今天A股并没有止跌，虽然早盘一度反弹，但下午很快就翻绿，上证直接跌破2900点，收盘于2886点。
另外有人觉得外资集中做空是背锅的，这个其实可以看看今天的分时走势。
下图中，蓝线是上证指数，白线是人民币汇率走势。
可以明显看出来，在上证指数早盘反弹的时候，人民币汇率是贬值的。
而在下午A股开始大跌后，人民币汇率又出现一波贬值。
可能有的人会说，北向资金今天没有流出，但问题是外资并不是只有沪深港通一个投资渠道。
汇率是国际间资金动向的最直观体现，汇率贬值说明有资金流出，汇率升值就说明有资金流入。
其实对新闻比较关注的人，应该有发现，最近我们在金融领域也是下马了一些人。
博弈正在日趋白热化。
都说金融领域是最后深水区。
我在过去这几年，一直跟大家说，我们金融领域是“蛀虫”最多的。
所以我是一直怀疑，当前有外部大资金在借助疫情，配合美联储加息周期，来恶意集中做空我们资产。
这也是我一直以来比较担心的局面。
所以，我昨天文章里也提到，股市既然都跌破3000点了，我也不看空了，但同时我也不建议大家在现阶段去重仓抄底。
也就是，我当前还是保持一个不看空，但也不看多的谨慎态度。
不看空，是因为股市连续跌了5个月后，很多白马股、绩优股都跌了一大半了，至少相比去年1月份的局部泡沫化风险来说，已经释放了不少风险，挤出不少泡沫。
不看多，是因为当前国际局势错综复杂，还面临比较多的不确定性，在当前这样一个局面，仍然还是要注重风险，不能太过于脑热。
今天在大盘跌破2900后，还是有很多人问我能不能抄底。
关于这个问题，其实我昨天文章也说得很清楚。
我认为本次历史大底，先不去猜最低点会多少，但可以确定的是，一旦刺出历史大底，会有长达一两年的漫长磨底周期。
正常来说，在磨底周期里慢慢分批抄底才是比较安全的。
但现在A股这波大跌过于极端。
所以，在股市跌破2900点后，从整体角度来说，抄底并不是不行，但仍需牢记风险。
抄底是个技术活。
要不然也不会有“高手死于抄底”的股市谚语。
如果大家想要抄底，那么大家一定要先问问自己，有下面这几个觉悟没有，做好相关准备没有，有相关风险的提防没有。
如果大家只是单纯为了“贪图便宜”就脑热进场抄底，那么我是不建议的。
如果你在充分认知到下面这几个风险之后，可以选择在风险可控的范围内，去控制好仓位抄底，那么我认为才可以考虑考虑。
（1）疫情风险
大家也很清楚，本次A股大跌的其中一个很重要原因，是疫情从3月初开始，诡异的从我们经济大动脉扩散出去。
而且在疫情持续一个多月，且封控时间也已经一个月的情况下，经济大动脉的疫情仍然还没有彻底控制住。
这也给我们全国的疫情防控，带来比较大的压力，对我们经济伤害很大。
这种伤害，也直观的反应在了金融股市里。
所以，现阶段股市的好坏，也要看疫情的后续走向。
如果我们能尽快控制住疫情，尽快在全国范围内把大部分人的生活恢复正常，那么股市的反弹，才有比较确定性的基础。
但这里存在一个问题。
就是美国借助疫情搞事情的风险。
我在两年前疫情刚爆发的时候，就提到一个观点，不管新冠病毒是不是起源于美国的实验室，但在新冠大流行后，美国是不会放过这样一个可以用极低成本，搞乱对手的机会。
我们的防疫成本是很大的，但美国通过疫情搞事情的成本却很低。
我对我们能控制住这波疫情，一直还是比较有信心的。
但我认为，更关键的问题不在于我们是否能控制住这波疫情，而是未来如何防止再出现这样大规模的疫情爆发。
像这次金蛋这样裂开一条缝的事情，下次如何杜绝。
这是一个很大的问题。
如果不能解决这个问题，即使我们控制住这波疫情，要是没过多久，又再来一波疫情，我们的经济确实也很难经得起这样折腾。
