据CME“美联储观察”在6月15日提供的数据显示，美联储6月16日的会议中宣布加息75个基点的概率为96%，到2023年中期，利率将达到4%。有“美联储通讯社”之称的美媒称，美联储考虑在此次会议中批准加息75个基点，甚至还有投行喊出不排除加息100个基点的可能，而自1994年末以来，美联储还从未一次性加息过75基点。
由于美国通胀出人意外之高，刺激投资者在6月13日急于重新定价美联储加息的前景，美债收益率飙升且美元指数重新走强，巴克莱银行成为华尔街第一家预测美联储将加息75个基点的大型银行，自今年3月以来，美国已经加息二次将利率提高了75个基点，这意味着，美元利率将会持续攀升至2023年第三季度，比此前预计的要再延长半年，显然，市场还远没有消化掉美国通胀意外加速对金融市场的影响。
6月10日，美联储理事沃勒表示，在美国处于40年高位的通胀“大幅”下降之前，加息50个基点应该是每次会议的议题，沃勒并表示，“我们在制定政策时不考虑对其他国家的溢出效应，美国股市和债市的剧烈波动更不会阻止美联储的决策者“，这也表明美国经济在高油价推动美国通胀率继续维持上行至40年以来的最高位时开始转嫁通胀和债务风险。
要知道，美联储试图通过放缓经济来缓和通胀，这加剧了本已糟糕的经济情绪，这在利率快速升高的背景下，美联储将会很快失去救助自己债务的能力，因为，债务利息成本就会迅速增加。
过去50年以来美国总债务增长图表
另一方面，由于家庭承担了价格上涨的负担，消费者信心全年都在下降，众多的华尔街经济学家和小企业主都越来越担心美国经济在明年可能出现大衰退，而这又会制约生产率，使得企业利润下降，这样美国财政也就失去了收入增长的动能，而这也是目前让美联储以多快的速度收紧货币政策以驯服通胀猛兽和经济能否实现”软着陆“上感到很为难的事。
很明显，现在的美联储正踩着老虎的尾巴上，这在新冠病毒变异、供应链冲击和俄乌冲突问题持续影响能源和食品价格的背景下将变更明确，所以，此时，美国会将数万亿债务赤字压力和高烧不退的通胀风险转嫁出去以化解自己的大麻烦。
这样一样，对那些经济结构简单、外债和通胀高企及外储短缺的脆弱市场的美元吸筹效应就会开始，这种走势随着美元流动性将“由涝转旱”的退潮过程中会更显著，甚至在部分脆弱市场将会出现“美元荒”，而这背后的逻辑其实也很简单。
因为，美元是最主要的世界储备货币，美联储的激进式的加息和缩表政策，意味着这几年向市场投放出去洪水猛兽般的泛滥美元将会退潮，而这就是引起全球金融市场不确定性的背后原因，当美国开始收水时，这些放出去的水不但需要加以回流，反而更需要水涨船高（收取铸币税），这几乎成为美国持续切换货币政策以转嫁自身风险的主要目的之一，这也是美国精心炮制收割那些外债高企（大多以借入美元为主）、外储薄弱及高通胀威胁的经济体财富的过程，那么，美国会收割哪些国家？
据世界银行、IMF发布的最新报告显示，包括土耳其、智利、马拉维、斯里兰卡、阿根廷、黎巴嫩、秘鲁、墨西哥、巴西、捷克、巴基斯坦和埃及这12个国家或都会由于高企外债与外储呈倒挂模式而面临美元融资成本变高的困境。由于这些国家大多处于低端产业链上，对美元有较大的依赖性，所以，美联储货币政策的宽松或紧缩，均会对这些市场带来很大影响，特别在美元基础流动性收紧使得美元利率走升的情况下，这些市场的经济、资产和汇率将会持续受到影响，近段时间，马拉维和斯里兰卡出现的外储短缺，主权债务违约就是最新的例证。
斯里兰卡的美元储备将耗尽
而正是在这些市场环境下，瑞银分析师在6月12日发表的报告中称，多数市场参与者认为，大量敏锐的国际资金的投资风向已经出现转向，甚至是从美国金融市场撤离出来的国际资金，早已开始提前布局做多人民币资产市场。
高盛在6月13日发表的报告中表示，与美国股市跌入技术性熊市（跌幅超过20%）形成对比的是，MSCI中国指数在过去一个月里反弹了15%，而自3月15日以来更是上涨了25%。该机构认为，过去3个月的投资回报率是2021年1月以来的最好水平。
据彭博社在6月14日援引的数据显示，在截至6月10日的七个交易日，约413亿元人民币（60.9亿美元）的境外资本流入中国市场，另据国际金融权威机构(IIF)在6月8日发布的报告，5月份，中国市场净流入47亿美元，与大多数新兴市场的外资外流趋势背道而驰。
因中国经济基本面稳定，且一直保持了人民币的价值及市场经济的韧性和活力，这些将吸引国际投资者将资金投入安全资产的中国市场中，人民币资产投资回报将更加稳定，且能实现投资组合风险多样化，将继续吸引国际资金进入中国，
Gain Capital分析师Matt Simpson进一步补充表示，中国债券市场投资的主要驱动力在于对中长期资产配置的需求，考虑到中国国债债券已被纳入更多的世界政府债券指数，到2024年底，每个季度将有100亿美元流入中国债券市场，按高盛的分析就是预期将吸引万亿美元的国际资金在未来五年内持续涌入中国市场来投资，对中国经济和金融市场的长期发展投了信任票，起到风向标的作用。
全球最大对冲基金桥水创始人达利欧Ray Dalio也在5月25日参加达沃斯年会时对投资者发出建议，他表示，在美国通胀严重影响风险金融资产实际回报的时期，甚至美债都是风险投资的时候，大家最好选择房地产、黄金及具有收益回报稳定的货币类资产。
世界黄金协会在6月8日发布的调查报告还称，全球央行越来越预期美元将继续失去作为全球主要储备货币的地位，这些受访的外储管理员们预计认为“未来5年，黄金和人民币的作用将越来越大，46%的受访者预计黄金在外储中比例会增加，82%的受访者预计人民币在外汇储备中所占比例将增加。”
值得一提的是，美国金融网站Zerohedge在6月7日援引的一份最新行业报告中称，自从全球央行没有向IMF或世界黄金协会报告一些收购黄金储备和矿产的数据以来，数千吨黄金已经运抵了中国。另据美国贵金属研究机构Silverbullion在今年5月份披露的数据显示，中国可能拥有超过20000吨黄金。
据世界黄金协会在6月援引的官方公布数据统计显示，2020年1月至2022年4月，中国共进口了高达1648吨的黄金，另据瑞士和迪拜海关数据显示，自2000年以来，仅通过境外市场，就有超过6700吨黄金被运往中国，瑞士是全球最大的黄金精炼中心和转运中心。
中国存有世界上最大实心金砖重达220公斤
而通过以上分析也表明了美国可能将开始收割脆弱市场的过程中，此时黄金和人民币等稳定回报类资产将发挥避风港的作用，因为，现在美国货币政策的宏观环境是利用高通胀将其数万亿债务赤字进行货币化的过程，但美联储无法印刷黄金。（完）