周末，聊聊股市。
一，虽然股市上涨最终是靠资金推动，但是我们在分析的时候，还是习惯分成两种情况:价值驱动型和资金推动型。
价值驱动，就是整体低估，价格低于价值，根据价值规律，低估的价格会价值回归。
资金驱动，就是并没有低估，但是由于社会的整体流动性充裕，资金没有更好的去向，会流向股市，推动股市上涨。
价值驱动一般都是处于经济扩张周期，特点就是股市与大宗商品齐头上涨；资金推动一般都是处于经济收缩初期，股市与大宗商品脱节。
二，2008年底股市的一轮上涨，是属于价值和资金双驱动，但是由于经济的迅速扩张带来行业的迅速过剩，资产价格泡沫化，在2009年底2010年初，大宗商品开始走熊，股市也逐渐回落。直到2014年下半年，股市的整体估值已经处于合理价位，但是整体上属于资金推动。这轮牛市中，大宗商品没有联动。2016年一季度后期，以螺纹钢铁矿石为代表的大宗商品暴涨，股市也没有联动，这是经济收缩早期的表现。
三，目前，毫无疑问的是处于经济收缩周期，在这个周期，投资行为也要跟着收缩，当然央行的信贷水平也会是逐渐收缩的过程。所以我们认为未来不会大放水。但是信贷收缩是一个缓慢的过程，收缩过快就会导致躯体缺氧性休克。估计大型房企也是这个判断，最近万科争夺，恒大概念万达概念风起云涌，野牛的分析是地产一场风暴即将要到来，今年年底的六中全会后就会有动作，现在大型房企都在找一个港湾躲避风浪。
四，股市接下来怎么走，关键看两点∶央行信贷水平和楼市成交量。这个只能预估，因为实际执行量数据我们很难得知。野牛的判断是流动性泛滥的情况会在今年年底前出现转折，在剩下的四个多月的时间里，股市走完这一轮反弹的后半程。楼市一线炒作已经接近尾声，二线接力已经到中途，三四线没有炒作的空间，在这个交接出现空挡之际，主力会引导资金分流到股市，那根放量长阳可以看作是主力的态度，那么股市的反弹应该可以持续至少两个月，如果全球没有出现黑天鹅，这一轮反弹会在10月份前后结束，高度很难超过3500。
以上纯粹是半推半猜，不构成投资建议，错了很正常，对了主要是蒙！
一，虽然股市上涨最终是靠资金推动，但是我们在分析的时候，还是习惯分成两种情况:价值驱动型和资金推动型。
价值驱动，就是整体低估，价格低于价值，根据价值规律，低估的价格会价值回归。
资金驱动，就是并没有低估，但是由于社会的整体流动性充裕，资金没有更好的去向，会流向股市，推动股市上涨。
价值驱动一般都是处于经济扩张周期，特点就是股市与大宗商品齐头上涨；资金推动一般都是处于经济收缩初期，股市与大宗商品脱节。
二，2008年底股市的一轮上涨，是属于价值和资金双驱动，但是由于经济的迅速扩张带来行业的迅速过剩，资产价格泡沫化，在2009年底2010年初，大宗商品开始走熊，股市也逐渐回落。直到2014年下半年，股市的整体估值已经处于合理价位，但是整体上属于资金推动。这轮牛市中，大宗商品没有联动。2016年一季度后期，以螺纹钢铁矿石为代表的大宗商品暴涨，股市也没有联动，这是经济收缩早期的表现。
三，目前，毫无疑问的是处于经济收缩周期，在这个周期，投资行为也要跟着收缩，当然央行的信贷水平也会是逐渐收缩的过程。所以我们认为未来不会大放水。但是信贷收缩是一个缓慢的过程，收缩过快就会导致躯体缺氧性休克。估计大型房企也是这个判断，最近万科争夺，恒大概念万达概念风起云涌，野牛的分析是地产一场风暴即将要到来，今年年底的六中全会后就会有动作，现在大型房企都在找一个港湾躲避风浪。
四，股市接下来怎么走，关键看两点∶央行信贷水平和楼市成交量。这个只能预估，因为实际执行量数据我们很难得知。野牛的判断是流动性泛滥的情况会在今年年底前出现转折，在剩下的四个多月的时间里，股市走完这一轮反弹的后半程。楼市一线炒作已经接近尾声，二线接力已经到中途，三四线没有炒作的空间，在这个交接出现空挡之际，主力会引导资金分流到股市，那根放量长阳可以看作是主力的态度，那么股市的反弹应该可以持续至少两个月，如果全球没有出现黑天鹅，这一轮反弹会在10月份前后结束，高度很难超过3500。
以上纯粹是半推半猜，不构成投资建议，错了很正常，对了主要是蒙！