解决这个问题的最好办法，就是全国上下在防疫这件事情上，都能高度统一思想，坚持动态清零，不抱有侥幸心理，才能实现让绝大部分民众免收疫情影响的最佳局面。
但问题就在于，这次经济大动脉的魔幻操作，已经显露出这种思想不统一的问题，才导致当前这个局面出现。
所以，我认为疫情风险背后的问题，其实是有金蛋颜色出现分化的问题。
这个不确定性，我认为至少会持续到11月份。
但等11月份之后，这个不确定性背后的风险，应该就会解除。
因为11月份之后，一切都尘埃落定了，一些不安分的就会消停一些。
到时候疫情风险，应该也就没那么严重了。
（2）美联储加息风险
除了我们内部一些原因之外，
元旦后这波A股大跌，还有很关键的外部影响因素，也是我过去一年的分析重点，也就是美联储激进的货币大转向。
美联储鲍威尔在4月21日暗示美联储可能在5月会议上加息0.5%，并表示之后可能需要进行类似幅度的加息以降低通胀。
我在上个月就大家提到过，目前美国大投行都大幅度调高了美联储加息预期，几乎所有大投行都预期美联储5月和6月将连续两个月各加息50个基点。
目前看，美联储5月4日有可能加息50个基点，并宣布开始缩表。
但按照当前金融市场的走势看，5月4日有可能是一个利空出尽、靴子落地的一个时间转折点。
除了这种外部因素的压力之外，主要是这波疫情顺着我们经济大动脉蔓延出去，给我们整体防控带来比较大的压力。
我最近为什么会对这颗金蛋出现这条裂缝，感到如此生气。
因为我们过去两年控制住疫情好不容易积累下来的大好局面，给一下子弄没了，而且从主动变成被动。
央行在4月15日曾经宣布降准25个基点，这刚好在今天生效，释放了5300亿元的长期资金。
但股市却出现这样的反向大跌走势。
这个主要是因为，之前央行降准，通常都是降准50个基点。
而且上个月开始，市场基本都预期央行可能会降息降准。
但4月15日，MLF利率并没有下调，而降准也只降低25个基点。
这是低于市场预期的。
我之前也分析过很多次，现在我们货币操作面临比较大的困难。
一方面是内部遭受疫情冲击，经济面临比较大的下行压力，需要央行放水刺激。
但另外一方面是外部面临美联储激进的加息预期，有外部流动性收缩压力。
而且我们当前经济的压力，主要来自于经济大动脉没控制住疫情。
在疫情还没有控制住的情况下，放水的刺激效果是非常有限的。
想要让放水刺激有效果，至少要先控制住疫情。
这可能也是央行本月只是小幅降准的原因。
但如果当前金融股市继续大跌，不排除会跟2015年、2008年那样，通过降息去救市的可能性。
但这里最大的变数在于美联储的货币政策。
我之前也说过很多次，美联储在加息到1.5%利率之前，我们还有一些降息空间，但不会太大。
然而，如果美联储今年真的激进加息到2.5%以上，我们也很难有多少降息操作空间。
所以当前局面，确实还比较被动。
从这个角度看，我认为至少要等美联储加息到2%以上，这个靴子落地了，股市才有可能利空出尽。
而美联储要加息到2%以上，至少也得等到年底。
并且，假如美联储真的在今年底加息到2%以上，并大幅度缩表，全球股市到年底应该会有更具确定性的历史大底机会，再不济，也会有一个更安全的磨底机会。
（3）地缘风险
其实当前最大的风险，是来自于地缘层面的风险。
最近也有这么一种猜测，就是在俄乌冲突爆发后，看到欧美如此极端制裁俄罗斯，特别看到俄罗斯股市一落千丈，吓到了股市里的一些大资金。
原因我之前也有稍微提及。
架不住这些大资金会联想到，未来某一天，当我们完成夙愿的时候，我们也会遭到欧美这样极端制裁。
