【风起堂原创图文，不编不传，有源有据，分享商业大佬创业传奇、管理智慧。】
秉持价值投资的高瓴张磊，始终强调自己是一个投资人，也是一个创业者。
作为一个创业的投资人，张磊认为，有些事不能做，从一开始就不做。
从2005年创建高瓴至今，高瓴资本管理的资产超过5000亿，累计投资超过800家企业，但我们却发现，张磊投资的这么多企业中，没有一家房地产企业。
为什么张磊从不投资房地产企业？
01
初探：创建高瓴，有些事不能做，从一开始就不做
在耶鲁的学习经历，和在耶鲁投资办公室的实习经历，张磊深受老师史文森的影响，“做一个有良知的人，而非服务于赚钱”，也成了张磊投资理念的启蒙。
2005年，张磊找到了几位合伙人，成立了高瓴资本。
但这几位中，除了张磊还能算科班出身之外，其他几位创业伙伴，都有一个共同特点，就是从来不知道怎么赚钱，但都擅长学习。
从最初的5个人到如今几百人的规模公司，高龄也从最初的发现价值，到增加价值，再到现在的创造价值，高瓴逐渐确立的自己的价值投资理念。
“是创业者，恰巧是投资人”，是张磊创业之初的自我定位，并至今不变。
在那个时代，正是房地产飞速发展的爆发式增长时代，炒房、炒地皮，成就了多少亿万富豪，也让“挣上一个亿”成了某些人的小目标。
但张磊认为，这种挣快钱的刺激感，却是危险的。因为所有的快钱，它产生的理由无外乎这样几点：信息不对称下的博弈、热点追逐中的投机，甚至是权力寻租。那些赚快钱的人会发现路越走越窄。
张磊称，“我们也有一些挣快钱的机会，但我们敢于说“不”，敢于不挣不属于我们的钱。”
张磊认为，有些事情不能做，从一开始就不做。
无论是投资的资金来源上，还是资金往哪里投，张磊坚持自己的理念。
在将第一笔重金砸向腾讯的时候，张磊通过对腾讯所做的大量基础调研，以及投资之后的复盘，更加坚定了一直坚持的信念：
一个商业机会，不是看它过去、今天或明天的收入、利润，真正应该关注的核心是，它解决了什么问题，有没有给社会、消费者提升效率、创造价值。只要是为社会疯狂创造价值的企业，它的收入、利润早晚会兑现，社会最终会给予它长远的奖励。
所以，从高瓴的第一笔投资开始，便决定了有所为有所不为，“有些事情不能做，从一开始就不做”。
比如房地产，赚钱太快，但却不能为社会创造持续价值，张磊就不会投资。
02
养成：价值投资者的修养，拒绝投机
张磊认为在投资中，价值投资者要善于把握商业机会，对人、生意、环境和组织时刻保持跟踪和观察，要下“如切如磋、如琢如磨”的功夫，就好比粗糙之米，再舂则粗糠全去，三舂四舂则精白绝伦。
资本市场中会出现各种各样赚快钱的机会，小到无数被割韭菜的散户，大到很多拥有亿万美元资本的投资机构，买低卖高大赚一把的心态，比比皆是，但往往下一波接手的，就成了新的一波被收割的韭菜。
张磊坚持，拒绝投机，不做零和游戏，做正和游戏。
张磊在十几年的投资生涯中一直在思考，价值投资者的最大坚守是什么。得到的答案是：永远坚持做创造价值的事情。价值投资者是求成者，而不是求存者，求成者追求成功，而求存者往往把他人视为威胁。
价值投资不是击鼓传花的游戏，不是投资人之间的零和游戏，不应该从同伴手中赚钱，而应通过企业持续不断创 造价值来获取收益，共同把蛋糕做大，是正和游戏。
张磊认为，要坚持价值投资的道路，就要保证“当幸福来敲门时，你要在家”，不能为了赚快钱、寻求短期博弈，就放弃了去看5年、10年的机会。到那个时候，投机不仅仅是因为诱惑，更是源于一种压力。
但往往很多人不愿意慢慢赚钱，都想快点赚钱。
