这是比美剧精彩百倍千倍的真实恐怖故事，故事始于贪婪，所以永远不会终结。2001年曝光的安然丑闻如果已经有些恍如隔世，2008年的雷曼兄弟破产引发的全球金融海啸应该还不至于被世人遗忘。
2016年创业（诈骗）天才假冒血检公司Theranos和创始人伊丽莎白被证伪后迅速垮台；2019年WeWork用租赁房产营造的“科技企业”幻象被戳破（画大饼的前任CEO亚当已又骗取投资医疗和科技行业的风投公司Andreessen
Horowitz$3.5亿美元要拯救美国的住房危机——祝投资者好运——对于AH公司而言$3.5亿如同九牛一毛，就算全亏也大致是无所谓的）；2023年1月摩根大通才将编造了$400万大学生数据资料的Frank创始人查梨告上法庭……不过餐前小菜而已。
谁能想到三月还未过半，从加密货币友好银行Silvergate
Capital宣布结束营业开始，到硅谷银行因挤兑在48小时内倒闭，到美联储一夜之间改变态度接盘硅谷银行和同样是加密货币友好的签名银行（Signature
Bank），接下来可能会发生的一切都让人心惊胆战。
处于风口浪尖的是加密货币和科技企业的高估值泡沫，超低利率时期的结束只是事件的导火索
。其实多米诺骨牌的第一张要算到交易量曾经位列全球第三的加密货币交易平台FTX破产和诈欺丑闻上。事件的主人公除了擅察人性弱点的骗徒，投资界大佬红杉资本，软银（孙正义威武！），安大略省教师退休基金（但愿教师们退休后能老有所依！），本应通过调查尽量呈现事实的媒体（是我们太天真！）福布斯，财富杂志，彭博新闻社，还有朝令夕改与资本和骗徒有着千丝万缕的暗线联系的当权者。这笔乱账理都理不清。
我们处在属于诈骗犯的黄金时代，那是因为我们处在礼崩乐坏的黑暗边缘。
FTX骗局：从身价$260亿美元的加密货币新贵到一文不名
2021年7月加密货币交易所FTX的创始人SBF（Sam
Bank-Friedman）放出豪言日后准备收购高盛和芝加哥商业交易所。11月福布斯杂志对这位世界上年轻的亿万富翁作了深入报道，仅29岁的SBF对$225亿美元资产不屑一顾，他的志向是尽快将所有财产回馈社会。据他自己表示，他成立的慈善基金会已经向各界捐款$1.9亿元。
（福布斯杂志介绍SBF的文章）
2022年5月曾经暴利的加密货币市场雪崩，以被认为是价格相对而言最稳定的几支加密货币的崩盘为起点（Terra Luna的Do Kwon涉及的是数十亿美元的证券骗案，他至今还位列通缉名单），大批加密货币跳水，它们的发行机构破产，此时挺身而出为处于困境的两家加密货币公司注资的SBF受到媒体更广泛的关注和报道，FTX一度成为加密货币业坚不可摧的领军者。有记者把SBF和他控制的FTX称为“新JP摩根”（1907年纽约股市恐慌，前摩根大通的创始人JP摩根出钱救市）。
SBF和FTX炙手可热，SBF向媒体支付数千万美元用于市场推广，向民主党和共和党提供政治献金，在华盛顿有很深人脉，高级政治说客帮FTX在华盛顿争取将加密货币列入立法（FTX在白宫对面有一间办公室），商品期货交易委员会CFTC（而不是规则更严苛的证券交易委员会SEC）马上会颁发给FTX交易许可资质，FTX所有的竞争者即将被逼出局，有头有脸的人物谁还不认识SBF，那简直是奇耻大辱。名模吉赛尔邦辰和棒球明星丈夫汤姆布雷迪，篮球巨星奥尼尔，斯蒂夫库里，脱口秀明星拉瑞大卫都为FTX代言，他们中有人甚至干脆自己就投了巨额金钱给FTX。日进斗金的名人们背书的FTX鼓励屁民将每半个月发的工资直接打到FTX的账户进行加密货币交易，毕竟FTX和SBF是承诺投资者能从加密货币市场上获取15%的收益的乌托邦。你想要成为所有人都富裕的理想社会的一员吗？把钱交给SBF吧，他是有效利他主义(effective
