随着俄乌局势的恶化，在各方不断层层加码和威胁之下，全球金融市场也是出现剧烈动荡。
除了全球股市大跌之外，这两天有一个品种也格外引人关注。
就是普通人不太了解的“镍”期货价格暴涨，今天也在我们网络上刷屏了。
原因是有媒体报道称，国内某企业在伦敦镍上大量做空套保，而被国际金融大鳄盯上了，在镍价两天暴涨3倍后，该企业有可能被迫平仓，做了一次精准的金融狙击。
需要说明的是，这个目前还只是媒体的报道，未经证实，我这里也只是引用媒体的报道来分析这件事情。
补充一下，刚写完这篇文章的时候，青山有工作人员对记者表示，他对于逼空传言并不知情。
所以，对于媒体报道的具体真实度，这个还有待进一步证实。
有人将这个事情跟1996年的“住友铜”事件对比，也有人说这是又一次“原油宝”事件，所以今天就有好多人跑来让我分析这件事情。
我就借着这件事情，刚好分析一下当前疯狂的全球大宗商品期货市场。
（1）事情始末
虽然不少媒体把这次青山被逼空的事情，跟住友铜事件做对比，不过实际还是有很大差别。
住友铜当时是属于交易员单边做多，判断失误才导致重大亏损。
而青山集团这次更多是选择“做空套保”，由于青山集团拥有世界最大镍企，所以青山集团选择在期货市场做空，是建立在青山集团持有大量现货的一种价格保护，目前因为不知道青山集团确切做空仓位有多少，只是有一些媒体的猜测，所以还不好说青山集团这事情会怎么样。
现在关键问题是，青山集团最终能不能在期货交割的时候，选择提供现货。
而且说实话，当年住友铜事件，放到现在国际大宗商品市场都有点不够看。
1996年的住友铜事件是一个月铜价下跌37.5%。
现在国际大宗商品价格，动辄就是一个月翻倍，甚至还有一天翻倍的。
比如这次广受关注的镍期货价格，是两天就涨了3倍，堪称疯狂。
我之前在分析俄乌局势的时候，也有顺带提了下镍矿。
因为俄罗斯也是世界主要镍矿生产国，而镍是不锈钢和三元锂电池重要材料。
不过俄罗斯实际上也只占全球镍矿产量的8.5%。
虽然俄罗斯被欧美制裁，对全球镍市场影响很大，但正常也不至于会出现两天涨3倍的离谱波动。
所以，目前比较普遍的主流猜测是认为，青山集团被一些国际金融大鳄盯上了。
首先，因为青山集团是世界最大镍企，所以青山集团在伦敦金属交易所做空镍价来套保，是人尽皆知的事情。
彭博社在2月份就报道过，青山集团因为持仓量占伦敦镍的50%~80%，而被国际大资本盯上。
这次俄乌局势恶化后，这些国际资本大鳄就瞄准了伦敦镍期货市场，试图通过俄乌危机，来炒作大幅度拉高镍价，试图以此把青山集团给打爆，让青山集团持有的大量镍空单因为爆仓而被迫平仓，这样这些国际资本大鳄就能从青山集团身上割走丰厚利润。
这个计划要实现有几个前提。
镍价要疯狂拉高，借助期货市场的高杠杆效应，让青山集团在无力补充保证金的情况下，被强制平仓，这样青山集团才能来不及坚持到期货交割，来用现货交货。
或者就是国际金融大鳄，专门挑在交割日前几天，来疯狂拉高，让青山集团无法一下子准备这么多现货来交割。
这可能是当前镍市场如此疯狂的缘故。
这里也科普一下，不管是期货市场这种逼空逼多行情，还是虚拟货币市场经常出现的插针行情。
都是利用高杠杆来逼迫对手的账户平仓。
期货市场做空，就是借别人手里的货卖掉，等过一段时间把货买回来，还给对方，就是平仓。
所以，当空单平仓，就意味着市场出现大量买入现货。
