7月28日这周，美联储开启了自去年3月以来的第11次加息，加息25个基点后，联邦基准利率达到5.25%-5.50%，为2001年以来的最高水平。也是自1980年以来最快的加息周期。
美联储主席鲍威尔表示，美联储今年不会降息。预计要到 2025 年左右才能完全回到 2%的通胀水平。并且今年9月存在继续加息的可能。而根据多方预测，即使美联储明年的某个时候开始降息，但其高利率的水平或将持续至少到2025年。
在高利率水平的背景下，美国作为全球最大债务国，其债务利息成本就会持续上升。根据圣路易斯联储的报告，截至目前，美国联邦的债务利息成本已经突破9000亿美元，并即将在一个季度内突破1万亿美元大关。
预计到今年年底前，美国联邦的债务总额可能会轻而易举地突破33万亿美元。这就需要凭借美联储的货币举措，达到将美国的金融和债务风险转嫁给全球多国的目的。显然，美联储的11次加息，虽然表面上增加了美国的债务利息成本，但却正在通过加速收割多个脆弱经济体的财富利差，而实现对冲。
BWC中文网国际财经团队独家综合国际货币基金组织和世界银行等多方数据观察到，截至7月23日，阿根廷、土耳其、斯里兰卡、巴基斯坦、马来西亚、埃及、印尼、墨西哥、黎巴嫩、印度、越南、尼泊尔、缅甸、泰国、秘鲁、菲律宾、厄瓜多尔、乌拉圭、巴拉圭、尼加拉瓜、蒙古国、肯尼亚、孟加拉国、安哥拉、柬埔寨至少25国都在过去一年间，持续上演美元荒困境。美联储或已经将美国债务赤字风险转嫁给上述至少25国。
这些经济体的共性是，由于此前深陷美元债务陷阱，又不具备强大的外汇储备护城河屏障，而无法抵挡美元加息的冲击。美元资本在此前美联储量化宽松周期输出大量资金，虽然美国国内同样债台高筑，但由于利差因素，导致上述多个脆弱经济体要间接承受美国输出并转嫁给他们的巨大债务赤字风险，进而美元资本实际上就实现了该轮加息周期收割的目的。
而之后，美联储再通过突然降息，再度进行美元资本输出，开始新一轮的货币周期。无论是1997年的亚洲金融危机，还是2008年的美国金融危机诱发全球金融海啸，美联储和美元几乎都使用了相似的套路。分析师帕特里夏称，“美联储的货币举措向来拿脆弱的经济体开刀，就像一群野生牛羚正在渡河，狮子会挑年幼体弱的下手……其他整群牛羚会继续前进。”
资深经济学家理查兹更是直言不讳地称，美联储的货币举措往往是制造全球金融危机的直接推手。而让人意外的是，过去一些年经济增长较快，甚至一度被称为亚洲经济奇迹的越南也不可避免地陷入美联储间接带来的风险之中，而损失惨重。
根据加拿大皇家银行的分析，越南由于此前过度依赖美元债务，根本不具备应对美联储风险的能力，在债台高筑的现象上，越南或正在成接近负债累累的印度。截至7月20日，印度的公共债务总额已经高达1.38万亿美元，债务总额约占其外汇储备5962.8亿美元的231%。
而数据显示，截至7月20日，越南的公共债务总额约为1850亿美元，然而越南的外汇储备仅约为850亿美元，债务总额约为其外汇储备的218%。这就为我们揭开了，越南经济过去的增长几乎完全是深陷美元债务黑洞的产物。
同时，越南高度依赖出口，这就导致美联储的货币政策波动对越南冲击更大。比如，2022年越南出口总额约3800亿美元，但该国GDP却仅刚突破4000亿美元，出口额占其GDP的比例约95%。在全球经济正在迈向信息化的进程中，越南却依然停留在依赖低端制造和代工而实现创汇，然而产生的资金几乎都落入了国际资本手中，越南赚取的辛苦钱少之又少。