altruism)（这个词伪善得让人想吐）的践行者和二代，只有让巨富的人更富，将社会资源集中给这些有效利他主义的亿万富翁，由他们进行资源再分配，才能有步入理想社会的希望。
马克（Marc Cohodes）
一片叫好声中似乎只有一个人在唱衰FTX，空头交易员马克（Marc Cohodes）2022年10月问了一连串问题：SBF是谁？他的巨额资产来源何处？他是如何从加密货币交易所中赚到钱的？
马克的灵魂拷问得不到解答，他怀疑SBF通过投放广告早就买通媒体，而他的猜测并非空穴来风。七月他向一家“知名财经媒体”负责报道加密货币的小组提供了能收集到的所有关于SBF和FTX的信息，请求对FTX进行深入调查，对方以“调查工作太繁琐”，“我们可能会被加密货币市场列入黑名单”，“这对公司接下来的业务会有阻碍”等理由拒绝。这家“知名财经媒体”恰恰是拥有彭博股指的“全球商业，金融信息和新闻咨询提供商”旗下的彭博新闻社。
很不幸地，在众多投资机构和将毕生积蓄存进FTX的屁民血本无归的那一天到来之时，马克是仅有的吹哨人，他的声音被湮没根本无人在意，然而FTX和SBF的垮台是真地不可避免，真地无法预计，真地只是偶然，还是所有人就像皇帝的新衣中众人，陪着骗子演了从头到尾就不存在主题的一场戏？先试着找到马克问题的答案。
SBF是谁？
（财富杂志问：SBF是不是下一个沃伦巴菲特）
乔布斯之后，很多真真假假的科技新贵都或多或少模仿他。Theranos的伊丽莎白大多以黑色高领毛衣示人，Facebook的扎克伯格时不时就穿着T恤或连帽衫办发布会；除了外表，还要带上社会，公益，种族平等，环保，ESG，CSR等等越大越空越不知所谓的口号和标语。流水线的包装之下，真能做到空手套白狼。SBF曾和红杉资本还有很多记者表示过，他可以无中生有，用发行FTT代券赚钱。
SBF符合大众对于科技天才的所有想象：其貌不扬，喜欢玩游戏，穿着有些邋遢，开丰田轿车，素食，不在乎名牌，名校毕业，能点石成金，脱离低级趣味有崇高理想。1992年3月他出生在一个高知家庭，父母都是斯坦福的法律教授，在学界有很高地位。SBF的母亲芭芭拉从小就给两个孩子灌输功利主义的思想，要他们用最正确的行为和方法将效益最大化，因此长大创业的SBF以有效利他主义者自居，也是顺理成章，继承家风。
SBF分分合合的女友兼室友兼合作伙伴兼从犯卡罗蓝1994年生人，父母是麻省理工学院的经济教授。卡罗蓝是著名的阿里波特迷。除他两人之外，后来和他们一起住在巴哈马的豪华公寓的八个室友兼雇员们都有相似背景：家境优渥，成绩优异，麻省理工斯坦福或其他名校毕业，有一点儿金融经验但就那么一点儿。十个人有相同的价值观，两两自由组合互相都有过浪漫关系。卡罗蓝曾在推特上提过好几次她理想的婚姻状态就是多配偶制，她是长期的安非他命（苯丙胺，俗称冰毒）服用者，其他室友们彻夜不眠，就靠聪明药阿德拉（主要成分外消旋安非他明和右旋安非他命）续命。
资本要他是天才
2017年，从投资管理公司简街资本辞职，在有效利他主义的机构工作过一段时间的SBF创建了阿拉米达(Alameda Research)对冲基金。阿拉米达既不像名字暗示那样搞研究，也不是对冲基金，而是利用加密货币交易不够透明高效钻空子赚差价的投机客。2017年加密货币越来越火，韩国的币民对加密货币尤其狂热，但韩国的法律对加密货币市场管控很严，导致在韩国进行加密货币买卖的成本相较其他市场要高出不少。掌握这个机会又有能力钻法律空子在韩国交易的币民和投资者狠狠赚了一笔，SBF的阿拉米达最疯狂的时候每天都能净赚百万美元。
2018年SBF用阿拉米达向投资者申请贷款，给出了年利15%，无风险投资的噱头。除了债主，阿拉米达没有真正的投资方，SBF掌控阿拉米达90%的股权，因此对冲基金这个概念不成立。
