高盛首席经济学家哈祖斯在1月27日发表的报告中表示：随着美国未能及时解除债务上限问题，将可能会严重打击美国金融市场的信心，美债的信誉将会被打破。
对此，美国财政部长珍妮特·耶伦在1月28日再次警告称，“目前市场非常担心美国是否有意愿或有能力支付债务利息及账单”。
我们注意到，最近几日，耶伦多次谈到将采取严厉措施以避免违约，但分析认为，她要推迟这样的影响并不容易。
道富首席执行官在1月27日发表的报告中警告称，如果美国评级因债务上限问题被下调，作为全球经济中最重要资产之一的美债可能会失去传统避险资产的作用，这肯定会破坏美元的全球储备货币的作用。
这些事态的发展可能会破坏美国国债市场作为世界上最安全和流动性最强资产的声誉，而就在美国财政部救助自己债务的能力被严重削弱之际，作为美债基石级别的具有国家背景的全球央行大买家们却正在远离或开始减少美债投资。
据美国财政部1月19日最新发布的国际资本流动报告TIC显示（美债数据会有两个月的滞后性），2022年11月，虽然，外国私人投资者对美债需求也出现增长，但包括全球央行、主权财富基金等具有国家背景的全球官方机构却连续第十个月净抛售美债，自美联储去年加息以来至2022年11月，全球央行已经净抛售了7369亿美元的美债。
报告显示，虽然，日本在去年11月增持了178亿美债，所持美债升至1.082万亿美元，打破此前连续四个月共抛售1581亿美债的状态，这可能与日美贸易赤字攀升和当月基准十年期美债收益率下行有关（具体数据细节请参考下图），因国债收益率与价格成反比，一般当美债收益率处于下行阶段，美债投资者会倾向于购买美债以获取收益。
但分析显示，目前日本所持的美债仓位离跌破万亿美元可能已经越来越接近，因为，日本央行在最近两周内连续两次失去对新的日本国债收益率上限目标控制的压力下，已经宣布从1月16日开始维持数周以开展额外的日本国债购买，而按以往的数据来看，日本购买国债所需的资金需要通过大幅度抛售美债来置换，这在日本出现几十年以来的高位通胀压力下，在超级宽松政策上存在转向收紧的可能。
而这种转向的冲击将会推动日本官方资金从美债市场撤出，并将会在很长一段时间内推动这股美债抛售潮，由于日本央行对美债的持续需求一直是美债能长期维持高价格的背后推动力，但现在情况出现反转，所以，将会加速美债投资者开始重新定价，成为美债面临的最大尾部风险，可能成为引爆美国债务危机的核弹。
这张根据美国财政部历次公布的国际资本流动报告的数据汇总图表也在印证上述逻辑，数据显示，自2020年以来，全球央行加快完成了从美国国债和债券的最大买家变成了最大净卖家的转身，呈现减少投资或远离美债的状态。
这在因美国国会在债务上限问题上陷入僵局使得违约风险增加，使得美国财政部可能将没有能力支付款项的背景下料将也会加快全球央行远离美债的速度，这在美国仅为满足自身经济需求，而不考虑数万亿美元的基础货币随着美元潮汐效应对市场溢出的背景下更会加快这个进程。
对此，耶伦警告国会，这将对已经遭受因债务上限问题不能达成共识而重创的美债市场来说是不受欢迎的发展，这在美联储将在2023年维持“更慢、更高和更持久”的利率预期下将变得更加确定，因为，美联储持续加息的后果，最终的结果将会反噬美国国债市场，正式引爆美国债务危机的核弹。
这样的结果可能会导致新发行的美国国债利率上升，加快投资者从美债市场撤出，那么，此时美国财政部试图再想展期到期的债务时，它可能很难找到买家，而此时日本这个最大的美国“债主国”却正在持续抛售美债。
此时，美国财政部可能会给美联储施加压力，要求其在二级市场上重新购买国债，而这种行为本质上就是量化宽松。
这也意味着，美联储在债务违约和利息成本飙升的压力下可能会在其坚称的紧缩货币政策上正式服软，而作为美国最核心的资产，美债的稳定性和信誉度受到质疑也会直接影响美联储在鹰派加息路径上的服软转向态度。
同时，美国在1月27日晚间公布的PCE物价指数显示进一步通胀放缓，市场对美联储的加息预期也出现生变，预计美联储将在3月结束本轮加息周期。
但很明显，现在的美联储为控制通胀挽回其自身信誉，在宽松政策的工具上并没有多少空间，但此时的美联储只能开启量化宽松才能应对美国当前的债务问题，这与2022年8月英国央行被迫进场收购英国国债的原因完全一致，而就在这个关键时刻，共和党掌控的众议院很可能会成为引爆美债核弹的导火索。
紧接着，美国金融研究机构零对冲在1月28日的跟进报道中分析称，日本存在将美债仓位降至目前总量20%的可能，接下去可能会持续抛售规模高达7000亿美元的美债。同时，目前全球央行正在加速抛售美债置换黄金的事实也表明，被称为全球资产价格之锚的美债失去避险资产的功能只是时间问题。
很明显，作为美元核心载体的美债已经资不抵债，只有被高估的美元指数在苦苦支撑，这表明作为全球资产价格之锚的美国国债变成一种风险资产的波动性在增加，尽管，美联储和美国财政部都认为能控制美债的稳定，但很明显现在的新消息告诉我们，他们控制不了。
按美国财政部长耶伦在1月24日的讲话就是，“美国联邦债务的潜在违约将给美国国债市场带来一场灾难，且是自我强加的，这是一种非常不负责任的做法“，甚至表示“在美债面临被清算日到来之前就可能会产生严重后果” ，因为耶伦警告说，“当非常措施用完时，美国可能会拖欠债务”。（完）