这时候，之前的多头，就可以从容的高位把货卖给平仓的空头，赚走大把的钱。
这就是逼空的原理。
不过金融市场是有混沌效应，是很多人集合的混沌市场，所以通常市场是很难形成这样一致性的单边行情，去出现逼空或者逼多。
但国际金融大鳄，往往会借助一些重大事件，或者自己制造出一些重大事件，来形成这样一致性行情趋势，但让市场全力做单边，共同逼迫对手盘爆仓。
如果说股市因为还有企业分红，所以还不能说是完全的零和博弈市场。
但期货市场，就是彻头彻尾的零和博弈市场，在期货市场赚走每一分钱，都是从别人身上赚来的。
因此，期货市场一向都是充满金融色彩的血雨腥风。
如果说炒股还只是80%的人亏钱。
那么期货市场可以说是99%的人亏钱。
这除了因为高杠杆效应之外，更主要是，期货就是完全的大鱼通吃效应，拼的就是资金量，拼的就是看谁更加贪婪残忍。
普通散户去炒作期货，基本都是羊入虎口。
所以，我是一直强烈不建议我们普通人去碰期货这类高杠杆品种，基本就是去送钱的。
而且，青山这次事情，最后结果如何还不太好说。
但青山也不是什么小角色，这样的庞然大物都有可能踩到雷，就更别说我们普通人了。
另外，这件事情也不像去年原油宝，完全就是某些金融机构一点风险意识都没有，结果拿着散户的钱，往华尔街的虎口里送。
青山也不是随便被揉捏的，这件事情不像很多人想的那样，已经是板上钉钉，实际还是有不少变数。
（2）青山
青山控股是一家年收入超过2600亿的世界500强民企，是世界最大的镍企，其基地分布浙江、福建、广东、印尼、印度、美国和津巴布韦，可谓是涉足广泛。
不过，青山最早是做不锈钢的，也是当前世界最大的不锈钢生产企业。
青山会涉足镍矿，是因为不锈钢生产需要用到大量的镍，所以青山后来就索性朝上游去做，涉足镍矿。
2008年次贷危机后，青山开始布局全球，特别是在印尼拿下很多镍矿，青山单单印尼的镍矿就占了全世界镍产量的10%左右。
青山2021年的镍矿产量已经达到了60万吨，占全世界镍矿产量的25%。
因为青山所拥有的庞大镍矿产能，这就使得青山有这种在期货市场套保的需求。
套保就是说，一些原材料生产厂商，自己持有大量现货，为了防止远期价格下跌，所造成的经营收入波动，拿出远小于现货规模的钱，在期货市场上买空单。
因为期货杠杆很大，如果最终远期的原材料价格下跌了，生产企业可以利用期货市场空单赚到的钱，去弥补现货价格下跌的亏损。
而如果远期原材料价格上涨，生产企业也可以用现货上赚到的钱，去补回期货市场上亏掉的钱。
所以，套保是这类原材料生产商，用来平抑原材料价格波动，常用的方法。
这个本来是没什么。
不过问题在于，青山的现货持有规模太大，这导致期套保的规模也很大。
而且，按照媒体报道，青山在伦敦金属交易所是有20万吨的镍空单，这已经占了其年产量的1/3。
这次青山的问题，可能主要出在这里。
因为期货市场杠杆很高，几十倍很正常，甚至可以上百倍杠杆。
所以理论上，生产企业做期货套保的时候，期货持有的空单，应该远小于其现货持有规模。
青山这个20万吨空单，明显是有些过多了。
也因为如此庞大的空单，才让国际金融大鳄闻到了血腥味，借助俄乌危机，直接一拥而上。
按照目前伦敦镍价8万美元来算，如果青山这20万空单全部平仓，那么青山恐怕至少得亏上百亿美元。
但按照期货的规则，如果青山能扛到交割日，也可以选择用现货来交割，给期货市场的多头现货。
