今日阴雨，大家早。
大户日记：SNIPER超级证券博弈系统实战分享&账户诊断
@沪深A股狙击手 2021-07-01 13:01:25
今日起，两家国内轮胎企业同时提价。
进入二季度以来，受大宗商品价格影响，轮胎原材料价格持续攀升，轮胎全球性涨价一触即发。五月以来，欧美轮胎市场的涨价信息铺天盖地，反观国内市场，似乎这段时间涨价势头有所减弱。在沉寂许久之后，风神轮胎发布了第一张七月涨价通知，这让不少轮胎店和经销商感到措手不及。
国际轮胎巨头纷纷发布涨价单
厦门正新海燕轮胎6月29日发布通告表示，经过谨慎研究，决定对公......
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@沪深A股狙击手 2021-07-01 13:04:48
午后买盘闻风而动。
可跟？
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@oj74123 2021-07-01 13:39:26
可
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底部箱体，因人而异。
今日起，两家国内轮胎企业同时提价。
进入二季度以来，受大宗商品价格影响，轮胎原材料价格持续攀升，轮胎全球性涨价一触即发。五月以来，欧美轮胎市场的涨价信息铺天盖地，反观国内市场，似乎这段时间涨价势头有所减弱。在沉寂许久之后，风神轮胎发布了第一张七月涨价通知，这让不少轮胎店和经销商感到措手不及。
国际轮胎巨头纷纷发布涨价单
厦门正新海燕轮胎6月29日发布通告表示，经过谨慎研究，决定对公......
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@沪深A股狙击手 2021-07-01 13:04:48
午后买盘闻风而动。
可跟？
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@oj74123 2021-07-01 13:39:26
可
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底部箱体，因人而异。
2500亿的汽车巨头上汽集团，董事长在股东大会上叫板华为，刷屏了。
上汽董事长谈华为自动驾驶合作：
不能接受它是灵魂我成了躯体
6月30日，上汽集团2020年年度股东大会召开，但在大会上，发生了这样的一幕。
有股民问，目前众多车企注重自动驾驶业务的推进，而且从之前的媒体曝光来看，华为自动驾驶算法技术，以及激光雷达产业布局方面，都具有较大的先发优势。上汽是否会考虑，在自动驾驶方面，与华为等第三方公司合作。
对此，董事长陈虹回应：与华为这样的第三方公司合作自动驾驶，上汽是不能接受的。这就好比又一家公司为我们提供整体的解决方案，如此一来，它就成了灵魂，而上汽就成了躯体。对于这样的结果，上汽是不能接受的，要把灵魂掌握在自己手中。
陈虹称，我们不接受任何供应商的整体解决方案，最多是合作。我们和华为在5G方面有很多合作，今后在互联生态方面也会有很多合作；百度也是，我们这次软件开发者大会，百度相当重视，也有很多合作。
图片
也有股东表示，去年以来，新能源汽车成为超级风口，比亚迪、长城股价涨了 5、6 倍，江淮汽车超过了10倍，长安也涨了3倍多，可号称新能源汽车销量第一的上汽，(股票)却无人问津。
图片
对于上汽股价的这一问题，上汽董事长陈虹表示：公司股价处于比较低迷的状态，这是我们要面对的问题。6月11日，我们和机构投资者沟通会的效果还算不错。从6月11日到6月29日，股价上涨将近10%，比整车板块指数约6%的涨幅还是稍好一些。
从整个行业看，不光是我们上汽集团，大众、奔驰、宝马等大集团的股价，和造车新势力相比都有一定的差距。现在，在投资者眼中，上汽好像还是传统的制造业企业，但实际上，我们已经在变革了，像智己、R标这些重大项目属于突变；其他一些品牌在营销体系、“新四化”方面也都在发生渐变。
随着我们在新赛道的业务比重上升，我相信我们的股价会回上来，但这个过程确实需要时间。
数据显示，2020年受疫情影响，上汽整车销量同比下降 10.2%，降至560万辆。2020年公司实现营业总收入7421.32亿元，同比下降12.00%；实现归属于上市公司股东的净利润204.31亿元，同比下降 20.20%。
截至1日收盘，上汽集团股价收报每股21.97元，较三年内最高点跌去30%多。
图片
“任正非还在就不造车！”
6月28日，在长城汽车和中国电动汽车百人会联合举办的中国汽车产业发展高峰论坛上，华为智能汽车解决方案BU Marketing与销售服务部总裁迟林春就“华为造车”问题再次公开回应，华为不造车，“任总(任正非)还在就不造车！”
除此之外，迟林春还强调，华为不仅不造车，也没有投资或参股车企的打算。“华为也不会控股任何一家汽车主机厂，哪怕1%”。
对于不造车的原因，迟林春解释称，华为ICT在欧洲有巨大的商业利益，德国是巨大的市场，如果造车，就会和当地车企产生直接竞争，且造车与手机终端不一样，华为还不具备造车的实力；其次，造车也需要巨大的资本。
早前，市场有消息称，华为拟投资10亿美元入股小康股份。此外，北汽蓝谷也曾被传出被华为战略投资。
迟林春曾多次在公开场合表示，华为智能汽车解决方案BU成立于2019年5月，其战略是不造车、帮助车企造好车。
据悉，虽然不造车，但智能汽车部件业务依旧是华为的长期战略，尤其是在自动驾驶软件方面的。华为今年在汽车零部件领域的研发的投入将达到10亿美元，研发团队达到5000人的规模，其中智能驾驶团队2000人。
到目前为止，华为上市了30多款智能化汽车零部件，包括三大车载操作系统、MDC、激光雷达、HarmonyOS座舱、车云服务、多合一动力总成等产品。
华为概念股涨了近300%
今年4月份，首款同时搭载华为Hi ADS自动驾驶解决方案和华为激光雷达方案的智能量产电动车，北汽极狐阿尔法S正式上市。在媒体的实际测试结果中，这款高阶版车型已经足够称得上是一台具备完整L4级别自动驾驶功能的汽车。
在具体表现中，华为ADS辅助驾驶系统具备了很精准的红绿灯识别能力，可以在部分复杂场景下实现精确感知和正确决策。不论是车辆掉头、避让行人、以及对向侵入己方车道来车，该系统都能够精确完成智能化操作，是目前所有量产车型中功能最强、场景覆盖最全面、处理最稳定的一套成熟系统。
图片
华为始终强调不会参与到实体造车行列，旨在为行业提供成熟化的系统底层技术解决方案。Huawei Inside智能汽车解决方案包括智能驾驶、智能座舱、智能车控在内的三大计算平台和操作系统，例如北汽极狐阿尔法S就采用了华为麒麟990A座舱芯片、鸿蒙系统、华为激光雷达智能驾驶系统等软硬件。除了北汽以外，华为还与长安、广汽等车企展开了合作。
与华为合作的相关概念股依然走势坚挺。今年以来，小康股份、北汽蓝谷、长安汽车、广汽集团分别累计上涨292.68%、49.71%、22%。其中小康股份与华为的合作模式主要为华为帮助小康股份卖车：赛力斯华为智选SF5车型，该款车型搭载了华为DriveONE三合一电驱系统、HUAWEIHiCar、HUAWEISound等零部件。
上汽董事长谈华为自动驾驶合作：
不能接受它是灵魂我成了躯体
6月30日，上汽集团2020年年度股东大会召开，但在大会上，发生了这样的一幕。
有股民问，目前众多车企注重自动驾驶业务的推进，而且从之前的媒体曝光来看，华为自动驾驶算法技术，以及激光雷达产业布局方面，都具有较大的先发优势。上汽是否会考虑，在自动驾驶方面，与华为等第三方公司合作。
对此，董事长陈虹回应：与华为这样的第三方公司合作自动驾驶，上汽是不能接受的。这就好比又一家公司为我们提供整体的解决方案，如此一来，它就成了灵魂，而上汽就成了躯体。对于这样的结果，上汽是不能接受的，要把灵魂掌握在自己手中。
陈虹称，我们不接受任何供应商的整体解决方案，最多是合作。我们和华为在5G方面有很多合作，今后在互联生态方面也会有很多合作；百度也是，我们这次软件开发者大会，百度相当重视，也有很多合作。
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也有股东表示，去年以来，新能源汽车成为超级风口，比亚迪、长城股价涨了 5、6 倍，江淮汽车超过了10倍，长安也涨了3倍多，可号称新能源汽车销量第一的上汽，(股票)却无人问津。
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对于上汽股价的这一问题，上汽董事长陈虹表示：公司股价处于比较低迷的状态，这是我们要面对的问题。6月11日，我们和机构投资者沟通会的效果还算不错。从6月11日到6月29日，股价上涨将近10%，比整车板块指数约6%的涨幅还是稍好一些。
从整个行业看，不光是我们上汽集团，大众、奔驰、宝马等大集团的股价，和造车新势力相比都有一定的差距。现在，在投资者眼中，上汽好像还是传统的制造业企业，但实际上，我们已经在变革了，像智己、R标这些重大项目属于突变；其他一些品牌在营销体系、“新四化”方面也都在发生渐变。
随着我们在新赛道的业务比重上升，我相信我们的股价会回上来，但这个过程确实需要时间。
数据显示，2020年受疫情影响，上汽整车销量同比下降 10.2%，降至560万辆。2020年公司实现营业总收入7421.32亿元，同比下降12.00%；实现归属于上市公司股东的净利润204.31亿元，同比下降 20.20%。
截至1日收盘，上汽集团股价收报每股21.97元，较三年内最高点跌去30%多。
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“任正非还在就不造车！”
6月28日，在长城汽车和中国电动汽车百人会联合举办的中国汽车产业发展高峰论坛上，华为智能汽车解决方案BU Marketing与销售服务部总裁迟林春就“华为造车”问题再次公开回应，华为不造车，“任总(任正非)还在就不造车！”
除此之外，迟林春还强调，华为不仅不造车，也没有投资或参股车企的打算。“华为也不会控股任何一家汽车主机厂，哪怕1%”。
对于不造车的原因，迟林春解释称，华为ICT在欧洲有巨大的商业利益，德国是巨大的市场，如果造车，就会和当地车企产生直接竞争，且造车与手机终端不一样，华为还不具备造车的实力；其次，造车也需要巨大的资本。
早前，市场有消息称，华为拟投资10亿美元入股小康股份。此外，北汽蓝谷也曾被传出被华为战略投资。
迟林春曾多次在公开场合表示，华为智能汽车解决方案BU成立于2019年5月，其战略是不造车、帮助车企造好车。
据悉，虽然不造车，但智能汽车部件业务依旧是华为的长期战略，尤其是在自动驾驶软件方面的。华为今年在汽车零部件领域的研发的投入将达到10亿美元，研发团队达到5000人的规模，其中智能驾驶团队2000人。
到目前为止，华为上市了30多款智能化汽车零部件，包括三大车载操作系统、MDC、激光雷达、HarmonyOS座舱、车云服务、多合一动力总成等产品。
华为概念股涨了近300%
今年4月份，首款同时搭载华为Hi ADS自动驾驶解决方案和华为激光雷达方案的智能量产电动车，北汽极狐阿尔法S正式上市。在媒体的实际测试结果中，这款高阶版车型已经足够称得上是一台具备完整L4级别自动驾驶功能的汽车。
在具体表现中，华为ADS辅助驾驶系统具备了很精准的红绿灯识别能力，可以在部分复杂场景下实现精确感知和正确决策。不论是车辆掉头、避让行人、以及对向侵入己方车道来车，该系统都能够精确完成智能化操作，是目前所有量产车型中功能最强、场景覆盖最全面、处理最稳定的一套成熟系统。
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华为始终强调不会参与到实体造车行列，旨在为行业提供成熟化的系统底层技术解决方案。Huawei Inside智能汽车解决方案包括智能驾驶、智能座舱、智能车控在内的三大计算平台和操作系统，例如北汽极狐阿尔法S就采用了华为麒麟990A座舱芯片、鸿蒙系统、华为激光雷达智能驾驶系统等软硬件。除了北汽以外，华为还与长安、广汽等车企展开了合作。
与华为合作的相关概念股依然走势坚挺。今年以来，小康股份、北汽蓝谷、长安汽车、广汽集团分别累计上涨292.68%、49.71%、22%。其中小康股份与华为的合作模式主要为华为帮助小康股份卖车：赛力斯华为智选SF5车型，该款车型搭载了华为DriveONE三合一电驱系统、HUAWEIHiCar、HUAWEISound等零部件。
券商：下半年坚守业绩稳健+高景气主线
数据显示，2021年上半年共有1244家A股上市公司受到券商调研。其中，基础化工、工业机械、电子元件、电气部件与设备四大类公司接受券商调研最为频繁。与此同时，上述被调研上市公司中，有47家上半年股价翻番。机构建议，下半年重点关注业绩稳健、行业维持高景气度的产业链及相关领域。（中国证券报）
数据显示，2021年上半年共有1244家A股上市公司受到券商调研。其中，基础化工、工业机械、电子元件、电气部件与设备四大类公司接受券商调研最为频繁。与此同时，上述被调研上市公司中，有47家上半年股价翻番。机构建议，下半年重点关注业绩稳健、行业维持高景气度的产业链及相关领域。（中国证券报）
贝莱德基金向证监会正式提交了首只内地公募基金产品的申请。
贝莱德基金申报首只公募产品
证监会披露，贝莱德基金今天提交第一只国内公募基金的申请——贝莱德中国新视野混合型基金，证监会接受了贝莱德基金递交的《公开募集基金募集申请注册-贝莱德中国新视野混合型证券投资基金》，从获得牌照到申请首只公募基金产品，贝莱德可谓行动迅捷。一旦审查通过，国内投资者很快就能买到全球最大资产管理公司在国内市场发行的公募基金产品。
根据公开资料，贝莱德是目前全球最大资产管理公司，截至2020年12月31日，贝莱德在全球管理的总资产达8.68万亿美元(约合55.43万亿人民币)，涵盖股票、固定收益投资、现金管理、另类投资、房地产及咨询策略。截至今年一季度，贝莱德规模达到9万亿美元，资产规模同比飙涨39.3%，并首次突破9万亿美元大关，仅次于中美两国的GDP规模。
不久之前的6月11日，贝莱德宣布获得中国监管部门批准其在中国开展公募基金业务的牌照，证监会向贝莱德基金管理有限公司颁发了业务许可证，批准贝莱德以公募基金管理公司(FMC)的形式开展业务活动，贝莱德表示其成为首家获准在中国独资开展公募基金业务的外商资产管理公司。6月18日，贝莱德基金公司正式开业。
中国近些年逐渐开放金融行业，全球资管行业巨头纷纷前来淘金，贝莱德则是动作最快的那一批。在政策放开背景下，越来越多的外资资管巨头加快了布局中国市场的步伐。除贝莱德之外，路博迈、富达、范达集团、施罗德基金等外资机构也递交了申请设立公募基金公司的申请，可以预见，未来公募基金业即将进入内外资机构同台竞技新时代。一位外资资管机构人士表示，无论是固定收益还是权益市场，全球发展势头最好的两个市场就是中国和美国，这也是外资机构看好中国资管市场，希望在国内布局的重要原因。
从中国的角度而言，加大对外开放力度，资管领域是其中重要一环，建立国际金融中心少不了海外资管机构的参与。随着外资机构的进入，内地资管企业能否直面挑战与机遇，最关键的还是加强自身投研能力的建设，体质差、不能适应市场的企业终将被淘汰，希望张坤们加油。
二季度北上资金大手笔加仓230股
除了在公募基金市场上雄心勃勃，外资通过北上资金渠道投资A股的步伐也在加快。随着6月份收官，证券时报·数据宝对北上资金第二季度的表现进行了梳理，以飨读者。
受节假日影响，北上资金6月30日暂停交易，截至6月29日，北上资金共持有2261只个股，合计持股量967.61亿股，相比上季度末，持股总量增加48.93亿股，环比增幅为5.33%。
分行业看，二季度北上资金对21个行业进行加仓，其中银行行业持股量增加最多，最新持有155.08亿股，较上季度增加9.43亿股，紧随其后的是化工、钢铁行业。以增幅来看，北上资金增持幅度居前的行业有采掘、综合、纺织服装行业，增幅分别为24.86%、24.03%、21.91%。减持幅度居前的行业有商业贸易、汽车、机械设备等。
