美东时间3月7日，美联储主席鲍威尔在其今年的首日美国国会听证会发表的证词称，若整体数据暗示有必要加快紧缩，美联储将准备加快加息步伐。鲍威尔进一步称，历史纪录警告不可过早放松政策，美联储将坚持到底，直到大功告成。
我们再结合美国多项通胀数据今年以来抬头之势明显。这就意味着，美联储已经明确表态，还将继续以抑制美国通胀之名的鹰派加息。
“美元是我们的货币，却是你们的麻烦”。正如美国前财长康纳利曾在上世纪70年代时洋洋得意地道破了美国经济利用美联储不同货币周期，对利差的操控轻松攫取全球宝贵物质财富的经济海盗现象。而美联储主席鲍威尔的最新证词再次明表，半个多世纪以来，该现象愈演愈烈。
例如，美联储在2020年大流行期间，疯狂开启美元印钞机，向全球市场注入数万亿美元后，于2022年3月以来已经通过8次激进加息，导致国际金融市场持续动荡，在此期间，欧元日元英镑等多国货币大幅贬值，并且美元资本在印度越南等市场上演大幅剪羊毛的收割戏码，使印度越南陷入美元荒，外汇储备严重不足的困境。
正如野村经济学家表示，美国经济的一些做法，正在让人们不断远离美元，包括美债这一美元核心资产，特别是全球越来越多的货币当局正在将美债等美元类资产替换成黄金硬通货储备，进而全球范围内的囤金潮与美债抛售潮同时上演。
根据世界黄金协会(WGC)3月3日发布的最新数据，继全球央行2022年共增加1136吨黄金储备，是有该数据记录以来的最高后，今年1月全球央行再次增持31吨黄金储备。与此同时，根据下图，可以看出，全球的央行买家们目前持有的美国国债规模较此前7.8万亿美元的峰值已跌落至7.3万亿美元，约为5000亿美元的美国国债在此期间已被抛售。
值得注意的是，中国自去年11月以来正在成为全球最大的黄金储备买家之一。并且打破了自2019年以来连续数月1948吨持平的黄金储备沉默状态。世界黄金协会称，中国黄金储备在去年年底首次突破2000吨。
事情的最新变化是，中国央行3月7日公布的最新数据显示，中国2月末黄金储备报6592万盎司，环比增加80万盎司，即约24.88吨，使中国的黄金储备总量已达到 2050.34吨，为连续第四个月增持黄金储备。自去年11月以来，中国已累计增持了约102吨黄金储备。这就意味着，仅用了四个月，至少102吨黄金运抵中国。
而由于中国目前黄金储备总量约占外汇储备的3.8%，这就意味着，中国用黄金储备替代美债等储备还有很大的上升空间。如下图，在全球前十大黄金储备国中，可以非常明显地看到，德国法国意大利荷兰等欧洲的黄金储备在外汇储备的占比远高于亚洲国家。
不过，迹象表明，美国似乎长期通过美联储不断觊觎其盟友-德国法国等国的黄金储备。特别是2018年以来，美联储以意图不明为由，已经至少四次阻止了德国央行提出运回约为750吨黄金的要求。
尽管德国在2012年至2017年已经将约743吨(也有报道是674吨)黄金运回了本国，但其二战后至少1500吨黄金储备都寄存在美联储。德国央行还发现，此前运回的金条并非其上世纪四十年代寄存的那一批金条，无论是单一体积还是上面的印记标识都发生了变化。
也就是说，美联储挪用其他寄存者的黄金兑现给德国。全球黄金分析师几乎一致认为，美联储可能早已将德国此前寄存的黄金掉包，甚至可能私吞或融化另作他用。
实际上，美联储前主席格林斯潘早在1998年对美国国会的一份证词就表示，美联储随时增加对外租赁黄金的数量。也就是说，美联储已经间接承认，其过去多年一直在大量挪用寄存者的黄金。
而最新的迹象是，有消息表明，今年以来，德国央行再次与美联储沟通，希望美联储能在今年交还全部黄金储备。不过，这似乎依然遥遥无期。这一点，从美国的另一个盟友法国从美联储等海外金库遣返黄金旅程的艰辛就可以说明问题。
