中芯国际（688981）近日公布了2023年三季报，在数字背后出现了这样一个问题：中芯国际2023年的盈利能力为什么下降了？
可以注意到，在进博会上，多家全球芯片巨头亮相，包括AMD、英特尔、高通等。这些企业带来了多项芯片领域新产品及技术，并在展台上展示了创新、相互交流。此外，德州仪器也携模拟和嵌入式处理产品和技术再度亮相进博会。而荷兰光刻机巨头ASML（阿斯麦）及半导体存储三巨头之一的美国美光公司，也没有错过这个展示机会。
国际半导体巨头扎堆进博会，释放出什么信号？有分析指出，中国是目前全球芯片产业唯一增长的市场，抓住了这个市场，才有未来和机会。
具有先天优势的中芯国际，显然也会营造自己更好的前进速度。
关键数据解读：营收同比下降12.35%
从上市公司的经营指标看，中芯国际在2023年前三季度实现了营业总收入330.98亿元，同比下降12.35%。归母净利润为36.75亿元，同比下降60.86%。此外，扣非净利润也大幅下降至22.72亿元，同比下降71.50%。这些数据表明，中芯国际在今年的业绩表现面临较大的压力。
自从美国对中国高科技产业卡脖子以来，关于振兴芯片产业、半导体产业的呼声日高，而国家也对此倾注了大量的资金。而中芯国际正是中国振兴芯片产业的关键棋子。众所周知，中芯国际是中国大陆领先的半导体制造企业，专注于芯片的研发、生产和销售。
中芯国际的三季报显示——
营业总收入同比下降12.35%。这表明在全球半导体市场下行周期中，中芯国际面临着需求萎缩和供应链瓶颈的压力，营收表现受到了一定程度的影响。
归母净利润同比下降60.86%。这个大幅度的下滑可能是因为中芯国际在扩大产能、加大研发投入以及应对国际贸易环境变化等方面面临了较大的财务压力。
扣非净利润同比下降71.50%。扣非净利润是指扣除了非经常性损益后的净利润，这个指标的下降表明中芯国际在主营业务上的盈利水平有所下降。
经营活动产生的现金流量净额同比下降47.54%。这可能是因为中芯国际在采购原材料、支付员工薪酬等方面的支出增加，而营收的下降使得公司的现金流状况有所恶化。
基本每股收益为0.46元，同比下降了60.86%。这表明中芯国际的每股盈利能力也在下降。
加权平均净资产收益率为2.70%，同比下降了60.86%。这表明中芯国际利用股东权益赚取利润的能力有所下降。
总体来看，中芯国际在2023年前三季度的业绩表现并不好了。
市场风云变幻：中国区业务占比飙升至84%
在2023年11月10日的中芯国际第三季度业绩说明会上，联合CEO赵海军透露了中国区业务的强势崛起。他指出，在地缘政治因素影响下，行业面临重复建设和供应链不确定性的挑战。然而，产业链的各个环节都在积极寻找新的战略和路径以应对这一挑战。
尽管挑战重重，但希望仍然存在。赵海军表示，从去年三季度开始，中国市场上出现的产品高水位库存问题已经得到缓解，这主要得益于终端和整机厂商对供应链进行了有效管理和在地化规划。
谈到中国客户的新产品需求时，赵海军表示情况较好。一些大众产品供不应求，而对老产品的降维打击策略也使得尚存的老产品消化速度减缓，同质化竞争进一步加剧。这些因素共同推动了中国半导体产业的稳健发展。
在探讨全球不同区域的市场趋势时，赵海军提到，尽管手机、消费和工业领域的客户基本达到了进出平衡的库存水平，但美国和欧洲的客户库存仍然处于历史高位。此外，汽车产品的相关库存也开始偏高，这已经引起了主要客户的警觉，他们对市场修正的趋势有着敏锐的洞察，并对下单速度进行了严格的控制。
在业务结构方面，赵海军强调了公司的战略调整和优化。他表示，鉴于中国区业务的重要性日益提升，公司已将中国区的业务占比提升至84%。同时，他还指出，由于海外去库存节奏的影响，特别是手机和消费类相关IC启动晚于国内，目前仍然处于去库存困难时刻。
在产能方面，赵海军表示公司在截至三季度末的8英寸月产能已增至79.6万片，较年初增加了8.2万片。然而，平均产能利用率环比下降了1.2个百分点，为77.1%。面对挑战与机遇并存的市场环境，中芯国际正积极调整战略以应对不断变化的市场需求。
中芯国际盈利能力下降探因：为何遭遇滑坡？
一、行业逆风，市场供需失衡
全球半导体行业正在经历一段低迷的周期。市场需求逐渐萎缩，供应链又受到诸多瓶颈问题的困扰。作为半导体制造领域的佼佼者，中芯国际自然也受到了这股逆风的影响。
二、产能扩大，利用率不足
中芯国际在2023年大幅增加了产能，但市场的供需平衡却被打破，导致供给过剩。这使得新投入的产能无法得到充分利用，单位成本上升，盈利能力下滑。
三、成本上升，控制挑战
随着全球疫情逐渐平息，物流逐渐恢复，但原材料成本却持续上涨。这给中芯国际的生产成本带来了巨大压力，直接影响了其盈利能力。
四、研发重金投入，短期财务压力增大
为了保持技术领先地位，中芯国际加大了研发投入。然而，研发支出是一种长期投资，短期来看会加大公司的财务压力，影响盈利能力。
五、国际贸易环境变动，供应链受阻
全球国际贸易环境的变化给中芯国际带来了挑战。例如，美国对华制裁和贸易摩擦导致了一些设备和材料的采购难题，这在一定程度上影响了中芯国际的生产和盈利能力。