人民币在2023年迎来强势开局，势如破竹，1月4日，人民币持续大反攻，在岸和离岸人民币均刺穿6.90元关口，延续了此前三个交易日大幅上涨达800点的表现，对于人民币汇率走势，专家分析表示，人民币兑美元汇率可能在6.7与7.0区间波动。
这也使得大量敏锐的国际资金的投资风向已经出现转向，开始布局做多人民币、抛售美元美债、积极买入黄金ETF等相关资产调仓操作，比如，包括高盛、摩根大通、瑞银、盛宝银行、美银等大机构都开始维持超配人民币资产的观点。
而对美元指数接下去的走势，华尔街普遍预计2023年美元趋势下行已成定局，特别是美国经济可能会出现严重的衰退背景下。
高盛分析师扎克潘克斯在1月3日发表的最新报告中认为，美国利用松紧美元指数周期来收割全球市场和把美元当作限制工具，会让全球央行外储中的美元和美债份额继续下降。
虽然，美联储已经把基准利率升至4.50%，但经通胀率调整后仍无法使得美债实际收益率转为正值，按美国金融网站零对冲的解释就是这就相当于隐性违约，这也意味着远超美债收益率的高通胀对冲了美债发行成本。
该机构进一步表示，这也使得包括中国和日本等在内的全球央行买家们接下去可能会继续抛售9000亿美元的美债（2022年前十个月中国净抛售1591亿，日本净抛售2249亿，具体细节请参考下图），如果市场风险持续上升，随着美联储继续保持鹰派，作为目前唯一持有万亿美元规模、且为美国最大债主国的日本不排除将美债仓位降至目前总量10%的可能，以换取流动性捍卫日本国债收益率曲线。
这在日本央行2023年收紧货币政策的预期将会使得部分购买美债资金回流日本，不再为美债接盘和全球去美元化蝴蝶效应愈演愈烈的背景下将会更加明确。
事实上，全球央行远离美债的趋势早已经开始，自美国2008年爆发金融海啸以来，全球央行已经从美债的最大买家变成了最大的净卖家，但黄金储备却飙升至历史新高，我们注意到，这些国家与持续抛售美债的国家出现了高度的相似性。
由世界黄金协会和IMF为我们提供的下图数据也表明，自2021年以来，全球央行的国际储备资产（绿线）自高点回落，且在近几个月明显下行，而黄金储备（黄线）则整体上处在强势上行区域，去美元化加速，很明显，黄金作为国际储备的关键组成部分，正在重新呈现出金融货币属性。
很明显，作为美元核心载体的美债已经资不抵债，只有被高估的美元指数在苦苦支撑，没有黄金支持，这表明作为全球资产价格之锚的美国国债相对传统避险资产的黄金来说变成一种风险资产的波动性在延长，这背后的核心逻辑也很简单。
因为，现在的美国经济和金融市场在高债务、高通胀、高利率及低增长的这套有毒组合下，美联储在砸崩美国债券和金融市场的同时，更对债务负担和美国财政收入构成滞后性的风险，这必将会反噬美国的债务经济模式，料将导致2023年的美债市场再次重演去年创下历史性的猛烈抛售纪录。
正如下图数据显示，指标10年期美债收益率在2022年上涨约238个基点，录得至少是1953年以来最大年涨幅，美债价格更是暴跌17.2%，债券收益率与价格成反比关系，收益率上涨代表抛售量大于购买量。
而这更是触发美国财长对美国国债交易可能会引起灾难性崩溃的担忧，使得全球央行质疑美国国债还能否继续充当全球资产价格市场教科书般无风险投资的核心标杆。正在这个节骨眼时刻，在美国金融货币市场中发生一件意外的事情。
正基于此，美国议员亚历克斯.穆尼在1月2日第四次向美国众议院和财政部提交了一项试图让美元重新回到金本位的提案(HR9157)，敦促美国退回到金本位，以挽回美元的购买力和信任危机，这表明连美国官员也开始怀疑美元还能否继续充当长期财富储存的功能。
这也就解释了美国堪萨斯州为什么会在去年10月正式承认黄金为法定货币，并取消了黄金交易税，使其具备与美元一样使用功能的背后原因了。
上面这些新闻和数据都在表明，曾经无比强大的美元，早已失去了往日美金的光芒，正基于此，全球货币分析师们又再重新开始寻找国际储备货币发生重置的迹象，而黄金重新回到全球央行的视野中更似乎是在公开告诉世界对美元作用的重新评估，但有一个最新消息更值得引起朋友们的注意。
据国家外汇局在一周前公布的数据显示，中国也在时隔38个月后再次打破沉默发出跟随全球央行购买黄金储备的新信号，截至去年11月底，中国的官方黄金储备总量已经增长了32吨至1980吨，占总外储的3.4%，出乎市场意料之外，这也进一步证实了我们团队数月以来一直认为中国正在加大黄金购买力度的分析。
世界黄金协会在1月2日公布的2022年度全球央行黄金需求报告显示，2022年前10个月，中国的黄金进口总量高达1048吨（1至9月为902吨），高于2019年以来的平均水平。
其中，2021年为821吨，2020年和2019年分别为217吨和986吨，这些表明，自2019年10月开始，中国的官方黄金储备没有披露增加以来，就表明至少约有2086吨黄金已经运抵中国，这其中有部分可能已转化为国家储备。
我们注意到，不仅中美两国黄金市场的需求在增加，世界黄金协会最新发布的报告还显示，截至2022年11月，全球央行也正在以美元与黄金脱钩那年以来最快的速度在购买黄金，而自2019年以来，全球央行已经净增加3298吨黄金储备。
这些事情是一个需要读者朋友们引起重视的信号，这体现了全球央行正在让黄金在国际储备资产和金融交易中发挥更大的作用，具有恒定金融货币属性的黄金正在从历史边缘回归，可能将再次恢复支持数字货币或SDR特别提款权的锚定功能。
正如图表所示，全球主要储备货币的地位从来都没有一成不变的，而自美元脱离金本位以来，相对黄金更是已经失去了98%的价值，并削弱与其挂钩的货币的购买力。
所以，仅从这个角度来看，当全球货币管理当局真正需要解决美国飙升的债务和通胀风险时，货币市场中的美元的角色被重置现象将会发生，虽然美联储认为能控制这一进程，但人类的货币历史告诉我们，他们控制不了，美联储更是无法印刷黄金。（完）