突然!零售业巨头被ST,巨亏432亿!



编者 | 零售哥   图来源 | 网络
本文来源  | 综合21世纪经济报道、侃见财经、公开资料、上市公告
导读:连续三年亏损,苏宁易购遭“ST”,还能扭亏回来吗?
 

图来源:第一财经。
挣扎了几年,最终还是被ST了。

苏宁易购遭“ST”
5月5日,A股苏宁易购将停牌一天,5月6日复牌后将被实施其他风险警示,公司股票简称为“ST易购”,股票交易的日涨跌幅限制为5%。
据苏宁易购(002024.SZ)公告,因最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值,且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性,触及《深圳证券交易所股票上市规则(2022 年修订)》第9.8.1条第(七)项的规定,公司股票将于5月5日停牌一天。
苏宁易购在公告中还表示,2021年公司遇到了较大的流动性压力,在多方支持下,正在逐步恢复各项工作,并取得一定的成效。公司董事会积极采取各项举措,增强企业的持续经营能力,争取撤销风险警示,消除影响。
经历5日的临停后,今天(5月6日)早间,ST易购低开4.95%,报3.07元,总市值约285亿元。

截图来源:百度。

连续3年亏损
亏损幅度扩大至432亿
4月29日,苏宁易购发布2021年全年及2022一季度业绩。
2021年,苏宁易购营业收入1389.04亿元,同比减少44.94%;实现净利润为-432.65亿,同比下滑921.11%;实现扣非净利润为-446.7亿,同比下滑556.23%,业绩继续大滑坡。

数据来源:苏宁2021年财报。
据之前财报统计显示,2020年度,净利润为-42.75亿元,扣非净利润为-68.07亿元;2019年度,净利润为98.43亿元,扣非净利润为-57.11亿元。
至于下滑原因苏宁解释:报告期内公司计提减值准备、投资损失、递延所得税转回等因素影响,合计减少归属于上市公司股东的净利润347.02亿元,若不考虑前述因素的影响,2021年实现归属于上市公司股东的净利润亏损85.63亿元。
图/苏宁2021年占营业收入10%以上的行业、产品情况

数据来源:苏宁2021年财报。
据年报期显示,公司加快了亏损门店和非战略业务调整,针对红孩子母婴店面公司予以全部关闭,优化门店店面面积,加大力度推进减租、转租,提高店面坪效,聚焦核心家电3C零售业务,充分发挥线上线下融合的体验优势、服务优势,展现公司在家电、家装领域的专业性和服务的差异化,巩固家电行业市场地位。
截至2021年12月31日公司线下渠道拥有各类门店11281家,其中自营门店2103家(家乐福205家,苏宁易购广场37家),苏宁易购零售云加盟店9178家。
2022年第一季度,公司业绩依然承压。苏宁易购营收193.74亿元,同比下降64.13%;归属于上市公司股东的净利润为-10.29亿元,同比下降325.55%,扣非后的净利润为-11.55亿元,同比下降23.11%。

图来源:侃见财经。

盲目扩张
或是重要原因
为什么曾经的家电行业“一哥”,会沦落到如今这个地步?
随着电商时代的到来,深度布局线下的苏宁易购受到了巨大的冲击,特别是京东的崛起,同样都是以3C产品为主营业务的京东明显抢了苏宁的生意,苏宁也被京东打得节节败退。
到了2015年,在电商时代水土不服的苏宁和阿里签署合作协议,阿里巴巴战略投资苏宁并成为第二大股东,而苏宁则以140亿元认购阿里新发行股票,这样意味着苏宁易购的“认输”。
当然,电商时代水土不服只是导致苏宁衰落的其中一个重要原因,而另一个重要原因,则是因为苏宁和张近东的无序扩张。
据媒体梳理发现,
2012年,苏宁易购耗资6600万美元全资收购母婴平台红孩子,这是苏宁易购对外并购打响的第一枪;
2013年,苏宁易购以2.5亿美元的价格收购PPTV,进军视频领域;
2015年,苏宁以19.3亿元的价格入股努比亚,切入智能手机赛道;
2017年,苏宁以42.5亿元完成对天天快递的收购;
2019年,苏宁27亿元收购37家万达门店,又斥资48亿元买下家乐福中国80%的股份....
从苏宁这几年的收购不难看出,苏宁想要扩张的版图非常大,不过也正是因为那些年的无序扩张,将苏宁好不容易积攒起来的实力消耗殆尽。
根据财报显示,自2014年以来,苏宁易购的扣非净利润便一直为负,特别是到了2019年之后,苏宁易购的扣非净利润亏损程度明显加大,2019年亏损57.11亿,2020年亏损了68.07亿,2021年更是亏损了446.7亿。

