中国基金报记者 天心
11月7日，A股三大指数震荡整理，沪指跌0.04%，深证成指跌0.15%，创业板指跌0.47%。行业板块涨多跌少，算力概念与CPO概念大涨，通信设备、光学光电子、消费电子、通信服务、教育板块涨幅居前，保险、航空机场、贵金属、旅游酒店板块跌幅居前。
从今日股票ETF二级市场表现来看，云计算、大数据、通讯等行业主题ETF领涨。
不过，据11月6日股票ETF资金流向显示，在主要指数强力反弹行情中，出现18.38亿元资金净流出。净流入方面，中证1000ETF、沪深300、科创100等ETF资金净流入居前；净流出方面，券商ETF、中证500ETF、科创50等ETF成为“失血”主力。
不过，11月以来，股票ETF仍以净流入为主，累计净流入资金63.75亿元。
市场强力反弹
资金净流出18.38亿元
11月6日，沪指涨0.91%，收报3058.41点；深证成指涨2.21%，收报10071.56点；创业板指涨3.26%，收报2032.34点。行业主题方面，游戏、传媒、证券、消费电子、电池、光伏板块涨幅居前。
从股票ETF（含跨境ETF）资金流向看，资金以净流出为主。11月6日股票ETF总份额减少29.29亿份，以区间成交均价测算，净流出资金达到18.38亿元。
从资金净买入排行榜看，周一当天，13只股票ETF资金净流入1亿元以上，其中10只为宽基ETF，3只为行业主题ETF。
具体来看，华夏中证1000ETF当日净申购2.37亿份，资金净流入5.79亿元，华夏沪深300ETF净申购1.40亿份，资金净流入5.16亿元，嘉实沪深300ETF净申购0.91亿份，资金净流入3.42亿元。此外，博时科创100指数ETF、鹏华科创100ETF基金、易方达中证1000ETF、易方达创业板ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、富国中证1000ETF、银华科创100ETF资金净流入均超1亿元。
行业主题方面，华夏芯片ETF净申购1.23亿份，资金净流入1.25亿元；鹏华酒ETF净申购1.44亿份，净流入1.11亿元；此外，嘉实科创芯片ETF净流入也超过1亿元。
11月以来，多只主流宽基ETF就在持续“吸金”。其中，华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、南方中证1000ETF资金净流入分别为19.86亿元、10.67亿元、7.82亿元,此外，鹏华科创100ETF、华夏沪深300ETF、华夏上证50ETF期间净流入均超4.5亿元，广发港股创新药ETF、易方达创业板ETF、博时科创100ETF、嘉实沪深300ETF、银华科创100ETF期间资金净流入也均在3亿元以上。
需要指出的是，科创100ETF发行上市以来，获得了资金的青睐。其中，仅6日资金净流入前10大股票ETF中，科创100ETF便占据三席。
银华基金表示，从估值来看，市场低点往往提供布局良机，可选择预期差较大赛道进行逢低布局，等待未来调整后的资金回流与估值修复，比如受美联储短期鹰派影响最大的高估值科技赛道就是其中代表。同时，AI赋予指数权重股的向上动能或许还未枯竭，伴随国内映射加速，AI产业链的高景气度有望引领科创赛道估值修复。
“在中国经济高质量转型的背景下，科创板作为硬科技‘主战场’，集中了面向世界科技前沿、服务国家发展、解决‘卡脖子’问题的企业，这也意味着，科创100ETF未来拥有广阔的发展空间。”银华基金表示。
金鹰基金表示，维持A股反弹行情开启的基本判断。在该公司看来，前期外资持续流出的不利局面已有缓和，投资者此前普遍较悲观的负面情绪有望改善，A股市场有望开启一波反弹行情，量变转向质变的过程正在实质性发生。“随着中央金融工作会议、APEC等重要会议陆续召开，及四季度国内经济延续修复，前期外资流出对国内经济改善的错误定价有望继续修正。”
证券ETF、中证500ETF、
科创50ETF为“失血”主力
从资金净流出情况来看，证券ETF、中证500ETF、科创50ETF等ETF“失血”居前。
其中，国泰证券ETF份额减少9.35亿份，资金净流出9.12亿元，成为当日资金净流出最多的股票ETF。南方中证500ETF资金净流出8.44亿元，居于第二。华夏科创50ETF、华宝券商ETF资金净流出5.40亿元、3.42亿元。此外，国联安半导体ETF、华宝医疗ETF、华夏上证50ETF、华夏中证500ETF等净流出均超1亿元。
需要指出的是，自10月以来，中证500ETF、中证1000ETF亦是“失血”主力军。其中，南方中证500ETF期间净流出超75亿元，华夏中证1000ETF净流出49.73亿元，易方达中证1000ETF净流出也超38亿元。此外，南方、广发旗下中证1000ETF、华夏中证500ETF等期间净流出均超10亿元。
值得一提的是，截至11月6日，全市场799只股票ETF总管理规模为1.69万亿元。11月以来，股票ETF市场资金以净流入为主，整体份额增加超过21.01亿份（含新上市基金），以区间成交均价测算，净流入资金达到63.75亿元。
值得一提的是，在当日净流出前20大股票ETF中，医药主题占据3席，且均超1亿元。券商主题占据2席，均超3亿元。
对此，诺德基金朱明睿认为，医药行业或已进入战略性底部，可以把握结构性机会。
在朱明睿看来，目前，我国的药品和医疗器械正逐渐从快速仿制型创新的阶段，逐渐走入真正意义上的创新阶段。随着未来国内生物医药产业逐步走向国际市场，国内的主流产品会从仅在国内市场销售的状态走向全球市场。同时，目前的集采政策也在“倒逼”企业进行真正意义上的创新。
站在当前时点，比较看好医药板块中的创新药和创新器械赛道、消费医疗赛道与药品赛道中的中药及仿制药板块。
“医药行业作为一个长坡厚雪的行业，从中长期维度看，当前或许会是配置医药板块的一个比较合适的时间点。” 朱明睿表示。
博时基金认为，活跃资本市场相关政策正在加快推出，资本市场投资端改革仍在继续，有助于提振投资者信心。从基本面看，三季度的宏观经济指标继续修复，经济复苏将为资本市场回暖提供支撑。从估值来看，当前券商板块PB估值位于近十年的12％分位，安全边际较高，在10月的下跌中也呈现出一定抗跌属性。
此外，央行全面降准再超市场预期，市场流动性保持宽松，7月24日政治局会议后政策组合重拳高频。核心催化剂共振，资本市场和证券行业景气度在低基数背景下有望持续恢复。券商指数PB估值处于近10年的相对低位。当前券商板块有望迎来估值催化和业绩提振的戴维斯双击。
编辑：舰长
审核：许闻
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