人们投资股票，获利方式总体来说只有两种：分别为价值创造和价值转移。
什么是价值创造呢？简明扼要的讲就是企业做为一个主体，从市场上赚的真金白银，所谓创造就是无中生有的过程。而什么又是价值转移呢？通俗易懂讲就是股东投入资金的重新分配，因为转移就是你的变成我的，我的变成你的，并没有多出来什么。
01，
事实上，每一家上市公司背后都有成千上万的股东，少则几千，多则几万几十万。现在我们做一个假设，把这些股东看成一个整体，股东之间彼此不进行任何交易，然后把企业的盈利完全按照股东的投资比例进行分配。
如果这种情况能够实现的话，那么只要企业是盈利的，每个股东必将都是盈利的。如果企业长久盈利，那么所有股东将跟随企业长久收益获利。这种情况我称之为价值创造，因为多余的钱财不会凭空而来，只能来自于企业的利润。
02，
然而，真实的情况不可能如此。因为有的股东要进入，有的股东要退出。有的股东对企业持这样的看法，有的股东对企业持那样的看法。这个世界上存在千篇一律的事情，但在股市不存在整齐划一。
既然有买有卖，就不得不给企业标价，就不得不将企业的所有权进行等分，这就是股份和股价的最通俗理解。
现在我们在做另外一个假设，抛开企业的盈利不管，现在只有一群股东对各自股份的出价与交易，也就是说现在企业没有创造出多余的钱，只有股东当初投入的钱。根据这些人的聪明才智和机缘巧合，这些钱财会在这些人之间重新进行分配。
分配的结果就是，有的股东钱变多了，有的股东钱变少了。这种情况我称之为价值转移，一些人手中的钱通过股份的交易，转移到另外一些人手中。就像一群人玩游戏，各自拿出各自的筹码，最后的情况就是有输有赢。
03，
上述两种单一情况都不存在，存在的是这两种情况的组合。也就是我开篇讲的，既有企业的价值创造，又有股东的价值转移。
就像我多次说过的，将股票这两个字拆解，股票既既有股的性质，又有票的性质。股的性质对应的就是企业的价值创造，而票的性质对应的就是股东的价值转移。两种情况综合在一起，最后造就了股市众生相。
企业大幅盈利，股东最后亏损离场；企业亏损厉害，而股东却身价飙涨。这两种情况在股市都很常见，都见怪不怪。
经常有人问，为什么某家企业业绩如此之差，股价却涨的这么厉害，因为出于某种原因，人们相信前面有无数的接盘侠在等着出高价买你的股票。同理，企业赚钱股东不赚钱的也很正常，因为价值创造的幅度没有价值转移的幅度高，仅此而已。
04，
股的性质和票的性质，造就了股市真正的投资者和自以为投资者的投机者。投资者永远盯着的是企业的价值创造，而投机者永远盯着的是股东的价值转移。
基于价值创造者思考的是，如何在多出来的钱中分一部分给自己；基于价值转移者揣摩的是，怎样把对方口袋里的钱搞到自己手里来。这就是二者最大的区别。
我们总是说，要盯着土地，不要老盯着报价。要研究土地的产量，不要预测报价的涨跌。
研究土地是能尽力而为的事，而预测报价却是无能为力的事。一个是自己的事，一个是老天的事。自己的事自己做，老天的是交给老天。老天不给机会的时候，踏实做事；老天给出机会的时候，乘虚而入。
我经常想，是关注于价值创造，当投资者难？还是关注于价值转移，当投机者难？不管从何种角度考虑，最后得出的结论都是当投资者更容易些。
更何况历史已经证明必将继续证明，股价的涨跌最后只跟企业利润的变化正相关，其他的因素影响都微乎其微。时间越长，这种相关性越明显。时间是最公正的裁判，它会抹平一切的投机。
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