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最近一个新闻让leo感到非常沮丧，因为这是投资中根本避不开的坑，尤其是对于绝大多数成长风格投资者而言。
前几天，美国加州血液检测公司Theranos创始人伊丽莎白·霍尔姆斯（Elizabeth Holmes）被判入狱11年3个月，罪名是利用Theranos欺诈投资者。这个过去几年爆出来的超级企业诈骗案件终于尘埃落地，留给无数投资人嘘唏和沉重的思考。
01
天才美少女创办超级独角兽
2003年，年仅19岁的霍尔姆斯从斯坦福大学辍学，创立了血液检测公司Theranos。
在 2004 年年末的时候，Theranos 就已经获得至少 690 万美元的投资。
后面几年，公司急速发展，又进行了几轮融资，其中2014年获得了4亿美元融资，成为公司历史上金额最大的一轮融资，公司的估值也达到了惊人的 90 亿美元，一跃成为“独角兽”。而拥有公司 50% 股权的霍尔姆斯身价也飙到了 45 亿，一跃成为《福布斯》最年轻的美国富豪。
此后的几年，Theranos 一直是资本市场里关注度非常高的创业公司。
到了2013年，Theranos开始正式发力，推出自己的血液检测产品：一款叫做nanotainers的血液采集设备和一款叫做miniLab的血液诊断检测设备。
这两个产品一出来，公司一下子炸了，彻底成为医疗器械行业里的当红炸子鸡。
与传统的血液检测动辄数百美元的花费相比，Theranos最低只需要2.99美元。更炸裂的是，Theranos的产品，跟以往使用针头抽血不同，只需刺破手指获取几滴血便可以完成在专业医疗实验室内进行的多达240项医疗检查，从胆固醇到癌症几乎都能检测。号称：“从此告别可怕的针头和采血试管”。
这是此前，全世界各地，多少科学家，多少大医疗机构都未能完成的革命性创新，引发了整个液体活检领域巨大的轰动。
然而纸终究包不住火，骗局终将会露出破绽。
02
大骗局
Theranos的高调和不同寻常，引起了《华尔街日报》的关注，在经过深入的调查后，出了深度报道拆穿了Theranos的真相。
Theranos 严重夸大了公司的技术，公司研发的仪器 Edison 检测结果有严重偏差。尤其是援引了 Theranos 已逝员工，于 2013 年自杀的英国科学家 Ian Gibbons 的遗孀的话，成为了造假的重要证据，她表示“他曾说 Theranos 进展缓慢，一切努力都没有什么用。”
报道的广泛传播，也引起了美国食品药品监督局（FDA）和美国医保与救助中心（CMS）的调查，最后官方调查证实Theranos 公司的测试有严重瑕疵，Edison 仪器检测出的，是不准确的血液结果。这意味着使用 Theranos 服务消费者们，可能会因为这些不准确的血液结果，获得错误的治疗方式，又或延误了治疗时机。
Theranos 匿名员工更是透露，Theranos 研发出来的 Edison 仪器，通过只处理 200 项检测项目中的 15 项，并且只使用 Edison 来检测 2014 年全年总检测数中不到 10% 的部分，剩下 90 % 使用传统仪器，来维持表面的高准确度，骗过了 CMS 的检测。他们从一开始就在进行一个大骗局。
至此，石破天惊的Theranos终于以骗局结束。
为什么给大家讲这个故事呢？
03
避不开的坑
最直接的原因自然是这是非常经典的投资诈骗案例，是值得每一个投资者深思的故事，但跟以往很多故事不同的是，这个故事并不能给我们太多深刻的启发，更多的是无奈和沮丧，从另一个角度告诉我们投资的残酷性。
之前这个天才美少女的造假丑闻爆出来之后，当时leo就一直在思考：如果这样的故事发生在中国，或者自己能很早期的接触到这个项目。是否能够避开这个坑？