从个股来看，以二季度持股量环比增幅计算，二季度北上资金持股量环比增幅在50%以上的共有230只，环比增幅最大的是汇金股份，北上资金最新持有36.28万股，持股量环比增幅达9070800%，该股二季度下跌9.95%，期间换手率为228.65%；其次是豫能控股、莱美药业，北上资金最新持股量分别为208.65万股、389.99万股，环比增幅为4967647.62%、4020464.95%，位居增仓榜第二、第三位。
增仓幅度超50%的个股中，85只为沪股通标的，145只为深股通标的，其中，创业板有51只。所属行业来看，大幅增仓股主要集中在电子、化工、医药生物行业，上榜个股有29只、24只、18只。
市场表现方面，北上资金大幅加仓股二季度平均上涨20.91%，走势强于期间沪指表现(沪指同期上涨4.34%)。具体来看，上榜个股二季度上涨的有169只，涨幅居前的有国科微、全志科技、士兰微等，涨幅为164.33%、157.55%、132.66%；下跌的有61只，跌幅居前的有重庆燃气、中油资本、美克家居等，跌幅为28.91%、25.22%、22.47%。
业绩方面，公布上半年业绩预告的共有39只，业绩预告类型来看，预增有34只，预盈有3只。以净利润增幅中值来看，净利润增幅最高的是粤高速A，预计净利润中值为8.85亿元，同比增幅为3496.50%。
增持个股中，最新持股比例较上季度增加0.5%的共有314只，增加比例最多的是森马服饰，北上资金最新持股量为2.29亿股，占流通股比例为12.15%，持股占比较上季度增加了4.96%；其次是华峰化学，持股比例较上季度增加了4.73%；全志科技持股比例较上季度增加4.69%，增加比例位居第三位。
贝莱德基金申报首只公募产品
证监会披露，贝莱德基金今天提交第一只国内公募基金的申请——贝莱德中国新视野混合型基金，证监会接受了贝莱德基金递交的《公开募集基金募集申请注册-贝莱德中国新视野混合型证券投资基金》，从获得牌照到申请首只公募基金产品，贝莱德可谓行动迅捷。一旦审查通过，国内投资者很快就能买到全球最大资产管理公司在国内市场发行的公募基金产品。
根据公开资料，贝莱德是目前全球最大资产管理公司，截至2020年12月31日，贝莱德在全球管理的总资产达8.68万亿美元(约合55.43万亿人民币)，涵盖股票、固定收益投资、现金管理、另类投资、房地产及咨询策略。截至今年一季度，贝莱德规模达到9万亿美元，资产规模同比飙涨39.3%，并首次突破9万亿美元大关，仅次于中美两国的GDP规模。
不久之前的6月11日，贝莱德宣布获得中国监管部门批准其在中国开展公募基金业务的牌照，证监会向贝莱德基金管理有限公司颁发了业务许可证，批准贝莱德以公募基金管理公司(FMC)的形式开展业务活动，贝莱德表示其成为首家获准在中国独资开展公募基金业务的外商资产管理公司。6月18日，贝莱德基金公司正式开业。
中国近些年逐渐开放金融行业，全球资管行业巨头纷纷前来淘金，贝莱德则是动作最快的那一批。在政策放开背景下，越来越多的外资资管巨头加快了布局中国市场的步伐。除贝莱德之外，路博迈、富达、范达集团、施罗德基金等外资机构也递交了申请设立公募基金公司的申请，可以预见，未来公募基金业即将进入内外资机构同台竞技新时代。一位外资资管机构人士表示，无论是固定收益还是权益市场，全球发展势头最好的两个市场就是中国和美国，这也是外资机构看好中国资管市场，希望在国内布局的重要原因。
从中国的角度而言，加大对外开放力度，资管领域是其中重要一环，建立国际金融中心少不了海外资管机构的参与。随着外资机构的进入，内地资管企业能否直面挑战与机遇，最关键的还是加强自身投研能力的建设，体质差、不能适应市场的企业终将被淘汰，希望张坤们加油。
二季度北上资金大手笔加仓230股
除了在公募基金市场上雄心勃勃，外资通过北上资金渠道投资A股的步伐也在加快。随着6月份收官，证券时报·数据宝对北上资金第二季度的表现进行了梳理，以飨读者。
受节假日影响，北上资金6月30日暂停交易，截至6月29日，北上资金共持有2261只个股，合计持股量967.61亿股，相比上季度末，持股总量增加48.93亿股，环比增幅为5.33%。
分行业看，二季度北上资金对21个行业进行加仓，其中银行行业持股量增加最多，最新持有155.08亿股，较上季度增加9.43亿股，紧随其后的是化工、钢铁行业。以增幅来看，北上资金增持幅度居前的行业有采掘、综合、纺织服装行业，增幅分别为24.86%、24.03%、21.91%。减持幅度居前的行业有商业贸易、汽车、机械设备等。
从个股来看，以二季度持股量环比增幅计算，二季度北上资金持股量环比增幅在50%以上的共有230只，环比增幅最大的是汇金股份，北上资金最新持有36.28万股，持股量环比增幅达9070800%，该股二季度下跌9.95%，期间换手率为228.65%；其次是豫能控股、莱美药业，北上资金最新持股量分别为208.65万股、389.99万股，环比增幅为4967647.62%、4020464.95%，位居增仓榜第二、第三位。
增仓幅度超50%的个股中，85只为沪股通标的，145只为深股通标的，其中，创业板有51只。所属行业来看，大幅增仓股主要集中在电子、化工、医药生物行业，上榜个股有29只、24只、18只。
市场表现方面，北上资金大幅加仓股二季度平均上涨20.91%，走势强于期间沪指表现(沪指同期上涨4.34%)。具体来看，上榜个股二季度上涨的有169只，涨幅居前的有国科微、全志科技、士兰微等，涨幅为164.33%、157.55%、132.66%；下跌的有61只，跌幅居前的有重庆燃气、中油资本、美克家居等，跌幅为28.91%、25.22%、22.47%。
业绩方面，公布上半年业绩预告的共有39只，业绩预告类型来看，预增有34只，预盈有3只。以净利润增幅中值来看，净利润增幅最高的是粤高速A，预计净利润中值为8.85亿元，同比增幅为3496.50%。
增持个股中，最新持股比例较上季度增加0.5%的共有314只，增加比例最多的是森马服饰，北上资金最新持股量为2.29亿股，占流通股比例为12.15%，持股占比较上季度增加了4.96%；其次是华峰化学，持股比例较上季度增加了4.73%；全志科技持股比例较上季度增加4.69%，增加比例位居第三位。
中信建投证券2021年下半年国内宏观经济与全球经济展望、A股及海外市场、产业投资策略展望研究观点发布：
目录
01 丨2021年下半年计算机行业投资策略展望：布局板块四大科技主线
02 丨2021年下半年传媒行业投资策略展望：虚拟与体验：超级数字场景与线下娱乐新消费
03 丨2021年下半年机械行业投资策略展望：穿越迷雾，乘中国制造崛起之势
04 丨2021年下半年建材行业投资策略展望：持续推荐玻璃板块，关注低估值成长标的
05丨2021年下半年医药行业投资策略展望：拥抱新兴产业方向，把握价值低估标的
06丨2021年下半年交通运输行业投资策略展望：混乱不是深渊，是阶梯
07丨2021年下半年化工行业投资策略展望：聚焦周期景气、坚守价值投资，精选材料赛道
08 丨2021年下半年公用事业行业及环保行业投资策略展望：碳中和推动能源结构持续转型，垃圾焚烧及环卫行业有望稳健增长
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01丨2021年下半年计算机行业投资策略展望：布局板块四大科技主线
核心观点：
1、云计算：政企客户加速上云推动IaaS、SaaS继续高增长。
2、国产化：鸿蒙产业链上中游供应端环节、信创服务器端软硬件。
3、智能化：智能汽车软件和国产tie1，AI教育落地加速应用壁垒为王。
4、数字人民币发展呈加速态势，银行IT板块首先受益。
1、云计算：政企客户加速上云推动IaaS、SaaS继续高增长
政企上云趋势显著，IaaS版块下半年增速恢复。过去云计算版块的高速增长主要来自互联网行业的快速发展，但近年来互联网行业增速逐渐放缓，2015-2019年以47.6%的复合增速(CAGR)快速增长，但预计2019-2024E年CAGR将降至32.2%，对云厂商的增长贡献逐步减弱。政企上云成为云厂商新增长点，国内传统企业和公共服务机构的云化渗透率仅为10.5%，远低于美国的49.4%，市场空间巨大，近年来政企上云趋势已经非常明显，以金山云为例，企业云收入占比由2018年的4.3%提升至2020年20.9%。此外政企云由于对IaaS层CDN、计算、存储等低毛利率业务需求较小，主要需求来自应用服务，将大幅提升云厂商利润率水平。相关公司推荐：金山云、青云科技。
SaaS版块2020H1回调幅度较大，判断主要是市场担心由于疫情影响使得2020年SaaS公司收入体量基数较高，将使得2021年增长乏力。我们认为自21 Q3起，国内云公司由于疫情引发的高基数影响基本逐步消除，海外部分地区仍存在疫情，但对SaaS板块营收的影响逐渐弱化，下半年板块的增速有望恢复至较快增长的趋势，景气度有望提升。长期而言，我们仍然坚定的看好云计算SaaS板块的发展趋势，相关公司推荐：微盟集团、金山软件、用友网络、金蝶国际。
2、国产化：鸿蒙产业链上中游供应端环节、信创服务器端软硬件
鸿蒙未来搭载连接数十亿设备，产业链市场规模数万亿，看好确定性高的供应端环节上游的芯片和中游的软硬件开发。华为预计，到2021年底，搭载鸿蒙系统的设备将达到3亿台，其中生态产品合作伙伴1亿台。鸿蒙是面向IOT的新一代智能操作系统，同时兼容移动端，可以针对不同IOT设备任意裁剪适配，鸿蒙可支撑渗透的领域包括APP应用、移动端、智能家居、工业互联网、智能汽车、各行业解决方案等，市场潜力巨大。相关公司推荐：润和软件、中国软件国际。
行业国产化规模应用元年，看好服务器端软硬件持续增长。随着今年办公应用国产化基本覆盖，政务应用尤其是行业应用国产化已在2020年开启，运营商和银行启动了国产服务器及软件集采。预计2021年行业应用国产化进入规模化阶段。我们看好服务器端持续增长主要原因：1)服务器端涉及软硬件生态较少，国产化更为顺利；2)服务器端对前端用户透明，不影响用户体验，且云计算部署下支持异构计算；3)办公应用已完成桌面端国产化，后续政务应用无需再重复替换桌面端，而行业应用均以服务器端国产化应用为主。办公应用对算力要求低，服务器端国产化规模很小，而到了政务和行业应用国产化对服务器端需求大的多，看好服务器端软硬件细分龙头公司。相关公司推荐：东方通。
3、智能化：智能汽车软件和国产tie1，AI教育落地加速应用壁垒为王
智能座舱、自动驾驶景气度持续向上，产业链国产渗透率持续提升。汽车产业链近年最大的趋势是智能化，尤其是自主品牌智能化进程全球领先，并且在销量上证明智能化得到消费者认可。在自主品牌车厂降本、服务及时等诉求下，国产供应商越来越多被采纳。在智能化进程中，国产供应商迭代能力领先，过去以美日欧等厂商主导的汽车电子产业链开始松动，不仅在国内渗透率提升，并开始向海外渗透。座舱方面：智能座舱市场整体增速约10%-20%，在硬件标准化、软件平台化下，汽车软件增速更快，伴随供应链模式变化，第三方软件供应商承担价值占比不断提高，在第三方软件供应商中，高通+安卓份额持续提升，创达优势明显，增速更快。德赛西威凭借高性价比、交付快等优势，连续获取丰田、上汽大众等新客户的信息娱乐系统项目，份额持续提升。自动驾驶方面：伴随着自动驾驶芯片、算法的不断成熟，主机厂自动驾驶项目陆续开始定点，目前和英伟达合作深入的德赛西威优势明显，单车价值量上万元。中科创达继续加大与高通的合作，伴随着高通Snapdragon Ride拿下长城等客户，同时组建驾驶域中间件团队，打开更大成长空间。相关公司推荐：管理层优秀、具备平台能力的智能座舱软件龙头中科创达，以及与英伟达在自动驾驶域持续打开成长空间的国产Tier 1龙头德赛西威。
AI技术壁垒弱化应用壁垒为王，教育是AI应用核心赛道。医疗和教育是AI应用的刚需和黄金赛道。一方面，教育、医疗行业由于区域资源的极度不平衡，使得AI应用成为拉平区域资源差距的主要抓手。另一方面，教育、医疗行业2C属性极强，针对个人的定制化学习和医疗方案是必然趋势，而AI能够提供的正是基于数据和算法模型的个性化内容。从全球AI语音龙头Nuance和国内科大讯飞发展历程不难看出，行业数据库、知识模型和应用壁垒才是AI公司的护城河。Nuance虽然在全球AI语音整体市场份额下降至30%，但其在医疗临床和影像语音市场份额高达63%和81%。对比科大讯飞在AI智慧教育领域深耕多年，市场份额遥遥领先，构筑了强大的应用壁垒。相关公司推荐：国内AI语音及智慧教育龙头科大讯飞，智慧教育从量变到质变，智慧医疗和智能办公进入量变，确定性高成长AI龙头。
4、数字人民币发展呈加速态势，银行IT板块首先受益
我国央行2014年启动数字货币研究工作，2020年数字人民币试点工作有序开展，2021年数字人民币钱包加速推广，数字人民币的试点单位、试点区域、试点场景不断拓宽。我们认为数字人民币加速发展有6大原因：1)顺应“无现金”时代的发展，降低发行成本；2)提升支付体系的安全性；3)提高金融包容性，促进普惠金融；4)打击金融犯罪，提高金融体系稳定性；5)提升央行对货币供给和货币流通的控制力，提高货币政策的有效性；6)推动人民币国际化。在试点初期，六大国有大行作为首批试点单位，其与数字货币相关的核心系统升级改造和建设已陆续展开，银行IT相关公司将首先受益，相关公司推荐：长亮科技、宇信科技、天阳科技。
摘自《2021年中期投资策略报告：布局板块四大科技主线》
作者：
金戈 SAC 执证编号：S1440517110001
SFC 中央编号：BPD352
甘洋科 SAC 执证编号：S1440521010006
发布日期：2021-6-29
目录
01 丨2021年下半年计算机行业投资策略展望：布局板块四大科技主线
02 丨2021年下半年传媒行业投资策略展望：虚拟与体验：超级数字场景与线下娱乐新消费
03 丨2021年下半年机械行业投资策略展望：穿越迷雾，乘中国制造崛起之势
04 丨2021年下半年建材行业投资策略展望：持续推荐玻璃板块，关注低估值成长标的
05丨2021年下半年医药行业投资策略展望：拥抱新兴产业方向，把握价值低估标的
06丨2021年下半年交通运输行业投资策略展望：混乱不是深渊，是阶梯
07丨2021年下半年化工行业投资策略展望：聚焦周期景气、坚守价值投资，精选材料赛道
08 丨2021年下半年公用事业行业及环保行业投资策略展望：碳中和推动能源结构持续转型，垃圾焚烧及环卫行业有望稳健增长
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01丨2021年下半年计算机行业投资策略展望：布局板块四大科技主线
核心观点：
1、云计算：政企客户加速上云推动IaaS、SaaS继续高增长。
2、国产化：鸿蒙产业链上中游供应端环节、信创服务器端软硬件。
3、智能化：智能汽车软件和国产tie1，AI教育落地加速应用壁垒为王。
4、数字人民币发展呈加速态势，银行IT板块首先受益。
1、云计算：政企客户加速上云推动IaaS、SaaS继续高增长
政企上云趋势显著，IaaS版块下半年增速恢复。过去云计算版块的高速增长主要来自互联网行业的快速发展，但近年来互联网行业增速逐渐放缓，2015-2019年以47.6%的复合增速(CAGR)快速增长，但预计2019-2024E年CAGR将降至32.2%，对云厂商的增长贡献逐步减弱。政企上云成为云厂商新增长点，国内传统企业和公共服务机构的云化渗透率仅为10.5%，远低于美国的49.4%，市场空间巨大，近年来政企上云趋势已经非常明显，以金山云为例，企业云收入占比由2018年的4.3%提升至2020年20.9%。此外政企云由于对IaaS层CDN、计算、存储等低毛利率业务需求较小，主要需求来自应用服务，将大幅提升云厂商利润率水平。相关公司推荐：金山云、青云科技。
SaaS版块2020H1回调幅度较大，判断主要是市场担心由于疫情影响使得2020年SaaS公司收入体量基数较高，将使得2021年增长乏力。我们认为自21 Q3起，国内云公司由于疫情引发的高基数影响基本逐步消除，海外部分地区仍存在疫情，但对SaaS板块营收的影响逐渐弱化，下半年板块的增速有望恢复至较快增长的趋势，景气度有望提升。长期而言，我们仍然坚定的看好云计算SaaS板块的发展趋势，相关公司推荐：微盟集团、金山软件、用友网络、金蝶国际。
