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“这是新能源大爆炸的第407篇原创文章”
今天要讲的这个风险,争议很大,但实际上威力却非常恐怖。
01
互联网板块遭遇重创
前几天阿里巴巴被美国证监会列入预摘牌名单,再次暴跌,股价回到了90多元,回到了8年前的发行价格,这个事情,不得不说,对每一个投资者都应该是一个巨大的启发,或者更准确说是经验教训。
我不知道大家对阿里巴巴股价跌回发行价这个事情是怎么反应的?对leo自己,冲击是非常大的,虽然我没有阿里巴巴的持仓,但当时对它的上市印象非常深刻。
8年前,它刚上市那会儿,leo在一家互联网公司上班,一个同事是个富二代,阿里上市后没过几天就买了一百多万,没过多久,就赚了几十个点,他很开心的就抛了,一下子就赚了几十万。
这一战被他吹了小一年,然后就是不断的大腿拍断的经验教训了。
但对当时苦哈哈上班的leo来说,还是冲击非常大的,有足够多的资金量真是太爽了,来钱速度比上班还是要快太多。
转眼间近8年过去了,leo从一个刚毕业没几年的职场新人到现在自己出来创业都好几年了,这个世界也发生了巨变,具体到阿里自身,体量也膨胀了好几倍,相比8年前的实力肯定是要强太多太多了,但股价竟然回到了7年前,世界就是这么神奇!
其实也不只是阿里,中国互联网双龙中的另一个龙头,腾讯控股也好不到哪里去。
虽然比起阿里,腾讯还是要好很多,至少相比近8年前,它股价还是涨了2倍多的,但它的股价也回到了5年前了。
最近出现很多死拿腾讯5年却赚了个寂寞的帖子,就是腾讯股价走势最真实的表现。
当然了,也不只是两个中国互联网龙头,其他互联网公司也好不到哪里去,此前有一张图就胜过千言万语。
用一句话形容过去几年的互联网行业就是:世界沧海桑田,互联网公司的股价却却稳如老狗。
02
互联网遭重创的根本原因
原因我们都很清楚:虽然有互联网渗透率逐步见顶的因素,加上中美关系、宏观经济疲软、美联储加息等杂七杂八的原因,但最核心的原因还是因为互联网反垄断。
很多人对反垄断的威力不屑一顾,但资本市场的反应才是最真实的,因为资本已经在互联网反垄断的一年前看到了K12教育板块的命运是怎样的——团灭,就是这么惨烈!
不论是k12教育的整治,还是互联网反垄断,本质都是共同富裕大旗下的行为,k12教育板块给市场上了生动一课,于是互联网板块就被市场给抛弃了。
现在围绕着互联网板块究竟还有没有机会,网上的争议非常大。
从比较长的时间维度来看,毫无疑问,互联网板块还是非常大的投资价值的:目前它们的估值足够便宜,它们的赚钱能力依然很强,行业的成长性和想象空间依然足够大。
越往后,随着反垄断进行到一定程度,市场的恐慌情绪逐步消退后,如果再碰上全新的互联网浪潮,比如元宇宙开始爆发,开始贡献实实在在的营收,互联网板块就有机会卷土重来,不说创新高,至少来一波轰轰烈烈的反弹大行情没问题。
但那是那是后话了,未来走势也只能是边走边观察,但互联网的这一波,因为反垄断引发的超级大跌,值得我们去思考这样一个命题:投资中,究竟该不该考虑政策因素?
03
投资中该不该关注政策风险?
也就是一旦大政策不利于我们的持仓的公司或者持仓所属的行业,是不是应该马上卖掉?
每个人都有自己的投资方法论和体系,对这个问题的回答自然也不同。
从leo个人角度,如果是在中国做投资,或者投资的就是中国的资产,那么对国家层面的大政策,已经国内的大环境变化,还是要考虑进去的。
就比如共同富裕,虽然很多自认纯粹的价值投资派,都认为对投资没有影响,但对中国的基本面了解的越多,不论是结合自己家乡的变化,还是前段时间刷屏的二舅的视频,让leo是真真实实的感受到共同富裕大政策的合理性和迫切性。
城乡差距越来越大的情况下,还是需要去补以前落下的债的,再加上中国这个国家属于说到就要做到,而且最终基本都会超额完成的,那么最终共同富裕这个国策将对很多行业产生巨大的影响,这几乎是确定性的。
在全球都面临经济增长压力,国内GDP增长也压力日益巨大的情况下,也就是蛋糕越来越小的情况下,还要搞共同富裕,只能向一些特定的行业开刀,这是没办法的。
最终共同富裕这个大政策,一定会反映在一些行业以及一些上市公司的业绩上面,而且随着市场对这种观点的逐步认同,还会对行业的估值造成影响,最终就是估值和业绩的戴维斯双杀。
事实上,过去互联网的这一波暴跌就是这样演化的,类似的还有医药医疗,医药医疗虽说集采跟互联网反垄断有点不同, 但本质是一样的,国家希望行业更好,更有质量的发展,而且是整个行业的发展。
当然了,还是那一点,每个人的交易体系不同,决定了应对方式不同,于leo个人,2020年k12教育板块的毁灭,对个人的交易生涯的冲击是巨大的。
很多人说互联网和医药医疗不同,确实不同,但某一方面又是相似的,就是历史、国家的大浪潮之下,遭遇了外部的巨大影响因素导致经营和估值上的变化。
不是说这两个板块就会像k12一样,肯定是不会的,而且后面它们大概率还要继续强大,回到历史高点,再创历史新高。
但那是板块的事情,具体到投资人,就很残忍了,尤其对于资金量比较少的散户,是非常惨烈的,没办法持续补仓摊低成本,只能死拿,而且拿到什么时候都是不确定的。
在漫长的持有期间,有多少人能熬得住呢?死拿说起来好像很简单,但真正做起来才知道艰难。
反正于leo个人的交易体系而言,是无法忍受的,事实上去年我也一路是满仓医药医疗板块的,但后面到了自己的最后底线后,就巨亏割肉了,后面全仓新能源,现在又创新高了。
这自然是有侥幸的过程的,毕竟新能源也是这一波强力反弹才创新高,但确实2020年给我的冲击太大了,从此之后,我都对巨大的政策保持警惕之心,该割肉就坚决割肉,绝不留恋,我愿意用比较小的亏损幅度去回避更大的不确定性。
没办法,谁让我们就是在中国做投资,我们享受了在中国做投资的好处,同样的,就要承担它的坏处,而政策因素的不确定性就是其中之一。
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