我的观点认为，只要是银行系统放出来的信贷，我称之为银行B(ANK)2C,则一定可以派生货币，而派生货币必然转移支付形成M2的一部分，M2增长的最根本性原因,并不是主要是以外汇占款的方式印钞印出来的，而主要是信贷派生而来的。当然，以外汇占款为方式的基础货币印刷，为信贷提供了源源不断的活水。而外汇占款的不断增长，除了我们的出口创汇外，就是我们的经济高速发展刺激世界金融资本来中国投资获利.而资金的流入又为信贷提供更多的活水,导致经济又更快的发展，我们的所有信贷额,都会被统计入GDP,所以信贷繁荣，就可以导致GDP以10%以上的速度发展。
因此，我们面临的是一场信贷泡沫.
任何一个经济体,假如只给生产企业发放贷款，那么最终的消费市场的消费需求和消费能力，会制约着生产信贷的规模和生产企业的杠杆，因为生产企业的产品假如不能及时被消费市场所消化，那么企业将不会踊跃借贷用于扩大产能进行生产。
因此，生产信贷的规模，会由消费市场来约束。
而假如我们把信贷发放给消费者,那么就是提升了消费市场的消费能力，实际上是扭曲了消费市场的消费能力,于是，就会导致消费信贷刺激生产信贷同步增长，以至于全社会信贷繁荣导致信贷泡沫,没有什么力量可以约束这个信贷市场,最后导致信贷债务规模滚雪球.必然有债务爆破的一天。
消费者信贷，表面上提升了当前的消费市场的消费能力，实际上是掠夺了消费者未来的消费能力，而所有生产企业的赢利,都必然最终来源于消费市场,而消费市场掠夺到一定的规模，必然全社会内需不足,导致企业赢利减少，必然导致债务危机。
因此，我们所有经济问题的根子，是最大的消费信贷，房贷导致的。
还有其他的更深的问题，就不深入了。
我的这个观点，是有央行的数据来支撑的。
这张图里的M2增长与信贷的增长曲线，高度重合。
