中国行业暴利的时代结束了，一切都结束了！
01
牙科集采要来了
11月17日，四川省药械集中采购中心发布了一则信息：《川药招〔2021〕258号 关于开展部分口腔类高值医用耗材产品信息采集工作的通知》。
此举被解读为牙科行业的集采终于还是要来了，虽然宁波医保局此前也约谈过进口牙供应商也被视为集采可能开始的信号，但后面不论了之，但四川省的这个信息采集通知，无疑让牙科集采但可能性又加大了不少。
此前牙科是被认为最不可能集采的医疗行业之一，主要是费用太高了，加上需求太广泛，很可能会占用太多医保资金，对医保产生压力会过大。
但四川省的这个新闻，无疑是一种可能性非常大的信号。虽然很多牙科行业的投资者，还会有各种理由认为牙科不会集采，但看看仿制药、冠状支架、骨科耗材，甚至是创新药，只能说：理论上，任何医疗行业都逃不掉集采的命运。
至于集采对具体公司的好坏，今天不在这里讨论，但如果是牙科行业的投资者， 心里是要有数的，而且最好也要研究清楚，牙科集采后，对于行业里的每一个公司的利弊如何。
事实上，不只是医疗行业，包括互联网行业，教培行业，今年都受到了相应的监管措施，而且，接下来，还将有越来越多的行业会受到更加规范的监管。
共同富裕的大框架之下，没有什么行业能躲得过，而且不得不得说，影响还是巨大的！
02
暴利时代结束
昨天几个中概股三季报公布，业绩都不是很好看，尤其是阿里巴巴，虽然营收还是同比增长了29，但是利润却同比下跌39%，而且还下调了收入指引，这是极少见的情况。
这不只是行业竞争的压力，很明显，互联网行业的监管对阿里产生了实实在在的影响了。
在我看来，这所有的一切，无不是奏响了一曲挽歌：暴利时代结束了，一切都结束了。
共同富裕大旗帜竖起来，人那么多，蛋糕就要想办法分平均一点，那就不能容忍一些行业享受超高的利润，尤其是这个利润还是赤果果的从其他行业盘剥过来的。
如果说，在今年之前，还可以说，这只是一部分行业的问题，但今年之后，我们必须要放弃这种幻想了，暴利时代过去了。
以后，像之前那样，搞一款没啥技术含量的仿制药就大赚特赚的时代，彻底一去不复返了。
所有的行业都要拉到平均利润了，如果你的投入够多还可以享受稍高一点利润水平，如果你的投入不够，想享受高利润，别说门都没有，连窗都没有了！
这一切对我们的投资是有巨大的影响。
03
低利润时代的投资策略
过去几十年，A股的投资说难也难，说简单也简单，说难，是因为市场波动性太大，说简单是因为，过去很多行业太暴利了，典型代表就是白酒和医疗医药，只要坚定在这些行业龙头扎堆，业绩都不会差到哪里去。
大家去研究一下公募基金经理就知道了，诸如张坤、刘彦春之类的顶流，很多都是因为坚定押注白酒和医疗医药龙头才取得优秀业绩，受到投资者的追捧的。今年消费和医药医疗回归正常利润水平后，他们的神话也就告结了。
低利润时代，对我们的投资决策而言，我们要开始重新审视现在有效的投资的策略了。
比如寻找并买入躺赚的赛道，以后很难了，但行业都回归平均利润后，绝大多数行业都会是比较平庸的。更需要大家去精挑细选具体优秀的企业了，要不就是大盘指数，享受经济体的增长那种。
而且在寻找优秀企业的时候，还要着重关注企业的国际化程度：企业必须有全球化的志向，努力把生意做到全球，要享受高利润就去赚外国人的钱，不会有人去管你，但在国内，对不起，你只能享受平均利润水平。
其次行业的暴利属性结束后，很多行业长期的高估值水平也很难再维持了，以后投资的时候，这种估值水平要更加关注了。
我突然更加的理解：为什么像欧美股市里面很多耳熟能详的大公司，也只能享受正常的估值水平。一方面是这些企业的成长性并没有很强；但另一方面也是社会整体的认知不同，越是充分竞争的行业，市场越不愿意给你高估值水平，最典型的就是中美两国的互联网龙头的估值水平差距。
人家老美走过的路，就是接下来A股要走的，。
另外，投资要多关注面向未来，关注那些正在蓬勃发展的产业，只有这些产业才可以享受短暂的高利润和高估值水平，因为市场对未来的预期非常美好。
但时间一拉长，这些行业也终将回归社会整体正常利润水平。
就像现在的新能源行业，今年超级火爆，行业整体享受非常高的估值水平，动不动就上百倍，但这不会是常态，接下来，随着行业的竞争加剧，行业接下来将逐步面临产能过剩的问题，行业的估值水平也将慢慢下来。
到那个时候，今年医疗和消费走过的路，新能源行业也要走。
归根到底就是上面说的：暴利时代已经结束了，已经一去不复返了。
我们必须接受平均利润时代的到来，去寻找那些管理能力最优，能把自身的成本降低到最低的那些公司，他们才可以在这样的时代活的比较好。
——————
推荐阅读和关注👇👇
1、出版图书《从零开始学价值投资》
2、课程学习
3、学习读书会
4、备用号：价值事务所MAX👇👇