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“这是新能源大爆炸的第459篇原创文章”
9月20日，PLS锂精矿完成第九次拍卖，最终成交价6988美元/吨（FOB，5.5%氧化锂品位），拍卖数量5000干吨（+-10%），锂精矿拍卖价格再次创新高！
01
再创新高
这个价格什么概念呢？
首先，它相比上一次，即8月份的拍卖价格上涨了10%，上次的拍卖成交价是6350美元/吨。
事实上，如果回顾过往的8次拍卖，会发现价格都是一路上扬的，超级漂亮的增长曲线！
其次，按这个锂精矿的拍卖价格折算成碳酸锂的价格，含税价格大概是51万元/吨左右，折算公式是这样的：（6988+80海运）*（转换系数）8*（汇率）7*（6/5.5品位折算）*1.13（增值税）+25000（加工成本）=51万元/吨左右。
这也就意味着，国内的碳酸锂价格还要再次上涨，事实上，这几天的国内散单市场的碳酸锂价格也确实涨了，平均价格已经到了51万元/吨了。
不过话说回来，对于Pilbara锂精矿的拍卖价格的指引意义大家要有一个正确的认知：虽说市场都将它当做锂盐价格的风向标，但实际上，更准确的说，它反而是锂盐价格的跟随指标。
Pilbara锂精矿的拍卖价归根到底还是受锂盐的需求决定的，只有碳酸锂的需求旺盛，价格走势强劲，拍卖价才会持续涨价。
只是由于市场拍卖价的关注度非常高，才具备了一定的风向标意义，但主次关系是要搞清楚的。
02
走势背离的原因
那么问题就来了：既然锂精矿的拍卖价创新高，国内碳酸锂的价格也创新高，甚至美股的锂矿公司价格都创新高了，A股的锂矿板块却依然低迷呢？走势为何如此背离？
分析下来可能有几个原因：
第一，前段时间，锂矿板块，包括整个新能源板块都遭遇美国反通胀法的影响而暴跌，影响了走势。
但实际上，此前咱们也分析过这个法案的影响有限的，就不说法案本身并没有禁止中国新能源汽车在美国销售，只是消费者要拿补贴，对车型的“含美量”有一定的要求。
更不要说，对于上游锂矿板块而言，核心还是下游的需求量释放问题，美国人开始促进新能源汽车消费，对于锂矿是好事情，会加大需求量，国内的锂矿供应国内都不够，根本不愁卖。
更不要说，根据法案的规定，对中国采购海外矿石回来进行加工的企业没有影响，完全可以获得补贴，甚至对矿和加工都在国内的企业也没啥影响，完全可以运到美国提纯，也是符合反通胀法要求的。
说白了，美国通胀法案对于新能源板块，尤其是对于锂矿板块的影响，更多的是情绪性的影响，而非实质性影响，就像在反通胀法出来前几天，因为传闻美国将制裁中国的生物制药企业，CXO 板块再度暴跌，但后面确切的新闻出来，其实是美国政府要花20亿美金支持美国的医药产业发展，具体到创新药相关，也就10亿美元左右，就不说对cxo没啥影响，即使算有影响，就20亿美金够干啥呢？
妥妥的错杀！
然而cxo板块依然低迷，并没有资金愿意去修复市场的错杀。
之所以资金不愿意去修复这个预期差，核心还是对CRO板块的分歧比较大，很多资金，认为下游创新药行业接下来将面临全球流动性收窄的寒冬，作为上游的CRO板块自然也好不到哪里去，更不要说，动不动就有制裁相关的消息。
这也是锂矿板块起不来的第二个重要原因：市场分歧比较大。
市场认为锂矿板块当前的价格，已经充分反应了碳酸锂价格飙升到50多万的预期了，那么只要碳酸锂的价格还没有继续大涨，比如突破60万/吨，市场就还是认为符合预期，对股价就不会有多大的影响。
那么碳酸锂的价格继续大涨，锂矿板块就一定会大涨吗？也不一定，市场的又有全新的逻辑，也就是第三个原因。
市场会反过来认为，碳酸锂价格的飙升，锂矿价格的飙升，将导致整车成本提升，最终抑制下游的释放，最终将导致碳酸锂价格的下跌。
03
市场高估了产能的释放
事实上，之所以锂矿板块在这个位置横住的最核心原因就是：市场认为锂矿板块就是一个周期股，担心现在就是周期高点，随时将迎来价格反转！
价格太高，只是导致价格反转的原因之一，还有一个重要的原因是价格的高企，将吸引锂矿企业快速扩产，供应急速增加，导致价格向下，行业逐步走周期下坡路。
但实际上，这也是leo 看好锂矿板块的核心原因之一：在锂矿扩产这一点上，市场太乐观了！
很多人都认为2023年，由于锂矿的大量开采，碳酸锂将迎来供大于求的，价格将开始暴跌！
但实际上，很多所谓的产能都是PPT 产能而已，事实上，从规划到最终产能落地，中间可谓是千难万险，很多PPT产能最终都要落空，或者达产周期会大大的超出规划的时间。
这一点大家去看A股几个锂盐公司过往的公告就知道了，很多产能就真的只是PPT产能而已。
市场预期的2023年锂盐供大于求，极大概率是一个美丽的梦想而已，接下来两三年锂盐大概率还将在高位运行，等锂盐板块继续上行的话，市场才会开始修补这个股价上的预期差。
不过话说回来，锂矿板块的走势也应该给咱们一个启发，对于已经处于比较高位的上游板块，走势影响因素太多了，已经不完全是逻辑的问题，还有情绪和资金等，判断起来也更加困难，如果有更好的选择，最好选择其他的，不是每一个人都有那么坚定耐心和勇气去守候逻辑的兑现的。
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