自1966年以来，法国就提出了运回黄金的要求，然而直到2022年上半年，法国央行才正式宣布已从美联储等海外金库中遣返了全部黄金储备至巴黎的金库中。也就是说，法国从美国运回黄金耗时56年。这似乎也解释了，为什么法国自去年6月以来，累计净抛售535亿美元的美债，抛售比例高达22%。法国在运回全部黄金储备的同时，正在成为美国国债的主要做空者之一。
这说明，美国的盟友对美联储和美国信用的信任程度正在下降。并且由于美元霸权支撑下，美国经济已经陷入了对债务依赖的黑洞中，2023年以来，美国高达31.4万亿美元债务上限到期后，目前处于僵持状态，美国联邦的一系列运营都是美国财政部挪用的美国公共领域的临时资金来完成。
美国财长耶伦已经多次警告，这些临时资金将在6月前耗尽，届时如果不提高上限，美国将出现债务违约，这对所有美国人的损失是巨大的，将陷入难以弥补的金融和经济灾难。不过，对于美国债务困境，美联储主席鲍威尔已明确表态，除了提高上限，美联储望尘莫及。
而综合多方分析，亦如2011年美国被评级机构下调信用评级一样，这次一旦违约，美国的信用评级必然还将被下调。这也是全球多国正在持续大手笔抛售美债，并用黄金储备替代美债的原因之一。
不过，有华尔街分析师建议，美国可以优先向中国，日本等美国国债的主要大买家偿还债务，这样才能避免违约。特别是在债务上限没有提高之前，美国财政部可以动用美国8133.5吨黄金储备，以硬通货的形式折合成等价到期的美国国债进行兑付。而如果被采纳，则意味着美国或将向中国，日本等美债的主要持有国运送黄金储备。
值得一提的是，美国财政部修正后的数据显示，中国在2022年全年11个月保持抛售美国国债的状态， 2022年底持仓降至8671亿美元。而我们查询美国财政部历史数据注意到，中国在2013年11月持有美债达1.3167万亿美元，在截至2022年底的9年间已经累计净抛售4496亿美元的美国国债。
而考虑到美国财政部的数据具有两个月的延后性，根据数据分析机构路孚特2月末追踪到的最新数据，中国持有的美债已经降至8623亿美元，也就是说，在今年1月和2月，中国可能至少又加速抛售了48亿美元的美国国债。相当于目前已知的，较2013年峰值，中国已经累计净抛售了超4500亿美元的美国国债，这一累计净抛售规模仅次于美债第三大持有国英国持有的美债数量。
综合美国金融分析机构零对冲，白银博士等多方分析，中国加速清算美债，接下去的某个时候，或将会清空美债，并用黄金储备替代美国国债。而考虑到中国在全球经贸中的庞大体量无人替代，这似乎正在成为全球囤金潮和美债抛售潮的风向。越来越多的贸易伙伴可能都将不再锚定美债储备，并将用黄金储备替代美债。
特别是基于人民币国际化的进程大幅加速并反攻，原油人民币的影响力不断扩大的背景下，这一货币预期更加明确。实际上，人民币交易在过去三年飙升，据国际清算银行的数据，人民币占2022年全球所有外汇交易量的7%，超越澳元、加元、瑞士法郎，成为全球第五大交易货币。2022年人民币期权的交易量比三年前几乎翻了两番。
事情的最新进展是，人民币再下一城。芝商所（CME）3月6日表示，将于4月3日推出基于美元/离岸人民币期货的期权。芝商所称，这些合约将帮助全球投资者在以人民币计价的交易中建立对冲。继中国今年早些时候延长了在岸人民币的交易时间，促进外国投资者对人民币的交易温和增加后，市场预测，全球投资者对离岸人民币的需求可能会更大。
纽约梅隆银行高级外汇策略师杰弗里（Geoffrey Yu）表示，离岸人民币期权满足了中国境外投资者对人民币日益增长的商业需求，增加对中国敞口的普遍兴趣。（完）