科技股仍将受益于流动性和政策两方面的催化因素，但持续的科技股行情通常需要重量级的应用或者产品。当前，A股尚未形成以点带面的格局，因此科技股走势将逐步分化。景气程度较好、新产品预期较强的分支有望持续跑赢大盘。可阶段性关注智能汽车、半导体、新能源以及国防军工等方向。
国盛证券认为，当前指数结构偏弱，但同时，以半导体为主的科技股却逆势走强，结构性行情凸显。可重点关注半导体、5G、元器件等科技板块的轮动机会，同时注意控制仓位，需谨防指数一旦走弱给市场带来的负反馈效应，从而造成科技股被动调整。
半年报窗口重回业绩主线
与此同时，随着半年报窗口的临近，不少机构开始关注半年报业绩超预期带来的交易性机会。
民生证券策略研究团队认为，半年报窗口可能是下半年最好的投资时段。民生证券表示，A股今年的盈利节奏大概率是前高后低，自上而下综合来看，年中到三季度可能是指数层面的全年高点，因此目前的半年报窗口期可能是今年剩余时间中最好的投资窗口。风格上建议弱化周期，科技股行情有望延续，消费股在估值消化后值得中长期布局。短期需注意的是，节奏上要高低切换。
粤开证券策略团队同样建议配置上重回业绩主线。粤开证券表示，展望下半年，利率边际上行，股市资金面维持中性。在此背景下，A股的核心逻辑在分子端，高增长及低估值是今年下半年行情的主要逻辑。建议选择股价尚未充分反映成长、风险收益比较高，后续有望补涨的板块。如今年一季度净利润同比高增长，市场表现却相对滞后的部分板块，主要集中在科技板块，包括航空航天装备、光学光电子、电气自动化设备、半导体等。
流动性无忧市场整体平稳
国泰君安证券策略团队表示，上周市场出现一定调整，尤以大盘股的回落较为显著。但近期的调整更多是交易层面的博弈行为，且中盘风格的表现强于大盘。往后看，不确定性逐步落地推动风险评价下行，叠加无风险利率下降的可能，悲观预期逐步修正。如若市场继续下跌，将会出现难得的“黄金坑”。
中信建投证券策略团队表示，从经济层面看，2021年下半年我国经济整体平稳，大宗商品价格回落，流动性保持合理充裕。因此，市场或保持当前波澜不惊的平稳运行状态不变。从行业比较的层面看，成长股和长久期的消费股有望持续占优。
中信证券策略团队认为：一方面，场外资金观望情绪加重，存量资金的风险偏好回落，看短做短的博弈性交易将逐渐退潮；市场短期仍由投资者行为主导，半年报披露和季末流动性预期影响下，本轮行情的时间约束渐强，市场跨月波动将加大，业绩将逐步替代估值，成为市场主要驱动因素。另一方面，全球“再通胀”交易接近尾声，美联储政策退出节奏难超预期，对新兴市场负面影响有限，且A股依然能在全球权益市场中保持较强的吸引力。配置上，建议强化对高景气成长板块的配置。
上周最后一个交易日，鸿蒙概念板块走弱。鸿蒙概念指数收跌2.95%，被誉为“最强鸿蒙概念股”的润和软件停牌。
6月17日晚，润和软件公告称，公司股票自2021年6月7日至2021年6月17日收盘价格涨幅偏离值累计达到101.30%。依据深交所相关规定，公司将就股票交易严重异常波动情况进行核查，公司股票自2021年6月18日开市起停牌，自披露核查公告后复牌。
自华为鸿蒙系统相关消息发布以来，二级市场上相关个股闻风而动，润和软件尤其受到关注。5月17日，润和软件在对深交所关注函回复的公告中称，公司与华为建立了长期深度的合作关系，是Open Harmony发起单位之一、华为Harmony OS生态共建者、海思芯片及IoT战略合作伙伴。
数据显示，5月10日至6月17日，润和软件股价累计涨幅达436.42%。据深交所披露，在6月7日至6月17日期间润和软件的交易中，超九成自然人累计买入逾554亿元。期间，该股累计涨幅达155.66%。公司股价也从5月中旬的9元左右一路攀升，6月17日一度创下历史新高，达49.56元。业绩方面，润和软件2020年度营收为24.80亿元、同比增16.93%，归母净利润为1.67亿元、同比增109.31%；2019年度，公司归母净利润为-17.94亿元，同比下降670.72%。
鸿蒙相关业务方面，根据润和软件公告，2020年，公司鸿蒙相关业务对外实现销售收入为155.22万元，毛利约30.30万元，对公司当期营业收入及净利润的影响非常小。此外，2021年，鸿蒙相关业务在手订单额为2365.75万元，占公司2020年总营收比重不到1%。润和软件近期多次在股票交易异常波动公告中提示，鸿蒙业务量占公司业务总量比重较小，尚未对公司经营业绩产生重大影响。
在这波涨势中，润和软件大股东纷纷减持，其中上海云鑫、服贸基金、南京国资混改基金5月开始陆续减持，持股比例均低于5%，另一个重要股东焦点科技也于5月底完成了清仓减持。
此外，润和软件5月28日披露，公司实控人周红卫、姚宁提前一年解除于2017年7月18日签署的《一致行动人协议》，该协议有效期为签署之日起五年。由此致公司实控人变更，实控人所控制的公司表决权股份比例由12.35%下降至10.31%。随后，深交所下发关注函。
对于鸿蒙概念板块，监管部门已进行重点监管，6月11日，深交所发布监管动态称，对近期涨幅异常的“润和软件”“思特奇”“美格智能”“传智教育”持续进行重点监控，并及时采取监管措施。6月17日晚间，另一鸿蒙概念股传智教育收到深交所关注函，要求说明截至目前公司鸿蒙系统相关课程的经营情况。
业内人士称，新概念最初涌现时往往泥沙俱下，投资者需擦亮眼睛。中原证券提醒称，应警惕头部高估值个股的风险释放。首创证券称，鸿蒙推出后三类公司受益，一是直接参与鸿蒙生态建设的相关厂商，二是各类软件应用厂商，三是加入鸿蒙生态的各类硬件厂商。而从长期来看，龙头公司确定性最高。
6月20日晚间，众兴菌业发布公告称，公司拟收购圣窖酒业100%的股权。消息一出，不少网友已经开始数板。不过，公司再公告中提到，本次签订的意向书属于合作双方的意向性约定，是进一步洽谈的基础。本次股权收购的最终条款以签署正式股权转让协议为准，最终能否达成存在不确定性，尚无法预计对公司经营业绩的影响。（中国基金报）
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盘前第7问：去年上半年 分享过一段主力驱动因果演化正波动的众兴菌业，今日消息刺激，开盘可追？
数据显示，五大上市险企前5个月共取得保费收入约1.3万亿元，同比仅增长0.69%，增速停滞不前。在其他周期股基本面快速复苏的背景下，保险业的低增速，让投资者大跌眼镜。有些券商研究机构认为，若从长期投资角度来看，看好保险股长期走势；但短期来看，保险股仍在“寻底”，投资者需谨慎。（证券日报）