从韩国的加密货币市场发家后，SBF的野心无限膨胀，更在2019年成立FTX加密货币交易平台，初衷是方便阿拉米达进行交易，再说与其把钱和加密货币存在其他交易所，不如自己管钱，不但管自己的钱，还管其他币民的钱。轻而易举得到的成功和金钱让SBF对自己自信过了头，他以为可以永远钻空子赚差价，他以为他比其他人都要聪明。
SBF是世界上最聪明的人或最傲慢的人，那都不重要，重要的是资本要他作天才。
（卡罗蓝）
卡罗蓝晚SBF三年加入简街资本作股票交易员，两人因此认识。SBF成立阿拉米达后，卡罗蓝从简街辞职加入阿拉米达。2021年10月卡罗蓝和十人小团体里的山姆成为阿拉米达联合CEO，2022年8月山姆辞职，卡罗蓝成为阿拉米达唯一的CEO。阿拉米达实际的控制人和最大股东自始至终都是SBF，但他在推广FTX之时从未提到阿拉米达，FTX做大后，他和团队也尽力在表面上与阿拉米达划清界限，这样做的原因之后会提到。
FTX和SBF频频出现在媒体，SBF的个人形象和FTX的商标牢牢捆绑在一起，很快FTX赞助了各大赛事，还冠名了迈阿密球场。SBF的钞能力是他接触资本的入场券，嗜血的红杉资本，软银，安大略省教师退休基金，老虎环球，淡马锡控股等等，争先恐后要给FTX投资。SBF首轮融资$10亿美元，B轮融资$4.2069亿美元，其中红杉的两只基金共向SBF投资$2.135亿美元。红杉的名字，还会出现在恐怖故事第二集之硅谷银行中，而软银更是骗案的常见受害人：WeWork，FTX，硅谷银行，不知道孙正义的下一个目标是哪家独角兽。
SBF用两小时凑出来的PPT报告和红杉资本视频会议拉投资的时候，还在在线打游戏。对着这样一个奇葩，红杉的决策者一个接一个震惊了，沉沦了，当场拍板投定SBF和FTX了。
红杉资本特意花重金给SBF订制了18,000字的长文，标题是“SBF有救世主情节，也许你也应该向他学习”。
（红杉资本为SBF订制的18,000字长文节选）
SBF的巨额资产来源何处？
除了人傻钱多速来的投资机构上赶着给SBF送钱，还有相当数量的投资者因为人脉不够或是问了太多尽职调查的问题，而惨遭SBF以“Fxxk off”，让他们有多远滚多远。2022年1月SBF完成$19亿的C轮融资，FTX被估值$320亿。
作为加密货币交易所的FTX吸引了大量币民，币民除使用不同加密货币和现金入场交易，也可以利用杠杆向FTX借钱交易。币民用于交易的钱像是存款存在FTX，SBF承诺会付高额利息。加密货币的交易和投资平台，在超低利率时期尤其充满诱惑，银行存款只有1-2%的利息，而股市长时间萎靡不振，规模巨大让很多人一夜之间暴富的加密货币市场似乎永远不会有风险。
投资第一课，高收益永远伴随高风险。可还是有人前赴后继被所谓零风险高回报的投资机会蛊惑。
FTX发行了FTT代券，类似飞行里程积分卡，币民可以购买代券，在FTX平台内进行加密货币交易时获得折扣和交易费减免，另一方面，SBF鼓吹FTX的盈利会有相当部分用于回购FTT代券，以提升FTT代券的价格。在理想状态下，FTX像永动机创造利润，回购FTT代券，代券越来越值钱，最早买代券的币民也越来越富。换一个思路FTT代券也有些像弱化版赌场的筹码，赌民当然了解筹码不是钱，但在发筹码的赌场内，筹码是可以抵充钱和赌资的。除非赌场倒闭，在一定的限制条件下，赌民对赌场和赌场的老板愿意且有能力在赌局结束后将筹码换成钱退给赌民，这时筹码约等于钱。FTT代券虽然不能和筹码一样直接用于加密货币交易，但在FTX平台里，可以充抵交给平台（赌场）的服务费。
直到最后所有人才恍然大悟，SBF的钱其实是投资机构投给FTX的钱，是币民存在交易所的钱，慷他人之慨。
