截至6月26日，美国联邦债务总额已正式突破28.45万亿美元，创历史最高水平，达到美国GDP的128.11%。这表明，美国经济长期处于入不敷出的状态，这也正是大多数美国人习惯于养尊处优、提前消费、不思进取的一个缩影。被誉为最有远见的华尔街商品大王、亿万富翁吉姆.罗杰斯不止一次地警告，美国是全球最大的债务国，债务无处不在，这迟早都要付出代价。无独有偶，事情果然有了最新进展。
美财政长珍妮特.耶伦当地时间6月23日称，美国国会必须在 8月1日之前提高或暂停对美国债务总额的限制，否则可能会导致“绝对灾难性的经济后果”。据美媒报道，一项暂停债务上限的两年期协议将于 7月31日到期，届时美财政部将采取所谓的非常措施继续支付美国联邦的账单。
而在此之前，美财政部的非常规措施提供了几个月的缓冲，但在应对大流行救济计划上的巨额支出使财务状况变得混乱。耶伦表示，美国联邦可能会在 8 月的某个时候耗尽资金。她还警告称，我相信这会引发金融危机，威胁美国人的工作和储蓄。“我会恳求国会尽快采取行动提高或暂停债务限额，以保护美国的充分信心和信用。”
BWC中文网独家分析认为，上述最新进展，正向美国市场传递出一个潜在的危机信号，美国债务经济模式或陷入某种困境之中，美国巨额赤字将面临底牌被揭开的风险。而事情的另一面，过去数十年间，正是由于美财政部不断向全球发行并兜售美国国债，才使得美国赤字得以被有效对冲，而除了美联储在一定程度上维系对美债的支持之外，美债的主要大买家就是全球多国央行。
因此，一旦多国央行不再像从前那样青睐美债，美债则将陷入比上限额度更艰难的困境之中。而据美国财政部公布的TIC最新数据显示，仅在3月，全球央行投资者就净减持了近700亿美债，而更长远来看，在最近的36个月内，全球央行已经有27个月出现不同程度的净抛售美债举动，总额达1.12万亿美元的美债。
事实上，从最近一年的时间来看，现在不仅是俄罗斯，包括美国的经济盟友在内的大型机构也都在远离美债，对美国债券的需求在下降，因为，美国实行极低利率政策，导致美债吸引力下降。对此，美国债王格罗斯在上周明确回应表示，“随着美国通胀加速到5%以上，我正在做空美国国债”。
美国前财长姆努钦更是称美联储需要进入政策正常化时期，担心通胀率的飙升会持续。美联储主席杰罗姆·鲍威尔当地时间6月22日表示，“近期美国经济中的物价涨幅大于预期”。因为如果美国处于长期的零利率或可能的负利率，一方面会使通胀不断高涨，另一方面则将是一些持有美债的多国投资者在内，或将为持有美债而反过来向美国付款。显然，这会加速美债的抛售潮。
值得一提的是，事情的一个新变化是，根据美财政部报告，中国在3月份减持了38亿美元的美国国债后，4月再次减持43亿美元美债。自2018年以来，中国已连续累计减持了规模高达1839亿美元的美债，这一抛售规模已高于德国持有美债的总数。目前持有1.096 万亿美元的美债。
BWC中文网财经团队注意到，尽管近年美债发行量大增之际，但中国和日本所持有的超2万亿美元的美债总额，几乎是十年以来相对份额的最低水平。我们团队据美国财政部历次公布的数据统计，这其中，中国持有美债占比下降最为显著，数据显示，2011年7月中国持有美债约占美国国债9.17%比例，创历史最高，截止2021年4月，持有美债份额仅剩3.89%，从比例上来计算，减持超过一半比例，同期，日本则减持了1.76个百分点。
美国媒体CNBC分析认为，一旦主要大买家大手笔抛售美债，对美国债务经济的冲击或是难以想象的。按美国金融网站Zerohedge稍早前援引专家分析认为，如果美债的风险加大，一些主要的大买家存在清零美债的可能。而根据本文前面提及的，美财政部试图将美国债务经济模式进行到底的迹象，以及其自去年以来还暗示或将考虑发行100年期的美国国债的现象上来看，到任何时候美国都不敢赖掉任何一笔包括美国国债的账。与此同时，维持良好的货币信用对美国市场来说，也显得尤其关键。
正如美国福克斯商业电视台主持人斯图尔特·瓦尼指出，美国从未在债务上毁约。如果这么做，谁会再把钱借给我们（美国）呢？而白宫相关人士数周前就表示，美国偿还债务的诚信是神圣不可侵犯的，我们保持美元作为世界储备货币的承诺也是如此。这再次表明，为了维系美元地位，并进一步向全球借债，美国到任何时候都无权，也没有能力，更不敢赖掉任何一笔美国国债的账。而基于此，对于全球多个央行此前寄存在美联储的黄金，美联储也无权更不敢阻止运回黄金。
截至目前，德国、荷兰、奥地利、澳大利亚、比利时、瑞士、委内瑞拉、罗马尼亚、法国、土耳其、匈牙利、俄罗斯、斯洛伐克、意大利、波兰15国已宣布运回部分或计划运回存在美联储等海外金库中的黄金。值得一提的是，据Zerohedge跟进报道中称，自从全球央行没有向IMF或世界黄金协会报告一些收购黄金储备的数据以来，数千吨黄金或运抵中国市场。而对于这一变化，尽管美联储管理了全球许多黄金，却无权阻止。
海关数据显示，自2020年2月以来，平均每月进口黄金约10吨，2019年，每月进口量一度高达约为75吨。而据世界黄金协会6月18日公布的数据显示，4月份中国进口黄金111吨，较3月增加73吨，较上年增加106吨。这些迹象都表明，大批黄金运抵中国。这些市场变化，美联储依然不敢，也无权阻止。（完）