2、国产化：鸿蒙产业链上中游供应端环节、信创服务器端软硬件
鸿蒙未来搭载连接数十亿设备，产业链市场规模数万亿，看好确定性高的供应端环节上游的芯片和中游的软硬件开发。华为预计，到2021年底，搭载鸿蒙系统的设备将达到3亿台，其中生态产品合作伙伴1亿台。鸿蒙是面向IOT的新一代智能操作系统，同时兼容移动端，可以针对不同IOT设备任意裁剪适配，鸿蒙可支撑渗透的领域包括APP应用、移动端、智能家居、工业互联网、智能汽车、各行业解决方案等，市场潜力巨大。相关公司推荐：润和软件、中国软件国际。
行业国产化规模应用元年，看好服务器端软硬件持续增长。随着今年办公应用国产化基本覆盖，政务应用尤其是行业应用国产化已在2020年开启，运营商和银行启动了国产服务器及软件集采。预计2021年行业应用国产化进入规模化阶段。我们看好服务器端持续增长主要原因：1)服务器端涉及软硬件生态较少，国产化更为顺利；2)服务器端对前端用户透明，不影响用户体验，且云计算部署下支持异构计算；3)办公应用已完成桌面端国产化，后续政务应用无需再重复替换桌面端，而行业应用均以服务器端国产化应用为主。办公应用对算力要求低，服务器端国产化规模很小，而到了政务和行业应用国产化对服务器端需求大的多，看好服务器端软硬件细分龙头公司。相关公司推荐：东方通。
3、智能化：智能汽车软件和国产tie1，AI教育落地加速应用壁垒为王
智能座舱、自动驾驶景气度持续向上，产业链国产渗透率持续提升。汽车产业链近年最大的趋势是智能化，尤其是自主品牌智能化进程全球领先，并且在销量上证明智能化得到消费者认可。在自主品牌车厂降本、服务及时等诉求下，国产供应商越来越多被采纳。在智能化进程中，国产供应商迭代能力领先，过去以美日欧等厂商主导的汽车电子产业链开始松动，不仅在国内渗透率提升，并开始向海外渗透。座舱方面：智能座舱市场整体增速约10%-20%，在硬件标准化、软件平台化下，汽车软件增速更快，伴随供应链模式变化，第三方软件供应商承担价值占比不断提高，在第三方软件供应商中，高通+安卓份额持续提升，创达优势明显，增速更快。德赛西威凭借高性价比、交付快等优势，连续获取丰田、上汽大众等新客户的信息娱乐系统项目，份额持续提升。自动驾驶方面：伴随着自动驾驶芯片、算法的不断成熟，主机厂自动驾驶项目陆续开始定点，目前和英伟达合作深入的德赛西威优势明显，单车价值量上万元。中科创达继续加大与高通的合作，伴随着高通Snapdragon Ride拿下长城等客户，同时组建驾驶域中间件团队，打开更大成长空间。相关公司推荐：管理层优秀、具备平台能力的智能座舱软件龙头中科创达，以及与英伟达在自动驾驶域持续打开成长空间的国产Tier 1龙头德赛西威。
AI技术壁垒弱化应用壁垒为王，教育是AI应用核心赛道。医疗和教育是AI应用的刚需和黄金赛道。一方面，教育、医疗行业由于区域资源的极度不平衡，使得AI应用成为拉平区域资源差距的主要抓手。另一方面，教育、医疗行业2C属性极强，针对个人的定制化学习和医疗方案是必然趋势，而AI能够提供的正是基于数据和算法模型的个性化内容。从全球AI语音龙头Nuance和国内科大讯飞发展历程不难看出，行业数据库、知识模型和应用壁垒才是AI公司的护城河。Nuance虽然在全球AI语音整体市场份额下降至30%，但其在医疗临床和影像语音市场份额高达63%和81%。对比科大讯飞在AI智慧教育领域深耕多年，市场份额遥遥领先，构筑了强大的应用壁垒。相关公司推荐：国内AI语音及智慧教育龙头科大讯飞，智慧教育从量变到质变，智慧医疗和智能办公进入量变，确定性高成长AI龙头。
4、数字人民币发展呈加速态势，银行IT板块首先受益
我国央行2014年启动数字货币研究工作，2020年数字人民币试点工作有序开展，2021年数字人民币钱包加速推广，数字人民币的试点单位、试点区域、试点场景不断拓宽。我们认为数字人民币加速发展有6大原因：1)顺应“无现金”时代的发展，降低发行成本；2)提升支付体系的安全性；3)提高金融包容性，促进普惠金融；4)打击金融犯罪，提高金融体系稳定性；5)提升央行对货币供给和货币流通的控制力，提高货币政策的有效性；6)推动人民币国际化。在试点初期，六大国有大行作为首批试点单位，其与数字货币相关的核心系统升级改造和建设已陆续展开，银行IT相关公司将首先受益，相关公司推荐：长亮科技、宇信科技、天阳科技。
摘自《2021年中期投资策略报告：布局板块四大科技主线》
作者：
金戈 SAC 执证编号：S1440517110001
SFC 中央编号：BPD352
甘洋科 SAC 执证编号：S1440521010006
发布日期：2021-6-29
02丨2021年下半年传媒行业投资策略展望：虚拟与体验：超级数字场景与线下娱乐新消费
核心观点：
全真互联网与Metaverse:全真互联网——技术、需求、形态变革的未来互联网图景。
Metaverse元宇宙受益于VR/AR对沉浸度体验的提升：VR/AR技术是支撑Metaverse内容沉浸度需求的关键技术，从传统的手机、电脑等传统终端显示演变为VR/AR等高沉浸度的拟真显示，对互联网内容的呈现方式也将带来重构。我们认为长远需要关注的是各个内容和消费行业实虚上的布局和打通。
全真互联网与Metaverse:全真互联网——技术、需求、形态变革的未来互联网图景
全真互联网是指线上线下的一体化，实体和电子方式融合的互联网图景。基于互联网的虚拟世界和真实世界之间从虚到实或由实入虚，通过全面数字化帮助用户实现两个世界便捷的沟通和更真实的体验，从而实现模糊边界，实虚融合。
技术变革构建基石，目前我们或处于全真互联网时代的前夜：
目前的虚拟世界互联网已经可以和实体世界有一定程度的融合，人们可以通过互联网进行娱乐、社交、办公、购物等，但是真实便捷多样高效的用户需求还尚未得到满足。2020年以来，VR(虚拟现实)/AR(增强现实)硬件技术上的变革启动，或将逐步实现满足全真互联网的真实沉浸需求。
据马化腾在2020年的演讲：“虚拟世界和真实世界的大门已经打开 ，移动互联网的下一个十年都在致力于帮助用户实现更加真实的体验”，目前我们或已处于全真互联网世代的前夜。
用户需求变化是全真互联网变革的核心，追求更加真实、便捷、多样和高效：全真互联网可以满足用户在虚拟世界里更真实、更多样的体验，在实体世界里更高效、更便捷的需求。
形态变革的表现形式就是Metaverse元宇宙：以硬件技术为支撑，以用户需求为驱动，最终将会呈现出Metaverse元宇宙这一互联网形态。
Metaverse元宇宙的概念：Metaverse元宇宙是一种沉浸式体验的虚拟世界。
成熟的Metaverse元宇宙里，可以进行包括且不限于游戏、社交、电商、消费、协作等行为，现实和虚拟的边界模糊化。Roblox列出了平台具有通向元宇宙的8个关键特征：身份、朋友、沉浸感、随地、多样性、低延迟、经济、文明。
Metaverse元宇宙受益于VR/AR对沉浸度体验的提升：VR/AR技术是支撑Metaverse内容沉浸度需求的关键技术，从传统的手机、电脑等传统终端显示演变为VR/AR等高沉浸度的拟真显示，对互联网内容的呈现方式也将带来重构。
摘自《文化传媒：2021年中期投资策略报告：虚拟与体验：超级数字场景与线下娱乐新消费》
作者：
杨艾莉 SAC执证编号：S1440519060002
SFC中央编号：BQI330
发布日期：2021-6-28
核心观点：
全真互联网与Metaverse:全真互联网——技术、需求、形态变革的未来互联网图景。
Metaverse元宇宙受益于VR/AR对沉浸度体验的提升：VR/AR技术是支撑Metaverse内容沉浸度需求的关键技术，从传统的手机、电脑等传统终端显示演变为VR/AR等高沉浸度的拟真显示，对互联网内容的呈现方式也将带来重构。我们认为长远需要关注的是各个内容和消费行业实虚上的布局和打通。
全真互联网与Metaverse:全真互联网——技术、需求、形态变革的未来互联网图景
全真互联网是指线上线下的一体化，实体和电子方式融合的互联网图景。基于互联网的虚拟世界和真实世界之间从虚到实或由实入虚，通过全面数字化帮助用户实现两个世界便捷的沟通和更真实的体验，从而实现模糊边界，实虚融合。
技术变革构建基石，目前我们或处于全真互联网时代的前夜：
目前的虚拟世界互联网已经可以和实体世界有一定程度的融合，人们可以通过互联网进行娱乐、社交、办公、购物等，但是真实便捷多样高效的用户需求还尚未得到满足。2020年以来，VR(虚拟现实)/AR(增强现实)硬件技术上的变革启动，或将逐步实现满足全真互联网的真实沉浸需求。
据马化腾在2020年的演讲：“虚拟世界和真实世界的大门已经打开 ，移动互联网的下一个十年都在致力于帮助用户实现更加真实的体验”，目前我们或已处于全真互联网世代的前夜。
用户需求变化是全真互联网变革的核心，追求更加真实、便捷、多样和高效：全真互联网可以满足用户在虚拟世界里更真实、更多样的体验，在实体世界里更高效、更便捷的需求。
形态变革的表现形式就是Metaverse元宇宙：以硬件技术为支撑，以用户需求为驱动，最终将会呈现出Metaverse元宇宙这一互联网形态。
Metaverse元宇宙的概念：Metaverse元宇宙是一种沉浸式体验的虚拟世界。
成熟的Metaverse元宇宙里，可以进行包括且不限于游戏、社交、电商、消费、协作等行为，现实和虚拟的边界模糊化。Roblox列出了平台具有通向元宇宙的8个关键特征：身份、朋友、沉浸感、随地、多样性、低延迟、经济、文明。
Metaverse元宇宙受益于VR/AR对沉浸度体验的提升：VR/AR技术是支撑Metaverse内容沉浸度需求的关键技术，从传统的手机、电脑等传统终端显示演变为VR/AR等高沉浸度的拟真显示，对互联网内容的呈现方式也将带来重构。
摘自《文化传媒：2021年中期投资策略报告：虚拟与体验：超级数字场景与线下娱乐新消费》
作者：
杨艾莉 SAC执证编号：S1440519060002
SFC中央编号：BQI330
发布日期：2021-6-28
03丨2021年下半年机械行业投资策略展望：穿越迷雾，乘中国制造崛起之势
核心观点：
尽管通用自动化(工业机器人、工控、激光产业链、机床)、检测服务、半导体设备、光伏设备、锂电设备等新兴子行业当下估值都不算便宜，但是它们都是深度受益未来产业发展方向和进口替代，所以可以时间换空间，值得买入并长期持有。
尽管市场现在看不清工程机械头部公司全球化带来的α能否完美对抗国内行业β的下行、实现不断层的持续增长，但是我们判断这一天终究很快会来，而且国内行业β这一轮的下行幅度和持续时间将会显著收窄，有别于上一轮，相对稳定的宏观政策、更新换代和机器替人效应将构建工程机械国内需求牢固的基本盘，而且相比卡特彼勒，国内工程机械头部公司竞争优势已经非常明显，但估值上却被低估太多。
对比一二季度，涨幅正向反差最明显的子行业当属半导体设备、光伏设备、激光产业链、锂电设备、工业机器人与工控等，其中半导体设备受益全球缺芯以及设备国产化持续推进景气度高企；光伏设备受益N型电池大放异彩，TOPcon和HJT设备齐头并进；激光产业链、工业机器人和工控受益制造业投资持续景气与进口替代；锂电设备受益新能源汽车销量超过三位数增长推动锂电池新一轮产能扩张。
对比一二季度，涨幅负向反差最明显的子行业当属环保设备、纺服设备、工程机械、轨交设备等，其中权重板块工程机械的反差尤其值得一提，其在2021Q1还有0.29%的涨幅，结果到了2021Q2却录得了15.18%的跌幅，究其原因主要是因为挖机国内销量4、5、6连续三个月同比下降，市场非常恐慌再现2012-2016年连续4年半的基本面下行，恐慌工程机械行业与龙头公司周期见顶。
2021年下半年展望
行情走到现在，下半年机械板块的投资机会处于一个很尴尬的状态：(1)上半年或者Q2表现较好的子板块，下半年大部分各有各的问题。比如，激光产业链随着中报披露，可能出现Q2利润率受价格战影响再次下行；半导体设备和光伏设备虽然还不断有催化剂，但在Q2大涨之后，下半年安全边际在收窄；机床工具、工业机器人、工控行业虽然依旧景气，但是原材料价格上涨、芯片暂时短缺等原因使得制造业投资增速有所回落，会带动机床、工业机器人、工控需求增速短期出现边际上的回落。只有油服和检测服务行业下半年收益的确定性比较强，其中油服板块随着油价回升与国内油气对外依存度上行，预期下半年“三桶油”资本开支将上行，叠加海外尤其在北美市场可能因为性价比也会有不错的收获；检测服务行业持续受益社会进步、各类标准升级，预计行业未来数十年都将持续保持高于GDP的增速，叠加龙头公司国际化和国内份额提升持续落地。
(2)上半年表现不好的子板块，下半年想重回上涨，需要投资人更深刻的认知与理解，比如工程机械板块，随着专项债投放节奏边际改善，工程机械国内需求也会边际改善，最主要工程机械龙头的全球化在真正的落地，欧美市场开拓顺利即是证明，但是投资人又会担心2022年及以后行业与龙头公司能否持续增长，说来说去，就是我们不能100%确定龙头公司的全球化可以对冲国内行业增速的回落、实现持续增长的不断层。所以，下半年对于我们来讲，推荐受大多数投资人认可的优质标的非常困难，我们在对行业与龙头白马的中长期思考与对次新股的研究中徘徊。
中长期来看，我们满怀信心
中国正处在由“制造大国”往“制造强国”转型升级的过程中，虽然遭遇了一些外部阻力，但相信最终这些外部阻力都会倒逼中国制造更快实现高端化转型，对标日本制造业在1985年“广场协议”后的种种表现，中国制造转型升级的过程以及一系列正向影响很可能持续超过30年的时间，所以我们非常看好高端制造的长期投资机会。
穿越迷雾，乘中国制造崛起之势；势不可挡，借中华民族复兴之风。
维持行业“强大于市”的评级，重点关注工程机械、通用自动化(工业机器人、工控、激光产业链、机床)、工具五金、检测服务、半导体设备、光伏设备、锂电设备、油服这些重点子行业。
摘自《2021年中期投资策略报告：穿越迷雾，乘中国制造崛起之势》
作者：
吕娟 SAC 执证编号：S1440519080001
SFC 中央编号：BOU764
韦钰 SAC 执证编号：S1440520020002
SFC 中央编号：BQQ720
陈兵 SAC 执证编号：S1440518070001
SFC 中央编号：BQQ467
彭元立 SAC 执证编号：S1440521010007
发布日期：2021-6-30
核心观点：
尽管通用自动化(工业机器人、工控、激光产业链、机床)、检测服务、半导体设备、光伏设备、锂电设备等新兴子行业当下估值都不算便宜，但是它们都是深度受益未来产业发展方向和进口替代，所以可以时间换空间，值得买入并长期持有。
尽管市场现在看不清工程机械头部公司全球化带来的α能否完美对抗国内行业β的下行、实现不断层的持续增长，但是我们判断这一天终究很快会来，而且国内行业β这一轮的下行幅度和持续时间将会显著收窄，有别于上一轮，相对稳定的宏观政策、更新换代和机器替人效应将构建工程机械国内需求牢固的基本盘，而且相比卡特彼勒，国内工程机械头部公司竞争优势已经非常明显，但估值上却被低估太多。
对比一二季度，涨幅正向反差最明显的子行业当属半导体设备、光伏设备、激光产业链、锂电设备、工业机器人与工控等，其中半导体设备受益全球缺芯以及设备国产化持续推进景气度高企；光伏设备受益N型电池大放异彩，TOPcon和HJT设备齐头并进；激光产业链、工业机器人和工控受益制造业投资持续景气与进口替代；锂电设备受益新能源汽车销量超过三位数增长推动锂电池新一轮产能扩张。
对比一二季度，涨幅负向反差最明显的子行业当属环保设备、纺服设备、工程机械、轨交设备等，其中权重板块工程机械的反差尤其值得一提，其在2021Q1还有0.29%的涨幅，结果到了2021Q2却录得了15.18%的跌幅，究其原因主要是因为挖机国内销量4、5、6连续三个月同比下降，市场非常恐慌再现2012-2016年连续4年半的基本面下行，恐慌工程机械行业与龙头公司周期见顶。
2021年下半年展望
