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“这是新能源大爆炸的第377篇原创文章”
最近市场一片火热，但下半年有一个潜在的风险不得不防，当然了，危机中总是不乏机会。
01
国内下半年通胀不得不防
最近美国人的通胀问题各种出圈。
美国5月CPI同比上涨8.6%，环比上涨1%。这个通胀水平，仅低于1981年14.6%的通货膨胀率，创美国41年来新高。
不过估计对于美国的通胀问题，很多朋友已经见怪不怪了，过去一年来，美国就深受通胀的困扰，虽然美国政要一直在说通胀不足虑，将很快好转，但现实却是：1月CPI同比上涨7.5%，2月7.9%，3月8.5%，4月8.3%，5月8.6%。
单看数字大家可能没感觉，但美国老百姓却感受非常明显：汽油价格超过了5美元一加仑，一年内上涨了34.6%，二手车价格上涨15%，食品价格上涨10%，房屋和租金价格也大幅上涨。
可能对于国人来说，最有同感的就是开油车的朋友了。
由于通胀高企，美联储也开始收紧流动性，美国那边也表现通胀问题不大，降下来将逐步下降。
但考虑到类似的鬼话，已经讲了一年多了，不能全信，只能边走边看。
假设下半年美国的通胀问题继续，大家有没有想过一个问题：中国下半年会不会也迎来通胀问题？
如果中国下半年也出现通胀问题，那么很有可能对整个市场产生大利空，当然了，也会有一些相应的机会。
目前市场并没有去思考这个问题，但要想超前于市场，咱们就必须多想一些：假如中国下半年逐步迎来通胀，该如何应对市场呢？
严格来说，对于通胀问题，其实此前中国资本市场也有过一些反应，上半年一度商品市场表现火爆，A股上相关的资源品种也表现不错，但近期各种商品都暴跌，资源股也表现低迷。市场情绪由担心通胀转向通缩。
那么问题来了：下半年国内有没有可能出现通胀？
02
通胀风险有多大？
说实话，不知道，对于宏观经济的研判太难了，只能说按目前的经济形势来看，通胀的风险没有很大，不过滞涨的风险倒是有。
现在是经济增长压力巨大，国家为了刺激经济，各种刺激买房和买车，另外，流动性也完全没问题，但受限于信心和反复的疫情，消费迟迟起不来，出口压力也很大，只能依赖于投资，但现在的投资有效性，已经远不如之前了，这种情况下，确实有可能出现滞涨。
当然了，还是那句话：宏观经济问题太难研究了，即使是各个券商的宏观首席，很多各种研究，最终很多也都是个笑话而已。
leo的建议是：心里有这个概念就好，然后边走边看，等经济数据出来，一旦有上升苗头，就要同步关注资本市场的反应，一旦资本市场也开始反应这个问题，那么就是潜在的风险和机会了。
03
滞涨时期买啥资产？
滞涨是通胀叠加经济增长的低迷，那么抗通胀相关的品种依然有机会，比如各种大宗商品，比如石油、天然气、煤炭、有色、贵金属、房地产，以及其他的稀缺资产。其中，考虑市场整体对于房地产的信心问题，要谨慎面对地产股。
另外，必需消费品也会有机会，粮食、蔬菜、猪肉、调味品等，因为这些行业处于比较强的成本转移能力。
不过滞涨跟通胀不完全一样，一般如果遭遇持续通胀，高层肯定会出台相关的货币政策，收紧流动性，所以对于资本市场整体是利空。
但滞涨，考虑到国内稳定大于一切，就业又是维稳的重中之重，在通胀整体可控的情况下，大概率不会明显收紧流动性，反而会继续灵活的进行流动性的释放，刺激经济。
也就是对于市场整体不会有大影响，由于流动性不受影响，加上经济增长的迫切性，那么市场就会重点关注那些成长赛道资产，成长风格大概率会受追捧。
这很可能也是这一波行情中，汽车，尤其是整个新能源汽车产业链火爆的原因：目前虽然流动性很宽松，但经济增长却压力巨大，有滞涨风险，看来看去，成长确定性最大的就是新能源行业了，不论是新能源汽车还是光伏、风电等。另外，又有强力的汽车消费刺激政策，可以说属于干柴烈火了。
而如果有通胀苗头，另外叠加货币政策的收紧苗头，那就开跑吧，跑了再说，按当前的经济形势和市场信心，很可能又是一波暴跌。
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