图来源:观察者网。

零售巨头的转型之路
巨亏下的苏宁,还能挽回吗?
作为电商兴起之前的零售巨头,苏宁曾引领中国电器零售业,拥有苏宁易购线上平台以及线下几千家店面。
然而2020年底至2021年,苏宁的资金和债务危机被曝光。
财报显示,在线下,苏宁被迫调整经营不善的门店,其家电门店及收购的家乐福超市在持续关店,关店数量远高于新开店数量。
2021年苏宁各类门店增减情况

数据来源:苏宁2021年财报。
截至2022年3月31日,与上一季度相比,2022年一季度苏宁家电门店减少73家,家乐福门店减少13家。百货业态的苏宁易购广场和香港地区门店数量保持不变。
苏宁开放加盟的苏宁易购零售云店仍在扩张,2022年一季度比上一季度增加了225家店。

图来源:苏宁小店。
截至2022年3月31日,苏宁各类门店变动情况

注:家乐福超市包含大卖场、会员店、精选店、便利店业态。数据来源:苏宁2022年一季度财报。
目前苏宁的线上业务聚焦在主站苏宁易购,以及天猫旗舰店。物流服务方面,苏宁已经于2021年停止了天天快递小件业务,着重做大中件家电家装业务,建设仓配一体化、送装一体化服务,也在扩展上游品牌厂家、菜鸟订单。
继续解决债务和流动性
据21世纪经济报道消息,面对重重挑战,苏宁易购在困局中转型求生,推进各项工作恢复正常的生产经营。
一方面经营层面,苏宁砍掉亏损且看不到发展价值的业务,进一步聚焦家电3C核心业务,同时零售云、易采云、社交云等增量业务快速发展,其中重点发力下沉市场的零售云全年新开门店2678家,总量达到9178家,并实现单季度GMV规模同比增长27%。
另一方面,苏宁继续解决债务和流动性问题。
2021年8月下旬,随着银企合作的稳定以及江苏银行、南京银行等增量授信,在各大品牌商的支持下,流动性逐步恢复。一季度公司经营性现金净流入12.96亿元,并获得增量授信10.5亿元,有效补充了流动性,保障了经营的持续稳定。
同时,2022年以来,苏宁易购也在进行资产盘活工作,根据3月8日公告,南京银行和法国巴黎银行分别购买公司持有的苏宁消费金融36%股权和3%股权,本次交易预计增加净利润约 0.75 亿元。
此外,苏宁易购还将积极推动与供应商、合作伙伴的合作恢复及应付款项的解决,平稳解决应付款项的支付安排,减轻对公司运营资金及流动性的压力。并且积极争取战略股东、产业投资人的支持,加强在商品、物流、电商运营等方面的合作,深化战略合作关系,将有助于提升公司经营业绩,改善经营现金流状况。
面向2022年发展,苏宁易购表示,将通过深化银企合作力度、加快资产盘活实现公司流动性进一步改善,持续强化商品供应链,全力加快经营修复,实现全年盈利。
最后,
从曾经的零售业巨头到如今被ST,苏宁易购的处境着实让人唏嘘不已。
目前苏宁易购的总负债高达1398亿,资产负债率达到了82.55%。由此来看,苏宁易购被戴上ST之后,想要扭亏的难度并不小。


苏宁易购还能追回来吗?
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