行情走到现在，下半年机械板块的投资机会处于一个很尴尬的状态：(1)上半年或者Q2表现较好的子板块，下半年大部分各有各的问题。比如，激光产业链随着中报披露，可能出现Q2利润率受价格战影响再次下行；半导体设备和光伏设备虽然还不断有催化剂，但在Q2大涨之后，下半年安全边际在收窄；机床工具、工业机器人、工控行业虽然依旧景气，但是原材料价格上涨、芯片暂时短缺等原因使得制造业投资增速有所回落，会带动机床、工业机器人、工控需求增速短期出现边际上的回落。只有油服和检测服务行业下半年收益的确定性比较强，其中油服板块随着油价回升与国内油气对外依存度上行，预期下半年“三桶油”资本开支将上行，叠加海外尤其在北美市场可能因为性价比也会有不错的收获；检测服务行业持续受益社会进步、各类标准升级，预计行业未来数十年都将持续保持高于GDP的增速，叠加龙头公司国际化和国内份额提升持续落地。
(2)上半年表现不好的子板块，下半年想重回上涨，需要投资人更深刻的认知与理解，比如工程机械板块，随着专项债投放节奏边际改善，工程机械国内需求也会边际改善，最主要工程机械龙头的全球化在真正的落地，欧美市场开拓顺利即是证明，但是投资人又会担心2022年及以后行业与龙头公司能否持续增长，说来说去，就是我们不能100%确定龙头公司的全球化可以对冲国内行业增速的回落、实现持续增长的不断层。所以，下半年对于我们来讲，推荐受大多数投资人认可的优质标的非常困难，我们在对行业与龙头白马的中长期思考与对次新股的研究中徘徊。
中长期来看，我们满怀信心
中国正处在由“制造大国”往“制造强国”转型升级的过程中，虽然遭遇了一些外部阻力，但相信最终这些外部阻力都会倒逼中国制造更快实现高端化转型，对标日本制造业在1985年“广场协议”后的种种表现，中国制造转型升级的过程以及一系列正向影响很可能持续超过30年的时间，所以我们非常看好高端制造的长期投资机会。
穿越迷雾，乘中国制造崛起之势；势不可挡，借中华民族复兴之风。
维持行业“强大于市”的评级，重点关注工程机械、通用自动化(工业机器人、工控、激光产业链、机床)、工具五金、检测服务、半导体设备、光伏设备、锂电设备、油服这些重点子行业。
摘自《2021年中期投资策略报告：穿越迷雾，乘中国制造崛起之势》
作者：
吕娟 SAC 执证编号：S1440519080001
SFC 中央编号：BOU764
韦钰 SAC 执证编号：S1440520020002
SFC 中央编号：BQQ720
陈兵 SAC 执证编号：S1440518070001
SFC 中央编号：BQQ467
彭元立 SAC 执证编号：S1440521010007
发布日期：2021-6-30
04丨2021年下半年建材行业投资策略展望：持续推荐玻璃板块，关注低估值成长标的
核心观点：
2021年中期投资主线一：周期大年持续推荐玻璃板块。
2021年中期投资主线二：竣工端持续复苏，优选低估值成长标的。
2021年中期投资主线三：装配式建筑上半年受原材料涨价影响，但行业成长趋势未变。
2021年中期投资主线一：周期大年持续推荐玻璃板块
今年玻璃价格启动时间提前，春节之后行业库存快速下降，价格连续上涨。目前行业库存仅10天左右，为近8年以来同期最低值。我们判断下半年供需维持紧平衡状态，玻璃价格在四季度进入旺季后具备新一轮涨价机会，全年高点看到3000元/吨以上。长期来看，供给侧玻璃行业向水泥行业格局靠拢，集中度仍将提高；需求侧平板玻璃将受益于碳中和政策，产品结构及附加值都有望提升。重点推荐：旗滨集团、信义玻璃
2021年中期投资主线二：竣工端持续复苏，优选低估值成长标的
今年1-5月房屋新开工面积增速不及竣工面积增速，去年部分楼盘因疫情影响施工进度，预计全年竣工端增速高于开工端，家装零售市场将持续回暖，优选现金流良好的C端龙头。两集中供地政策，推动房企集中度提升，在首批供地城市中，TOP10、TOP11-30、TOP31-50、TOP51-100以及TOP100名以外的房企拿地额占比分别约36%、20%、9%、8%和27%。B端建材市场规模仍在持续扩大，龙头市占率提升，赛道及个股的α成长逻辑更为重要。重点推荐：北新建材、中国联塑、蒙娜丽莎、科顺股份。
2021年中期投资主线三：装配式建筑上半年受原材料涨价影响，但行业成长趋势未变
装配式建筑板块在2020年八月后股价出现调整，主要受到前期涨幅过大、估值相对偏高、地产三道红线导致市场对新开工下滑以及回款周期的担忧，今年又受到原材料涨价过大对加工环节的利润侵蚀等因素影响，但装配式建筑长期成长趋势、企业经营层面均未发生明显变化，仍将是十四五期间推广的重点方向。重点推荐：远大住工、鸿路钢构、亚厦股份、筑友智造科技。
摘自《2021年中期投资策略报告：持续推荐玻璃板块，关注低估值成长标的》
作者：
杨光 SAC 执证编号：S1440519110003
SFC 中央编号：BQE142
杨欣达 SAC 执证编号：S1440520070006
发布日期：2021-6-29
核心观点：
2021年中期投资主线一：周期大年持续推荐玻璃板块。
2021年中期投资主线二：竣工端持续复苏，优选低估值成长标的。
2021年中期投资主线三：装配式建筑上半年受原材料涨价影响，但行业成长趋势未变。
2021年中期投资主线一：周期大年持续推荐玻璃板块
今年玻璃价格启动时间提前，春节之后行业库存快速下降，价格连续上涨。目前行业库存仅10天左右，为近8年以来同期最低值。我们判断下半年供需维持紧平衡状态，玻璃价格在四季度进入旺季后具备新一轮涨价机会，全年高点看到3000元/吨以上。长期来看，供给侧玻璃行业向水泥行业格局靠拢，集中度仍将提高；需求侧平板玻璃将受益于碳中和政策，产品结构及附加值都有望提升。重点推荐：旗滨集团、信义玻璃
2021年中期投资主线二：竣工端持续复苏，优选低估值成长标的
今年1-5月房屋新开工面积增速不及竣工面积增速，去年部分楼盘因疫情影响施工进度，预计全年竣工端增速高于开工端，家装零售市场将持续回暖，优选现金流良好的C端龙头。两集中供地政策，推动房企集中度提升，在首批供地城市中，TOP10、TOP11-30、TOP31-50、TOP51-100以及TOP100名以外的房企拿地额占比分别约36%、20%、9%、8%和27%。B端建材市场规模仍在持续扩大，龙头市占率提升，赛道及个股的α成长逻辑更为重要。重点推荐：北新建材、中国联塑、蒙娜丽莎、科顺股份。
2021年中期投资主线三：装配式建筑上半年受原材料涨价影响，但行业成长趋势未变
装配式建筑板块在2020年八月后股价出现调整，主要受到前期涨幅过大、估值相对偏高、地产三道红线导致市场对新开工下滑以及回款周期的担忧，今年又受到原材料涨价过大对加工环节的利润侵蚀等因素影响，但装配式建筑长期成长趋势、企业经营层面均未发生明显变化，仍将是十四五期间推广的重点方向。重点推荐：远大住工、鸿路钢构、亚厦股份、筑友智造科技。
摘自《2021年中期投资策略报告：持续推荐玻璃板块，关注低估值成长标的》
作者：
杨光 SAC 执证编号：S1440519110003
SFC 中央编号：BQE142
杨欣达 SAC 执证编号：S1440520070006
发布日期：2021-6-29
05丨2021年下半年医药行业投资策略展望：拥抱新兴产业方向，把握价值低估标的
核心观点：
下半年趋势判断：拥抱新兴产业趋势
新冠疫苗：把握出口机会，积极关注产品迭代及技术升级。
创新药械：国际化扬帆远航，双抗、ADC、基因细胞治疗、TAVR、手术机器人等新技术层出不穷。
CXO行业：积极关注基因细胞治疗CDMO及疫苗CDMO新赛道。
医疗服务：未满足的需求带来多赛道的产业机会。
医美：注射用轻医美产品符合当下主流人群的需求。
上半年：半是火焰半是冰
今年上半年疫情有所反复，变异毒株引发市场关注；同时七普数据公布，中国社会老龄化趋势进一步确认。在此背景下，医药板块表现呈现出明显的分化特征：①医药行业A股及港股整体均跑赢大盘，结构性机会(CXO、疫苗产业链、器械及服务)表现突出；②优势赛道中，小市值成长股整体表现更为突出。
下半年投资展望：拥抱新兴产业方向，把握价值低估标的
①长期看好CXO行业和各龙头公司的投资机会，重点提示细胞基因治疗CDMO新赛道机会，包括：药明康德、金斯瑞生物科技、和元生物、博腾股份、康龙化成及昭衍新药等。
②生物制药产业链相关标的包括：药明生物(控股博格隆，参股多宁生物/森松国际)、纳微科技、东富龙、楚天科技、石四药、蓝晓科技。
③拥有产品及技术迭代能力的康希诺及智飞生物，继续看好疫苗产业链的机会。
④医美行业：看好轻医美上游制剂龙头公司。
⑤长期看好迈瑞医疗、恒瑞医药、药明康德、爱尔眼科、信达生物等核心资产的投资机会。
⑥把握估值较低的中药龙头公司、云南白药、原料药细分龙头司太立、血制品、药店行业的投资机会。
摘自《2021年中期投资策略报告：拥抱新兴产业方向，把握价值低估标的》
作者：
贺菊颖 SAC 执证编号：S1440517050001
SFC 中央编号：ASZ591
袁清慧 SAC 执证编号：S1440520030001
SFC 中央编号：BPW879
程培 SAC 执证编号：S1440518110002
刘若飞 SAC 执证编号：S1440519080003
胡世超 SAC 执证编号：S1440520070010
研究助理：阳明春
发布日期：2021-6-29
核心观点：
下半年趋势判断：拥抱新兴产业趋势
新冠疫苗：把握出口机会，积极关注产品迭代及技术升级。
创新药械：国际化扬帆远航，双抗、ADC、基因细胞治疗、TAVR、手术机器人等新技术层出不穷。
CXO行业：积极关注基因细胞治疗CDMO及疫苗CDMO新赛道。
医疗服务：未满足的需求带来多赛道的产业机会。
医美：注射用轻医美产品符合当下主流人群的需求。
上半年：半是火焰半是冰
今年上半年疫情有所反复，变异毒株引发市场关注；同时七普数据公布，中国社会老龄化趋势进一步确认。在此背景下，医药板块表现呈现出明显的分化特征：①医药行业A股及港股整体均跑赢大盘，结构性机会(CXO、疫苗产业链、器械及服务)表现突出；②优势赛道中，小市值成长股整体表现更为突出。
下半年投资展望：拥抱新兴产业方向，把握价值低估标的
①长期看好CXO行业和各龙头公司的投资机会，重点提示细胞基因治疗CDMO新赛道机会，包括：药明康德、金斯瑞生物科技、和元生物、博腾股份、康龙化成及昭衍新药等。
②生物制药产业链相关标的包括：药明生物(控股博格隆，参股多宁生物/森松国际)、纳微科技、东富龙、楚天科技、石四药、蓝晓科技。
③拥有产品及技术迭代能力的康希诺及智飞生物，继续看好疫苗产业链的机会。
④医美行业：看好轻医美上游制剂龙头公司。
⑤长期看好迈瑞医疗、恒瑞医药、药明康德、爱尔眼科、信达生物等核心资产的投资机会。
⑥把握估值较低的中药龙头公司、云南白药、原料药细分龙头司太立、血制品、药店行业的投资机会。
摘自《2021年中期投资策略报告：拥抱新兴产业方向，把握价值低估标的》
作者：
贺菊颖 SAC 执证编号：S1440517050001
SFC 中央编号：ASZ591
袁清慧 SAC 执证编号：S1440520030001
SFC 中央编号：BPW879
程培 SAC 执证编号：S1440518110002
刘若飞 SAC 执证编号：S1440519080003
胡世超 SAC 执证编号：S1440520070010
研究助理：阳明春
发布日期：2021-6-29
06丨2021年下半年交通运输行业投资策略展望：混乱不是深渊，是阶梯
核心观点：
政策周期叠加库存周期，奠定需求上升基础。供给短期刚性约束，已成无解难题。集运运价持续性远超预期，在全球供应链极度紧绷的情况下，短期内指望运价回调并不现实。
快递价格战的终结在行业自律，在服务差异化，非行政干预。从长期视角看，运费的提升依赖于分母端的提升，也即意味着中国的物流费取决于中国制造业的转型升级。我们相信这是一个产业发展趋势，关注头部公司顺丰控股、中通快递、京东物流。
快递：价格战的终结在行业自律，在服务差异化，非行政干预
物流价格的锚在于运费货值比。无论是何种业务形态这一比例基本上在5-10%比较合理。市场普遍局限于电商快递中网络快递与仓配快递的模式比较，价格之锚不在于业务形态而在于事物本质。比如我们以京东的履约费用率来衡量京东物流的运费货值比在6-7%左右，若以拼多多客单价30-50元，整体快递费在3-5元左右，占比也在6%左右。从长期视角看，运费的提升依赖于分母端的提升，也即意味着中国的物流费取决于中国制造业的转型升级。我们相信这是一个产业发展趋势，关注头部公司顺丰控股、中通快递、京东物流。
航运：混乱不是深渊，是阶梯
政策周期叠加库存周期，奠定需求上升基础。截至2021年6月，全球各国政府为应对疫情并提振经济而推出的财政刺激计划包括直接刺激措施(财政支出和减税)和间接刺激措施(政府贷款、资金注入和担保等)已高达20万亿美元，占全球GDP约20%。
以美国为例，美国全社会库存水平处于低位，无论是本国制造业、批发业与零售业库存同比增速均处于历史低位水平，补库存周期或将在1年内持续存在。
供给短期刚性约束，已成无解难题。集运运价持续性远超预期，在全球供应链极度紧绷的情况下，短期内指望运价回调并不现实。4月份苏伊士运河拥堵造成的巨大混乱还未得到缓解。5月份华南区域港口的混乱接踵而至。而华南港口暂时性停摆对全球集运市场的影响或将远超苏伊士运河拥堵带来的影响。叠加接下来的欧美传统旺季，将继续加剧全球供应链的极度紧绷态势。
供应链稳定性、可靠性更加重要，重塑行业价值因子。新冠疫情的爆发并非孤立的干扰事件，地缘政治事件、与气候有关的灾难和公共卫生危机等干扰事件的频率和幅度都在增加，供应链可靠性与稳定性成为客户选择物流供应商的核心标准，成本导向将逐步向服务导向转变，服务的差异化将永久性提升货代企业在客户端的溢价能力。维持中远海控“买入”评级，目标价38元，重点关注东方海外国际。
高铁：高铁加速建设，产能票价空间打开，静待时间修复
实行新的列车运行图后，京沪高铁上时速350公里的复兴号将由36列调增至最高66列。京沪高铁部分列车的票价将会迎来“改动”。其中标杆列车二等座票价按照662元“公布票价”执行，这一价格相比现在执行的598元“折后票价”有所上涨，涨价金额达到64元。建议重点关注京沪高铁。
摘自《2021年中期投资策略报告：混乱不是深渊，是阶梯》
作者：
韩军 SAC 执证编号：S1440519110001
发布日期：2021-6-30
核心观点：
政策周期叠加库存周期，奠定需求上升基础。供给短期刚性约束，已成无解难题。集运运价持续性远超预期，在全球供应链极度紧绷的情况下，短期内指望运价回调并不现实。
快递价格战的终结在行业自律，在服务差异化，非行政干预。从长期视角看，运费的提升依赖于分母端的提升，也即意味着中国的物流费取决于中国制造业的转型升级。我们相信这是一个产业发展趋势，关注头部公司顺丰控股、中通快递、京东物流。
快递：价格战的终结在行业自律，在服务差异化，非行政干预
物流价格的锚在于运费货值比。无论是何种业务形态这一比例基本上在5-10%比较合理。市场普遍局限于电商快递中网络快递与仓配快递的模式比较，价格之锚不在于业务形态而在于事物本质。比如我们以京东的履约费用率来衡量京东物流的运费货值比在6-7%左右，若以拼多多客单价30-50元，整体快递费在3-5元左右，占比也在6%左右。从长期视角看，运费的提升依赖于分母端的提升，也即意味着中国的物流费取决于中国制造业的转型升级。我们相信这是一个产业发展趋势，关注头部公司顺丰控股、中通快递、京东物流。
航运：混乱不是深渊，是阶梯
政策周期叠加库存周期，奠定需求上升基础。截至2021年6月，全球各国政府为应对疫情并提振经济而推出的财政刺激计划包括直接刺激措施(财政支出和减税)和间接刺激措施(政府贷款、资金注入和担保等)已高达20万亿美元，占全球GDP约20%。
以美国为例，美国全社会库存水平处于低位，无论是本国制造业、批发业与零售业库存同比增速均处于历史低位水平，补库存周期或将在1年内持续存在。
供给短期刚性约束，已成无解难题。集运运价持续性远超预期，在全球供应链极度紧绷的情况下，短期内指望运价回调并不现实。4月份苏伊士运河拥堵造成的巨大混乱还未得到缓解。5月份华南区域港口的混乱接踵而至。而华南港口暂时性停摆对全球集运市场的影响或将远超苏伊士运河拥堵带来的影响。叠加接下来的欧美传统旺季，将继续加剧全球供应链的极度紧绷态势。
