伙伴们，大家好！
最近的大A和黄金表现都不怎么样，同期美元却快速上涨，很难不把二者联系起来。
这里面的逻辑我给大家分析一下，看完你就基本懂了。
01
10月初，美元短期快速下行，导致很多资金流出美国，流到我们这里多一些。
弱美元是不可接受的，这主要是因为，美国试图维持美元-美债-美股的一个三角均衡；
这就好比，一个盘子上放着三个球，要通过精妙的操作，保证每一个球都不掉下去，难度不亚于走钢丝；
如果其中某一个弱了，其他两个但凡有补偿的空间，便会适度调整，对弱的那一个进行补救；
所以，当美元这个“球”快从盘子上滑下去的时候，就得通过拉高美债利率这个“球”，让盘子重归平衡；
美债利率提高，便会吸引全球资金买入美元，然后美元这个“球”就被救回来了。
不过，拉高美债利率需要一个借口，就是国内经济太繁荣了，导致我不得不通过加息来抑制通胀，最简单的方法就是在经济数据上做文章：
8月美国的就业数据还不及预期，9月就出现“巨大繁荣”，10月开始，美联储的态度和美国经济数据快速“调整”到鹰派和经济复苏；
这种数据变化，简直是将全世界理性投资人的智商按在地上摩擦；
华尔街日报也火力全开帮助造势：
结果呢，就是从10月中旬开始，美元指数就像打了鸡血，一路狂飙；
目前，美元指数已经回到2023年高位，抹掉了今年预期降息以来全部跌幅。
02
我们看下对黄金的影响：
这一次美元的走强，还压制了黄金；
按照目前市场的理解，主要还是因为那个男人。
11月6日，也就是他胜选的那天，黄金单日下挫2.97%；
黄金其实算是一个相对稳健的资产，这种巨大的跌幅，肯定是机构卖出的结果；
说明一些机构认为，他的胜出对黄金是个坏消息：
第一个坏消息是，他会重振美国制造业，对内低税率、对外高关税，通胀压力增大；
因此美联储可能暂缓降息，维持高息，吸引国际资金流入美国，美元升值，利空黄金。
第二个坏消息是，他承诺上任后，会降低财政支出，限制无节制的举债；
市场认为这样会修复世界对美元的信心，提升美元的真实价值，利空黄金。
这两个利空的预判下，市场抢跑，黄金价格跳水。
03
再来说对股市的影响；
9月份，美元先降息，随后我们的市场快速上涨；
美国降息，美元资产吸引力下降，我们让股市涨起来，也是在趁机吸引从美国流出来的钱。
现在，美元又走强了，自然会降低外资流入我们这边进程，第一个受伤的就是恒生指数；
美元弱，国际资金会从美元流出，相当一部分会流到恒生等亚洲和新兴市场，推高当地的股价；
近些年恒生指数和美元指数走势刚好反向，几乎完美的负相关，就是很好的证明；
所以恒生最近的情况非常糟糕；
这个逻辑也同样适用于大A。
04
相信大家想知道，未来美元怎么走？我们的资产怎么走？
这里有两种角度看这个问题：
首先，那个男人如果真的希望重振制造业，就需要弱美元+快速降息的金融环境；
他在竞选时，也曾多次强调需要降息、降税，认为这样会降低美国制造业的成本；
成本低了，价格允许适度回落，竞争力就上来了，通胀也就低了。
例如上世纪80年代，美国为了打击日本的制造业，半强迫半利诱，让日本签下广场协议；
从1美元换240日元，到1988年的1美元换120日元，日元升值超过50%；
日本出口的产品在美国市场上迅速失去竞争力，严重打击了日本出口导向型的经济，美国制造业趁机崛起。
其次，削减公共开支，这大概率只是特朗普的一厢情愿；
每次竞选，竞选人都会承诺未来削减开支，控制货币滥发；
但新任总统上来后无一例外会打破该承诺，继续大笔花钱。
近期，马斯克成立了经济效率部门，希望把改组推特的那一套，照搬到改造美国公共部门来；
企业和公共部门能不能简单代换我不清楚，但其中涉及的水之深，利之重，难以想象会遇到多大的阻力；
这个经济效率部门，随时可能变形为权力和财富再分配的工具，也就是沦为与前任党派和背后资本势力夺权的工具。
如此一来，约束负债和支出的承诺就无从谈起，强美元预期第二个逻辑随即失效。
因此，黄金的下跌，更多反馈了市场的期望；
而期望能否成真，是需要存疑的，也就是说，如果你相信美国依旧会滥发货币肆意举债的话，黄金下挫反而带来布局的机会。
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