美联储主席鲍威尔在3月22日暗示，美联储面临紧迫的通胀挑战，而在上周还没有这么明显。他补充称，“如有必要，美联储的升息幅度会大于通常水平”，所以，现在交易员预计美联储在5月和6月的两次会议上加息50个基点的可能性都超过50%。
紧接着，亚特兰大联储总裁预测2022年总计加息六次，2023年为两次，并表示，如果数据显示确实需要进一步加息，或需要更大幅度地加息，他将乐于支持这样做。圣路易斯联储行长在3月20日表示希望能加息50个基点并在7月份实施缩表计划，并称支持今年加息至3%以上。
受此消息影响，美债收益率大涨，10年期美债收益率尾盘上涨15.8个基点，至2.306%，两年期美债收益率上升16个基点，报2.117%，而被视为经济预期指标的两年期和10年期收益率差扩大至19.6个基点，而自3月17日以来，包括5年-10年期、20年-30年期、3年-10年期和2年-10年期等多种美债收益率曲线已经出现倒挂，为2020年3月以来首次，经验表明，美债收益率曲线倒挂通常是经济衰退的前奏。
3月22日，因有新消息显示俄乌局势缓和取得新进展，同时，美联储收紧货币政策也增加了金市的压力，但世界黄金协会在3月18日公布的报告认为，历史数据表明，在与重大地缘危机相关的尾部事件中，黄金往往能够有积极反应，尽管金价会出现明显波动，但往往会在事件发生后的几个月内仍维持高位。
过去的三周以来，伴随着俄乌冲突的不断演变和美国高通胀给经济带来的不确定性，黄金的表现明显优于美元以及美债，盛宝银行分析师表示，地区性的冲突将继续支撑贵金属价格上涨的前景。
同时，华尔街更是担心1970年代的美国滞胀幽灵将重现，目前美国正连续多个月处在其位于40年以来的高位通胀上，根据MSCI风险管理团队提供的压力测试模型，如果出现滞胀，那么，美国的股票、美债组成的多元化投资组合最终可能亏损13%，巴里克黄金公司CEO也表示，如果俄乌冲突持续，欧美金融市场将面临“崩溃的风险”，这有利于黄金，同时，美联储在3月的加息力度料也将不足以将美债实际利率推高至正值。
而从长期来看，作为黄金主要买家的全球央行对黄金的需求仍将受到供应链短缺、新冠疫情、高通胀、地缘战略风险和高估值资产回调等外部因素的支撑，而以上这些都将对黄金有利，因为配置黄金可以作为一种风险对冲手段。
世界黄金协会调查显示，21%的全球央行将在2022年会继续购买黄金，仍将作为国际储备的关键组成部分。2021年全球央行大幅购买463吨黄金，增长82%，比最近五年的平均水平高出39%，到1月的5年内，全球央行的购买量高达2285吨，创下美元与黄金脱钩那年以来的最快购买速度纪录。
据IMI国际委员在3月21日公布的数据，至3月16日的18个月内，22个位于欧洲东部的央行购买了英镑危机以来最大数量的黄金，再比如，俄罗斯和土耳其多年来一直是全球央行中主要的黄金买家，并把黄金当成了一种重要的货币资产和抵御欧美金融限制的盾牌，正如宏观经济学之父凯恩斯所说，黄金作为市场紧急时需要的战略储备金，还没有任何其它更好的东西可以替代。
全球央行购买黄金速度加快
世界黄金协会认为，黄金正在成为抢手的避险资产，前两个月，全球黄金ETF净流入81.6吨，创下10个月以来的最高水平，而其中，流入中国市场的亚洲黄金ETF就占到总流入量的60%以上。该协会公布的2022年中国黄金市场展望报告中称，在中国人的投资组合中，黄金或能够扮演重要的战略角色，在财富保值上具有重要意义，中国的黄金进口量和消费有望维持其强劲势头，让市场感到意外。
据美国金融网站Zerohedge在3月12日援引瑞士和迪拜海关数据显示，随着中国这个全球最大黄金消费市场的复苏，到3月1日的12个月内，瑞士和迪拜对中国市场的黄金出口量增长至四年以来的最高水平，其中最近有一批200吨的黄金已经在2月份从欧美运抵中国（具体数据细节请参考下图）。
另据海关数据显示，中国在2021年进口了高达818吨黄金（大幅高于2020年的128吨，具体数据细节请参考下图）。以上这些市场统计数据表明，自2021年以来，至少有1000多吨黄金已经运抵中国。
这些体现了那些聪明的全球央行对货币的真正价值有了清晰的认识，黄金将重新呈现金融属性，已经不是边缘资产，这也使得黄金的流动方式出现逆转，更多可能是作为战略资源向非美元国家的央行和新兴市场投资者流动。
因为当美国自2020年以来开启无底线的印钞放水策略使得通胀肆虐时，叠加俄乌冲突使得能源和粮食价格急升及供应链短缺的背景下，美联储可能会失去对通胀的控制，这也使得外国央行开始抛售以美元计价的资产，以置换黄金等非美元资产，以寻求多元化的国际储备。
据美国石英网站援引的一些经济学家的最新观点分析认为，虽然，美联储开始加息，但仍无法使得美债实际收益率转化成为正数据值，随着美债实际收益率长期处在负值区间（扣除通胀后），这也意味着处于40年以来的高位通胀已经对冲了美国的利息成本，存在隐性违约的可能性，这也使得包括日本、中国、英国、俄罗斯、土耳其、德国等在内的全球央行级别的美债投资者很有可能会在2022年继续大幅度抛售美债，如果随着通胀风险增加，也存在在清零美债的可能性。
因为，现在美国的宏观环境是将其数万亿债务赤字进行货币化，而BWC中文网团队也在不同的场合强调，在任何重大金融市场危机中，都需要有着冷静的头脑，这也是一个新时代的开始，黄金可能将再次恢复支持货币或特别提款权。甚至，荷兰央行还在其网站上暗示黄金可以再次作为建立金融货币系统的基础，似乎正在赞成金本位，以防止美元系统崩溃，这相当让市场意外，因为这是一个提供负利率贷款的西方央行对美元发出的警告。而就在一周前，据波兰央行发布的报告称，该国意外宣布再次从海外运回来了100多吨黄金。（完）