野牛杂谈

　　今日盘点:大盘继续缩量回调，短期趋势向下，但上涨趋势目前仍没有结束，手中持股走势良好，持股不动。
　　期货市场，今日螺纹钢跌停，这个跟野牛没有任何关系。尽管受到某富二代威胁要拉菜粕到2700，野牛仍然不为所动，继续持有菜粕1701空单。从上周五开始，国家粮食中心开始抛售陈豆，最低价每吨3000，每周30万吨，这个对市场有一定的心理预期。

　　今天讲的一些东西估计会有很多争议，因为意识形态的本来就没有统一的意见，仁者见仁的事。野牛并没有任何目的，只是发表一种观点。野牛在体制内就开始思考，为了丰富自己的视野，又游历了多个国家亲身体验，逐步完善了自己的体系，好多事情豁然开朗。
　　缓和一下，今天天气很暖和，有点春天的味道了，收盘后，野牛走出家门，屋子前后及周围都开满了花，用手机拍了两张，与诸君分享。
　　

　　今天先讲一下白糖，以下为精简版。
　　一，国产白糖生产成本:甘蔗收购450元/吨，平均出糖率按12.5%算，吨糖需要8吨甘蔗，约3600元；制糖动力及燃料费200元/吨，人工100元，辅料费250元，销售、管理、财务三项费用500元，税费600元，制糖副产品纸和酒精价值350元，以上合计为4900元。由于规模和财务成本不同，成本区间为4900--5100。按照农业加工平均利润率10%来算，国产糖合理价格在5500/吨。
　　二，巴西糖生产成本约为2500元/吨，海运费150/吨，到岸税前为2650元/吨。国产糖成本为何高一千多，主要原因在人工费增加。巴西甘蔗主要是机器收割，国内主产糖区广西为丘陵地带，甘蔗收割依靠人工。野牛在当地考察所知，收割工人主要聘请越南人，每天人工费120元--150元，一个精壮劳力一天大约能收1300斤，8吨甘蔗需耗人工费约1200元。
　　三，白糖价格变化。2011年1月份前后世界糖价达到顶峰，郑糖期价超过7000元，原因主要是，1.2009年的世界货币宽松及国内经济刺激，经济出现一轮新的扩张，所有的资产价格都出现了大幅上涨；2.在经济扩张中，白糖需求旺盛；3.由于当时原油价格维持在100美元上方，刺激了糖制醇规模，减少了白糖库存量。
　　在白糖价格高企时期，出现了几个较大的影响因素，其一是大量走私白糖经越南进入广西，对当地制糖企业冲击非常大，导致当地糖厂一度滞销；其二是由于当地糖企销售不利，对蔗农的款项不能及时兑付，蔗农缩小了种植面积，改种速丰桉；其三是此后原油价格下跌，糖制醇失去优势。综合三个方面，国内甘蔗种植面积缩小，产糖有所降低，但是世界白糖产量及存量出现增加。
　　四，目前的白糖供求及进口政策。目前国产糖基本上与国内需求持平，如果剔除世界产糖因素，白糖价格可以维持在5500--5800元。目前实行的是白糖进口配额政策，每年额度为194万吨，约占国内消耗量的14%，配额内税率为15%，配额外税率为50%。
　　五，未来糖价波动趋势。就目前的糖价来说，已经出现高估，近年来中国严厉打击走私，影响糖价的走势主要看政策的变动:1.增加配额，2.降低配额外关税，3.两者同时进行或者取消进口配额制度，改为国家直补蔗农。
　　假如国家取消配额制度，按照15%征税，郑糖最低会降到4000元。目前需要关注的是政策的变化，就估值和技术两个方面看，已经不适宜跟多，但是做空也不够明朗。

　　
　　另外，由于收到富二代的连续恐吓威胁，昨晚已经将菜粕空单平掉。开玩笑，实际上野牛是看能不能跌破2350，跌破继续持仓，跌不破，说明有支撑，暂时获利了结，昨晚等了半个多小时，都不见下去就平仓睡觉了。150点的利润，挣个十万八万的也不错啦，金融民工，小富即安。