大资金是比较讨厌不确定性，有这种风险回避需要，那么可能就会出现这样不计代价的不停砸盘出货。
客观来说，我是一直认为，我们跟俄罗斯不一样，欧美可以如此极端制裁俄罗斯，但不一定就敢这么极端制裁我们。
甚至，欧美这样极端制裁俄罗斯，某种程度是“醉翁之意不在酒”，是做给我们看的，在利用制裁俄罗斯，来恐吓我们。
但如果我们不怕恐吓，真动手了，欧美倒不一定就真敢制裁。
因为我们是当前全球化的最重要两端之一，不像俄罗斯在全球产业链的融入程度并不高，更多只是欧洲依赖于俄罗斯的天然气。
假如欧美也极端制裁我们，就会导致全球化体系彻底瓦解，世界会瞬间倒退回到上世纪70年代，区域化经济体系就会彻底构建。
如果全球化体系，到区域化经济体系是这样的硬转换，对世界经济的伤害是非常大的。
除非美国已经打定主意破罐子破摔，不然会出现这样的极端制裁可能性相对还比较低。
但对于这种可能性的风险，我们是一定要提防的。
所以，从个人保护的角度看，我是在去年就给自己定下一个原则，就是在我们完成某件事情之前，我原则上是绝不超过半仓。
同时，假如我们在未来某一天，去完成我们的夙愿时，假如欧美国家对我们极端制裁，而导致我们股市大跌。
到时候，不管我们股市跌到那里，我都会在那一刻，坚定的选择为国护盘。
所以，我会留着至少半仓的仓位，等着抱回对岸的那一刻，来为国护盘。
过去这两年，我一直在努力攒钱，让自己手里的弹药能多一些，尽可能保守的降低自己风险，就是为了能有这样为国护盘的机会。
当然，这是存在巨大不确定性的。
这件事情，即有可能就最近这一两年完成，也有可能还得五六年完成。
能有耐心等待的人，应该说很少。
不过我们可以换个角度来看，从风险提防的角度看。
至少我们应该确保，是用手里的闲钱去炒股，不要加杠杆。
特别是在我们完成夙愿之前，不要加杠杆。
此外，股市的历史大底，也会因为我们在什么时候完成这个夙愿，不管历史大底的时间还是空间，都会有很大的不确定性。
比如，我们没完成夙愿之前的历史大底点位，显然会跟完成夙愿时的历史大底点位，有很大差异。
这方面的不确定性，我很难给大家一个具体的答案，还是需要大家自己多多独立思考，自主决策。
（4）世界经济危机的风险
最后一个风险，是来自于世界经济危机的风险。
特别是美国的债务危机会不会爆发，美股泡沫会不会被戳破。
这些在当前，都还是没有落地的。
纳斯达指数虽然今年也跌了17%，但整体还是比较高高在上的。
所以，在美股泡沫化风险充分释放之前，A股抄底的不确定性还是比较强的。
美联储今年如果真的加息到2%以上，那么美股的泡沫化风险肯定是会被释放的。
这种外部的不确定性，是我们在考虑抄底的时候，一定要充分考虑的。
（5）个股分化陷阱
在抄底的时候，虽然我们很多时候是参考指数去抄底，但个股现在走势跟指数有很大分化。
有时候，你虽然抄底在了指数最低点，但不一定就能赚钱，甚至亏钱。
这个之前有很多人就出现，2018年抄底在2440点，结果去年亏在了3700点。
这种现象，并不罕见。
就以最近例子来说，上周四的读者留言里，就有一位朋友诉苦说，明明3月16日是3020点抄底进去的，结果指数反弹后，他的持仓市值却一直往下走，在上周跌破3100的时候，他已经套了20多个点，心态就有点崩了。
这就是所谓抄底的估值陷阱。
可能未来1-2年的磨底周期，大盘会在3000点以下，反复来回磨底，指数可能不会跌多少，但个股却可能跌很多。
这种指数和个股的分化撕裂，是大家需要提防的。
客观来说，虽然当前指数跌很多，但很多高估值的泡沫股，虽然也跌了一半，但基本也才跌回去年初暴涨前的状态，后续仍然还是有很大的下跌空间。