供应链稳定性、可靠性更加重要，重塑行业价值因子。新冠疫情的爆发并非孤立的干扰事件，地缘政治事件、与气候有关的灾难和公共卫生危机等干扰事件的频率和幅度都在增加，供应链可靠性与稳定性成为客户选择物流供应商的核心标准，成本导向将逐步向服务导向转变，服务的差异化将永久性提升货代企业在客户端的溢价能力。维持中远海控“买入”评级，目标价38元，重点关注东方海外国际。
高铁：高铁加速建设，产能票价空间打开，静待时间修复
实行新的列车运行图后，京沪高铁上时速350公里的复兴号将由36列调增至最高66列。京沪高铁部分列车的票价将会迎来“改动”。其中标杆列车二等座票价按照662元“公布票价”执行，这一价格相比现在执行的598元“折后票价”有所上涨，涨价金额达到64元。建议重点关注京沪高铁。
摘自《2021年中期投资策略报告：混乱不是深渊，是阶梯》
作者：
韩军 SAC 执证编号：S1440519110001
发布日期：2021-6-30
07丨2021年下半年化工行业投资策略展望：聚焦周期景气、坚守价值投资，精选材料赛道
核心观点：
当前淡季背景下产品价格坚挺程度超预期，站在当前时点，我们认为全行业景气周期远未结束：从供给而言，化工行业固定资产投资增速温和复苏，“双碳”战略为高能耗行业再上锁链，行业产能扩张有望进一步被严格限制；从需求而言，国内居住消费存韧性，出行消费仍未完全复苏，海外市场迎来疫情消退期，需求加速复苏，Q3季度短期有望迎来旺季共振；库存端全球仍处于补库存周期；成本端，原油价格下半年有望维持70-80美元/桶，拉涨全化工行业“水位”。
投资策略之周期篇：周期未尽，景气可期
当前淡季背景下产品价格坚挺程度超预期，站在当前时点，我们认为全行业景气周期远未结束：从供给而言，化工行业固定资产投资增速温和复苏，“双碳”战略为高能耗行业再上锁链，行业产能扩张有望进一步被严格限制；从需求而言，国内居住消费存韧性，出行消费仍未完全复苏，海外市场迎来疫情消退期，需求加速复苏，Q3季度短期有望迎来旺季共振；库存端全球仍处于补库存周期；成本端，原油价格下半年有望维持70-80美元/桶，拉涨全化工行业“水位”。
我们首推确定性高、持续性长的细分子行业：农化(农药、农肥)而言，自农产品涨价传导而来的需求提振是最有力支撑，单质肥、草甘膦、草铵膦等最为受益；电石-PVC/PVA:电石或将持续受到强大开工压力，下游PVC、PVA供需格局较好，景气望延续；工业硅行业供给或迎紧箍咒，下游需求则有望在光伏、有机硅引领下维持双位数增长；民营大炼化方面，量化宽松叠加需求恢复，2020年油价低位后持续上涨；行业景气度进入上行阶段，相关企业继2020年逆势崛起后业绩将保持高成长；阻燃剂行业刚性需求增长，市场前景广阔；除此之外，也建议关注淡季景气暂时承压，但回升预期强烈的子行业，包括MDI、化纤(涤纶、锦纶、粘胶)、复合肥、轮胎、制冷剂。
投资策略之龙头篇：创新引领，久久为功
我国化工龙头正在逐步通过系统性的技术创新、商业模式创新、节能降耗创新等持续引领行业发展，并打开自身广阔发展空间。“双碳”战略下，客观上也利好行业优质企业的持续进化。从长期看，我们认为化工行业主要子行业仍将继续分化，优胜劣汰，强者恒强，拥有独特竞争优势的细分行业龙头有望持续脱颖而出。因此标的方面，仍然持续推荐行业优质龙头万华化学、华鲁恒升、扬农化工、宝丰能源、玲珑轮胎、华峰化学、龙蟒佰利、东方盛虹、中国海洋石油等。
投资策略之新材料篇：别出“芯材”，“显示”未来
以日为鉴，新材料将是化工未来前进方向。半导体材料领域，当前全球半导体行业迎来景气周期，而全球半导体产业当前正在历经第3次转移，即向中国大陆的转移。我国半导体国产化节奏渐强，正是行业发展的黄金时代。半导体产业链的转移必将带来上游半导体材料的国产化发展机遇。重点推荐子行业及标的方面，大硅片：沪硅产业；特气：昊华科技、雅克科技、华特气体；光刻胶；CMP材料：安集科技、鼎龙股份；湿电子化学品：上海新阳。显示材料领域，国内OLED、LCD面板迎来密集投产期，上游材料领域市场迅速扩大，重点推荐OLED、LCD材料领先企业；万润股份、濮阳惠成、瑞联新材、奥来德、双星新材、长阳科技。另外，推荐关注催化剂、可降解材料领域投资机会。
摘自《2021年中期投资策略报告：聚焦周期景气、坚守价值投资，精选材料赛道》
作者：
郑勇 SAC 执证编号：S1440518100005
邓胜 SAC 执证编号：S1440518030004
研究助理：邓天泽
发布日期：2021-6-29
核心观点：
当前淡季背景下产品价格坚挺程度超预期，站在当前时点，我们认为全行业景气周期远未结束：从供给而言，化工行业固定资产投资增速温和复苏，“双碳”战略为高能耗行业再上锁链，行业产能扩张有望进一步被严格限制；从需求而言，国内居住消费存韧性，出行消费仍未完全复苏，海外市场迎来疫情消退期，需求加速复苏，Q3季度短期有望迎来旺季共振；库存端全球仍处于补库存周期；成本端，原油价格下半年有望维持70-80美元/桶，拉涨全化工行业“水位”。
投资策略之周期篇：周期未尽，景气可期
当前淡季背景下产品价格坚挺程度超预期，站在当前时点，我们认为全行业景气周期远未结束：从供给而言，化工行业固定资产投资增速温和复苏，“双碳”战略为高能耗行业再上锁链，行业产能扩张有望进一步被严格限制；从需求而言，国内居住消费存韧性，出行消费仍未完全复苏，海外市场迎来疫情消退期，需求加速复苏，Q3季度短期有望迎来旺季共振；库存端全球仍处于补库存周期；成本端，原油价格下半年有望维持70-80美元/桶，拉涨全化工行业“水位”。
我们首推确定性高、持续性长的细分子行业：农化(农药、农肥)而言，自农产品涨价传导而来的需求提振是最有力支撑，单质肥、草甘膦、草铵膦等最为受益；电石-PVC/PVA:电石或将持续受到强大开工压力，下游PVC、PVA供需格局较好，景气望延续；工业硅行业供给或迎紧箍咒，下游需求则有望在光伏、有机硅引领下维持双位数增长；民营大炼化方面，量化宽松叠加需求恢复，2020年油价低位后持续上涨；行业景气度进入上行阶段，相关企业继2020年逆势崛起后业绩将保持高成长；阻燃剂行业刚性需求增长，市场前景广阔；除此之外，也建议关注淡季景气暂时承压，但回升预期强烈的子行业，包括MDI、化纤(涤纶、锦纶、粘胶)、复合肥、轮胎、制冷剂。
投资策略之龙头篇：创新引领，久久为功
我国化工龙头正在逐步通过系统性的技术创新、商业模式创新、节能降耗创新等持续引领行业发展，并打开自身广阔发展空间。“双碳”战略下，客观上也利好行业优质企业的持续进化。从长期看，我们认为化工行业主要子行业仍将继续分化，优胜劣汰，强者恒强，拥有独特竞争优势的细分行业龙头有望持续脱颖而出。因此标的方面，仍然持续推荐行业优质龙头万华化学、华鲁恒升、扬农化工、宝丰能源、玲珑轮胎、华峰化学、龙蟒佰利、东方盛虹、中国海洋石油等。
投资策略之新材料篇：别出“芯材”，“显示”未来
以日为鉴，新材料将是化工未来前进方向。半导体材料领域，当前全球半导体行业迎来景气周期，而全球半导体产业当前正在历经第3次转移，即向中国大陆的转移。我国半导体国产化节奏渐强，正是行业发展的黄金时代。半导体产业链的转移必将带来上游半导体材料的国产化发展机遇。重点推荐子行业及标的方面，大硅片：沪硅产业；特气：昊华科技、雅克科技、华特气体；光刻胶；CMP材料：安集科技、鼎龙股份；湿电子化学品：上海新阳。显示材料领域，国内OLED、LCD面板迎来密集投产期，上游材料领域市场迅速扩大，重点推荐OLED、LCD材料领先企业；万润股份、濮阳惠成、瑞联新材、奥来德、双星新材、长阳科技。另外，推荐关注催化剂、可降解材料领域投资机会。
摘自《2021年中期投资策略报告：聚焦周期景气、坚守价值投资，精选材料赛道》
作者：
郑勇 SAC 执证编号：S1440518100005
邓胜 SAC 执证编号：S1440518030004
研究助理：邓天泽
发布日期：2021-6-29
08丨2021年下半年公用事业行业及环保行业投资策略展望：碳中和推动能源结构持续转型，垃圾焚烧及环卫行业有望稳健增长
核心观点：
碳中和吹响能源革命号角，2060年非化石能源占比有望超过80%。我国当前碳排放主要来自电力及工业部门，煤炭消耗导致的碳排放占比高达79.8%，同欧美的排放结构有较大差异。根据相关权威机构预期及我们对于未来我国能源结构演变的估计，我们建立能源供需平衡模型，预期2030年我国一次能源消费总量达峰，峰值为58.78亿吨标煤。此后一次能源消费逐步下降，非化石能源占一次能源比重快速提升，至2060年占比超过80%。在此基础上，我们预测未来新能源装机占比将快速提升，2060年风电及光伏装机占比有望超过70%。
高煤价拖累火电业绩，来水波动影响水电出力
受益于下游经济需求持续向好及去年同期的低基数效应，今年以来我国发用电需求持续向好。我们预期2021年火电利用小时同比增长313小时，市场化电价也有望边际向好，但由于煤价高位运行，火电企业盈利可能受到较大冲击。电力板块我们重点推荐新能源转型标的华润电力和福能股份，以及智能用电服务标的苏文电能。除此之外，我们建议重点关注乌白电站有望注入的水电龙头长江电力和受益于雅砻江水电新增机组投产的川投能源。
垃圾焚烧稳健成长，行业增长有确定性空间
近年来，受我国城镇化进程推进叠加人民生活水平不断提高影响，我国垃圾焚烧处理产能稳健成长。2020年10月受补贴政策调整影响，相关上市公司出现较明显回调。但相关上市公司的焚烧产能分年限结构来看，2010年之前的装机占比同样相对较小。补贴政策调整对相关企业短期盈利不会造成重大冲击，未来垃圾焚烧企业也有望通过提高处理费、优化运行效率等手段对冲不利影响。我们重点推荐产能增速较高且有公用事业提供稳健现金流的瀚蓝环境。
新能源环卫设备发展空间广阔，污水处理有望不断提标
受到城镇化率提升与市场化率提升双重因素催化，环卫清扫市场空间快速提升。2020年我国环卫行业开标的首年服务费金额达686亿元，2015-2020年复合增长率达37.22%。目前新能源环卫车渗透率仅为2.2%，远低于公交车中新能源车型59%的占比，未来电池&整车成本降低有望推动环卫车新能源化不断加速，我们重点推荐宏盛科技和龙马环卫。水处理方面我们预期污水提标改造有望提高污水处理工程市场规模，细分领域污水资源化也将持续打开市场空间，重点推荐节能国祯。
核心观点：
碳中和吹响能源革命号角，2060年非化石能源占比有望超过80%。我国当前碳排放主要来自电力及工业部门，煤炭消耗导致的碳排放占比高达79.8%，同欧美的排放结构有较大差异。根据相关权威机构预期及我们对于未来我国能源结构演变的估计，我们建立能源供需平衡模型，预期2030年我国一次能源消费总量达峰，峰值为58.78亿吨标煤。此后一次能源消费逐步下降，非化石能源占一次能源比重快速提升，至2060年占比超过80%。在此基础上，我们预测未来新能源装机占比将快速提升，2060年风电及光伏装机占比有望超过70%。
高煤价拖累火电业绩，来水波动影响水电出力
受益于下游经济需求持续向好及去年同期的低基数效应，今年以来我国发用电需求持续向好。我们预期2021年火电利用小时同比增长313小时，市场化电价也有望边际向好，但由于煤价高位运行，火电企业盈利可能受到较大冲击。电力板块我们重点推荐新能源转型标的华润电力和福能股份，以及智能用电服务标的苏文电能。除此之外，我们建议重点关注乌白电站有望注入的水电龙头长江电力和受益于雅砻江水电新增机组投产的川投能源。
垃圾焚烧稳健成长，行业增长有确定性空间
近年来，受我国城镇化进程推进叠加人民生活水平不断提高影响，我国垃圾焚烧处理产能稳健成长。2020年10月受补贴政策调整影响，相关上市公司出现较明显回调。但相关上市公司的焚烧产能分年限结构来看，2010年之前的装机占比同样相对较小。补贴政策调整对相关企业短期盈利不会造成重大冲击，未来垃圾焚烧企业也有望通过提高处理费、优化运行效率等手段对冲不利影响。我们重点推荐产能增速较高且有公用事业提供稳健现金流的瀚蓝环境。
新能源环卫设备发展空间广阔，污水处理有望不断提标
受到城镇化率提升与市场化率提升双重因素催化，环卫清扫市场空间快速提升。2020年我国环卫行业开标的首年服务费金额达686亿元，2015-2020年复合增长率达37.22%。目前新能源环卫车渗透率仅为2.2%，远低于公交车中新能源车型59%的占比，未来电池&整车成本降低有望推动环卫车新能源化不断加速，我们重点推荐宏盛科技和龙马环卫。水处理方面我们预期污水提标改造有望提高污水处理工程市场规模，细分领域污水资源化也将持续打开市场空间，重点推荐节能国祯。
头部券商的投股研报，区别对待。
@沪深A股狙击手 2021-07-01 14:18:18
岳阳林纸跌停。
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盘前一问：岳阳林纸、中国宝安，最近几周是否强梯形态？强梯形态追与不追的取舍分界是？
岳阳林纸跌停。
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盘前一问：岳阳林纸、中国宝安，最近几周是否强梯形态？强梯形态追与不追的取舍分界是？
盘前第2问：昨日力芯微、芯明微长阴领跌沪市，表达了1？2？
盘前第3问：回复五羊停车不宜潜伏，除了周、月未多外（以及均线非顺置排序等），关键的上波波峰量能虽然属于主力盘，但主力盘的一个不足特征是什么？
@沪深A股狙击手 2021-06-28 08:26:25
盘前第4问：短黄取值？
https://tuoshuiba-image.oss-cn-hangzhou.aliyuncs.com/system/tybbs/img/static/2011/imgloading.gif
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Xpl2016：2021-06-28 08:30:58 评论
16附近~
涠洲林2019： 2021-06-28 08:46:09 评论
18.5
------------------------------
@沪深A股狙击手 2021-06-29 13:12:20
1年来强W形态。
午后中阳再创波段新高。
此股实盘分享结合了“板后追强跟热点”的加分逻辑：
-----------------------------
昨日逼近离场参考区间下值。
盘前第4问：短黄取值？
https://tuoshuiba-image.oss-cn-hangzhou.aliyuncs.com/system/tybbs/img/static/2011/imgloading.gif
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Xpl2016：2021-06-28 08:30:58 评论
16附近~
涠洲林2019： 2021-06-28 08:46:09 评论
18.5
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@沪深A股狙击手 2021-06-29 13:12:20
1年来强W形态。
午后中阳再创波段新高。
此股实盘分享结合了“板后追强跟热点”的加分逻辑：
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昨日逼近离场参考区间下值。
@vs008 2021-07-01 11:55:14
A师 白云山是补涨吧
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@沪深A股狙击手 2021-07-01 12:31:28
1年半以来箱体内的第二次短波。
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年内升浪买点是五一前（承受几周浮赢及过山车后坐享热点升浪加速段）而不是昨日地球人看到的大阳时。
A师 白云山是补涨吧
