截至目前，美联储今年已累计加息75个基点，不过， 美国5月消费者物价指数（CPI）同比上升8.6%，再度刷新1981年12月以来的最大涨幅。正如多位经济学家指出的那样，美联储对抑制通胀无能为力，市场对于美联储即将于6月16日利率会议上宣布加息力度的预期正在升级加码。
华尔街日报6月13日分析报道称，美联储加息75个基点已被提上日程。紧接着，摩根大通和高盛6月13日在报告中预计美联储将在6月16日加息75个基点。摩根大通经济学家Michael Feroli甚至认为，可能加息100个基点......
与此同时，美联储6月也正式开始了缩减其9万亿美元资产负债表的旅程。始于大流行的美联储印钞机意味着被正式叫停，这场为期两年的美元盛宴也正式宣告终结。有经济学家认为，美联储的目标或将在三年内实现约4万亿美元的总资产负债表收缩，美联储或在2025年资产负债表重新回到4.5万亿美元的原位。
美媒援引摩根士丹利首席执行官James Gorman6月14日认为，美国衰退的可能性是50%。美国衰退可能性高达5成。因此，对于美联储来说，似乎即将使出浑身解数来应对美国持续高企的通胀和衰退风险。然而，当加息缩表力度不断加码时，美国的债务风险也随之加大。截至6月14日，美国联邦债务总额高达30.5万亿美元的天文数字，美国是全球最大的债务国。
这就使得美联储在加息缩表过程中，很有可能将美国的通胀和债务，以及衰退风险转嫁给多个高外债，低外储的脆弱市场。而根本原因是美元作为全球储备货币的特殊存在。与BWC中文网有联系的宏观经济学家告诉我们，全球多个高外债，低外储的脆弱市场面临美元资金抽离的困境。
我们据IMF和世界银行等机构的综合数据，通过债务，外汇储备，通胀指标，生产力水平，产业结构等多项指标来看，阿根廷、土耳其、斯里兰卡、巴西、印尼、墨西哥、黎巴嫩、印度、越南、尼泊尔、缅甸、 巴基斯坦、马来西亚、泰国、秘鲁、 捷克、波兰、马拉维、智利、 巴拉圭、埃及、蒙古国至少22国或由于高外债，低外储而面临在美联储的强周期内陷入美元荒。换言之，美国或收割上述22个高外债，低外储的市场。或将美国的衰退，通胀，债务祸水引向并转嫁给至少22个脆弱国家。
例如， 土耳其、阿根廷、智利已多次出现过主权债务违约。而新进展是，土耳其5月份通胀率已飙升至1998年以来的最高水平，CPI同比上涨 73.5%，土耳其里拉也接近创纪录低点。土耳其里拉汇率今年的跌幅高达到 22%。而在斯里兰卡，该国5月已出现自1948年以来首次主权债务违约。
与此同时，尼泊尔央行发言人古纳卡尔·巴塔稍早前表示，如果经济情况不能好转，尼泊尔目前的外汇储备将在7个月内耗尽。尼泊尔央行公布的数据显示，在截止到今年2月中旬的过去7个月内，尼泊尔的外汇储备已经减少超过16%......上述这些现象都仅仅是多个高外债，低外储脆弱市场，在美元强收缩背景下，陷入困境的冰山一角。
正如投资经理Patricia Perez-Coutts称，美联储的货币举措向来拿脆弱的经济体开刀，就像一群野生牛羚正在渡河，狮子会挑年幼体弱的下手……其他整群牛羚会继续前进。出人意料的是，近年被称为亚洲经济奇迹的越南和印度也由于高外债，低外储，过度依赖美元债务，而面临倒退回原形的风险。
据越南的《越南网》日前报道，越南股市5月经历了成交量、交易价值和VN指数的大幅下跌。VN-30指数已经从今年高点累计大跌了约23%。尽管2022年初时，越南股市曾出现过大幅上涨，但自俄乌冲突和美联储加息以来，市值急剧下降，从3月底约3420亿美元的峰值降至5月下旬的2700亿美元。在此期间，市场损失了约700亿美元，相当于1623万亿越南盾。从这一角度来讲，高达1623万亿越南盾的资金从越南市场撤离。
而根据越南vnexpres网站报道，越南外汇储备为1100亿美元，但越南的债务总额约为1600亿美元，债务总额达到该国外汇储备的145%。汇丰最新发布报告称，越南可能在接下去的某个时候，债务总量逼近该国GDP的65%以上，这也被世界银行和IMF公认为警戒值。越南也因此被列为东南亚最需要巩固财政的国家。这也为我们揭开了越南经济过去几年增长的真相，显然，都是巨额美元债务堆积的产物。
路透社分析师指出，一度火爆被称为亚洲经济奇迹的越南或将成为牺牲品。并且提前表现出了脆弱模式。这在美联储加息缩表不断加码，美元收紧的背景下，越南经济上演美元资本的抽离似乎不可避免。日经新闻稍早前关于越南消费状况的分析来看，越南经济或存在倒退20年的风险，甚至脆弱得或面临被打回原形的风险。而同样的景象还在印度上演。
加拿大皇家银行指出，借贷能力有限的经济体，受美联储缩表加息等风险因素冲击的几率非常大，越南和印度就非常明显。路透社援引印度证券公司NSDL的数据显示，全球资本一直在印度市场上大幅抛售，过去5个月间，已经售出价值高达约226亿美元的金融资产，达到20年来的同期最高出售水平。相当于1.76万亿印度卢比的资金撤离印度市场。印度卢比已经连续四年成为亚洲最差货币。在美联储正式缩表之前，印度提前陷入了美元荒困境。
更加出人意料的是，印度经济的债务黑洞或正在接近出现债务危机的斯里兰卡。据印度Factly网站两周前前援引金融分析师的一个图表显示，早在两年前，印度债务总额就已达到GDP的约为89.61%。而此时，印度经济负债累累，或正在成为下一个斯里兰卡。
而根据经济学家综合各项数据统计，包括各州邦，以及印度联邦在内的，印度全部公共债务总额约为1.78万亿美元，而印度央行公布的最新数据显示，印度外汇储备已跌至6004.23亿美元。债务总额相当于印度外汇储备的296%。印度经济早已入不敷出，深陷美元债务陷阱。
穆迪已将印度的主权评级调整至Baa3，略高于垃圾级。这表明，印度经济的融资难度不断增大。印度央行表示，印度经济可能需要至少12年才能克服掉大流行以来带来的损失。经济学人杂志分析认为，现在的印度经济处在25年以来最紧迫的境地。这就意味着，印度经济存在或将倒退25年的风险。（完）