这种时候，我们看着指数抄底，去做个股，是存在比较大的分化风险。
面对这种风险，我个人是比较建议，现阶段别做个股，也别买产业基金，最安全的还是买指数基金。
指数基金就是指上证50、沪深300这些ETF。
如果你要看着指数点位去抄底，比较稳妥的还是买指数基金，这样也比较不容易踩个股的雷。
（6）踩踏风险
今年至今，上证指数已经跌了20%、深证跌了31%，创业板跌了35%。
今年股市跌了这么多，已经存在某种程度的踩踏风险。
我昨晚文章也提到过，这种踩踏风险，往往也是历史大底会被刺出来的很重要原因。
所以我也不排除，万一直接在这第一波月线级下杀里，就把历史大底的低点刺出来，然后再用一两年时间慢慢在底部区间磨底的可能性。
我在去年1月份，也跟大家提醒过，之前白酒股、白马股、芯片股、新能源等等，过去3年疯涨的板块，都是由基金抱团，左脚踩右脚上天的模式炒作上去的。
包括去年的基金经理明星化的现象，也是比较危险的。
相比2015年股灾收割加杠杆资金，这一波更像是奔着收割基金背后的新基民。
此外，像融资规模当前仍然还处于比较高的位置区间，还没有明显大幅度下降。
这说明，股市通常在大幅度下杀中最残酷的杀融资盘的过程，都还没有真正开始。
不管是基金赎回潮，还是杀融资盘，都是需要提防的踩踏风险。
（7）总结
所以，我并不是反对大家抄底，但大家抄底时候，是否已经把上述可能存在的风险，充分考虑。
并且在抄底的时候，是否已经基于这些风险，去把自己的仓位控制住，只有控制住仓位，才能控制住风险。
比如这波股市跌到2900，我才把自己仓位从过去两年的20%，小幅加仓到30%。
但接下来，我要进一步加仓，都得小心翼翼的。
毕竟上面也提到，我已经准备在我们完成夙愿之前，先暂时维持半仓就好。
所以接下来，即使大盘深跌，我加仓幅度也不会太大。
比如说，假如大盘短时间继续跌到2800点，我可能就加仓到35%。
这是一种加仓方式，基于空间点位，先计划好加仓的幅度，进行网格化交易。
另外一种加仓方式，是基于时间。
比如，我打定主意，上半年最多加仓到35%，除非真的一口气跌太多。
那么一旦股市迎来较大一波反弹，并且在年底二次探底，并进行磨底的时候。
我就可以更加从容安全的去满满加仓抄底，再慢慢把仓位加到50%这个阶段性上限。
股市要释放风险，要么就是短时间大幅度下杀，把回调空间释放出来，要么靠时间漫长的磨底，用时间换空间，最终换来确定性。
总而言之，我认为当前这个百年未有之大变局，全世界范围内充满的不确定性都太大了，各种变数极多，这种情况下，我们更应该提高风险意识。
不管我们要不要抄底，都应该基于充分意识到风险的情况下，去基于理性思考做出的成熟选择。
而不是把我们的操作行为，建立在我们的一时脑热基础上。
不要抱着那种，一抄底就能抄在最低点，马上大赚特赚的想法。
而是至少有做好抄完底，可能别套个一年的心理准备，在这种情况下去抄底，心态才有可能保持得比较好，不容易患得患失。
我相信，只要大家有充分思考这篇文章里列出来的这些问题，那么现阶段要不要抄底，如何抄底，大家应该都会有各自不同的答案和选择。
不管我们做出的选择是什么，只要是经过自己独立思考做出的，能充分考虑风险，那么我认为就不会有太大的问题。
不管我们做什么选择，都尽量保证风险可控，确保即使出现最极端情况，自己也能承受相对应的风险。
这就是我的个人建议，仅供大家参考。
希望能给大家带来一些帮助。
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