美国劳工部将在11月10日公布美国10月消费者物价指数(CPI)，分析显示，继9月上涨0.4%后，10月CPI料将再上升0.5%，因食品、房租及其他商品价格均上涨。
虽然，美联储在11月4日的一次最新利率会议上仍坚持认为，事实将证明高通胀是“暂时性的”；但美联储主席鲍威尔也承认，全球供应瓶颈提高了通胀风险。美联储宣布从11月开始缩减每月购债规模计划，究竟当前这波CPI上涨是受新冠病毒持续蔓延的暂时性因素影响的短期现象，还或是预示一个新上升趋势的开始，仍有待观察。
不过，美联储主席鲍威尔在上周表示，“通胀上升的原因预计是暂时的，通胀上升的驱动力主要与病毒在美国持续蔓延相关因素有关”，我们注意到，鲍威尔对通胀的表述加了设定词“预计”，显然美联储自己也没有对高企的通胀什么时候能降下来完全有信心，事实上，金融市场并没有相信美联储所重申通胀是暂时的话，这也使得美债收益率曲线变得更陡峭，与通胀挂钩债券的损益平衡利率再次攀升，投资者开始远离美债市场。
美国劳工部在一周前公布的9月核心PCE物价指数年率为3.6%，创下美国经济30年以来的最高数据，且远高于美联储设定的2%的年度通胀目标，同时，9月CPI也创下三个月以来的新高至5.4%（前两个月均为5.3%），且远超预期，创下去年4月以来的最大涨幅。
紧接着，美国银行发表的报告中指出，美国超过30万亿美元的大量债务和各类经济刺激措施最终将会导致通胀的失控，报告显示，在4月至9月，包括房价在内的真实通胀年率应为7.2%，并非是5.4%，且是1980年以来的最高水平。
11月8日，在下面这个像飞机仪表盘样的美国联邦国债实时钟上显示的联邦债务赤字总额已经连跳三级即将触及29万亿美元大关，且数据还在不断增长中，简单的计算表明，美国人均欠债约9万美元，且随着美国债务上限违约风险增加。
路透社日前援引美国财长耶伦的最新讲话称，联邦政府借贷能力将在12月初再次接近耗尽，触及债务上限，或会引发金融危机及灾难，并使得美债收益率飙升，这也使得美国国债市场最近三周以来的抛售潮汹涌异常，投资者更是避开11月末和12月初到期的美国国库券，因为它们被认为可能延迟兑付。而这个新预测也符合BWC中文网财经研究团队所描述的隐形QT（量化紧缩）场景的发生。
因为当美国财政达到上限时，不能再发行任何票据、债券，它只能通过税收或通过在财政部的储蓄（即存款）来支付账单，这反过来又迫使财政部动用他们自己的基金并耗尽其余额，这就像量化紧缩一样，比如，我们注意到，11月以来，美国财政部连续缩减国库券发行规模，以便根据10月恢复的债务上限来腾出空间。
据路透社在11月7日监测到的数据显示，11月4日，美国将季度再融资拍卖规模削减60亿美元，至1200亿美元，同时，美国财政部将三年、十年、三十年的债券回购额分别削减20亿美元。
美国财政部宣布的季度发债计划表明，较长期债券发行将出现五年来首次下调，这反映出随着债务上限压力显现，支出开始退潮，美国政府的借款需求也随之减少。美国财政部在11月6日发布的一份声明中表示，将在下周的拍卖中出售1200亿美元的长期债券，我们注意到，这比过去三次所谓的季度再融资中的创纪录发行规模减少了约60亿美元。
根据TreasuryDirect在11月6日监测到数据，美国的公共债务在9个月内增加了近5.6万亿美元，但是，美财政部到目前为止支付的6170亿的利息费用，却比2020年同期减少了192亿。之所以能够降低利息支出，是因为债务利率大幅下降，从2019年5月的2.47％降至目前的1.41％，这是支付给美债持有人利息支出大幅下降的原因所在。