根据越南统计总局公布的最新数据，虽然越南二季度GDP同比增长4.14%，但该国1到6月3.72%的增长率，为近十年来同期增速的倒数第二，仅高于2020年大流行期间同期的1.74%。
而根据越南海关总署的最新报告，2023年前6个月，越南货物出口金额约为1644.5亿美元，同比暴跌12.1%。这对于高度依赖出口的越南经济来说，无异于釜底抽薪。越南计划投资部对此表示，越南今年全年6.5%的增长目标难以实现。
而在越南经济增长真相被揭开的过程中，越南薄弱的基础设施也饱受诟病，越南多地不断上演电荒，特别是一些工业城市，工业园区安排轮流停电，工厂生产被迫中断，这就使得原本越南已有贸易订单，不得不出现被贸易伙伴解约退单的现象。
雪上加霜的是，BWC中文网国际财经团队独家综合越南胡志明证券交易所，河内证券交易所，越南房地产协会和越南统计局及越南央行的数据，截至 7月25日，目前已知的，包括越南股市，楼市在内，至少高达约2600万亿越南盾的资金正在因国际资本的大幅撤离，而在越南上演大逃离。
经济学家彼得·杨森称，越南经济严重依赖对美国的出口和房地产行业，正在面临双重困境。同时，由于此前越南债台高筑，预计接下去越南到期的部分美元债券或将面临违约的风险。
尽管越南央行已经连续4次降低基准利率来应对该国的经济困境，但上述一系列迹象都表明，在美联储这场激进的加息周期中，从去年3月以来，仅用了17个月，越南经济就招架不住美联储的加息风暴，正在上演断崖崩盘，而被打回原形的景象。
BWC中文网国际财经团队独家综合日经亚洲评论，美国消费者与商业频道，以及与我们有联系的致力于东南亚经济研究的多位经济学家分析，越南根本无法成为真正意义上的世界工厂，并且越南国内的消费和购买力目前依然停留在本世纪初的水平。
分析认为，如果不能扭转对美国出口和对美元债务的依赖，越南经济存在倒退至少23年，回到本世纪初期原形的水平。因为每一次美联储货币政策的波动，几乎都将是越南经济被人为注水或剪羊毛的收割时刻。
雪上加霜的是，自2020年以来，美国财政部已经持续将越南列为汇率操纵国，并严格监视越南的货币和财政政策。分析认为，这无疑是美国试图通过美元储备货币的优势，不断打压越南货币，进而达到收割越南财富利差的目的。
实际上，截至目前，越南也已经意识到美元的不可靠，并且不断加速去美元化，而开始正式反击美国和美联储的收割模式。比如，事情的一个新进展是，根据美国财政部7月19日公布的最新一期国际资本流动报告，该报告延后两个月惯例， 自2021年10月至2023年5月的20 月间，越南16个月保持抛售美债的状态，持仓由452亿美元降至350亿美元，越南已累计净抛售了102亿美元的美国国债，累计净抛售比例高达近23%。
要知道，越南外汇储备的一半多是美国国债，这表明，越南正在加速剥离美债这一美元核心资产。并且越南经济还在关键时刻提前想到了人民币，越南已经在2021年就与中国签订了双边本币结算协议，这比本币互换协议更加方便和直接。目前，在越南多个省份可以直接使用人民币结算相关货物及服务。
而当高度依赖美元资本，美元债务以及对美大量出口的越南都开始加速去美元化和去美债化时，已经说明，美元并非不可替代，全球去美元化的大趋势不可逆转。
BWC中文网国际财经团队长期独家跟进全球去美元化进程观察到，截至7月23日，包括越南在内，至少121个国家已经开始了不同方式的去美元化。亦如资深经济学家理查兹进一步称，加速去美元化的并非别人，而是美国自己，美联储和美国财政部毫无节制滥用美元地位，无异于自我毁灭。（完）