思考了很久，答案是：并不能，甚至几乎可以说，凡是做成长风格投资的投资者，应该都很难规避掉这个坑。
Theranos讲的这个故事实在太具有想象力了，传统的检测需要用针头抽一大管血，这个却只需要扎个手指，一两滴血便可查出N多种疾病，费用又便宜得多。
完全是颠覆性的产品。
但关键是，这个事情，并不算天方夜谭，因为Theranos的测试方法也并没有脱离本质，也还是要抽血来做测试，只是它的检测仪器更加先进，方法更好，理论是说得通的。
可为什么在她之前，那么多科学家都做不到这一点呢？
虽然这确实是一个很好的问题，也是很多人事后一定会问的问题。
但这个问题也不难解答，因为这个世界上就是存在一些天才级别的人物，他们的存在可以极大的推动人类科学技术的进步，改变人类的历史发展进程。过往科学界中那一堆闪耀的名人都是如此，此外，像乔布斯之类也是如此。
霍尔姆斯是此类人的可能性也说得通，毕竟她此前的履历也是非常的光鲜亮丽。
霍尔姆斯的祖辈可以追溯到19世纪美国第一家酵母公司Fleischmann's Yeast的创始人Charles Fleischmanno Charles Fleischmann。
她的高祖父 Christian R. Holmes则是一位战功赫赫的军医，退役后筹建了辛辛那提总医院 和辛辛那提大学医学院。现在的辛辛那提大学的医院就以霍尔姆斯命名。
从小她就是听着父辈们的传奇长大的，关键她汉语说得很好，高中就进入了以往只面向大学生开放的斯坦福汉语夏校，凭借在斯坦福和背景的优秀表现，又水到渠成的进入了斯坦福化工专业。
2003年在新加坡基因组研究所实习的时候，SARS肆虐亚洲，人们为了检测SARS病毒，只能抽血，见识和参与了针管抽血的检测方法的低效和繁琐后，她就立志发明出一种更加迅速、灵敏的血检装置。回到斯坦福后，她就辍学创业研发用少量血液检测疾病的Theranos项目。
可能还有人会说：类似的创业励志故事多了去了，大部分就是为了忽悠人而编的。
这话也没错，但霍尔姆斯的神奇之处是，她的创业项目有太多大佬为她背书了，创立了 Theranos 没多久，她就说服了她的大学教授 Channing Robertson 放弃两份终身教职，到公司当顾问。
此外，前国务卿亨利・基辛格、前国务卿乔治・普拉特・舒尔茨、前国防部 长詹姆斯•马蒂斯、教育部长贝琪・德沃斯及前国务卿希拉里•克林顿等高官等，都曾经直接或者间接为她做过信用背书。
如此众多大佬都看好并投入真金白银的项目还能有假？还会有人认为有假？
关键人家还长得一副人畜无害的美丽模样！
普通投资者想要避开这个坑几乎没有可能。
当然了，要说这个坑一定没办法规避掉，也不是。
最简单的就是核验她的产品的效果，然而它的检验过程总是以商业机密为由不予公布，只给出结果，却没有投资人在这个问题上较真，却选择相信她的励志故事。
从这个角度看：这就是华尔街众多投资机构一切合谋打造出来的一个大骗局。
幸运的是，小投资人没有机会参与这个项目，如果有的话，比如上市了，那么损失一定非常惨重。
没有人可以抵挡有机会参与一个超级新兴独角兽的投资机会，关键这个独角兽是各种明星风投，N多大佬站台，市场空间又极其广阔，产品又足够有革命性颠覆性，未来的潜在收益率想想都流口水。
可想而知，如果上了二级市场上，会被如何的疯抢，会炒作到什么夸张的程度，然后就是一地鸡毛，一定是美国版的乐视网MAX 版本。
这真是让人投资人沮丧的故事，只能说没有遭遇这样的诈骗，真是侥幸和万幸，不然自己100%中招。
话说回来，这个故事给我们最大的启发意义应该就是：投资真是太难了！
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