美财长在9月29日参加听证会时表示，我们处于低利率环境，衡量财政可持续性的一个更好的方法是，看看债务的实际净利息成本，过去几年，美国国债相对于发行的规模增量来说实际偿债成本一直为负，并预计利率成本将维持在低位。
美国每天债务利息支出超15亿美元
对此，IMF原副总裁朱民表示，现在全球已经有超过18万亿的债券和其它资产是负利率，包括美联储在内央行的资产负债表在负利率的过程里将扩张得更快、很大，现在唯一能做的就是继续扩张，这在美联储上周在高企的通胀数据下，在货币利率正常化政策上的正式认输投降并将持续维持零利率水平后将变得更明确。
虽然，由于美国经济的持续增长，部分市场人士已经不再预测美联储会采取负利率的可能性，但有分析认为，在不可知因素突然中断经济复苏预期下，美联储可能在未来某个时候立即改变主意，从而支持负利率，因为，美联储的最新利率会议中再次把利率降至接近零的水平，甚至在三周前，联邦基金期货的市场数据表示，从2021年10月开始，美联储基准利率可能会跌至略低于零的水平。正如路透社监测到数据显示，目前，实际影子利率处于负值区间（具体数据趋势请参考下图）。
BWC中文网财经研究团队经过计算发现，目前，美国十年期国债收益率约为1.47%，经当月通胀率（5.4%）调整后，实际收益率为负3.93%，且负值区间已持续39周，这在美国经济史中是很罕见的，很明显，这是美国开启无底线货币政策后的结果。
随着实际利率跌入更深的负值区域，全球资产管理公司Guggenheim在上周接受彭博采访时称，即使美国不会实施负利率，但市场也会推动利率破零。
而以上这些也意味着，一旦时机合适，负利率在美国存在很大的可能性，换句话说，这也意味着包括中国、日本、英国、俄罗斯、法国、沙特、德国等所有海外美债持有者或将要为持有美债转而向美国财政部付款，这在以前是不可想象的。
对此，德银也在其最新发表的全球经济风险报告中预测认为，全球在病毒危机恢复后，美债是否还会有大量投资者买单？这可能是接下去市场要关注的重要风险之一
美国金本位制捍卫者穆尼进一步称，我们的大多数经济和金融问题并不是单纯的全球化和失业造成的结果，而是美联储通过更快更多地印钞来摧毁我们的资金，对此，美联储应该承担责任，而就在这个节骨眼，一件意外的事情发生了。
据对冲基金经理Crispin Odey在上周发布的最新报告中表示，美国政府可能很快会禁止私人持有黄金，因新冠病毒在美国持续蔓延引发的通胀危机之后美国当局将很快失去对通胀的控制，未来美国可能会试图将黄金货币化，这在美国经济历史上有过先例的情况下将变得更加可信。
正如BWC中文网财经团队找到的这张报纸上所显示的那样（具体细节请参考上图），1933 年，出于种种原因，时任罗斯福总统通过臭名昭著的行政命令中明确禁止私人持有黄金，“没收”了美国人的黄金（请参考下图），长话短说，美国公民被要求上交他们的金币，作为回报，他们将在银行存入一笔存款，或者更有可能的是，将获得每盎司20.67美元作为交换回报。
紧接着，First Mining Gold的董事长Keith Neumeyer在11月7日发表的一份跟进报告中表示，他认为原因是显而易见的，他确信，“当聪明的全球央行真正需要解决美国不断高企的债务风险时，货币市场中的重置现象料将会发生，问题的关键就在于，美国还将一如既往地快速印制超额纸币，且完全没有放慢脚步的迹象。
据彭博社在11月7日援引的数据显示，美债市场中一项长期通胀预期指标逼近7年高点，表明美联储可能失去对正在上升的通胀压力的掌控，截止11月5日，美联储自己制定的远期盈亏平衡通胀率为2.43％，为2014年1月以来最高水平，这在美国债务持续激升的市场环境下将对美国经济和美债来说则意味着将陷入困境。（完）