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@沪深A股狙击手 2021-07-01 12:31:28
1年半以来箱体内的第二次短波。
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年内升浪买点是五一前（承受几周浮赢及过山车后坐享热点升浪加速段）而不是昨日地球人看到的大阳时。
周四，由于阿联酋反对，OPEC+未能在会议上达成最终协议，国际油价冲高回落。截至周四收盘，WTI原油期货8月合约收于75.23美元/桶，涨幅为2.40%；布伦特原油期货9月合约收于75.84美元/桶，涨幅为1.63%。（期货日报）
7月1日晚间，中国石油和中国石化一同发布2021年上半年业绩预告。中国石油预计，2021年上半年净利润较去年同期增长750亿元~900亿元，对应的净利润区间达450.14亿元~600.14亿元；中国石化上半年净利润则有望达到365亿元至385亿元。
数据显示，今年第二季度险资调研上市公司热情高涨。112家险资累计调研上市公司1460次，较去年同期增长12%；被调研上市公司达418家，较去年同期增长29%。其中，半导体、医药、电子、生物科技、食品、化工等科技及消费类上市公司频频“出镜”，一定程度上透露出险资的投资兴趣点。
多位险资人士认为，下半年权益市场结构性机会突出，科技和消费仍是主线，半导体、光伏、新能源、医药等领域的投资机会也值得挖掘。
总调研次数大增
4月1日至6月3日，112家险资累计调研上市公司1460次，较去年同期同比增长12.39%。
从参与调研的险资类型来看，涵盖大型险企、中小型险企，以及外资、合资险企。其中，养老险公司、寿险公司调研较为积极。
此外，二季度调研次数超过20次的保险公司及保险资管公司有20家，调研次数超过50次的保险公司及保险资管公司有6家。其中，中国人寿养老(124次)、平安养老(101次)、长江养老(100次)调研总次数均过百，中国人寿养老堪称险资调研的“劳模”。
调研次数排位前十名的公司还包括前海人寿、国华人寿、太平养老、人保养老、天安人寿、友邦保险、交银康联人寿。
值得注意的是，险资调研深圳主板上市公司最为频繁，达631次；险资调研创业板、科创板、上证主板上市公司分别有399次、214次、104次。
涉及418家公司
上述1460次调研共涉及418家A股上市公司。这意味着，险资在今年二季度平均每日调研5家上市公司。
其中，海康威视成为险资最关注的上市公司，共受到27家险企调研。同时，险资还集中调研了迈瑞医疗(26家)、迈为股份(24家)、长春高新(22家)。
险资调研对象逐渐多元化。二季度，一只ST股票吸引了险资的注意力。数据显示，*ST盐湖共被6家险资调研。同时，险资还调研了多只科创板股票，包括寒武纪、奇安信、前沿生物等。
紧盯高景气成长性行业
分行业看，半导体产品与设备、电气部件与设备、工业机械、基础化工、生物科技、医疗保健设备等调研的“出镜率”较高。
机构人士表示，科技和消费主线仍是下半年重点看好的主线。包括半导体、光伏、新能源等在内的高景气度成长性行业，经过一段时间估值消化的消费行业以及医药领域的投资机会值得挖掘。
国寿资产表示，A股处在相对较好的反弹窗口期。伴随经济基本面延续向好，股市结构性机会积极可为。“立足当前时点预判下半年的权益市场，可能存在不错的投资机会，尤其是经历了一季度大幅调整和二季度的震荡行情后，个别板块高估值问题逐渐缓解。”
中报行情进入关键窗口期，近期有险资人士表示，重点关注中报业绩高增长或者超预期的板块。
中长期来看，工银安盛人寿副总经理、首席投资官郭晋鲁认为，险资对权益类市场，无论是一级、二级市场还是另类投资，投资占比都会继续提升。未来会顺应经济结构转型趋势，加大对科技创新、成长类股票的配置力度。
多位险资人士认为，下半年权益市场结构性机会突出，科技和消费仍是主线，半导体、光伏、新能源、医药等领域的投资机会也值得挖掘。
总调研次数大增
4月1日至6月3日，112家险资累计调研上市公司1460次，较去年同期同比增长12.39%。
从参与调研的险资类型来看，涵盖大型险企、中小型险企，以及外资、合资险企。其中，养老险公司、寿险公司调研较为积极。
此外，二季度调研次数超过20次的保险公司及保险资管公司有20家，调研次数超过50次的保险公司及保险资管公司有6家。其中，中国人寿养老(124次)、平安养老(101次)、长江养老(100次)调研总次数均过百，中国人寿养老堪称险资调研的“劳模”。
调研次数排位前十名的公司还包括前海人寿、国华人寿、太平养老、人保养老、天安人寿、友邦保险、交银康联人寿。
值得注意的是，险资调研深圳主板上市公司最为频繁，达631次；险资调研创业板、科创板、上证主板上市公司分别有399次、214次、104次。
涉及418家公司
上述1460次调研共涉及418家A股上市公司。这意味着，险资在今年二季度平均每日调研5家上市公司。
其中，海康威视成为险资最关注的上市公司，共受到27家险企调研。同时，险资还集中调研了迈瑞医疗(26家)、迈为股份(24家)、长春高新(22家)。
险资调研对象逐渐多元化。二季度，一只ST股票吸引了险资的注意力。数据显示，*ST盐湖共被6家险资调研。同时，险资还调研了多只科创板股票，包括寒武纪、奇安信、前沿生物等。
紧盯高景气成长性行业
分行业看，半导体产品与设备、电气部件与设备、工业机械、基础化工、生物科技、医疗保健设备等调研的“出镜率”较高。
机构人士表示，科技和消费主线仍是下半年重点看好的主线。包括半导体、光伏、新能源等在内的高景气度成长性行业，经过一段时间估值消化的消费行业以及医药领域的投资机会值得挖掘。
国寿资产表示，A股处在相对较好的反弹窗口期。伴随经济基本面延续向好，股市结构性机会积极可为。“立足当前时点预判下半年的权益市场，可能存在不错的投资机会，尤其是经历了一季度大幅调整和二季度的震荡行情后，个别板块高估值问题逐渐缓解。”
中报行情进入关键窗口期，近期有险资人士表示，重点关注中报业绩高增长或者超预期的板块。
中长期来看，工银安盛人寿副总经理、首席投资官郭晋鲁认为，险资对权益类市场，无论是一级、二级市场还是另类投资，投资占比都会继续提升。未来会顺应经济结构转型趋势，加大对科技创新、成长类股票的配置力度。
7月1日晚间，昆仑万维抛出一纸关于参投公司滴滴在纽交所上市的公告。公告显示，2020年，公司出资近7000万美元SPV结构投资DiDiGlobalInc。(滴滴)。6月30日，滴滴在美国纽约证券交易所主板成功上市，股票代码“DIDI.N”，滴滴上市后公司持有滴滴普通股212万股，对应ADS848万份。按照滴滴上市首日收盘价初步测算，此次滴滴上市将为公司2021年二季度贡献约4997万美元净利润。
同日晚间，ST加加也公告称，6月30日，公司间接参股的DIDI项目正式在纽交所挂牌上市，股票代码为“DIDI”，发行价定为14美元/ADS，共计发行3.168亿股ADS。截至6月30日，公司作为合兴基金的有限合伙人，通过合兴基金间接出资至易方达基金，从而间接持有DIDI项目的相应权益。
滴滴概念股
北京时间6月30日，滴滴正式在纽交所挂牌上市，股票代码为“DIDI”，首日开盘价18美元，较14美元的发行价上涨28.6%。但随后涨幅大幅缩水，截至收盘上涨1%，报14.14美元。按收盘价算，滴滴总市值达到680亿美元。
滴滴成为今年备受关注的IPO案例之一是因为其创造了多个第一。首先，滴滴创造了今年以来中国互联网公司在美募资的最高纪录。其次，从6月11日递交招股书到挂牌上市，滴滴仅用了不到20天。相比之下，美团从递表到上市用时近三个月。
公司招股说明书显示，目前，滴滴平台已覆盖全球17个国家，在近4,000个城市、县镇提供服务。截至2021年3月31日的12个月里，滴滴服务了全球超过4.93亿的年活跃用户，日均交易量达到4,100万单。
而滴滴的上市也让投资过前者的昆仑万维因此受益。昆仑万维表示，按照滴滴上市首日收盘价初步测算，本次滴滴上市将为公司2021年二季度贡献约4997万美元净利润，相比之下，公司此项投资收益已经相当于今年一季度3.1亿元的净利润。
不过，公司亦提示风险称，以上财务数据为公司初步测算结果，滴滴上市及后续对公司财务状况的最终影响请以2021年度审计报告披露数据为准。
ST加加则披露，截至2021年6月30日，公司作为合兴基金的有限合伙人，通过合兴基金间接出资至易方达基金，从而间接持有DIDI项目的相应权益。不过，公司间接持有DIDI项目的股份，该股份自DIDI项目上市之日起6个月内不得转让。
早期投资动作频频
实际上，今年2月，昆仑万维所参投的另一公司也在港交所成功上市。昆仑万维2月公告，2月4日，微创心通医疗科技有限公司在香港联交所主板成功上市，股票代码“2160.HK”。公司的全资子公司昆仑集团有限公司作为基石投资人，出资500万美元持有心通医疗317.7万股。
值得注意的是，昆仑万维近年来在早期投资方面的动作频频。公司4月29日发布的投资者关系活动披露，公司去年设立了昆仑互联网智能产业投资基金，上市公司持有基金48.08%股权。主要投资方向包括：TMT消费、SAAS、硬科技、医疗等相关领域。目前该基金规模达21亿元，投资的主要项目有：宜农科技、乐言科技、竹云科技、科亚医疗、六合宁远、博雅辑因等。该基金的收益将按照公允价值变动核算报表。
此外，公司早期投资的项目也在最近取得了较大进展，比如2015年投资的DADA去年在美国纳斯达克挂牌上市。2019年4月，公司以5000万美元投资了PonyAI3%的股权，目前PonyAI估值超53亿美元，估值翻了3倍多。还有公司参股的科亚医疗已向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。
昆仑万维是一家综合性互联网集团，目前，公司现已形成信息分发平台Opera(已于2021年1月正式并表，持股比例54.54%)、语音社交平台StarGroup(已于2021年4月正式并表，持股比例80%)、休闲娱乐平台闲徕互娱(持股比例100%)、移动游戏平台GameArk(持股比例100%)、科技股权投资五大业务板块，并通过构建集团大数据系统驱动各个业务板块产生协同效应。
4月28日，昆仑万维发布2020年度报告，实现营业收入27.39亿，同比减少25.72%；净利润49.93亿元，同比增长285.54%。对此，公司方面表示，报告期内，GameArk和闲徕互娱不断加强内部管理，合理控制和优化成本费用，使这两个板块的利润保持稳健。此外，公司在2020年6月完成了GrindrInc。的股权出售，为公司带来了29.48亿元的投资收益。
今年一季度，公司业绩下滑明显。一季报显示，报告期内公司实现营业收入7.9亿元，同比下滑39.42%；净利润3.1亿元，同比下滑36.29%。
同日晚间，ST加加也公告称，6月30日，公司间接参股的DIDI项目正式在纽交所挂牌上市，股票代码为“DIDI”，发行价定为14美元/ADS，共计发行3.168亿股ADS。截至6月30日，公司作为合兴基金的有限合伙人，通过合兴基金间接出资至易方达基金，从而间接持有DIDI项目的相应权益。
滴滴概念股
北京时间6月30日，滴滴正式在纽交所挂牌上市，股票代码为“DIDI”，首日开盘价18美元，较14美元的发行价上涨28.6%。但随后涨幅大幅缩水，截至收盘上涨1%，报14.14美元。按收盘价算，滴滴总市值达到680亿美元。
滴滴成为今年备受关注的IPO案例之一是因为其创造了多个第一。首先，滴滴创造了今年以来中国互联网公司在美募资的最高纪录。其次，从6月11日递交招股书到挂牌上市，滴滴仅用了不到20天。相比之下，美团从递表到上市用时近三个月。
公司招股说明书显示，目前，滴滴平台已覆盖全球17个国家，在近4,000个城市、县镇提供服务。截至2021年3月31日的12个月里，滴滴服务了全球超过4.93亿的年活跃用户，日均交易量达到4,100万单。
而滴滴的上市也让投资过前者的昆仑万维因此受益。昆仑万维表示，按照滴滴上市首日收盘价初步测算，本次滴滴上市将为公司2021年二季度贡献约4997万美元净利润，相比之下，公司此项投资收益已经相当于今年一季度3.1亿元的净利润。
不过，公司亦提示风险称，以上财务数据为公司初步测算结果，滴滴上市及后续对公司财务状况的最终影响请以2021年度审计报告披露数据为准。
ST加加则披露，截至2021年6月30日，公司作为合兴基金的有限合伙人，通过合兴基金间接出资至易方达基金，从而间接持有DIDI项目的相应权益。不过，公司间接持有DIDI项目的股份，该股份自DIDI项目上市之日起6个月内不得转让。
早期投资动作频频
实际上，今年2月，昆仑万维所参投的另一公司也在港交所成功上市。昆仑万维2月公告，2月4日，微创心通医疗科技有限公司在香港联交所主板成功上市，股票代码“2160.HK”。公司的全资子公司昆仑集团有限公司作为基石投资人，出资500万美元持有心通医疗317.7万股。
值得注意的是，昆仑万维近年来在早期投资方面的动作频频。公司4月29日发布的投资者关系活动披露，公司去年设立了昆仑互联网智能产业投资基金，上市公司持有基金48.08%股权。主要投资方向包括：TMT消费、SAAS、硬科技、医疗等相关领域。目前该基金规模达21亿元，投资的主要项目有：宜农科技、乐言科技、竹云科技、科亚医疗、六合宁远、博雅辑因等。该基金的收益将按照公允价值变动核算报表。
此外，公司早期投资的项目也在最近取得了较大进展，比如2015年投资的DADA去年在美国纳斯达克挂牌上市。2019年4月，公司以5000万美元投资了PonyAI3%的股权，目前PonyAI估值超53亿美元，估值翻了3倍多。还有公司参股的科亚医疗已向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。
昆仑万维是一家综合性互联网集团，目前，公司现已形成信息分发平台Opera(已于2021年1月正式并表，持股比例54.54%)、语音社交平台StarGroup(已于2021年4月正式并表，持股比例80%)、休闲娱乐平台闲徕互娱(持股比例100%)、移动游戏平台GameArk(持股比例100%)、科技股权投资五大业务板块，并通过构建集团大数据系统驱动各个业务板块产生协同效应。
4月28日，昆仑万维发布2020年度报告，实现营业收入27.39亿，同比减少25.72%；净利润49.93亿元，同比增长285.54%。对此，公司方面表示，报告期内，GameArk和闲徕互娱不断加强内部管理，合理控制和优化成本费用，使这两个板块的利润保持稳健。此外，公司在2020年6月完成了GrindrInc。的股权出售，为公司带来了29.48亿元的投资收益。
今年一季度，公司业绩下滑明显。一季报显示，报告期内公司实现营业收入7.9亿元，同比下滑39.42%；净利润3.1亿元，同比下滑36.29%。
@沪深A股狙击手 2021-07-02 08:41:28
7月1日晚间，昆仑万维抛出一纸关于参投公司滴滴在纽交所上市的公告。公告显示，2020年，公司出资近7000万美元SPV结构投资DiDiGlobalInc。(滴滴)。6月30日，滴滴在美国纽约证券交易所主板成功上市，股票代码“DIDI.N”，滴滴上市后公司持有滴滴普通股212万股，对应ADS848万份。按照滴滴上市首日收盘价初步测算，此次滴滴上市将为公司2021年二季度贡献约4997万美元净利润。
同日晚间，ST加加也公告称，6月30日，公司间接......
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盘前第4问; 昆仑万维数年以来形态强弱？
7月1日晚间，昆仑万维抛出一纸关于参投公司滴滴在纽交所上市的公告。公告显示，2020年，公司出资近7000万美元SPV结构投资DiDiGlobalInc。(滴滴)。6月30日，滴滴在美国纽约证券交易所主板成功上市，股票代码“DIDI.N”，滴滴上市后公司持有滴滴普通股212万股，对应ADS848万份。按照滴滴上市首日收盘价初步测算，此次滴滴上市将为公司2021年二季度贡献约4997万美元净利润。
同日晚间，ST加加也公告称，6月30日，公司间接......
