6月14日，美国公布的5月CPI同比增长4%，略低于市场预期的4.1%，前值为4.9%，这是美国CPI同比涨幅自2022年6月创出40年来峰值9.1%后连续11个月下降，同时，美联储主席鲍威尔最关注的核心服务价格通胀指标也出现降温，创下15个月来最小增幅。
这份通胀报告为美联储6月暂停加息提供支持，根据芝商所的统计，数据引发的市场押注暗示，不仅仅是6月跳过一次加息，而是全面暂停行动。但核心通胀回落缓慢，凸显美国通胀高粘性，这也使得经济学家们对未来继续加息的风险仍持开放态度，给美国银行业和美债市场带来压力预期。
最新数据显示，在CPI数据公布后10年期美债收益率进一步攀升至3.84%，距离5月26日创下的两个半月高位3.86%仅一步之遥，持续被市场抛售。
紧接着，摩根大通资产CIO也在6月14日发布的报告中警告称，美国经济衰退风暴将至，现在的欺骗性的平静环境像极了2008年美国金融危机期间的样子，并指出，美联储在平均在最后一次加息的13个月后，就会开始经济衰退。他认为，美国三个领域可能最痛苦，分别是，地区银行、商业地产和垃圾级公司债的发行企业。
对此，美国财政部长珍妮特·耶伦在6月14日在在国会金融服务委员会的听证会上明确表示，美国银行业仍可能因商业地产估值走软而感到压力，她表示，“在利率较高的环境中，美国银行业可能还会继续发生合并”，对此，她“不会感到惊讶”。
这表明，美国可能即将到来一场更大的美国银行业危机，接下去的数周内，美国金融市场中一场更大的信贷紧缩的风暴正在到来。
今年，1.4万亿美元的美国垃圾贷款市场的违约率急剧攀升，因为美联储的积极加息运动增加了对具有“浮动”借贷成本的风险公司的压力。
根据高盛对PitchBook LCD数据的分析，从1月1日至5月底，美国贷款市场有18起债务违约，总额为210亿美元，在数量和总价值上都高于2021年和2022年全年的总和。仅5月份就有三次违约，总额为78亿美元，这是自2020年3月以来的最高月度美元金额。
但对美国金融市场来说，雪上加霜的是，美国财政部还在上周表示，计划增加美债发行量，以继续为美国联邦融资，并逐步重建现金储备。
摩根大通预计，到2023年底，美国财政部将需要借入1.1万亿美元短期国债才能维持和平衡其支出和偿还相关债务款项，这种抽水效应将会为本已摇摇欲坠的美国银行业埋下隐患，这也进一步印证了债务上限通过后，美国即将迎来经济衰退和更多银行崩盘的连环危机，并进一步损害美国国债的稳定性。
正在这个关键时刻，有一个最新消息引起了我们的注意，出乎市场的预料之外。
全球最大对冲基金桥水的创始人达利欧在6月14日发表的报告中认为，美国的通胀率仍将会持续高企，同时实际利率上升，若美国联邦分裂持续，美国经济恶化可能导致更多的内部冲突，伴随着美国可能出现更大的银行业危机的背景下，使得持有美债的风险不断提高，而收益却相对疲软，叠加现在的美元已经不能成为正常世界货币的背景下，全球央行希望将外储多样化。
我们查询美国财政部历次公布的统计报告也在印证上述逻辑，统计发现，自2019年以来，全球央行已经迅速完成了从美债的最大买家到最大卖家的转身，仅在截至今年3月的前12个月，他们就净抛售了6873亿美元的美债，且保持连续十一个月净抛售状态。
而这又与他们在2022年和今年第一季度将黄金储备的购买速度进一步加快到55年以来的最高水平形成了鲜明的对比，抛售美债置换黄金，以减少美债敞口的趋势很明显，并为全球黄金和美债市场提供了教科书般的示范。
值得一提的是，中国自2021年1月以来，已经净抛售了高达2320亿美元的美债，使得持仓降至十二年以来的新低至8693亿美元，且保持了连续十多个月仓位低于1万亿美元的状态。
在此期间，作为美国最大债主的日本也净抛售了高达2200亿美债，在全球央行中抛售力度最大，且日本黄金市场协会在6月3日发布的报告中说，日本也在考虑购买黄金储备，以多元化国际资产。
紧接着，美国金融网站零对冲在6月14日的跟进分析称，在美国财政部长珍妮特·耶伦多次警告美国银行业危机尚未结束，叠加美国信贷紧缩加剧和美国在2025年债务上限用完后可能将会拖欠支付债务利息和偿还本金风险的环境下，作为美国最大的两个债主国家的日本和中国接下去完全有可能会先后再持续抛售规模高达7000亿美元的美债。
紧接着，全球最大对冲基金桥水基金的创始人达利欧在6月14日发表的报告中认为，随着美国深陷债务危机，美债的风险正在上升，他认为“美国债券是一项很危险的投资，这种风险不仅存在着欠款和无法偿还本金的可能，因为，他们唯一的义务是给你钱，但他们可以通过印钱来还债，历史经常出现的案例是，政府无法偿还本金。但这里的情况是，现在，其他国家越来越多的存在被美元限制的可能，所以，他们抛售美债只是个时间问题。
这表明，黄金将开始为美国金融系统和美国国债出现的信用风险定价。因为，全球央行越来越清晰地认识到在国际储备资产中“需要真正的储备资产”。
正如美国银行家，被称为“世界债主”的约翰·皮尔庞特·摩根在1912年到美国国会做证时所说的那样，“只有黄金是真正的金钱，其他一切都是信用”，很明显，他不是在表达意见，而是在陈述事实。
对此，美国财长耶伦在6月14日的听证会上当被问及全球央行对黄金的需求激增以及即使是传统的美国盟国也在进行去美元化时，是否会影响美元的国际地位时，耶伦担忧的表示，预计美元和美债在全球储备中的份额将会逐渐下降，虽然，美元仍然占主导地位，但也会让美国的金融系统损失惨重，不过，她进一步解释称，对于大多数国家来说，使用美元作为储备货币几乎没有真正有意义的可以变通的办法，实施一种绕过美元的办法比较困难。（完）