币民对加密货币的迷信也延伸到对排行前列的加密货币交易所之上，不管是FTX，还是发行Luna币的Terraform，还是即将改变FTX和SBF命运的Binance的创始人赵长鹏，他们的交易平台或他们发行的加密货币都不受美国的商品期货交易委员会CFTC或证券交易委员会SEC监管，现有法规也没有规范加密货币和加密货币交易的问题，存在各个交易所内的现金和加密货币都不受联邦存款保险公司FDIC保护。理论上交易所提供的只是交易服务，而不具有银行功能，交易所的倒闭，就意味着交易所内的所有币民资金都同时清零。
(SBF拥有阿拉米达90%股权，FTX75%股权，是两家公司的实际控制人）
SBF是如何从他的加密货币交易所中赚钱的？
阿拉米达向债主承诺会支付15%的利息，FTX向币民承诺存放在交易所内的资金可以赚取15%的利息，FTX的投资人也期待FTX的估值会继续升高——但钱到底从哪里变出来呢？韩国加密货币市场还存在巨大价差的时候，SBF赚到第一桶金，后来越来越多的投机客都加入靠买低卖高致富，价差渐渐缩小，聪明如SBF也无法从交易中实现暴利，但阿拉米达的债主每个月都等着收利息，FTX的币民也在等着收钱，投资人对SBF创造出更多神话和奇迹充满信心，SBF压力应该大到要爆炸吧。
SBF的选择是逐渐递增越来越疯狂的。首先他将FTT代券转给阿拉米达，将代券作为抵押资产继从债主那里贷更多钱，用贷款进行加密货币交易，这样还远远不够填补资金缺口，SBF再左手倒右手，把FTX平台属于币民的流动资金私下转给一直藏在幕后尽力与FTX保持距离的阿拉米达账上，由卡罗蓝领头的一批年轻的交易员屡败屡战，用币民的钱在各大加密货币交易所寻找新的投机机会。她们再也无法复制2017年的盛况，尤其在加密货币一支支崩盘时，她们不仅赚不到钱，甚至开始亏钱。
呼啦啦似大厦倾
凭估值，投资人和币民的钱成为巨富的SBF在全世界各地置产，他在巴哈马购置的公寓价值$4,000万美元，投放广告拉拢政客的钱加起来过亿。暗地里阿拉米达交易产生的亏空越来越大，出事只是早晚的问题。
(SBF巴哈马豪宅）
2022年11月2日，提供比特币和各种加密货币信息的网站CoinDesk的记者公布了对阿拉米达的调查结果，同年6月阿拉米达的资产负债表上共记录$146亿美元资产，其中$37亿是FTT代券，$22亿是FTT代券抵押资产，负债这一边有$74亿近期或几年内到期的债务。
这份财报问题太大了。第一，FTT代券是FTX发行的折扣券，不是电子货币，除了能在FTX交易时取得折扣优惠，或者在FTX升值时价格更高，没有金钱或电子货币的价值和功能。FTX估值攀升时还好，FTX估值下挫，FTT代券也会跳水。阿拉米达的资产里$59亿都是一种概念模糊又虚幻的伪资产。第二，FTT代券是FTX发行，理应楚河汉界的FTX和阿拉米达却离奇地通过FTT代券扯在一起，FTX作为交易所，是不能向阿拉米达投资的，这是很大程度的利益冲突。
检方后经调查发现FTX在成立后的短短几年间共违规向阿拉米达转了约$100亿美元的币民资产，FTX的投资人竟然无人察觉。
财报一经泄露，在币民的世界里引发轩然大波，所有人都对FTX和阿拉米达可能进行的私下交易，乃至挪用盗取他们存在FTX交易所的资金的可能性恐惧至极，曾经坚不可摧的投资原来危机四伏。币民失去信心的结果是所有人都第一时间想到去FTX将钱取出来，以免生变。接下来的三天之内，币民共从FTX平台取回$60亿美元。
11月6日，最大的加密货币交易所Binance的创始人赵长鹏在推特上留言称将出手持有的所有FTT代券。（SBF做大FTX之前，赵长鹏曾收购过FTX股份，SBF后用当时价值约$21亿美元的BUSD（赵长鹏的Binance发行的加密货币）和FTT代券赎回股份。）赵长鹏的话更令币民绝望，FTT代券的实时价格从11月2日丑闻爆发之际的每张$25.5元跌到不足$6元。阿拉米达的资产负债表上$59亿的FTT贷款和代券抵押资产也跌到不足$14亿。阿拉米达已经资不抵债，但SBF在推特上表示虽然有大量币民挤兑，FTX的问题仅仅是流动资金不足，仍然具有充足的偿债能力，只需要找到能够帮忙解决短期资金缺口的投资者，就能渡过难关。