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盘前第4问; 昆仑万维数年以来形态强弱？
文 金卫
6月30日，叮咚买菜一度暴涨100%。这样的市场表现，与每日优鲜大跌形成鲜明对比，引发市场关注。一个暴涨，一个大跌，这到底是为什么？
美东时间6月29日，叮咚买菜在纽交所上市，股票代码为DDL，定价23.5美元/股，上市首日仅微涨0.09%。没想到30日晚上市次日，叮咚买菜来了一个惊天逆转，开盘涨幅即扩大至43%，触发熔断暂停交易。
随后，叮咚买菜恢复交易继续扩大涨幅，涨幅达到77.72%，报41.8美元，二度触发熔断，随后又暴涨至94%，市值一度站上100亿美元！
截至收盘，叮咚买菜ADS报38.30美元，上涨62.84%，总市值90.27亿美元。
叮咚买菜的表现看傻了一众投资人，以股票论坛里不少股友怀疑美国散户投资者错把叮咚买菜的代码当成了滴滴打车。在一些投资者社区，确实有美国投资者闹乌龙，称叮咚买菜是“中国的优步”。
经纬中国创始管理合伙人张颖也在朋友圈戏称，好像美国有些投资人把叮咚买菜的股票代码当成滴滴的了。
6月30日，出行巨头滴滴上市，代码是"DIDI"，叮咚买菜的代码为DDL，两家公司的代码确实相似。除了这个原因，还有什么？
买菜赛道IPO
6月25日晚，每日优鲜正式登陆美股，抢先于叮咚买菜拿下“生鲜第一股”头衔。
然而上市当天，每日优鲜破发暴跌25%，首日市值蒸发 7.86 亿美元（约 50 亿元），6月28日的交易进一步下跌，报收于每股8.84美元，比发行价下降了32%。
每日优鲜" 惨案 " 过后，叮咚买菜马上调整了上市策略，突然 " 砍 " 掉七成发行规模，将发行的 ADS 数量从原计划的 1400 万股削减至 370.2 万股，筹资规模大幅缩减至此前额度的四分之一。
叮咚买菜成立于2014年，发展至今已近7年。叮咚买菜创始人兼CEO梁昌霖原是退伍军人出身，有过多年创业经历。
他在上市仪式现场表示，从上市当日开始，忘记股价，去做时间的朋友，创造长期价值，他特意强调：“如果市场特别好，价格、价值可以挂钩的话，叮咚买菜多融一些；市场不是很好，价格低于应有的价值那就少融一些，上市目的并不是圈钱。”
尽管梁昌霖声称“上市目的并不是圈钱”，但就财务数据来看，叮咚买菜账上的钱其实并不多。
财报显示：叮咚买菜经营性现金流净额持续为负，2019年至2021年第一季度分别为-9.64亿元、-20.56亿元和-10.15亿元。此外，截至今年3月31日，叮咚买菜总负债8.98亿美元，持有现金及等价物9.73亿美元；截至2021年3月31日的12个月当中，公司自由现金流为-1.55亿美元。
上市第一天，叮咚买菜微涨，算是平稳过渡，但没想到，上市第二天来了个逆袭，大涨60%，使其总市值达90.27亿美元。而每日优鲜的股价经过四连跌之后，现在只有20.37亿美元。
叮咚买菜与每日优鲜，同处于买菜赛道，两者共同的特点是前置仓模式，即通过前置供应链，把“仓库”设在离消费者最近的地方，可以做到3公里范围内30分钟送达，从而解决“最后一公里”的痛点。
前置仓模式由每日优鲜首创，叮咚买菜是学习者。从招股书来看，“后浪”叮咚买菜大有赶超之势。
叮咚买菜宣称提供“移动端下单+前置仓配货+29分钟内即时配送到家”，试图在生鲜电商领域开辟天地。不过，每日优鲜则在前置仓规模上则进行了一定程度的收缩。
2019年，每日优鲜在全国范围内前置仓数量已经超过1500个，截至2021年3月31日，这一数字降到了631个。
根据公开资料显示：2020年，叮咚买菜的前置仓总数从600多家增长到超过1000家，布局城市包括上海、杭州、宁波、北京等地。截至2021年一季度，叮咚买菜服务范围覆盖29个城市，拥有950个前置仓，为三年前的3倍。
从规模上看，叮咚买菜的GMV从2019年的47.10亿元增至2020年130.32亿元，同比增长176.71%；每日优鲜在2018年-2020年，GMV分别为47.26亿元、75.97亿元和76.15亿元，被叮咚反超趋势明显。
在营收方面，2019年，每日优鲜营收达到60.01亿元，叮咚买菜仅为38.8亿元；而到了2020年，每日优鲜仍在61亿元徘徊，叮咚买菜却大规模反超，营收突破110亿元。
两家公司均巨亏
也就是说，叮咚买菜在营收、GMV、订单数等方面均是每日优鲜的两倍或以上规模。
但买菜是个烧钱行业，无论是每日优鲜还是叮咚买菜，均处于亏损，有时规模越大，亏损更大。
叮咚买菜疯狂扩张凭借的是三大杀手锏：地推团队强势、前置仓点位密集、拉新补贴惊人。无论哪一招，都是需要钱的。而规模扩大的对立面却是盈利难，亏损累累。
2019年、2020年，叮咚买菜的营收分别为38.80亿元、113.36亿元，亏损达18.73亿元和31.77亿元。两年累计亏损50.5亿元。今年第一季度，叮咚买菜营收38亿元，净亏损达13.85亿元。
2019年到2020年，每日优鲜归母净利润分别亏损30.96亿元、16.56亿元，两年合计亏损57亿，今年一季度，该公司继续亏损6.1亿元。
从一季度数据对比来看来看，叮咚买菜的亏损在扩大，而每日优鲜的亏损额不足叮咚买菜的一半。
叮咚买菜的亏损是每日优鲜的两倍多，如今市值也超过了每日优鲜，且是其两倍多。
翻看叮咚历史融资信息，叮咚买菜已经获得11次融资，其中8轮融资是从2018年到2019年年底完成，投资方名单众星云集，包括红杉中国、今日资本等一众明星机构。
2021年6月赴美上市之前，叮咚买菜已经在4月、5月连续融资两轮，总计10.3亿美元，所以此次赴美上市的背后就有了更多值得玩味的逻辑。
这次，叮咚买菜暴涨60%，有些幸运的因素，比如与滴滴相似的名字、每日优鲜的暴跌等，当然，还有与其流通盘小有关，少量的资金即可撬动其大涨。
从长期来看，由于叮咚买菜依然在亏损，如果迟迟无法找到盈利模式，通过烧钱续命，未来市值想要继续增长，也很有挑战。
6月30日，叮咚买菜一度暴涨100%。这样的市场表现，与每日优鲜大跌形成鲜明对比，引发市场关注。一个暴涨，一个大跌，这到底是为什么？
美东时间6月29日，叮咚买菜在纽交所上市，股票代码为DDL，定价23.5美元/股，上市首日仅微涨0.09%。没想到30日晚上市次日，叮咚买菜来了一个惊天逆转，开盘涨幅即扩大至43%，触发熔断暂停交易。
随后，叮咚买菜恢复交易继续扩大涨幅，涨幅达到77.72%，报41.8美元，二度触发熔断，随后又暴涨至94%，市值一度站上100亿美元！
截至收盘，叮咚买菜ADS报38.30美元，上涨62.84%，总市值90.27亿美元。
叮咚买菜的表现看傻了一众投资人，以股票论坛里不少股友怀疑美国散户投资者错把叮咚买菜的代码当成了滴滴打车。在一些投资者社区，确实有美国投资者闹乌龙，称叮咚买菜是“中国的优步”。
经纬中国创始管理合伙人张颖也在朋友圈戏称，好像美国有些投资人把叮咚买菜的股票代码当成滴滴的了。
6月30日，出行巨头滴滴上市，代码是"DIDI"，叮咚买菜的代码为DDL，两家公司的代码确实相似。除了这个原因，还有什么？
买菜赛道IPO
6月25日晚，每日优鲜正式登陆美股，抢先于叮咚买菜拿下“生鲜第一股”头衔。
然而上市当天，每日优鲜破发暴跌25%，首日市值蒸发 7.86 亿美元（约 50 亿元），6月28日的交易进一步下跌，报收于每股8.84美元，比发行价下降了32%。
每日优鲜" 惨案 " 过后，叮咚买菜马上调整了上市策略，突然 " 砍 " 掉七成发行规模，将发行的 ADS 数量从原计划的 1400 万股削减至 370.2 万股，筹资规模大幅缩减至此前额度的四分之一。
叮咚买菜成立于2014年，发展至今已近7年。叮咚买菜创始人兼CEO梁昌霖原是退伍军人出身，有过多年创业经历。
他在上市仪式现场表示，从上市当日开始，忘记股价，去做时间的朋友，创造长期价值，他特意强调：“如果市场特别好，价格、价值可以挂钩的话，叮咚买菜多融一些；市场不是很好，价格低于应有的价值那就少融一些，上市目的并不是圈钱。”
尽管梁昌霖声称“上市目的并不是圈钱”，但就财务数据来看，叮咚买菜账上的钱其实并不多。
财报显示：叮咚买菜经营性现金流净额持续为负，2019年至2021年第一季度分别为-9.64亿元、-20.56亿元和-10.15亿元。此外，截至今年3月31日，叮咚买菜总负债8.98亿美元，持有现金及等价物9.73亿美元；截至2021年3月31日的12个月当中，公司自由现金流为-1.55亿美元。
上市第一天，叮咚买菜微涨，算是平稳过渡，但没想到，上市第二天来了个逆袭，大涨60%，使其总市值达90.27亿美元。而每日优鲜的股价经过四连跌之后，现在只有20.37亿美元。
叮咚买菜与每日优鲜，同处于买菜赛道，两者共同的特点是前置仓模式，即通过前置供应链，把“仓库”设在离消费者最近的地方，可以做到3公里范围内30分钟送达，从而解决“最后一公里”的痛点。
前置仓模式由每日优鲜首创，叮咚买菜是学习者。从招股书来看，“后浪”叮咚买菜大有赶超之势。
叮咚买菜宣称提供“移动端下单+前置仓配货+29分钟内即时配送到家”，试图在生鲜电商领域开辟天地。不过，每日优鲜则在前置仓规模上则进行了一定程度的收缩。
2019年，每日优鲜在全国范围内前置仓数量已经超过1500个，截至2021年3月31日，这一数字降到了631个。
根据公开资料显示：2020年，叮咚买菜的前置仓总数从600多家增长到超过1000家，布局城市包括上海、杭州、宁波、北京等地。截至2021年一季度，叮咚买菜服务范围覆盖29个城市，拥有950个前置仓，为三年前的3倍。
从规模上看，叮咚买菜的GMV从2019年的47.10亿元增至2020年130.32亿元，同比增长176.71%；每日优鲜在2018年-2020年，GMV分别为47.26亿元、75.97亿元和76.15亿元，被叮咚反超趋势明显。
在营收方面，2019年，每日优鲜营收达到60.01亿元，叮咚买菜仅为38.8亿元；而到了2020年，每日优鲜仍在61亿元徘徊，叮咚买菜却大规模反超，营收突破110亿元。
两家公司均巨亏
也就是说，叮咚买菜在营收、GMV、订单数等方面均是每日优鲜的两倍或以上规模。
但买菜是个烧钱行业，无论是每日优鲜还是叮咚买菜，均处于亏损，有时规模越大，亏损更大。
叮咚买菜疯狂扩张凭借的是三大杀手锏：地推团队强势、前置仓点位密集、拉新补贴惊人。无论哪一招，都是需要钱的。而规模扩大的对立面却是盈利难，亏损累累。
2019年、2020年，叮咚买菜的营收分别为38.80亿元、113.36亿元，亏损达18.73亿元和31.77亿元。两年累计亏损50.5亿元。今年第一季度，叮咚买菜营收38亿元，净亏损达13.85亿元。
2019年到2020年，每日优鲜归母净利润分别亏损30.96亿元、16.56亿元，两年合计亏损57亿，今年一季度，该公司继续亏损6.1亿元。
从一季度数据对比来看来看，叮咚买菜的亏损在扩大，而每日优鲜的亏损额不足叮咚买菜的一半。
叮咚买菜的亏损是每日优鲜的两倍多，如今市值也超过了每日优鲜，且是其两倍多。
翻看叮咚历史融资信息，叮咚买菜已经获得11次融资，其中8轮融资是从2018年到2019年年底完成，投资方名单众星云集，包括红杉中国、今日资本等一众明星机构。
2021年6月赴美上市之前，叮咚买菜已经在4月、5月连续融资两轮，总计10.3亿美元，所以此次赴美上市的背后就有了更多值得玩味的逻辑。
这次，叮咚买菜暴涨60%，有些幸运的因素，比如与滴滴相似的名字、每日优鲜的暴跌等，当然，还有与其流通盘小有关，少量的资金即可撬动其大涨。
从长期来看，由于叮咚买菜依然在亏损，如果迟迟无法找到盈利模式，通过烧钱续命，未来市值想要继续增长，也很有挑战。
@沪深A股狙击手 2021-07-01 14:10:01
散户盘中银、财达尾盘长阴加大放量，东财中阴加大，牵制证券指数中阴。
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@沪深A股狙击手 2021-07-01 14:58:41
板块主力锁筹，相对上周五大阳明显缩量。
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@沪深A股狙击手 2021-07-01 15:34:28
中银封跌停，财达砸距跌停一分钱。
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跌幅前10
散户盘中银、财达尾盘长阴加大放量，东财中阴加大，牵制证券指数中阴。
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@沪深A股狙击手 2021-07-01 14:58:41
板块主力锁筹，相对上周五大阳明显缩量。
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@沪深A股狙击手 2021-07-01 15:34:28
中银封跌停，财达砸距跌停一分钱。
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跌幅前10
@股市潜行 2021-06-30 09:21:31
A大，康盛股份有主？
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@沪深A股狙击手 2021-06-30 09:27:39
大阳跳空，板上有压，9点15分之前选的票么？之前没有竞价阶段临时起意的，去喝杯冰水先。
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勿刀口舔血
A大，康盛股份有主？
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@沪深A股狙击手 2021-06-30 09:27:39
大阳跳空，板上有压，9点15分之前选的票么？之前没有竞价阶段临时起意的，去喝杯冰水先。
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勿刀口舔血
@股市潜行 2021-06-30 09:29:32
弘业股份可追？
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@沪深A股狙击手 2021-06-30 11:25:17
底部股，“追”这个字不搭界。
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股市潜行： 2021-06-30 11:26:28 评论
A大，我是指盘中大阳的情况下，是否可追？
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你的问题就在这里：
适合追的，除了涨板直接封死外当日无论什么涨跌幅度都是可以进场，不因你所眼见是否大阳而论。
弘业股份可追？
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@沪深A股狙击手 2021-06-30 11:25:17
底部股，“追”这个字不搭界。
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股市潜行： 2021-06-30 11:26:28 评论
A大，我是指盘中大阳的情况下，是否可追？
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你的问题就在这里：
适合追的，除了涨板直接封死外当日无论什么涨跌幅度都是可以进场，不因你所眼见是否大阳而论。
@hunda1 2021-06-30 10:47:51
沙钢股份，这个跌停，猝不及防
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@沪深A股狙击手 2021-06-30 11:12:28
月空与周多之间的分歧对应，前面讲过2个例子。
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6月16日福莱特“防卫不当”的人，你可以去采访感受~
做买卖，小算计过多，反而容易误大事，小分时波动的预期在股市里对应赢面是不高的（除了若干特别的节点要素叠加）。决千斤之货者不计铢緉之失。
沙钢股份，这个跌停，猝不及防
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@沪深A股狙击手 2021-06-30 11:12:28
月空与周多之间的分歧对应，前面讲过2个例子。
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6月16日福莱特“防卫不当”的人，你可以去采访感受~
做买卖，小算计过多，反而容易误大事，小分时波动的预期在股市里对应赢面是不高的（除了若干特别的节点要素叠加）。决千斤之货者不计铢緉之失。
日经小阳。
