中国基金报记者 曹雯璟
2024年第一个交易日，A股震荡回调，煤炭板块逆市领涨，涨幅超3%。沪深两市股票型ETF合计资金净流出近50亿元。资金净流入居前的股票ETF中，既有宽基ETF，也有半导体、消费电子、医药等热门主题ETF。从资金净流出排行看，中证500、中证1000、上证50等宽基ETF产品占据主力。
记者注意到，虽然2024年首个交易日不少ETF出现净流出，但仍有一些头部基金公司旗下ETF产品有资金涌入，如易方达创业板ETF当日净流入4.2亿元，目前规模达到405亿元。
单日资金净流出近50亿
WIND数据显示，截至1月2日，全市场831只股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）管理规模超1.70万亿元。昨日，A股三大指数震荡回调。截至收盘，上证指数报2962.28点，下跌0.43%；深证成指报9401.35点，下跌1.29%；创业板指报1855.92点，下跌1.87%。申万一级行业中，煤炭、公用事业、环保涨幅居前，食品饮料、房地产、计算机跌幅靠前。在这样的行情中，沪深两市股票型ETF合计资金净流出49.57亿元。
资金净流入居前的股票ETF中，除了宽基ETF产品，也有半导体、消费电子、医药等热门主题ETF。比如，易方达创业板ETF单日“吸金”4.24亿元，位居当日资金净流入首位，最新规模404.52亿元。紧随其后的是国联安半导体ETF，当日份额增加2.22亿份，总份额达到328.43亿份，资金净流入达1.76亿元。此外，华夏旗下芯片ETF、科创50ETF单日“吸金”也在1.5亿元以上。
对于A股后市，博时基金表示，总体来看，我国经济延续修复的态势没有改变。在经济修复速度暂未明显超出市场预期的情况下，短期A股大概率将继续磨底，但向下空间相对有限。中长期来看，当前依旧是相对较好的配置时点，或可逢低布局。
国泰基金表示，从估值角度来看，股指已经处于近一年来的股债性价比高点。万得全A的ERP处于2010年以来78%分位，沪深300 ERP处于2010年以来90%分位。并且沪深300ERP已经逼近3年均值+2倍标准差的极值位，继续大幅下跌的风险可控。
综合海内外因素，国泰基金认为，大盘将继续盘整筑底而非直接“V字”反弹，大盘有望出现区间震荡，底部逐渐抬升的趋势。行业配置方面，一是具备独立行业景气度的医药、电子、机械、汽车零部件，二是红利方向中具备高盈利稳定性的细分，比如电力、燃气等。
宽基ETF成“失血”主力
从资金净流出排行看，中证500、中证1000、上证50等宽基ETF产品占据主力，此外，多只和央企、红利主题相关ETF产品当日资金净流出同样居前。其中，南方中证500ETF单日资金净流出最多，达8.91亿元。紧随其后的是广发、南方旗下中证1000ETF单日“失血”分别为4.90亿元、4.80亿元。
永赢基金表示，预计全年A股有望震荡向上。节奏上，上半年估值有望修复，下半年盈利、估值可能迎来“戴维斯双击”。
整体而言，上半年大环境总体或处于国内经济稳步修复、流动性维持合理充裕、海外博弈美联储降息的阶段，即增长向好叠加中美利差略微收窄，市场有望演绎以估值修复为主的震荡小幅向上行情。下半年大环境或是国内经济回升、美联储正式开启降息周期的组合，中美利差有望显著收窄，带动外部资金大幅回流，成为市场赚钱效应的“发令枪”，进而撬动国内资金进一步流入市场，因此盈利、估值均有望成为下半年A股向上的源动力。
风格层面，永赢基金认为，上半场可以关注小盘成长主题类机会，进入下半年，预计经济有望进一步复苏，此时可以考虑关注大盘价值股。随着经济趋于稳定或上行，消费者预期将变得更加稳定，推动消费复苏以及持续升级，这可能使得某些消费风格比其他风格展现出更大的业绩弹性。
嘉实基金指数部基金经理田光远表示，2024年继续看好科技赛道，主要原因有三点。第一，一般在经济预期低的时候科技股表现较好，例如2023年2月份弱现实背景下科技AI的持续发力。第二，回顾历史可以发现，每当上证综指历经调整时科技股涨幅会远超大盘，作为下跌时受挫最为严重的板块，科技股在反弹的时候往往空间也更大。第三，美联储可能会提前进入降息周期，如果降息周期如期而至或者提前出现，会导致整体估值的提高。因此，科技赛道可以重点关注。
编辑：乔伊
审核：许闻
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