继美联储资产负债表已达到8.3万亿美元的新高后，彭博社8月24日报道，美联储8月23日隔夜逆回购操作使用量攀升至创纪录的1.136万亿美元。可见，美联储似乎依然还在维持着始于去年3月的美元印钞机模式。不过，这并没有改变美国市场的困境。IHS Markit公布的PMI数据显示，美国8月份服务业和制造业增速放缓至8个月低点。
而稍早前的数据显示，美国6月和7月的消费者价格指数（CPI）均同比上升5.4％，都是2008年金融危机以来最快的。与此同时，截至8月24日，美国联邦债务总额已逼近28.7万亿美元的历史最高值，是美国GDP的125%。这都表明，当美联储将巨量美元注入市场的时候，加剧了美国市场的通胀和债务困境。而就在这个时候，事情又有了最新变化。
据美国媒体8月23日报道，美联储主席杰鲍威尔和美联储副主席兰德尔夸尔斯迫切希望让美联储对华尔街的三个紧急救助计划消失。美联储希望取消的三个紧急融资计划分别是一级交易商信贷工具（PDCF）；商业票据融资机制（CPFF）；货币市场共同基金流动性工具（MMLF）。
美媒称，这些不仅是美联储救助计划中最不透明的，也是美联储在 2020年推出的前三个紧急贷款计划。根据美国《联邦储备法》第 13(3) 条创建的其他每个美联储紧急贷款计划，美联储已报告交易详情，包括收款人姓名和收到的美元金额。但美联储却向国会隐瞒了上述三个计划的信息。分析认为，这表明，美联储或通过为期17个月的大幅印钞放水，刻意向华尔街输送利益。不过，放出去的水，迟早都要收回，这也是美联储在过去多年以来，不断上演货币松紧策略的习惯，因为只有如此，美联储作为美国多家银行的联合体，才可以坐收利差。而近期，市场已经传来多个美联储或将发出货币强音的信号。
例如，美联储主席鲍威尔前不久称，美联储的工具有局限性。而美联储理事克里斯托弗·沃勒日前建议今年9月就该宣布减码，并在10月份开始执行。路透社调查的绝大多数经济学家表示，美联储将在9月宣布缩减资产购买计划。与此同时，华尔街上的不少投资者也在等待本周即将召开的杰克逊霍尔年会（全球央行年会）上寻找美联储减码购债的线索。那么，一旦美联储开启货币紧缩的强音，对美元市场意味着什么呢？
首先，美联储可能会选择在货币紧缩的某一时刻，减持其过去一段时间以来，积累的部分美国国债，进而美财政部则需要向美联储兑现资金以和利息。因为在减少购债的同时，美联储甚至可能突然开启加息的节奏，这样一来，其持有美债等美元类资产则会水涨船高，进而获益。不过，考虑到美联储是美国国内市场以及全球范围内，美国国债的最大持有者，因此，美联储的一举一动时刻关系到美国债务经济模式能否持续。
有人说，美联储不会对美国债务市场进行做空的，然而这些观点似乎忽略了逐利才是美联储的终极目标。这一点，通过美国历史上出现过的大萧条以及金融危机就可见一斑，华尔街上总有一部分离美元印钞机最近的银行家们，安全躲过这些危机，并且从中渔利。这也是美国市场自我埋下的风险伏笔。
值得注意的是，自去年3月以来，美国未偿还的国债总额已膨胀超过5万亿美元。而进入今年8月之后，美国债务上限就已经到期了，并且是否提高这一上限始终没能敲定。美财政长珍妮特.耶伦稍早前警告称，美国联邦可能会在接下来的某个时候很快耗尽资金。这会引发金融危机。显然，如果美联储在不久之后，开启缩表加息的货币紧缩，无异于或将成为引爆美国债务危机的导线。
雪上加霜的是，美债的海外主要持有国央行们自2018年以来已经提前掀起了美债减持潮，全球主要央行已经累计抛售了至少高达2万亿美元规模的美国国债。甚至俄罗斯，土耳其等国的央行已接近于清仓了美国国债。并且，英国，德国，法国，意大利等美国的多个传统经济盟友也在不同月份大幅抛售了美国国债。这也是美联储毫无节制开启美元印钞机，滥用美元地位过程中，伴随美元储备地位下降的一个趋势。
据国际货币基金组织(IMF）公开的最新数据显示，美元储备份额已经意外地从2000年时的73%下降至25年来最低至59%。美国金融网站Zerohedge不久前援引分析师认为，一些主要的美债持有者存在或将清零美债的可能。对此，亿万富翁吉姆.罗杰斯不止一次地警告称，美国是迄今为止，全世界最大的债务国，债务密密麻麻，到处都是，这迟早都会损失昂贵，付出代价的。
值得一提的是，事情的另一个新变化是，据美财政部最新报告，截至今年6月，中国连续四个月减持美债，同时也是6月份减持美债力度最大的国家。目前持有量降至10619亿美元，创去年10月来新低。自2018年以来，已经累计抛售了规模高达2181亿美元的美国国债，这一规模已经远远高于法德等国分别持有的美债量。
而俄罗斯卫星通讯社稍早前就援引专家分析认为，不排除拥有万亿美债规模的美债买家更大规模减持的可能，至少高达7000亿美元的美国国债可能还将会被抛售。分析认为，这在美联储缩表，以及发出货币强音预期增大的背景之下，对美国债务经济来说，的确不是一个好消息。
要知道，自去年以来，美财政部就暗示或将考虑发行100年期的美国国债，或将债务经济模式进行到底。因此维系美元和美债的信用显得尤为关键。白宫相关人士数周前表示，美国偿还债务的诚信是神圣不可侵犯的，我们保持美元作为世界储备货币的承诺也是如此。
对此，美国福克斯商业电视台主持人斯图尔特·瓦尼表示，美国从未在债务上毁约。如果这么做，谁会再把资金借给我们（美国）呢？这都表明，为了融资，美国经济到任何时候都无权赖掉美国国债的账目。（完）