坚持初心，拒绝投机，就需要等待，有时要等1年，有时要等10年。等待也是一种主动，等待不是什么都不做，保持耐心等待的最好做法就是对无关的事情连想都不要想，一直清楚什么是该做的、什么是不该做的。
要对坚持的事情富有耐心，驾驭情绪，时刻自我反思，保持高度专注。压力往往可以通过专注来消解，专注意味着你要敢于说“不”，不要去做对自己的核心目标没有用的事情。
拒绝投机，就要回避短期心态，张磊认为，这是价值投资者的重要修养。
03
实践：价值投资，帮助传统实体持续创造价值
拒绝投机，不做零和游戏，张磊坚持的价值投资理念，做时间的朋友，做坚定的长期主义者，就决定了高瓴的投资方向和实践。
福耀集团董事长曹德旺说，“改变这个世界的，一定是制造业。”
格力董事长董明珠在谈到实体经济的时候说，“马云在中国能有但不能多，董明珠是越多越好……因为如果没有实体经济只靠互联网，不可能成功。”
华为创始人任正非针对被热捧的互联网+也曾表示，“没有实体经济，怎么解决十几亿人的就业问题？”
作为价值投资哲学和理念的践行者，张磊也认为，实体经济是国家发展的根本，而先进的制造业则是强振实体经济的关键。
帮助制造业等传统产业持续不断的创造价值，成了高瓴的主要投资实践。
早在张磊创建高瓴仅一年之后，他就投资了格力，并持续重仓十余年。5年之后，他又拿出3亿美元帮助京东建立物流和供应链系统。
十几年来，高瓴坚定支持中国制造，投资格力电器、福耀玻璃、蓝月亮等制造企业，投资孩子王、百丽、公牛，帮助传统实体实现数字化、精益化升级；另一方面，高瓴还投资了药明康德、百济神州、恒瑞医药等声明科学领域的创新企业，对工业互联网、工业自动化、工业智能化等领域也投注了非常多的关注和支持。
据最新统计，高瓴已在全球范围内基本完成了生物医药、医疗器械、高端医院、医药零售等全产业链覆盖，总投资金额超过1200亿元人民币，投资企业总市值超过2.5万亿元人民币。
张磊的价值投资理念中，有一个“哑铃理论”。哑铃的两端，一方面要坚持投创新， 另一方面要帮助全球的传统企业，用科技去创新，去转型。
“要想真正创造长期价值，就必须更加坚决的拥抱变化和创新，把科技的力量与传统企业相结合。”张磊在近期参加的一次论坛上说。
有些事情不能做，从一开始就不做。
04
张磊的价值理念分享
张磊在高瓴创业的一招一式中，不断反思和总结，逐渐明确了应该做什么，不应该做什么。
张磊在自己投资思想和哲学的集大成之作《价值》一书中，系统的阐释了价值投资理念的缘起、修养、方法和实践；他将优秀的中国哲学思想和传统民族文化，与源于西方的现代金融投资工具和方法相结合，提出了张磊自己的三个投资哲学：“守正用奇”“弱水三 千，但取一瓢”“桃李不言，下自成蹊”。
在《价值》这本书中，张磊还分享了自己15年来的投资经验和方法，以及高瓴资本投资800多家企业的心得体会。
《价值》是高瓴张磊投资思想的首度全面公开，讲述了张磊的个人历程、坚持的投资理念和方法，以及他对价值投资者自我修养的思考，还介绍了他对伟大格局观的创业者、创业组织以及对人才、教育、科学观的理解。
除此之外，书中还包含了大量珍贵资料，不仅有首次提出的7大高瓴公式，详细拆解的10多个投资案例，还有11张精致手绘彩色插图和19张珍贵照片……
这本书还得到了曹德旺、董明珠、李开复、王卫、巴曙松等50多位大咖的推荐。
正如曹德旺所言，“众生，特别是创业中的年轻人完全可以一读此书，以拓展视野，有助成长”。
感兴趣的点击下方卡片即可获取阅读。