因为青山手里是有货的，毕竟青山是世界第一大镍企。
不过，这还有一个问题。
期货市场交割，是要满足交易所的要求，提供“标准化”的现货。
而青山集团生产的镍铁、高冰镍，并不在伦敦金属交易所的交割清单里，伦敦金属交易所要的是纯镍。
也就是说，青山集团没办法用自己手里的镍矿直接来进行交割，这是对青山最不利的。
不过最新消息是，伦敦金属交易所或将考虑采取额外措施，比如延长交割时间，目前伦敦金属交易所的镍期货市场是已经临时暂停，未来也可能考虑停牌多日。
如果伦敦金属交易所能延长青山的交割时间，那么青山还是有一些机会，来赶在交割日之前，把自己手里头的镍铁、高冰镍转生产为纯镍去交割。或者找有现货的救急
假如青山最终能以现货来交割，反而会因此大赚，因为现货价格是青山生产成本的8倍。
所以，这件事情最后结果如何还不太好说。
青山作为我们最大的不锈钢生产企业，如果因为这次事件爆仓了，还是挺可惜的。
（3）留得青山在
其实从历史上看，我们以前也出现过很多企业，在国际期货市场上被这些华尔街金融大鳄给围猎。
之前比较有名的就是高盛“反指”来指导某石油企业进行石油期货操作，结果出现巨亏。
而且这件事情纵观下来，青山虽然看似用很正常的套保行为，但很显然青山具体执行操作的操盘手，还是有点过于贪婪。
青山在印尼的镍矿，所生产的镍铁冶炼成本很低，折算为纯镍每吨成本价在8000美元左右。
在去年镍矿就已经涨到2万美元的情况下，这个时候镍价格远超过青山的生产价格，那么其实理论上这个时候是没有必要去套保的。
真正需要套保，是原材料价格，距离企业生产成本不远，这个时候企业为了避免原材料价格下跌，造成亏损，才有需要套保。
但在镍价2万美元，青山生产成本才8000美元的时候，去进行套保其实没有多大必要。
因为哪怕让镍价腰斩，跌一半，青山也不至于亏损，顶多只是多赚和少赚的区别。
这个时候青山去进行套保，说白了无非就是他认为镍价格会跌，为了“多赚一些”才选择套保。
这种“多赚一些”的思维，就是贪婪的体现。
再加上期货市场的高杠杆，叠加了俄乌危机这个重大地缘变故，才让青山吃了这次大亏。
这归根结底，还是要怪青山自己太贪婪。
而这种贪婪在高杠杆放大下，让青山更是深陷泥潭，不舍得及时止损。
过去这一年，镍价格从去年3月份的1.6万美元低点，一路涨到这次俄乌冲突爆发前的2.5万美元。
在这个过程里，青山缺乏足够的风控意识，不但没有降低套保仓位，反而不断加码，这实际上已经犯了赌徒不断加注来试图最终一举翻本的赌徒心理，结果才导致青山持有的空单滚雪球式增加，最终达到一个已经接近青山持有现货规模的一个不可控风险地步。
当前国际金融市场剧烈动荡，让无数国际金融秃鹫都是倾巢而出，到处捕猎机会。
在今年这个落地之年，有很多资金会从云端跌落，在高杠杆和贪婪趋势下，无数资金也会在这样的围猎中灰飞烟灭。
我们应该从中吸取教训。
只要不贪婪，远离杠杆，这类金融大鳄就围猎不到我们头上。
最新消息是，伦敦金属交易所果然宣布推迟原定于3月9日交割的镍期货。
这应该会给青山一个喘息之机，我也比较希望青山能撑过这次难关。
也希望青山能吸取教训，记住“留得青山在，不愁没柴烧”。
要时刻牢记风险意识。
贪婪是人性的弱点，是我们最难克服的。
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