（赵长鹏也是上过财富杂志的，他的推特当然有对SBF报复的原因）
（赵长鹏的推特留言是FTX灰飞烟灭的最后一根稻草）
11月8日赵长鹏宣布Binance与FTX达成合作意向，将注资解决FTX的流动资金短缺问题。FTT市值已下跌80%。
11月9日，彭博新闻社报道股票交易委员会SEC和商品期货交易委员会CFTC展开对FTX及相关联公司的犯罪调查。Binance的发言人接受记者采访称，据他们对FTX进行的尽职调查，以及媒体最新报道的监管机构的调查，Binance决定终止收购FTX。
11月10日，SBF宣布关闭阿拉米达。巴哈马的执法机关冻结了FTX和关联机构名下所有资产。
（FTX美国公司的资产在11月的八天里迅速清零）
红杉资本发布公告称将投入FTX的$2.135亿美元减计为零。
11月11日，FTX，阿拉米达和SBF麾下的130家公司申请破产，SBF辞去FTX的CEO职位，当年负责安然公司破产清算的约翰(John
J. Ray III)担任临时CEO。同日有黑客黑进FTX的系统，盗走交易所$3亿资金。
（SBF为FTX和阿拉米达搭建错综复杂的公司架构，下设超过130家子公司）
扮演一个成功者
12月12日，美国知会巴哈马当局将会申请引渡SBF，SBF在当地被捕，其保释申请被拒，被关进情况恶劣的狐狸山监狱。SBF忍受不了恶劣的物理环境，只得同意引渡。12月21日卡罗蓝和十人团队的王盖瑞就电信诈骗，证券和大宗商品诈骗等罪行认罪，SBF拒不认罪。次日曼哈顿的法院同意SBF以$2.5亿保金交保，要求他在法庭开庭审理他的案件前待在父母家中。SBF被控电信诈骗，证券诈骗，洗钱及其他多项罪名。股票交易委员会和司法部对SBF的调查也仍在进行。
（SBF保释后，其母芭芭拉买了一条小狗给他解闷）
11月之后至被捕之前，SBF和一些记者仍保持着联系，他的短信比他之前被媒体刻画的形象要真实得多。他提到：“我说过很多鬼话，那些都是假的，假的。”他认为一个人的品德其实只是他人的感受，就和成功和失败也只是他人的评价一样。所有人都假装他人的评价就是现实，但所有人都知道他们只是在自欺欺人。时代最伟大的英雄可能永远不为人知，但最受爱戴的基本都是一群骗徒。
FTX致使投资者损失惨重，大部分币民血本无归，甚至倾家荡产。能怪罪的只有贪婪。SBF把不具有货币功能的FTT代券充作资产，是对自己套利交易能力的自信的无限膨胀，因为只有FTX盈利时，FTT代券的价格才会随之上涨，而FTX亏损，将会让事态的严重程度翻倍。
加密货币的交易在大部分国家都没有立法支持，缺乏法律和政府及金融机构的监管，大多数加密货币交易所的管理完全不透明，内部组织混乱，投资者对超高的收益率冲昏头脑，因为害怕被拒绝，只负责投钱而不管后续。FTX甚至没有会计记录账目往来，员工之前的通讯都在阅后即刻删除不留备份的软件上进行，风险管理形同虚设。
SBF深谙资本想要看到听到的是什么，扮演着那样的角色，得到资本青睐，再利用资本与政界，商界，媒体和所有有影响力的阶层拉关系。如果CoinDesk对阿拉米达资产负债表的报道更晚才出炉，如果赵长鹏没有火上浇油，如果SBF在那之前就取得了立法对加密货币市场和交易所的支持，并将FTX纳入商品交易委员会CFTC的监管，有了政府和监管机构背书的FTX将祸害更多人。这是整起事件唯一的侥幸。
多米诺骨牌的第一张——FTX已倒，触发加密货币市场更剧烈震荡，而加密货币友好银行Silvergate
Capital和Signature
Bank的垮台已无可避免。