6月30日晚间，A股“钢铁侠”华菱钢铁发布2021年半年度业绩预告。预告显示，公司报告期内实现归属于上市公司股东的净利润约53亿元至57亿元，预计同比增长75%至89%；同日披露半年度业绩预告的首钢股份预计上半年归属于上市公司股东的净利33.6亿元，同比大增约542%；太钢不锈上半年归属于上市公司股东的净利约46.8亿元至49.7亿元，比上年同期增加693.18%至742.33%。
然而，几家欢乐几家愁，随着“钢铁侠”的业绩飙升，因原材料传导至下游企业的成本压力也逐渐凸显。《证券日报》记者采访多家下游企业，看“机械战警”们应对原材料涨价如何见招拆招。
上半年钢铁企业盈利创新高
兰格钢铁统计数据显示，今年1月份-5月份，钢铁行业整体利润为2282.3亿元，占2020年全年总体利润2464.6亿元的比例高达92.6%。
相关上市公司的业绩预告也进一步印证了行业的火爆。2021年上半年多家上市钢企业绩预增，包括重庆钢铁、马钢股份、宝钢股份、南钢股份、山东钢铁、中信特钢、鞍钢股份、沙钢股份等8家公司发布了上半年业绩预报，其中华菱钢铁实现归属于上市公司股东的净利润约53亿元至57亿元，预计同比增长75%至89%。
华菱钢铁董秘罗桂情在接受《证券日报》记者采访时表示：“报告期内，下游用钢需求旺盛，钢铁行业盈利水平进一步改善，加上公司继续实施‘质量、效率、动力’三大变革，持续完善精益生产、销研产一体化及营销服务‘三大战略支撑体系’，盈利能力显著增强。其中，公司二季度实现归属于上市公司股东的净利润32亿元-36亿元，环比增长56%-75%，再创季度历史新高。”
对于上半年钢铁行业的总体运行情况，兰格钢铁研究中心主任王国清在接受《证券日报》时分析道：“今年上半年，我国钢铁业在国内外经济持续快速复苏下，钢铁行业供需两旺；叠加全球货币超发下大宗商品上涨、原料成本支撑和预期推动，国内钢材价格持续大幅上涨，因此带动钢铁企业盈利获得较好提升。”
不过，王国清认为，下半年钢材需求强度将弱于上半年。“钢材价格在5月中旬创下历史新高后开始调整，目前价格基本回落至4月初水平。从基本面来看，高温多雨淡季来临，需求减弱趋势显现，供需矛盾下市场呈现震荡走弱态势。但目前成本支撑力度不减，淡季减产预期较强，或将推动市场在淡季出现阶段性反弹行情。”
工程机械产品纷纷提价
钢材价格的上涨直接导致了工程机械产品的涨价潮。自今年5月份以来，多家工程机械龙头企业对旗下产品均进行了价格上调。
中联重科和徐工机械均在5月中旬宣布对塔机和升降机按照产品钢材净重上调1000元/吨；三一重工宣布自6月16日起小型挖掘机价格上调10%，中型挖掘机价格上调5%；山河智能宣布自6月20日起，挖掘机产品20T以下系列价格上调10%，20T系列产品价格上调5%；60T以上系列产品价格上调5%。
事实上，对于工程机械行业龙头企业而言，由于其多年的技术积淀与行业深耕，在产业链中拥有较强的话语权，因此钢材价格的上涨对这类企业而言并未产生较大影响。
中联重科副总裁杜毅刚在接受《证券日报》记者采访时坦承，钢材价格短期内大幅上涨，给公司的成本带来了一定压力。“公司一方面在钢材占比较大的产品(如建筑起重机、搅拌站等)进行相应的价格调整，部分传导成本压力；另一方面与供应商协商共同承担消化部分成本，应对市场波动。目前公司毛利水平总体稳健，受钢材价格上升影响可控”。
“大宗材料价格持续上涨，我们已采取下游产品提价、积极出口海外、发力新兴业务等方式进行对冲化解。”山河智能董秘王剑在接受《证券日报》记者采访时也表示，公司目前采取多管齐下的方式来应对原材料上涨带来的影响。
中小企业以“柔”克“钢”
相较于工程机械行业龙头的强势话语权，大部分中小企业更多地只能采取提升规模效应、严控费用率等方式来以“柔”克“钢”。
三德科技主要为煤炭、固危废、水泥等领域的客户提供仪器及自动化检测系统。“针对钢材价格的上涨，公司推出了多项措施来消化应对，例如：积极推动内部生产率的提高，进而提高人均产出；进行新工艺的研发降本；严控费用率；与各供应商紧密合作，共同面对市场的挑战等。”三德科技董秘肖巧霞对《证券日报》记者表示。
专注于锯切产品的泰嘉股份同样也面临着原材料上涨的问题。公司董秘谢映波对《证券日报》记者表示：“面对今年钢材大幅度涨价趋势，公司一方面在年初相应采取了锁定价格锁定资源的措施；另一方面通过加强与供应商的沟通，调整不同地区不同供应商采购结构比重，力争将涨价因素对毛利的影响降到最小。此外，国内外销售的增长和企业运营成本的控制，都使影响在可控范围之内。”
宇环数控是一家专业从事数控磨削设备及智能装备的研发、生产、销售与服务的装备制造企业。公司董秘易欣在接受《证券日报》记者采访时表示：“公司主要采取了以下三个方面的举措来应对原材料上涨：一是通过工艺创新，公司产品钢材的使用量和损耗率有所下降；二是通过技术创新，不断提高公司产品的竞争力；三是公司通过锁定远期价格，降低原材料价格上涨风险。”
然而，一些非上市的中小企业因为缺乏规模效应和风险控制，在这轮钢材涨价潮中则显得很被动。一位主营通风设备的企业负责人对《证券日报》记者表示：“我们在执行合同的过程中，价格是涨之前签订的，涨后落实的，对于我们中小企业而言，现在只能选择违约或者倒闭。”这位负责人还透露，当前很多下游项目都选择停工观望，在原材料价格企稳前不敢贸然投资。
不过，兰格钢铁研究中心研究员王静在接受《证券日报》记者采访时表示，这种情况即将得到改善。“前期由于大宗商品价格过快上涨，下游成本压力加大，并一定程度上传导至居民消费价格，不利于经济向常态复苏。近日发改委提出大宗商品要保供稳价，保持经济平稳运行，对于下游企业的经营压力将有一定缓解”。
然而，几家欢乐几家愁，随着“钢铁侠”的业绩飙升，因原材料传导至下游企业的成本压力也逐渐凸显。《证券日报》记者采访多家下游企业，看“机械战警”们应对原材料涨价如何见招拆招。
上半年钢铁企业盈利创新高
兰格钢铁统计数据显示，今年1月份-5月份，钢铁行业整体利润为2282.3亿元，占2020年全年总体利润2464.6亿元的比例高达92.6%。
相关上市公司的业绩预告也进一步印证了行业的火爆。2021年上半年多家上市钢企业绩预增，包括重庆钢铁、马钢股份、宝钢股份、南钢股份、山东钢铁、中信特钢、鞍钢股份、沙钢股份等8家公司发布了上半年业绩预报，其中华菱钢铁实现归属于上市公司股东的净利润约53亿元至57亿元，预计同比增长75%至89%。
华菱钢铁董秘罗桂情在接受《证券日报》记者采访时表示：“报告期内，下游用钢需求旺盛，钢铁行业盈利水平进一步改善，加上公司继续实施‘质量、效率、动力’三大变革，持续完善精益生产、销研产一体化及营销服务‘三大战略支撑体系’，盈利能力显著增强。其中，公司二季度实现归属于上市公司股东的净利润32亿元-36亿元，环比增长56%-75%，再创季度历史新高。”
对于上半年钢铁行业的总体运行情况，兰格钢铁研究中心主任王国清在接受《证券日报》时分析道：“今年上半年，我国钢铁业在国内外经济持续快速复苏下，钢铁行业供需两旺；叠加全球货币超发下大宗商品上涨、原料成本支撑和预期推动，国内钢材价格持续大幅上涨，因此带动钢铁企业盈利获得较好提升。”
不过，王国清认为，下半年钢材需求强度将弱于上半年。“钢材价格在5月中旬创下历史新高后开始调整，目前价格基本回落至4月初水平。从基本面来看，高温多雨淡季来临，需求减弱趋势显现，供需矛盾下市场呈现震荡走弱态势。但目前成本支撑力度不减，淡季减产预期较强，或将推动市场在淡季出现阶段性反弹行情。”
工程机械产品纷纷提价
钢材价格的上涨直接导致了工程机械产品的涨价潮。自今年5月份以来，多家工程机械龙头企业对旗下产品均进行了价格上调。
中联重科和徐工机械均在5月中旬宣布对塔机和升降机按照产品钢材净重上调1000元/吨；三一重工宣布自6月16日起小型挖掘机价格上调10%，中型挖掘机价格上调5%；山河智能宣布自6月20日起，挖掘机产品20T以下系列价格上调10%，20T系列产品价格上调5%；60T以上系列产品价格上调5%。
事实上，对于工程机械行业龙头企业而言，由于其多年的技术积淀与行业深耕，在产业链中拥有较强的话语权，因此钢材价格的上涨对这类企业而言并未产生较大影响。
中联重科副总裁杜毅刚在接受《证券日报》记者采访时坦承，钢材价格短期内大幅上涨，给公司的成本带来了一定压力。“公司一方面在钢材占比较大的产品(如建筑起重机、搅拌站等)进行相应的价格调整，部分传导成本压力；另一方面与供应商协商共同承担消化部分成本，应对市场波动。目前公司毛利水平总体稳健，受钢材价格上升影响可控”。
“大宗材料价格持续上涨，我们已采取下游产品提价、积极出口海外、发力新兴业务等方式进行对冲化解。”山河智能董秘王剑在接受《证券日报》记者采访时也表示，公司目前采取多管齐下的方式来应对原材料上涨带来的影响。
中小企业以“柔”克“钢”
相较于工程机械行业龙头的强势话语权，大部分中小企业更多地只能采取提升规模效应、严控费用率等方式来以“柔”克“钢”。
三德科技主要为煤炭、固危废、水泥等领域的客户提供仪器及自动化检测系统。“针对钢材价格的上涨，公司推出了多项措施来消化应对，例如：积极推动内部生产率的提高，进而提高人均产出；进行新工艺的研发降本；严控费用率；与各供应商紧密合作，共同面对市场的挑战等。”三德科技董秘肖巧霞对《证券日报》记者表示。
专注于锯切产品的泰嘉股份同样也面临着原材料上涨的问题。公司董秘谢映波对《证券日报》记者表示：“面对今年钢材大幅度涨价趋势，公司一方面在年初相应采取了锁定价格锁定资源的措施；另一方面通过加强与供应商的沟通，调整不同地区不同供应商采购结构比重，力争将涨价因素对毛利的影响降到最小。此外，国内外销售的增长和企业运营成本的控制，都使影响在可控范围之内。”
宇环数控是一家专业从事数控磨削设备及智能装备的研发、生产、销售与服务的装备制造企业。公司董秘易欣在接受《证券日报》记者采访时表示：“公司主要采取了以下三个方面的举措来应对原材料上涨：一是通过工艺创新，公司产品钢材的使用量和损耗率有所下降；二是通过技术创新，不断提高公司产品的竞争力；三是公司通过锁定远期价格，降低原材料价格上涨风险。”
然而，一些非上市的中小企业因为缺乏规模效应和风险控制，在这轮钢材涨价潮中则显得很被动。一位主营通风设备的企业负责人对《证券日报》记者表示：“我们在执行合同的过程中，价格是涨之前签订的，涨后落实的，对于我们中小企业而言，现在只能选择违约或者倒闭。”这位负责人还透露，当前很多下游项目都选择停工观望，在原材料价格企稳前不敢贸然投资。
不过，兰格钢铁研究中心研究员王静在接受《证券日报》记者采访时表示，这种情况即将得到改善。“前期由于大宗商品价格过快上涨，下游成本压力加大，并一定程度上传导至居民消费价格，不利于经济向常态复苏。近日发改委提出大宗商品要保供稳价，保持经济平稳运行，对于下游企业的经营压力将有一定缓解”。
7月2日，美股三大指数小幅收涨，标普500指数涨0.52%，道指涨0.38%，纳指涨0.13%。其中，标普500指数、纳指盘中续创新高。芯片股普跌，美光科技跌超5%，应用材料跌超3%，半导体板块ETF跌1.5%。能源股普涨，马拉松石油涨超1%，中石油涨超3%。航空股普涨，达美航空、捷蓝航空涨2%，全球航空业ETF涨1.7%。中概股中，普普文化涨超97%，上市两日涨近9倍；滴滴涨超15%；叮咚买菜跌约14%，上市三日涨超38%；图森未来跌超11%，富途证券跌超10%、老虎证券跌超9%。
@未入深海 2021-06-30 10:16:28
本钢板，酒钢跟一下？
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回避
本钢板，酒钢跟一下？
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回避
证券代码：600018 证券简称：上港集团 公告编号：临 2021-027
上海国际港务（集团）股份有限公司
2021 年上半年业绩预增提示性公告
本公 司董事会及 全体董事保证 本公告内容 不存在任何 虚假记载、误 导性陈述或 者重大遗
漏 ， 并 对其内容的真 实性、准确性和完整性承担个别及连 带责任。
一、本期业绩预告情况
（一）业绩预告期间
2021 年 1 月 1 日至 2021 年 6 月 30 日。
（二）业绩预告情况
1.经财务部门初步测算，预计 2021 年上半年公司实现归属于上市公司股东的
净利润约人民币 85.42 亿元，同比增长 122.5%左右。
2.本次所预计的业绩未经会计师事务所审计。
二、上年同期业绩情况
（一）归属于上市公司股东的净利润：公司 2020 年上半年实现归属于上市公
司股东的净利润为人民币 38.39 亿元。
（二）每股收益：0.1656 元。
三、本期业绩预增的主要原因
（一）2021 年上半年公司母港货物吞吐量和集装箱吞吐量实现了大幅增长，
港口主业的利润贡献稳步增长。
（二）集装箱航运市场持续向好，公司控股及参股的相关航运公司预计利润
大幅增长。
（三）公司子公司上港集团瑞泰发展有限责任公司、上港集团瑞祥房地产发
展有限责任公司房产销售利润大幅增长。
四、风险提示
以上所预计的公司主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计，
与最终实际数据可能存在差异，具体数据以公司 2021 年半年度报告中披露的数据
为准，提请投资者注意投资风险。
特此公告。
上海国际港务（集团）股份有限公司董事会
2021 年 7 月 2 日
上海国际港务（集团）股份有限公司
2021 年上半年业绩预增提示性公告
本公 司董事会及 全体董事保证 本公告内容 不存在任何 虚假记载、误 导性陈述或 者重大遗
漏 ， 并 对其内容的真 实性、准确性和完整性承担个别及连 带责任。
一、本期业绩预告情况
（一）业绩预告期间
2021 年 1 月 1 日至 2021 年 6 月 30 日。
（二）业绩预告情况
1.经财务部门初步测算，预计 2021 年上半年公司实现归属于上市公司股东的
净利润约人民币 85.42 亿元，同比增长 122.5%左右。
2.本次所预计的业绩未经会计师事务所审计。
二、上年同期业绩情况
（一）归属于上市公司股东的净利润：公司 2020 年上半年实现归属于上市公
司股东的净利润为人民币 38.39 亿元。
（二）每股收益：0.1656 元。
三、本期业绩预增的主要原因
（一）2021 年上半年公司母港货物吞吐量和集装箱吞吐量实现了大幅增长，
港口主业的利润贡献稳步增长。
（二）集装箱航运市场持续向好，公司控股及参股的相关航运公司预计利润
大幅增长。
（三）公司子公司上港集团瑞泰发展有限责任公司、上港集团瑞祥房地产发
展有限责任公司房产销售利润大幅增长。
四、风险提示
以上所预计的公司主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计，
与最终实际数据可能存在差异，具体数据以公司 2021 年半年度报告中披露的数据
为准，提请投资者注意投资风险。
特此公告。
上海国际港务（集团）股份有限公司董事会
2021 年 7 月 2 日
@沪深A股狙击手4月 2021-07-02 07:43:46
“南北船”官宣合并后的资产划转和整合将进入实质性阶段。
7月1日晚间，中国船舶(600150)、中船科技(600072)、中船防务(600685)等3家上市公司发布控股股东股权无偿划转提示公告，因国务院国资委将其控股股东中船工业集团的全部股权无偿划转至中国船舶集团，导致中国船舶集团将成为公司的间接或直接控股股东。
与此同时，久之洋(300516)、中船应急(300527)、中船汉光(300847)、中国重工(601989)、中国动力(600482)......
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继续造船~
“南北船”官宣合并后的资产划转和整合将进入实质性阶段。
7月1日晚间，中国船舶(600150)、中船科技(600072)、中船防务(600685)等3家上市公司发布控股股东股权无偿划转提示公告，因国务院国资委将其控股股东中船工业集团的全部股权无偿划转至中国船舶集团，导致中国船舶集团将成为公司的间接或直接控股股东。
与此同时，久之洋(300516)、中船应急(300527)、中船汉光(300847)、中国重工(601989)、中国动力(600482)......
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继续造船~
上证50指数中阴，大盘集体阴开。
新能车ETF中阴，宁德时代、比亚迪中阴开盘。
科创50指数中阴。
江中连板。
次新指数中阴。
大盘中阴见机会增多。
回避近期预警的几个板块及分支。
回避近期预警的几个板块及分支。
50、300ETF中阴，500ETF临翻红。
地产指数中阴。
采矿指数中阳。
IT指数扫货红盘。
田中大阳。
双马中阳。
大医药、大银行指数中阴。
华峰中阳。
奇正大阳。
智明达长阳。
法尔胜中阳。
敦煌大阳。
白酒大阴砸大盘。
宁德时代中阴加大。
三川中阳。
农牧中阳。
中证500指数翻红。
农业主力股扫货。
造船主力股高开扫货。
智光中阳。
海洋王中阳。
有色指数中阳。