路透社6月8日援引世界黄金协会（WGC）最新发布数据显示，5月份全球黄金ETF（交易所买卖基金）总持仓按月回升，总持仓按月增61.3吨（约合34亿美元，资产管理规模增加1.7%），扭转了此前连三个月净流出的趋势，因投资需求随着金价走强增加，且市场通胀担忧重现，美元走弱和实际利率下降等也有影响。
报告显示，美国、英国和德国的大型基金再次成为黄金ETF流量变动的主导力量，月内北美基金持仓增加2%；欧洲基金增1.9%。而亚洲上市基金则连续第二个月流出（2.1亿美元，-2.7%），几乎全部由中国基金主导，中国股市及人民币走强令当地投资者的避险需求下降。但就今年以来的增长幅度而言，亚洲仍保持着最为强劲的增长趋势，亚洲黄金ETF持仓截至5月底已增加11%。
上述最新进展表明，全球投资者增加黄金储备的一个重要外力在于美国通胀风险加剧，美元不断失去购买力。数据显示，美国4月CPI同比涨幅蹿升至4.2%，为2008年9月以来最大增幅。亦如经济学家Larry McDonald的“熊陷阱”报告指出，美国市场中的21个雷曼兄弟风险指标正在闪烁。第二个月和第八个月波动率期货合约之间的价差是三月份以来最高的。外媒称，通胀侵蚀了美元的购买力。而这件事情的最新进展是，美财长耶伦6月5日表示，即将公布的5月份美国通胀数据可能“绝对令人震惊” 。
分析师认为，如果5月美国通胀数据出炉后，再度攀升，对美元则将是更加沉重的打击。要知道，截至目前，美元指数从2021年峰值下降了4%，路透社称，美元成为本季以来表现最差的主要货币。与此同时，美元作为全球储备货币的份额也在降低。据IMF在4月公布的全球国际储备数据显示，2020年底美元在各国外储中的份额占比意外下降至25年来最低至59%，值得一提的是，2000年时该比例还高达73%。
美元储备地位不断下降
美元储备地位不断下降
我们再结合本文前面提及的世界黄金协会公布的最新数据，可以看出，全球投资者正不断用黄金替代美元的部分投资功能。事实上，全球多国央行为了维系资产的战略价值，当美元无力承担全球储备货币功能时，选择更多黄金储备或不可避免。
以俄罗斯为例，截至止前，俄罗斯已累计抛售了高达97%份额的美国国债。美媒稍早前援引专家分析认为，包括俄在内一些美债的买家或存在清零美债的可能。这也是去美元化的一部分。与此同时，俄罗斯央行外汇储备中，美元储备份额已在去年就降至历史最低点。
俄财政部长西卢安诺夫日前表示，俄罗斯将从其国家财富基金(NWF)中完全移除美元资产，同时增加人民币和黄金等份额，预计这些变化将在一个月内实施。截至5月1日，该基金的规模为1,859亿美元。它构成了俄罗斯黄金和外汇储备的一部分，5月27日俄罗斯外汇储备总额为6,009亿美元。西卢安诺夫表示，改变之后，人民币占据的份额将为30%，黄金为20%。这进一步表明，俄罗斯正在用人民币和黄金等非美元货币替代美元。值得注意的是，自2017年以来，俄罗斯连续数月都是全球最大黄金买家。
目前，俄罗斯已成为全球前五大黄金储备国之一。此外，俄央行已经证实，中俄等国正在进行商讨，以建立自己的世界黄金交易系统和东方的黄金定价权基准，目前 ，中俄就发展联合黄金交易系统签署了备忘录，而这背后的信息是，统治全球半个世纪“黄金美元”或被叫停。
不仅于此，对于此前寄存在美联储等海外金库中的黄金储备也高度重视。俄财长数周前就警告称，我们的黄金储备如果被查没，就等于“金融宣战”。这就意味着，俄已公开警告美联储，不要阻止运回黄金，更不要私吞黄金，否则将会面临严重的后果。分析认为，美联储是不敢阻止俄等国运回黄金的。
俄媒RT分析报道称，存放在美联储的黄金所有权非常清晰，到任何时候，美联储都无权也不敢阻止寄存者运回自己的黄金。截至目前，德国、罗马尼亚、土耳其、意大利、澳大利亚、斯洛伐克、比利时、匈牙利、俄罗斯、委内瑞拉、荷兰、法国、奥地利、瑞士、波兰至少15国已宣布运回部分此前寄存在美联储等海外金库中的黄金。如下图，美联储地下金库中的黄金存量目前已跌至历史最低点，总计约5750吨。这比美联储此前保管全球大约7000吨黄金的总量减少了1250吨。也就是说，大约1250吨黄金已被运出美国。
不仅于此，让美元意外的是，德国、法国、意大利、荷兰这四个欧洲国家的央行不久前陆续表示，黄金在抵御美元风险的重要性。荷兰央行表示，黄金是完美的存钱罐，它是金融系统信任的基础。如果系统崩溃（美元系统），黄金储备可以作为再次建立黄金储备的基础。意大利央行表示，黄金是对抗逆境的绝佳避险工具……在黄金中占据大头寸的另一个很好的理由是可以防止高通胀，因为黄金往往会随着时间的推移保持其价值。法国央行表示，黄金是“价值的终极存储”。德国央行行长认为，黄金是“国际货币体系稳定的基石”。
实际上，德法意荷四国对黄金的直接表态和对黄金的回应，也是欧洲多国多年以来，对美国经济和美元占据经贸主导地位的某种不满和宣泄，特别是近期美国通胀风险加剧，美元购买力下降，无力承担储备地位的背景下，美国数周前拒绝了德国查看和运回剩余黄金的背景下，美国金融网站Zerohedge又作出分析称，德国、法国、意大利、荷兰等国或已为恢复金本位做出了充分的准备，甚至在美元风险加剧时，或随时恢复金本位。
值得一提的是，该美媒三周前还分析报道称，自从没有向国际货币基金组织或世界黄金协会报告一些收购数据以来，数千吨黄金或已运抵中国。而曾成功预测量化宽松和历史波动的埃格冯.格雷耶斯数周前分析称，发现美国和英国市场上的许多黄金都在运往中国。另据路透社报道，4月和5月，瑞士约150吨黄金可能运往中国。
不仅于此，包括外媒和国际黄金分析第一人阿拉斯代尔麦克劳德也猜测认为，中国实际或拥有更多黄金，例如，在1982到2003年间贮积了2.5万吨黄金，而目前很有可能超过3万吨。而Simon Hunt战略服务公司首席执行官称，中国实际或拥有3万吨黄金。这一点，或许中国大妈多年以来，已经用对黄金的喜爱的实际行动告诉了我们答案。而就在这个时候，事情又有了另一个新进展。
美媒Silverdoctor6月5日援引贵金属专家分析报道称，俄罗斯正在与中国一起建立庞大的、未公开的实物黄金储备。贵金属专家称，这对于美元地位将构成冲击。而First Mining Gold的董事长不久前也分析认为，很明显，当世界真正需要解决美国超高的债务赤字时，金融市场可能会发生重置，并将一切与黄金挂上钩，因为无论是卢布还是人民币，背后都有黄金的影子。（完）